如何从零开始设计一套⌈中性策略回测系统⌋？

最近接到新任务，需要开发一套⌈中性策略回测系统⌋。

首先老实交待，策略方面，更多是投研部的工作，我不太懂。中性策略，平时工作中多多少少有些接触，全名为市场中性策略，我理解，凡是有对冲的策略便是市场中性策略，构建多头和空头头寸，其中空头即为对冲端。之所以被称为中性策略，也是因为与市场相关性低，无论牛市和熊市，只要有基差，即多空两头波动不均衡，便能获利，一度被认为是能穿越牛熊的黄金策略。我司的中性策略，主要是股票多因子Alpha策略，基于量、价及基本面范围的多因子量化策略（基本面因子不算量化范畴？），而对冲端，主要有股指、融券和场外期权三类。

相应地，回测也分两块，即多头回测和空头回测。本次回测系统开发，优先开发对冲端的回测，当前公司有一个在用的多头回测系统，勉强能先用着，对冲端开发完成后，再小改一下，将两边融合起来，最终作为一套完整的中性策略回测系统交付投研部使用。

回测系统，顾名思义，即回溯行情，测试交易。交易基于策略，策略有简单复杂之分，最简单的策略可以简单到一句话，比如每天按MA5（5日移动均线）下单，低买高卖，再比如每天早上10点市价挂单，虽然简单，但都算交易策略。而复杂策略，可以多到成千上万行代码，可以是一个独立且庞大的系统，形形色色，各有千秋。殊途同归的是，反映的都是投研/基金经理等交易者的清奇思路，策略是一种信仰，最终可以赚大钱的信仰。

回测，无非是计算历史区间内策略每日的收益。收益可分为两部分，一是持仓收益，二是交易收益。对于股票：
持仓收益：当日未交易的票，因为行情波动而产生的收益。收益率=收盘价/昨收-1。
交易收益：当时买入的票持有到收盘，或卖出的票从开盘到卖出时点，这个时段内的收益。其中，买入的收益率计算公式为：收盘价/买入价-1，卖出的收益率为：卖出价/昨收价-1。

期货与股票略有差异，股票实行的是逐笔结算制度，浮动盈亏是一买一卖之间累计的，与持仓天数无关。期货实行的是逐日盯市结算制度，即每天的盈亏会在当天结算时结清，盈利的钱会在结算后体现在账户总资金(权益)中，作为第二天的本金，而对于亏损的，需要在收盘后及时补充保证金，否则期货公司会执行强制平仓以降低暴仓可能引发的资不抵债风险。

另外期货交易比股票更为复杂，最明显的是期货允许做空（股票当然也可以，但是融资融券是另外一回事暂且忽略），交易方向又分为开仓、平仓，交易类型分为买和卖，因此有买开、卖平、卖开、买平这四种交易，之所以用这顺序，是因为买开的合约是通过卖平来平仓，卖开的合约则通过买平来平仓，这样结对便于记忆否则容易混淆。

显然，回测系统的核心，是计算每日交易盈亏（后文简称为PNL，即Profit and Loss）。

对于回测系统，若按策略类型划分，有以下两类：
1、择时策略回测：这类涉及到策略定义，按策略的成交规则进行择时交易。
2、择股策略回测：这类回测是无关下单时间的，适用于选股策略，导入股票组合和权重，指定成交价格，比如开盘价、时段twap/vwap等，再指定交易区间（起始/截止日），即可启动回测。

大部分回测系统属于第一类，而中性策略属于选股策略，显然适用第2类回测。