期货反向跟单--与趋势策略对比

在以前的一些文章中应当提到过，严格意义上来说，期货反向跟单算是属于趋势策略，震荡行情中交易员盈利的概率比较大，单边行情的时候几乎百分百的亏损。(本文转发自公众号:反跟单交易。转载需注明出处。）

反向交易策略和主观或程序化的趋势策略相比较，它最大的优势在哪里，有什么值得我们青睐的地方？

在探讨这个问题之前，先说说程序化上的趋势策略，无论多好的趋势策略，哪怕是机器全自动交易的，震荡行情绝对会有损耗，很多策略的赢利甚至覆盖不了损耗，而趋势策略赢利效果最好的也一定是行情大爆发且级别不小的年份。

由此可见组合的重要性，而且有个前提：选择品种。人为的去选择那些大概率出现单边行情的品种，多个品种同时跑，用品种组合的方式降低损耗，让曲线看起来更平滑一些，虽然赢利水平有所下降，但是安全性则提高了不少。

再谈谈主观交易，无论是技术面的趋势交易还是基本面的趋势交易，其中最大的问题不在于损耗，而在于人性，如果碰上期货行情整体波动不大的年份，投顾选择了某个或者某几个品种扎了进去，一旦遇上了连续的震荡行情，这是非常折磨人的，窄幅震荡还好，万一是宽幅震荡，即使可以机动性的调整仓位，可最大的问题不在于资金回撤以及亏损，还是刚才所说的人性，投顾自身是否具有极其坚韧的性格和足够的耐心，并且依然对行情充满把握？

最后回过头来看反向，这六七年的时间，我前前后后看过不下几千个交易员的数据，尽管在震荡行情中大部分交易员都是盈利的，交易手法存在高空低开的一致性，哪怕一个反向交易团队的人员只有三五个，在种情况下，也不会出现全部赢利的情况，总有那么一两个仍然亏损，将峰值拉回来。单边行情的时候大部分交易员是亏损的，同样也有一两个交易员会赢利。

之前一直做国际期货，美原油，黄金，恒生指数，而且做的是单品种，主要是因为这几个品种的盘面比较好看，三天两头都会出现一波比较大的行情，能把交易员套住。

主观的趋势交易，最大的问题在于投顾自身的人性；

纯粹的程序化趋势交易，最大的问题在于品种的选择，以及组合的搭配，还有对行情级别的精准测算（单边行情是否能够覆盖震荡所带来的损耗）。

以上两个逻辑的缺陷，恰恰是反向可以弥补的。程序化是死的，不具有人性的复杂，灵活与多变，与盘手相比，则更加滞后；充斥着烂漫人性的反向对比某一个或者某几个主观投顾，或许显得更加持久稳定。