致基金投资者的建议

近期A股大跌以后又反弹了,各位被套的基民有的等待回本,有的准备加仓,有的纠结是割肉还是坚守。

本文只讨论股票型基金,股票型基金的本质是你把钱交给基金经理,由基金经理买股票,基金公司的收益来源于买入金额乘以费率,所以,这里要认清一个事实就是你盈利或者亏损和基金公司是没有任何关系的。

支付宝里面基金有很多种,在我看来分为两种,指数基金和其他基金。巴菲特推荐指数基金:“对于绝大多数投资者来说,成本费率低的指数基金就是股票投资的最佳选择。”

指数基金的长期收益率能够跑赢大部分的基金收益。A股里面推荐的指数是沪深300指数基金。

以上图片是巴菲特的老师格雷厄姆所著《聪明的投资者》其中一页。

现在媒体充斥着现在是牛市初期的说法,每个人等待着反弹,那么我需要放一张图来说明现在市场到底处于什么位置。

 

上图地址。网页链接

市值=利润 x 市盈率。

所以股价的涨跌是由利润和市盈率两个因子构成。

首先说市盈率。最近的最高点是2月10号的18.88,比上一次牛市的最高点18.27还高。从技术角度看,大概率2月10号是此次牛市的顶点。

而最近11年的平均市盈率是12.58,说明在12.58以下处于相对安全位置,而12.58以上位置处于相对危险的位置。目前的市盈率是17,说明处于危险的状态。

一个事实是,过去十年时间每一年市盈率都到过11.87以下,所以今年大概率也会到12(向上取整)的下面。 而今年和明年两年时间出现12以下的概率超过95%。

再说利润,沪深300指数的利润增长是和中国GDP增长率是差不多的,不过因为沪深300指数里面都是优质的公司,所以会稍微高一点点,比如政府明年目标是6%,那么沪深300指数的利润增长大约是7%到8%。

如果想知道现在大的行情现在处于什么趋势,我认为这张图比较合适。

A股现在在图中黄色圆圈的位置。

大家买的基金很多持有的是医药、白酒、新能源。股票主要分为稳定增长型和周期性。稳定增长型的特点是一段时间过后,会超过上一次高点,而周期型的特点是到了行业下一次周期才能超过上一次高点,一个周期会持续很长时间,。医药、白酒属于稳定增长型,新能源属于周期型,周期时间估计在五年以上。

综上所述,我给大家的建议是新能源基金不管亏损还是赢了直接卖掉。而医药、白酒基金,从现在开始,每跌10%补仓一次。等回到之前的买入点就全部卖出。

而尚在观望的基金投资者,建议等沪深300指数市盈率到了12下面再入手,选择沪深300指数基金买入。

什么时候卖出呢,等到了市盈率到了15(15年最高点18.27,18年最高点15.74,21年最高点18.88,,取平均最高点17.63。平均值是12.58。平均最高点和平均值的中间值是15.1,向下取整15)以上可以考虑卖出。

最后,献给大家一句格雷厄姆的经典名言:“牛市是普通投资者亏损的主要原因”。很多人听到这句话觉得很奇怪,牛市应该是赚钱的,所以才叫牛市啊,怎么还是亏损的主要原因呢?因为钱不会凭空产生,只会从一个口袋流入另一个口袋,牛市有一个人赚钱,就有另外一个人亏钱。而机构几十年如一日就是研究股市的,当然是赚钱,那么机构赚钱,必然有亏钱的一方,而普通投资者对这个一窍不通,自然就是亏钱的一方,所以,牛市来了,要恐惧,要远离。

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