末日期权，就是指那些快要到期的期权。一般来讲，期权到期前的10天开始，就可以称之为末日轮行情，尤其是最后两三天，这时候的期权价格波动会特别大。
我们用赛马来比喻末日期权
假设一下香港的赛马。你买了一张200元的赛马票，如果赢了，可以获得500倍的回报。比赛开始时，你押的马跑在第五名，这时候如果你想把票转手，票就不值钱了。到了比赛的最后一圈，如果你的马还是最后一名，那这张票可能连一块钱都不值了。
但如果在最后关头，你的马突然发力，超越了所有对手，赢得了比赛，而你在此之前以低价把票转手了，那么买你票的人就能赚个几十倍甚至几百倍。
这个比喻说明了期权的价值是如何随着时间和市场行情的变化而变化的。你付的权利金就像是赛马票，行权价就像是马的编号。随着比赛的进行，每张票的价值会根据马的排名变化而变化。期权也是一样，越接近到期日，期权的价值就越依赖于它离行权价的距离。如果期权是深度虚值的，那就意味着它几乎没有机会变成实值期权了，就像赛马比赛中排名靠后的马很难赢得比赛一样。
要抓住末日期权的机会，需要做好几方面的准备：
1. 了解期权的基础知识
首先，你需要对期权的特性和交易规则有深入的了解。这包括期权的类型（认购或认沽）、行权价格、到期日等基本概念。
2. 明确自己的风险承受能力
作为期权的买方，你要清楚自己愿意承担多大的风险。因为如果期权到期时没有价值，你支付的权利金可能会全部亏损。
3. 选择合适的合约
选择合约时，要根据你对市场走势的判断来决定。比如，如果你认为某个ETF的价格会跌破某个水平，就可以选择相应的认沽期权合约。简单来说，就是你认为价格会跌到哪里，就选择哪个行权价格的认沽期权。
4. 计算收益
以一个具体的例子来说，假设你买入了一张价格为26元的认沽期权合约，如果买了100张，第二天期权的价格涨了300%，那么你的收益是多少呢？计算方式如下：
- 初始投资：26元/张 * 100张 = 2600元
- 收益：26元/张 * 300% * 100张 = 7800元
- 总收益：7800元 - 2600元 = 5200元
5. 判断市场方向
对于很多人来说，判断市场的具体走势是非常困难的。但是，如果你认为市场会出现大的波动，但又不确定是上涨还是下跌，就可以使用一种叫做“买入跨式”的策略。
6. 使用买入跨式策略
买入跨式策略，就是同时买入认购和认沽两种期权。这样，无论市场是大涨还是大跌，你都有可能获得较高的收益。
举个例子，假设你买入了1000张权利金为273元的认购期权，同时又买入了1000张权利金为260元的认沽期权。如果第二天认沽期权的价格涨到了1128元，而认购期权跌到了32元，那么你的收益计算如下：
- 认购期权投资：273元/张 * 1000张 = 273000元
- 认沽期权投资：260元/张 * 1000张 = 260000元
- 认购期权收益：32元/张 * 1000张 = 32000元
- 认沽期权收益：1128元/张 - 260元/张 = 868元/张 * 1000张 = 868000元
- 总收益：868000元 + 32000元 - 273000元 - 260000元 = 627000元
末日期权交易的经验总结：
1. 市场预期
当预期大盘会有较大波动时，尤其是50ETF的波动能超过一分钱时，末日期权的吸引力增加，因为波动性是期权价值的关键因素。
2. 资金管理
投资末日期权时，不要投入过多资金。由于存在一天内亏完本金的风险，你应该根据自己的风险承受能力来决定投资额。
由于末日期权的流动性可能较差，你不可能总是在最高价时卖出期权，而且可能会遇到交易暂停（熔断），每次暂停会持续3分钟。
3. 止盈策略
末日期权交易中，可以不设置止损点，但一定要有止盈计划。这是因为期权可能在到期日价值归零，如果不适时止盈，你可能会面临无法将利润转化为现金的风险。
4. 交易策略
如果你对市场走势有明确的判断，可以选择单边交易，即只买入认购期权或只买入认沽期权。
如果你不确定市场会怎么走，觉得单边交易风险较大，可以选择买入跨式期权，即同时买入认购和认沽期权，这样无论市场大涨还是大跌，都有可能获得收益。
5. 时机把握
如果开盘时期权的行权价与标的资产价格相差较远，但随着市场变动，标的资产价格接近了行权价，这时可以考虑再次买入跨式期权。
6. 心态调整
参与末日期权交易时，心态要平和。不要投入过多资金，避免因患得患失而影响决策。
对于可能获得的收益要有正确的认识，即使未能获得预期收益，也应保持平和的心态。
末日期权交易是一种高风险、高收益的策略，需要投资者具备良好的市场判断能力、风险控制能力以及心态调整能力。在参与末日期权交易时，要谨慎选择合约，合理管理资金，及时止盈，并保持冷静的心态。
更多期权知识来源：期权酱
扫一扫
2103
被折叠的 条评论
为什么被折叠?
到【灌水乐园】发言
