（九）以交易为生：风险管理

作者：chen_h
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（一）以交易为生：个体心理（1~6）

（二）以交易为生：个体心理（7&8）

（三）以交易为生：群体心理（1~6）

（四）以交易为生：传统图形分析（1&2）

（五）以交易为生：传统图形分析（3~6）

（六）以交易为生：计算机化技术分析

（七）以交易为生：被忽视的要素

（八）以交易为生：交易系统

（九）以交易为生：风险管理

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1.抱着无限的期待，我们独自拟定交易决策，现在的想法早已形成。卖出的难处在于我们对仓位的一脸。毕竟，任何东西一旦被我们拥有，自然就会对它产生依恋。心理学家和经济学家称这种对所买东西的依恋感称为“财富效用”，它普遍存在于金融交易中，就像我们舍不得扔掉挂在衣柜里的破旧运动夹克一样。

2.面对收益，情绪化的交易者选择了确定的收益，放弃了不确定的获利机会；面对损失，他们总想避免确定的损失，选择了不确定的损失。迅速获利同时尽量将损失推迟，这是人的本性。当人们感受到压力时，非理性的行为就会增加。

3.情绪化交易摧毁了输家。如果你重新审视自己的交易记录，就会发现真正的伤害来自少数几笔大的损失，或是为了摊平而导致的一连串亏损。而良好的资金管理将使你免于套牢。

4.最好的交易系统都简朴而扎实。他们的构造要素很少。系统越复杂，越容易出错。交易者喜欢用历史数据来优化系统。问题是，经济公司不会让你回到历史去交易。市场变了，过去理想的参数现在可能不再适用。所以你要做的不是优化，而是劣化，即检查在不好的情况下系统表现如何。扎实的系统能经受住市场的变化，反之过于优化的系统很可能经不起实际交易的考验。

5.资金管理的首要目标是确保生存。你必须避免输光的风险，其次是获取稳定的收益，最后才是获取高额回报，但生存优先。不能拿全部资金来冒险。

6.大多数交易者死于两种致命弱点：无知或者情绪化。业余人士凭直觉操作，陷入原本不应该进行的交易中，因为这些交易的数学期望值为负。那么能度过这段无知岁月的交易者继续设计更好的系统。当他们变得越来越自信时。就会把脑袋伸出掩体，于是第二种危险接踵而至。自信使他们贪婪，他们在单笔交易中投入的资金过多，结果短期内一连串的损失就能让他们赔光。

7.2%原则设定了一道坚固的保护墙，避免市场给你造成更大的伤害。这样，即使连输五六次，也不会影响你的生存。在任何情况下，如果你想留下最好的交易记录，都要将每月的损失控制在 6%~8%以内。一旦你的损失达到这一限制，在当月余下的时间里就要停止交易。利用这一段冷静期进行自我反省，重新思考方法和市场。

8.2%原则使你避免进行风险性交易。当你的系统发出一个入场信号时，看看将合理的止损位设在哪里。如果止损位导致潜在亏损超过资金量的 2%，就应该放弃操作。等着止损位较窄的交易机会更有利。在等待这样的交易机会时，也平缓了交易的兴奋度，但提高了潜在获利空间。你要根据自己的真实需求在兴奋与获利中进行选择。

9.人们从情感上很难斩仓出局，但获利了结更难。如果你很自律，在入场时就设置好了止损位，就能自动接收小额亏损。获利了结要做更多的思考。当市场如你所愿时，你需要判断是继续持有还是获利了结，或是加仓。