28家医药公司2010年1季度业绩进行了预览,70%的公司净利润同比增幅超过20%,净利润同比增长超预期的公 司有2家:东阿阿胶( 增长100%).鲁抗医 药 (600789)预计一季度净利润为4500万元 以上,同比增长800% 以上
一: 净利润增幅超过100% 的公司,6支:
华兰生物(0.76元,增长700%);
人福科技(0.08元,增长350%);
浙江医药(0.55元,增长140%);
新和成(0.85元,增长140%);
东阿阿胶(0.23元,增长100%).
鲁抗医药 (600789)(增长800%)
二: 净利润增幅50%-100%的公司,2支 :
仁和药业(0.12元,增长92%,可比口径增长25%);
复星医药(0.25元,增长82%).
三: 净利润增幅30%-50%的公司,9支 :
云南白药(0.31元,增长45%);
康美药业(0.09元,增长40%);
华润三九(0.24元,增长40%);
天坛生物(0.11元,增长40%);
广州药业(0.07元,增长40%);
海正药业(0.13元,30%);
上海莱士(0.16元,增长30%);
天士力(0.14元,增长30%);
山东药玻(0.18元,增长30%).
四: 净利润增幅20%-30%的公司,4支:
科华生物(0.13元,增长25%);
江中药业(0.19元,增长21%);
国药股份(0.15元,增长20%);
千金药业(0.17元,增长20%),
恒瑞医药(0.26元,下降10%,主业增长20%).
五: 净利润平稳的公司,5支:
华海药业(0.13元,增长15%);
双鹤药业(0.29元,增长15%);
三精制药(0.17元,增长11%);
同仁堂(0.17元,增长10%);
片仔癀(0.20元,增长10%).
次新股: 信立泰(0.65元,全年增长50%).
投资建议:把握业绩增长超预期的公司和盈利大幅增长的 公司:鲁抗医药 ,东阿阿 胶、云南白药、华兰生物、人福科技 。
东阿阿胶:公司引入职业经理人后,营销改善,通过终端促销拉动消费者需求,控制营销实现产品定向定量定 价销售,阿胶块提价顺利实施;复方阿胶浆实现放量,2009年医院市场增长100%,新农合市场增长200%;2010年1季度阿胶系列需求旺盛,净利润 同比增长100%,预计2010-2011年盈利将超预期。
云南白药:公司库存三七较多,占产品成本比重不高,三七价格上涨短期对毛利率影响不大,长期来看对毛利 率影响也有限。2010年公司收入冲刺百亿,净利润有望实现大幅增长,同时具有产业整合能力。
华兰生物:一季度确认甲流疫苗收益,业绩大幅增长。股价表现催化剂:疫苗出口、乙肝疫苗上市、重庆子公 司正式生产。
人福科技:麻醉药和米非司酮继续高速增长。股价表现催化剂:上市公司层面股权激励与收购医药企业