KDJ指标及其应用

 KDJ指标又叫随机指标，是根据统计学的原理，通过一个特定的周期(常为9日、9周等)内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价，以及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。
   随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。


KDJ指标的计算方法

　　KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期(n日、n周等)的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为：
　　n日RSV=(Cn－Ln)÷(Hn－Ln)×100
　　公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。
　　当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV
　　当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值
　　若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。
    以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为：
    9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
    式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。
    K值=2/3×前一日 K值＋1/3×当日RSV
    D值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV
    若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。需要说明的是，式中的平滑因子1/3和2/3是可以人为选定的，不过目前已经约定俗成，固定为1/3和2/3。在大多数股市分析软件中，平滑因子已经被设定为1/3和2/3，不需要作改动。另外，一般在介绍KD时，往往还附带一个J指标。J指标的计算公式为：
    J=3K－2D
    实际上，J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部。J值范围可超过100。J指标是个辅助指标，最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，随着股市分析技术的发展，KD指标逐渐演变成KDJ指标，从而提高了KDJ指标分析行情的能力。另外，在一些股市重要的分析软件上，KDJ指标的K、D、J参数已经被简化成仅仅一个，即周期数（如日、周、月等），而且，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握KDJ形成的基本原理和计算方法，无须去计算K、D、J的值，更为重要的是利用KDJ指标去分析、研判股票行情。
    和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，KDJ指标也包括日KDJ指标、周KDJ指标、月KDJ指标年KDJ指标以及分钟KDJ指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日KDJ指标和周KDJ指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。


KDJ指标的一般研判标准

    KDJ指标是三条曲线，在各类软件中的颜色为：K线为白色，D线为黄色，J线为紫色。在应用时主要从KDJ三个参数的取值、KDJ曲线的形态、KDJ曲线的交叉、KDJ曲线的背离和运行状态以及KDJ曲线同股价曲线的配合等六个方面来考虑。
一、参数的取值。
    K、D值的范围是0～100，J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0—100。就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
    KDJ的取值可划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、D、J三值在20以下为超卖区，是买入信号；80以上为超买区，是卖出信号；在20—80之间为徘徊区，宜观望。
    一般而言，当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。
二、曲线形态。
    KDJ指标的研判还可以从KDJ曲线的形态来分析。当KDJ指标曲线图形形成头肩顶底形态、双重顶底形态（即M头、W底）及三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法加以分析。KDJ曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KDJ指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。
    当KDJ曲线在50上方的高位时，如果KDJ曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
    当KDJ曲线在50下方的低位时，如果KDJ曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
    KDJ曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。曲线形态一定要在较高或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。
三、曲线的交叉。
    KDJ曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式。一般而言，在一个股票的完整的升势和跌势过程中，KDJ指标中的K、D、J线会出现两次或两次以上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。
    当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明市场即将转强，股价跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。
    当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式。
    当股价经过一段时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦J线和K线在高位（80以上）几乎同时向下突破D线时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这是KDJ指标“死亡交叉”的一种形式。
    当股价经过一段时间的下跌后，股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压力时，KDJ曲线经过短暂的反弹到达80附近，但未能重返80以上时，一旦J线和K线再次向下突破D线，表明市场将再次进入极度弱市，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是KDJ指标“死亡交叉”的另一种形式。
    但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。
四、曲线的背离。
    KDJ曲线的背离是指KDJ曲线的走势方向和K线图的走势方向相反。KDJ曲线的背离有顶背离和底背离两种。当K线图上的走势一峰比一峰高，股价在一直上涨，而KDJ曲线的走势是在高位而且一峰比一峰低，就叫顶背离。顶背离现象一般是股价即将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。当K线图上的走势一峰比一峰低，股价在下跌，而KDJ曲线的走势是在低位而且一底比一底高，就叫底背离。底背离现象一般是股价即将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。
    与其他技术指标的背离现象一样，KDJ的顶背离的准确性要高于底背离。当股价处于高位，KDJ在80以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，应及时卖出股票；而股价处于低位，KDJ也在低位（50以下）出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且只能做战略建仓或做短期投资。
五、曲线的运行状态
1、当J线开始在底部（50以下）向上突破K线时，说明股价的弱势整理格局可能被打破，股价短期将向上运动，可以考虑少量长线建仓。
2、当J线向上突破K线并迅速向上运动，同时也向上突破D线，说明股价的中长期上涨行情已经开始，可以加大买入力度。
3、当K、D、J线开始摆脱前期窄幅盘整区间并同时向上快速运动时，说明股价已经进入短线强势拉升行情，应坚决持股待涨。
4、当J线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位（80以上）向下掉头时，说明股价短期上涨过快，将开始短线调整，可以短线卖出股票。
5、当D线也开始在高位向下掉头时，说明股价的短期上涨行情可能结束，应中线卖出股票。
6、当K线也开始在高位向下掉头时，说明股价的中短期上涨行情已经结束，应清仓离场。
7、当K、D、J线从高位同时向下运动时，说明股价的下跌趋势已经形成，应坚决持币观望。
六、KDJ曲线与股价曲线的配合使用
1、当KDJ曲线与股价曲线从低位（KDJ值均在50以下）同步上升，表明股价中长期趋势向好、短期内股价有望继续上涨，应继续持股或逢低买入。
2、当KDJ曲线与股价曲线从高位（KDJ值均在50以上）同步下降，表明短期内股价将继续下跌，应继续持币观望或逢高卖出。
3、当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而股价曲线也在高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较强，可继续持股待涨。
4、当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附近却掉头向下、未能创出新高，而股价曲线还在缓慢上升并创出新高，KDJ曲线和股价曲线在高位形成了相反的走势，这可能就意味着股价上涨的动力开始减弱，KDJ指标出现了顶背离现象。此时应千万小心，一旦股价向下，应果断及时地离场。
5、当KDJ曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低，而股价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明股价的下跌动能依然较强，可继续持币观望。
6、当KDJ曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前期低点附近时止跌企稳、未能创出新低，而股价曲线还在缓慢下降并创出新低，KDJ曲线和股价曲线在低位形成相反的走势，这可能就意味着股价下跌的动能开始衰弱，KDJ指标出现了底背离现象。此时应密切关注股价动向，一旦股价向上就可以短线买入，等待反弹的出现。


KDJ指标的特殊分析方法

一、分析周期
参数为10日以下时，适用周期为3天左右（从金叉到死叉为3天时间）；
参数为50日以下时，适用周期为10天左右；
参数为50日以上时，适用周期为20天左右。
二、均线先行原则
股价一旦被长期均线压制，KDJ再怎么交金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这是KDJ使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KDJ金叉时，股价有超跌反弹的可能，可做短线操作。
三、涨势的大体周期
日KDJ是短中期，最多维持15天—1个月；
周KDJ是中期，维持时间为1个月—3个月（一旦金叉，一个月内基本会涨，但涨幅不能确定）；
月KDJ是长期，维持时间一般为3个月—5个月。
四、除权后，KDJ指标没有研判意义，起码要三个月以后才能重新研判
五、KDJ的参数的修改
    由于目前技术指标的运算已大为简化，造成技术指标大面积雷同并失去指导作用。为尽量保持精确性、敏感性和时效性，有必要对某些指标重置参数，并注意以下通则：
1、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股，时间周期对其运行都会产生较大影响，而周期本身往往就是一个非常重要的参数，这一点在均线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至于周期的测量，通常可由两个重要低点的时间跨度来确定。同时，由于存在长、中、短线的区别，必须根据具体情况设定个性化且自己熟知的参数，而5（日）或其倍数、以及费波南兹数列在这方面都是不错的选择。
2、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里，特别是震荡类指标就会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后，因此在应用过程中这一原则必须适当变通后方可使用，这绝不是一个简单的计算问题，而是换算之后需要进行微调，尽管个别指标绝对保持一致仍能取得较好的效果。
3、注意大盘与个股间的异同点。大盘与个股之间是一般与特殊的关系，适合于大盘的同一参数通常可直接或略作调整后用于大多数个股，但两者之间的差异毕竟存在，大盘的平均结果往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化，即处于超强或超弱状态的个股不同于大盘，其参数的设定理应另外对待。
4、随市场变化不断调整优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同，平衡市与趋势运行也有所不同。面对不断变化的市场，一旦发现原参数不太适合当时的市势，就需要对该参数进行修正以便优化指标，这应是一项长期的工作，中短期参数更是如此。


分钟KDJ指标的应用

一、在T+0操作时常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+1操作时多用30分钟和60分钟KDJ指标。几条经验规律如下：
1、如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K线上穿D线并越过20，可能引发一轮持续2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K线与D线交金叉后只有K线大于D线20％以上，这种交叉才有效；
2、如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K线下穿D线并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；
3、如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K线、D线同时向下并交死叉，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；
4、如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K线是否会有效穿过D线(K值大于D值20％)，若有效则表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；
5、如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；
6、30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据；
7、在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；
8、在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹；


防止KDJ指标的钝化和骗线

一、放大法。因为KDJ指标非常敏感，因此经常出现一些杂信，这些信号容易引起误导。如果把参数放大一级来确认信号的可靠性，将会有较好的效果。如在日线图上产生KDJ指标的低位黄金交叉，可以放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交叉，那么这个信号可靠性强，可以大胆操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可靠性不强，有可能是庄家的骗线手法。
二、形态法。由于KDJ指标的敏感性，它给出的信号经常超前，此时可以通过KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点。KDJ指标在低位形成W底、三重底和头肩底形态时再买入；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，卖出信号的可靠性将加强。
三、数浪法。KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上经常可以清晰地分辨上升形态的一浪、三浪，五浪，当股价盘底结束开始上升，往往在上升第一子浪时，KDJ指标即发出死亡交叉的卖出信号，这时候可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股指运行到第三子浪时，再加大对卖出信号的重视程度。当股指运行到明显的第五子浪时，如果KDJ指标给出卖出信号，则坚决出货。这时候KDJ指标给出的信号通常是非常准确的信号。反之，当股指刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪，少考虑KDJ指标的买进信号，当股指下跌到第三子浪或第五子浪时再考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的KDJ指标给出的买进信号较准确。
四、趋势线法。在股指或股价进入一个极强的市场或极弱的市场时，股指会形成单边上升走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，KDJ指标会多次发出买入信号或低位钝化，如果按买入信号操作，将被过早套牢，有时在极低价位进货，结果股价继续下跌，低了还可以再低。要解决这个问题，可以在K线图上加一条下降趋势线，在股指和股价没有打破下跌趋势线前，KDJ发出的任何一次买入信号都不考虑，只有当股指和股价打破下降趋势线后，再开始考虑KDJ指标的买入信号；在单边上升的走势中，市场走势极强，KDJ指标会经常在高位发出卖出信号，如果按此信号操作将丢失一大段行情，此时也可以在日K线上加一条上升趋势线，在股价或股指未打破上升趋势线前，不考虑KDJ指标给出的卖出信号，一旦股指和股价打破上升趋势线，KDJ指标给出的卖出信号，就要坚决执行。