L000-读缠论前记

读缠论前记

人生，自以为发版了，其实一直都在测试中…

见山水常在，而我不在。
无意于对错，平常心复盘。
对错是不患的，不以我的浅薄去求什么位次，就看一看·似未曾经历的过往。

–2022

回到那个时代

历史不会简单地重复，历史也从来没有简单地重复过。
回到那个洪荒时代，经历那段波澜壮阔。

万物肆意生长，尘埃与曙光升腾，江河汇聚成川，无名山丘崛起为峰，天地一时，无比开阔。——《激荡三十年》题记¹

• 股改开弓、权证回归
  2005-4-29，证监会启动了股权分置改革试点。²³
  2005-5-25，开启当时A股历史上时间最长的一次新股发行（IPO）暂停。⁴
  2005-6-6，上证综指8年来，首次跌破千元大关，至998.23。
  2005-8-22，宝钢权证挂牌，阔别10年的投机者乐园——权证回归A股市场。⁵
  

• 人民币升值，资本盛宴
  2005-6月，本ID时隔四年后重看股票。⁶
  2005-7-21，人行宣布一篮子货币浮动汇率制度，人民币开启长达10年的升值通道。⁷
  2006-11-24，本ID只知道，一旦人民币升值、国有股流通，股市将大涨。
  2007-02-09，国家统计局转发中国信息报社的文章：人民币持续升值促进了资本市场的繁荣，这也是A股市场上涨的重要原因。⁸
  

• 近乎完美的2006，死了都不卖的2007⁹
  2006年，高增长、低通胀、GDP实际增速12.7%、A股市场戴维斯双击、股指翻番…
  2007年，A股市场同样是戴维斯双击，企业盈利增速和估值水平双双大幅提升，全年全部A股归母净利增速高达64％，较2006年55％的高增长进一步加速度。A股历史上绝无仅有的“全部而不是几乎全部”个股都是上涨的，97%的个股涨幅超过50%。
  2007-10-16，A股登上历史大顶6124。
  

• 血腥的金融，周而复始
  2008年：次贷危机，¹⁰
  全球，1471家对冲基金倒闭，占市场总数的近15%¹¹；华尔街投行从历史上消失；¹²
  中国，四万亿（GDP的10%以上）之后，陷入通胀十年，进入债务型经济发展模式；¹²。
  上证综指，从去年高点下跌70%，封全球“熊王”，全国股民人均亏损13万元；¹³
  

• 战胜市场，还是战胜自己
  凡人尘世，对弈的到底是市场、是庄家、是机构、是其他法人、是其他散户、还是我们自己？是个问题。
  2017年，股票和基金占中国家庭总资产的1.32%，10年前的2006可想而知都算不上毛毛雨；2018年的美国差不多是30%。¹⁴
  2018年，上交所机构投资者占比14%、个人投资者20%、一般法人65%；美国股票市场机构投资者占比62%。¹⁵
  
  

管中窥豹

时代的印记，不仅烙下阅不尽的长篇巨幅，也尘封了不见世的汩汩暗流。
不己知，不知人。

参考：⬇️

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1. 吴晓波，激荡三十年，中信出版社，2008-7-1 ↩︎

2. 百家号-新华社，中国资本市场30年｜股改：开弓没有回头箭，2020-12-31 ↩︎

3. 海通证券-荀玉根(首席经济学家)，05年以来牛熊复盘：历史的韵脚，2022-09-01 ↩︎

4. 网易-商业小师妹，一跌就停？A股30年9次暂停发新股发生了什么？，2021-03-17 ↩︎

5. 新浪财经，2005中国股市交响曲，2006年初 ↩︎

6. 缠中说禅，2005年6月，本ID为何时隔四年后重看股票，2006-11-24 ↩︎

7. 中国政府官网-经济日报，2005年中国人民币汇率形成机制改革世人瞩目，2005年12月28日 ↩︎

8. 统计局官网-中国信息报社，2006年经济回眸：股票市场-阳光灿烂中欢乐走过，2007-02-09 ↩︎

9. 燕翔、战迪，追寻价值之路：1990～2020年中国股市行情复盘，经济科学出版社，2021年01月 ↩︎

10. 知乎-塔哥FRM，血腥的金融二：2008年席卷全球的次贷危机（下），2019-10-12 ↩︎

11. 全景网-第一财经日报-吉青，2008年全球1471家对冲基金倒闭，创下历史新纪录，2009年03月20日 ↩︎

12. 郭勤贵，危机：1520-2021，中国广播影视出版社，2021-9-1 ↩︎ ↩︎

13. 吴晓波，激荡十年，水大鱼大，中信出版社，2017-11-1 ↩︎

14. 搜狐-互联网金融-清华大学证券科技研究中心，对标国际资本市场系列第3期：中美股票市场规模与结构对比，2019-09-10 ↩︎

15. 搜狐-互联网金融-清华大学证券科技研究中心，对标国际资本市场系列第6期：中美资本市场投资者对比，2019-11-24 ↩︎