作者:chen_h
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(六)巴菲特与索罗斯的投资习惯:衡量什么取决于你
投资大师已经开发并校验了他自己的个性化选择,购买和抛售投资系统。失败的投资者没有系统,或者不加检验和个性化调整的采纳了其他人的系统。
巴菲特的目标是以低于一美元的价格购买价值一美元的东西。可以将他的投资标准总结为:价格事宜的高质量质量。而企业的质量就是他的衡量对象。
索罗斯的目标是从市场先生的情绪波动中获利。他将他的投资决策简历再有关事件未来进展的一种假设上。他衡量的是这种假设的可靠性和事件的进程。
如果可口可乐的股票在巴菲特开始购买后下跌了,巴菲特会怎么做?如果他认为 5.22 美元是个划算的价格,那么 3.75 美元的价格显然更加划算,因此他可能进一步大量买入。
索罗斯的方法恰恰相反。如果他购入的某种资产的价格下跌了,市场是在告诉他他错了,因此他会撤退。如果价格上涨,他会买入更多,因为市场证实了他的假设。
这两种投资策略尽管截然相反,但与巴菲特和索罗斯各自的个性化投资系统是完美相符的。
巴菲特的投资方法的核心是判断一家企业的价值。为了判断企业价值,他设定了一套明确的标准:
- 第一条标准是:”我了解这家企业吗?“;
- 第二条标准是:管理层有没有合理的分配资本?
- 第三条标准是:如果管理层不变,我愿意购买这家企业吗?
- 第四条标准是:这家企业有理想的经济特征吗?这些特征可维持吗?
- 第五条标准是:它有超常的金资产回报率吗?
- 第六条标准是:我对它的价格满意吗?