现金管理类产品

现金管理类产品目前还没有统一的定义，一般是指能够作为现金管理工具的理财产品，该类理财产品主要投资于银行间和交易所各类货币市场工具以及高等级企业债券，具有流动性好、风险低、收益稳的特点。

 

伴随利率化改革的进程，现金管理类产品的大规模出现是必然现象。目前市场上的现金管理类产品主要有货币基金、银行的现金管理类理财产品、券商的保证金管理产品以及信托公司的现金管理类集合资金信托计划。

 

现金管理类产品与活期存款的客户群体高度重合，相比活期存款，现金管理产品的收益率和便利性都有很大优势。相较于货币基金，其他现金管理类产品的投资范围更宽，收益率也更高。

 

但与此同时，这类流动性极高的产品，需要警惕可能存在的风险。现金管理类产品与普通存款不同，一方面背后没有央行支持和存款保险托底，另一方面其净值又与市场上的资产价格紧密相关，具有自我循环和自我加强的功效，要通过一定的监管预防系统性风险。

 

根据《货币市场基金监督管理办法》（证监会 2015 年第 120号令）的规定，货币市场基金是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

 

在现有的国际监管框架内，货币市场基金都被作为对影子银行体系进行监管的重要组成部分，还被普遍视为是广义货币的组成部分，2018 年 1 月我国央行正式将货币基金纳入 M2 非银存款统计口径。

 

一、货币市场基金介绍

 

 

（一）监管规则

 

 

针对货币基金的监管，中国证监会已经建立了一系列的监管政策。《货币市场基金监督管理办法》对货币基金