金融交易学——一个专业交易者…

金融交易学——一个专业交易者的至深感悟

前言   赌局与骗局:金融交易的真相

     大多数人投身投资业是出于一种摧毁理性的原因,和良家妇女沦为娼妓的原因如出一辙:这个行业不需要艰苦工作,是不需要太多智慧的群体行为,而且对于别无所长的人来说是一种实际的赚钱手段。——理查德·奈  《华尔街丛林》

    有一个令无数交易者魂牵梦绕的字眼,叫“成功”;有一个令万千追梦人日思夜想的目标,叫“致富”;有一个令芸芸众生汲汲以求而往往终生不可得的境界,叫“自由”。何谓“成功”?不同行业、不同世界观和人生观的人有不同的回答。但对于金融交易者来说,成功就等同于“致富”加“自由”大约是没有什么疑问的。在交易者看来,致富可以导致财务自由,而财务自由意味着拥有可以免除体力劳苦的自由与免除脑力劳苦的自由。虽然财务自由并不完全等同于也不必然推导出终极意义上的精神自由,但至少可以解决我们一生之中99%的烦恼。那么究竟如何才能获致成功?掌握交易技术、提高交易水平固然是题中应有之义,但是还不够,成功地从事交易还必须恪守交易法则、执行正确的交易策略,且需深层次的交易心理学和哲学的支持与配合。实践证明,我们应该设法提高胜率、扩大战果、保住盈利,通过兢兢业业地稳步积累在交易市场上站稳脚跟,而不是妄想通过孤注一掷达到快速致富的目的。欲速则不达,这是万古不易的真理;而持续稳定盈利,则是金融交易的最高境界。

    这是一部对有志于在金融交易市场一展身手,企图改变命运的人提供全面训练和指导的专著,囊括我十二年来在交易市场上的全部理论研究和实战经验的总和。这些理论和经验只对那些“为交易而生、为交易而死”的人有用。如果缺乏这种决心和意志,那么阅读这本书纯属浪费时间。有些人是天生的赢家,稍加训练即能持续稳定盈利,其成才的时间之短最低可以少至5年;有些人资质平平,但是如果勤奋不辍,一直孜孜不倦地研习与总结,经过10-15年的努力也能有所成就;还有一类人,无论怎样努力都不得要领,或者早在形势和机遇转向对他有利之前就已经闯下大祸,背负极其沉重的债务负担,从而永久性地失去了参赛资格。无论成败,本书要求年轻后学内外兼修,广泛阅读,一方面刻苦研究交易技术,一方面从心灵和头脑两方面建设自己。要树立健康、积极和相对洒脱的金钱观,要常怀恻隐之心,做事留有余地,保持身心平衡,懂得回报社会。唯有宽以待人,严于律己,时时处处履践天道,庶几可以尽人事以待天命。尽管本书尽量避免道德说教,但我还是不得不指出,与人为善、扶危济困是成功交易家的行事风格与处世原则,而成为成功交易家应该是每一位交易者的最高目标与最终目的。

    金融交易目前主要包括股票、期货、期权、外汇、债券等五大传统领域,此外还包括谁也说不清道不明的交易金额之巨大堪称天文数字的“金融衍生品”。在以前,甚至连期货、期权和外汇都被归为“金融衍生品”之列,但是现在情况已经有所改变,这三者已经演变为传统交易项目。五大传统交易领域既互相独立,又彼此交叉。以股票为例,除了传统的股票之外,又派生出了股票期权;以期货为例,除了传统的商品期货,又诞生了金融期货,包括股指期货、利率期货、外汇期货;以期权为例,它包括股票期权、指数期权、期货期权、外汇期权、利率期权;以外汇为例,除了传统的银行间外汇市场,还派生出了外汇期货与外汇期权。从基本分析的角度看这几大领域的差别很大,但从技术分析的角度看除了一些细微的差别之外其分析方法几乎完全相同,因此在一个领域所掌握的技术和经验完全可以移植到其它几个领域。无论任何交易品种,其价格走势形态都有且只有一种外在表现,即趋势与盘整(或曰“形态”)的交替出现。通过金融交易所获取的利润主要来源于趋势,尤其是大级别趋势,因此说趋势跟踪技术是金融交易获利的最本质方法。本书将告诉您如何从长期、中期和短期三个时间层面实现趋势跟踪。      
  无论股票、期货、期权、外汇甚至债券,无论任何交易市场,都是绝顶聪明的人发明出来的大赌场,是效率极高的财富再分配的机器。在这里,永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱、机构赚散户的钱。成功的交易家个个都是大赌徒,他们中有些人是职业赌徒或扑克专家出身,例如维克多·斯波朗迪。不要对“赌”这个字抱有任何反感情绪,“赌”字有术,“赌”亦有道,只要你按高明的技术赌、按正确的策略赌、按既定的原则赌、按严明的纪律赌,成为大赢家并非不能。陈江挺在他的《炒股的智慧》一书中已经把炒股同赌博相提并论,并把买股称之为“下注”。人们以前讳言“赌”字,还是老陈有勇气,把窗户纸捅破了,可谓开风气之先。现在我写书表达起来就方便多了,用不着再遮遮掩掩的了。交易中的“赌”和扑克牌中的“赌”并没有什么两样,赢钱的奥秘都是六个字:“持续掌握优势”。再说具体点,就是仔细分析胜算,牢牢把握优势,严格控制风险。就是当胜算非常大的时候下大注,当胜算比较大的时候下小注,当没有胜算的时候不下注。就是想方设法地尽快把坏牌打出去(止损),把好牌尽可能地留在手里(持长)。当然,如果您在道德层面对类似“赌”或“投机”这样的字眼深恶痛绝,这本书就不必读下去了。

    如果说传统的交易市场还可以解释为赌局的话,那么金融衍生品又是些什么东西呢?我可以肯定地告诉读者,它们是金融交易天才们发明的大规模杀伤性武器,是经济和金融领域的核武,是一起起大规模的诈骗案。或迟或早,它们也将和真正的战争一样,为摧毁人类文明尽上自己的一份力量。我早已说过,金融交易是和战争最为类似的人类行为,是一种另类的战争,其外在表现就是对金钱的疯狂掳掠。既然如此,掠夺的速度当然是越快越好,效率越高越好,金融衍生品就是在这样的指导思想下被设计出来的。自从它诞生的那一天起,因其与人类无限贪婪和嗜赌无度的天性相吻合,它的市场容量就像被吹胀的气球一样疯狂地膨胀起来。目前,金融衍生品市场规模空前,成为全球大部分虚拟资本的沉淀之地,以其数倍于实体经济的实力,一方面对实体经济构成威胁,一方面在交易市场上厮杀得天昏地暗。我认为每个交易者都应该读一下弗兰克·帕特诺伊所著的《F·I·A·S·C·O》(书名直译为“大灾难”,中译为《泥鸽靶》或《诚信的背后》),这本书会清楚地告诉您金融衍生品究竟是什么。《骗术扑克》一书的作者迈克尔·刘易斯对此书评价说:“《诚信的背后》让你亲身体验当今华尔街最危险、最重要的游戏。衍生品交易是一场血腥的游戏,猎物就是毫无防备的投资者。读读这本书吧,否则……”

    果不其然,2008年10月,早已开始的美国次贷危机在这一月迅速恶化,并最终导致了全球金融市场的崩溃。这一月,美国道琼斯指数一度最大跌幅高达27%,香港恒生指数最大跌幅超过40%,日经225指数最大跌幅接近40%,被称之为“创18年熊市25年新低”!而同期中国大陆A股之上证指数累计跌幅已经达到73%!同样是这一月,商品期货市场上铜由崩溃之前的7300美元下降到3600美元,跌幅超过50%!原油从月初之102美元/桶下跌到61美元/桶,跌幅超过40%!华尔街第五大投行贝尔斯登率先倒闭,其后第四大投行雷曼兄弟破产,紧接着第三大投行美林被美国银行收购,全球最大保险公司之一的美国国际集团(AIG) 陷入困境……尽管美国政府宣布注资8500亿元美元救市计划且通过国会批准,但全球金融市场依然动荡不安。灾难之后满地狼藉,在这一轮空前绝后的大熊市中多头受到毁灭性打击,唯有做空者大获全胜。而这一切,竟是源于美国信用泡沫的破灭,源于那个以“金融创新”之名被“分割”、“打包”、“包装”后反复倒卖,规模以天文数字计的次级贷款泡沫的破灭!接下来还会发生什么?还有什么是不会发生的?我们无从知道,人类到现在为止只能静等上天的宣判。

    就在交易界误以为趋势跟踪交易技术失效的今天,全球金融市场却迎来了有史以来规模最为浩大的空头趋势。对此我想说的是,趋势跟踪交易技术永远不会过时,因为它直指交易市场的本质。“趋势+形态”就是交易市场的本来面目,交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。当一座火山处于静默期的时候,不等于它不再是一座火山。趋势跟踪交易技术的厉害之处在于:它将所有的趋势——无论上升趋势还是下降趋势,尤其是较大级别的趋势——一网打尽!我认为,一个成功的交易家不必什么都懂,不管什么市场都想插上一脚,企图成为“全能交易家”既不可能,也无必要。他只需要在自己最擅长、最熟悉的2-3个市场活动就足够了。哪里有大级别的趋势,就把资金分配到哪里去;哪个市场长期处于横盘状态,就离开哪个市场。在我看来,没有什么是比在一个自己不熟悉、不了解的市场中冒险更为愚蠢的事了。那样做的后果,就像是一只无知的羚羊闯进了狮群。“不熟悉不做”、“看不懂不做”应该是金融交易的最高原则。我认为,此轮危机虽然源自美国次贷,但由于美国之前和之后成功地向全世界转嫁了危机造成的大部分损失,美国将是这轮危机中最大的赢家。而金融系统的受创对以高科技为首的美国企业影响有限,美国实体经济所遭受的损害远较外部人猜测的为轻。不要被美国人夸大事实的干嚎蒙蔽了眼睛,危机之后美国仍将是全球的老大。美元的牛市清楚地昭示了这一点。

    既然是通过交易获利,那么就获利的理论与方法展开讨论就无法回避。投资还是投机?基本分析还是技术分析?这些都必须正面地给出答案。在我看来,这种答案肯定不是什么“殊途同归”或“两相结合”,而是非此即彼。因为试图将两种完全不同的逻辑拼凑在一起,既无必要,也无意义。读到此想必读者已经猜想到我的态度——没错,我对基本分析方法和价值投资路线基本持否定态度,而只竖立起一面大旗,那就是高举“专业投机+技术分析”的大旗。当然,我会在后面的章节里就这些话题一一展开论述。我所采用的交易方法不是偶然的,而是由我对交易市场本质属性的认知和长期的实战经验所共同决定的。我认为,从来没有哪个领域象金融交易领域这样充斥这么多的荒谬理论,每一种都可以让交易者在歧路上荒山终老、皓首穷经!什么基本分析、价值投资、周易八卦、波浪理论、四度空间、时间之窗、随机漫步……你只要踏上这些歧路中的任何一条,这辈子就很难再跳出来。我认为以趋势跟踪技术为核心的技术分析理论是唯一正确的坦途。我这个人直觉非常敏锐,我是很难被那些五花八门似是而非的理论所欺骗的。我做研究从来都是直扑真相,直奔主题,半点弯子不绕!因此,向交易新手们揭示金融交易的真相和本质,不为那些误人子弟、害人匪浅的虚妄理论所迷惑是我义不容辞的责任。

    研究交易市场的方法多种多样,其中最主要的两种,一是从价格变动的“原因”出发的基本分析派,狭义地讲就是针对股票的财务报表分析,和针对商品期货的供求关系分析。广义地讲还包括宏观经济形势与财政金融政策分析、行业发展前景分析、企业管理文化、竞争优势与成长性分析等。股票基本分析派最终将不可避免的被纳入“价值投资”的旗下;二是从价格变动的“现象”入手的技术分析派。投资与投机、基本分析与技术分析的纷争已经持续一百多年,不要说走在这两条道路上的人驴头不对马嘴,难以相互认同或彼此说服,就是我所认同的技术分析内部,也有流派之争。这就牵涉到交易者需要何种技术分析的问题。在我看来,“伪技术分析”的危害不亚于与技术分析绝然对立的理论或方法的危害。我认为只有一种技术分析是可信的,那就是趋势跟踪,并且约翰·迈吉的形态学也有相当的价值。其它的所谓“技术分析”我概不承认其地位,并且质疑其获利能力的。本书用笔者独创的趋势跟踪理论——跟随理论取代传统的技术分析。其特点是既适合常规行情,也适合极端行情,它的厉害之处是通吃所有趋势,无论上升趋势还是下降趋势。我将在后面的章节中详细介绍这个理论,再配合以超涨/超跌理论、共振/反振理论、过头/反向过头理论……加之成交量技术和“K线与均线的形态与位置关系”技术,辅之以实战案例,系统阐述笔者的投机理念与方法,从而达到授人以渔的目的。

    我相信,全球金融市场经过这一轮大暴跌的洗礼,所谓“价值投资”、“基本分析”的口号会逐渐式微,金融市场的残酷现实会让大多数新手逐渐清醒,从而看清楚金融交易行为根本不是投资、金融交易市场也根本不是投资场所这样一个基本事实!技术分析是通用的技术,放在哪个交易市场中都管用。技术分析只分析三个要素:K线、均线、成交量。分析的目的是发现多空力量对比孰强孰弱的事实,从而研判和验证趋势。研判趋势只需K线图:即月线图、周线图和日线图。如果是带杠杆效应的保证金交易,则还需分析更微观的K线图,即1分钟、15分钟、30分钟和60分钟K线图,其它概不需要!什么财务报表、供求关系等之类的基本分析,统统都是隔靴搔痒。要知道K线、均线和成交量记录的是行情本身,K线描述的其实就是资金的脚印。您不去直接研究这个,却去研究基本面——打个比方,这就好比要买鞋的时候,不去直接试穿或直接测量脚的尺码,却去通过一个人的身高、体重、营养状况来推测其脚部的尺码一样,是荒谬至极的!如果说技术分析不靠谱的话,基本分析属于更为间接的分析手段,岂非更不靠谱?就拿“市盈率”这个指标来说,其绝对波动范围为负无穷大到正无穷大;常见波动范围为5-60倍——12倍的差价,意味着账户总值上可入天、下可入地!何时低估,何时高估,价值投资者回答得上来吗?   

    我想请读者朋友们记住:趋势——只有趋势,才是交易获利的核心机密,所有的赢家都是靠趋势吃饭的,这就是交易的真相或本质。重大的牛市或重大的熊市无非就是大级别的趋势运动而已。如果把牛市比喻为上山,那么熊市就相当于下山。上山和下山都能赚大钱,通过下山赚钱的速度更是快于上山的2倍以上。仅次于巴菲特的二号人物、价值投资派的大师彼得·林奇反对做空,这很合乎他本人的逻辑。但是我想说的是,面对宏伟浩瀚的下跌趋势,尤其是当其运行时间长达数年的时候,我们不做空,难道呆呆地坐在哪里发傻吗?换言之,难道说大规模的下降趋势和大规模的上升趋势,其操作价值不是一样的吗?从1000点买进一路做多到6000点卖出平仓,赚了5000点;反过来,从6000点卖出一路做空到1000点回补平仓,不也赚了5000点吗?为什么要厚此薄彼呢?基本分析和价值投资派的信徒们轻易不敢从事做空交易,更无法解释交易市场上司空见惯的极端价格运动。我想让读者们记住一件事:趋势——尤其是大级别趋势的力量是无敌的,及早发现这个趋势的方向并据此展开交易行动即可,而根本无需关心驱动这个趋势的原因为何!尽管还有人在以“每个人都应该找到适合自己风格的交易方法”为由抗拒我的理论,但是我深信,无论口头上怎么说,真正的赢家其实都是一样的:他们都是投机客!

 

第一篇 做个身心平衡的好人

我们中的大部分人,没有接受过把注意力集中在单一目标上的训练,持续五年、十年或二十年,放弃其他每件事情去完成它,但这是成为一个奥运会冠军、一个世界级的外科医生或一个基洛夫芭蕾舞演员所必须的要求。当然,这也可能是白费工夫。你所犯的一个错误,可能会让你前功尽弃。古语是千真万确的:有志者事竟成。你想做什么都能做得到,但不可能做到所有的事。培根说‘有妻小者难成大事’。把家庭放在第一位的人,不可能成为世界级的长跑选手,甚至不可能跑出3.5英里。赚你的第一个1000万美元,写一部伟大的美国小说,或骑摩托车环游全世界,这样的目标需要全身心的投入。

                                                       ——吉姆·罗杰斯


    成功学是研究成功规律的学问,由享有美国钢铁大王安德鲁·卡耐基的“精神导师”和“成功学之父”之誉的英国人塞缪尔·斯迈尔斯【1812-1904】开创于资本主义工业革命时期。斯迈尔斯影响了以奥里森·马登为代表的整整一代人,而安德鲁·卡耐基则在晚年挑选了年轻人拿破仑·希尔倾囊相授,建议他以研究成功奥秘作为终身事业,并使后者成为美国成功学的先驱与集大成者。伴随着资本主义在美国取得空前成功,成功学在美国得到迅猛发展,诞生了一批又一批知名作家,他们分别是人际关系学家戴尔·卡耐基、牧师罗曼·文森特·皮尔博士、以及有“世界上最伟大的推销员”之称的奥格·曼迪诺……尽管人们对成功学持两种截然相反的态度,从成功学中获得启发和教益的人认为励志书确实是心灵宝典,给予人力量,令人振奋;另一种人——通常是各个领域中不那么成功的人士——则认为励志书是无用的垃圾,那些极具煽动性的演说“欺骗”了很多人。我本人从经典成功学著作中受益匪浅,它们甚至可以说就是我的精神食粮和心灵鸡汤。靠着这些著作提供的精神力量,我安然度过了成百上千次失败,从一个在陋室中稳坐冷板凳研究交易技术到深夜的穷小子一步步走到衣食无忧的今天。正因为如此,我对先辈们的激励和启迪常怀感激之心。我今天撰写这部书,完全公开自己的交易技术和经验心得,也正是基于和前辈高人们同样的动机。

    尽管人们对待成功学的态度由于人生追求、人生阅历的不同而存在很大差异,但是我认为,只要是有用的励志书,就都是好的。我建议我的读者们多看一些成功学经典著作,不是看一遍或泛泛地看,而是精读、反复读,非如此不足以对抗前进道路上的千种失败和万般磨难。研究如何在金融交易市场持续稳定获利的学问称之为金融交易学。交易成功学就是成功学在交易学中的应用,或者说是两者的交叉。我撰写这一章的目的,意在指出在交易市场获致成功的必要条件,或者说是前提条件,但不是充分条件。这里我只是说出了我个人的认知,您可以不同意我的结论,但请对我多一份宽容。借用法国启蒙思想家伏尔泰的一句名言来说就是:“我不同意你说的话,但我誓死捍卫你说话的权利。”我认为,如果想要在金融交易领域取得成功,您必须首先是一个保持身心平衡的好人。这句话有以下含义:1、心甘情愿地做个好人;2、选择能够保持身心平衡的生活方式。如果有可能,您还应该:1、追求心灵之美;2、向伟大人格看齐。在我看来,人们不仅应该努力做个保持身心平衡的好人,还应当追求心灵之美,同时向伟大人格看齐。我深信,高尚的人格是成为成功交易家的先决条件之一。另外一个条件是交易技术,即对于市场的认知,两者缺一不可。

    心甘情愿地做个好人

    中国道家经典《老子》第31章中说“兵者,不祥之器……不得已而用之”。这句话的意思是说:“军队乃不祥之物,用兵打仗乃不详之事,君子不得已而用之为之。”金融交易是与战争最为类似的人类行为,其特点均为激烈对抗,一方的胜果体现为对方的损失。如果把手中的每一元资金都理解为一个士兵的生命,那么交易与战争的联系就彻底打通。如果您作为统帅将十万大军变成了五万甚至两万,您就应该反思自己的责任。如果您通过轻轻敲击键盘,在五分钟之内获利比普通人辛苦工作一生所赚取的金钱总和还要多,您的内心会不会有些微妙的变化?如果您经常大手笔进出资金,金额以数百万元计,这些钱全都是您自己的而不属于委托理财,您时而得到这些钱,时而失去这些钱,您会精神失常吗?如果不会;您会成为一个嗜赌如命、嗜血成性的小人吗?如果仍然不会,当您有一天输光了一切,您会成为一个穷困潦倒、万念俱灰的酒鬼吗?甚至有一天,您会否亲手结束自己的生命,就像当年利物莫所做的那样?……我无意于冒犯任何人,我想说的是,金融交易是直接和金钱、特别是大笔的金钱打交道的行业,杀伐掳掠、攻城略地是交易者每天都在干的事。如果没有高尚的人格和深厚的道德作基础,年深日久会影响自己的精神健康这是一定的。身在交易之中而心能跳出交易之外,追求心灵的解脱和寻找生命的本来意义,无论修身养性、超然物外亦可,或积德行善、回报社--会亦可,都是对这种血腥杀戮的单调生活的必要中和。古人云“天命无常,惟有德者永获天眷”,就是此意。

    我无意于教导别人怎样做人,我无此资格亦无此兴趣。我所说的只是我个人的看法。换言之,如果我做不到我所说的,我在交易市场上就会倒大霉、就会惨遭失败,我的交易技术再精深也没用。我是如此强烈地直觉到这一点,所以只能实话实说。何谓好人,何谓坏人?回答是一言难尽,每个人需扪心自问。记得小时候在农村老家看电影,只要正面人物一出场,我和同伴们就会立马作出判断:“好人!”;只要反面人物一出场,我和同伴们就会不约而同地惊呼:“坏人”!虽然有时候也免不了争论,但一般来说每次判断都和结果大致不差。——何故?因为“好人”、“坏人”的标签在电影演员的脸上贴着呢!成年了走上社--会以后,才知道判断一个人是好是坏不是那样简单的事。关于好人坏人,相声大师侯宝林有句名言是这样说的:“这个世界上,好人是极少数,坏人是极少数,不好不坏的才是绝大多数。”  这句话的意思是说,“好人”并非是一个人人唾手可得的廉价头衔,普通人想成为真正意义上的“好人”,需要付出相当的努力和自律才行。人的行为从动机和结果分类,大致有四种:利己利人、损己利人、损人利己、损人损己。一个经常利己利人者,就是标准的“好人”;损己利人者,我们就不要指望了;一个“不好不坏”的人可能偶尔会干点损人利己之事,只要不涉及重大利益,倒也无可厚非;但是一个一贯以“损人利己”或“损人损己”为行事方式的人,就是真正的“坏人”。

    我国是一个有着数千年专制极权历史的国家,历来是一个“淘汰良民的社--会”,好人是凤毛麟角有其制度根源。读《红楼梦》就知道,书中除了贾宝玉一个男人和一群女孩子之外,所有的“老爷”、“婆子”、“媳妇子”没有一个好人。所以曹雪芹才说“忽喇喇似大厦倾,昏惨惨似灯将尽”,并且希望“落了片白茫茫大地真干净”!再读《金瓶梅》,方知“《金瓶梅》中无好人”并非虚言。书中无论成年男人、成年女人,无有一个好人!而且书中弥漫的那股颓废和绝望之气息,与《红楼梦》中的一样令人窒息。2008年爆发的三--鹿毒奶粉事件,震惊海内外,缘起于一些专事损人利己的坏人,将三聚氰胺添加到牛奶中冒充蛋白质!非独如此,几乎所有的国产品牌都涉案其中,案情又迅速蔓延至冰激凌、液态奶和大白兔奶糖等全部奶制品,后来又蔓延至鸡蛋等非奶制品……显然这是一起长时间、大范围的群体性投毒事件,奶农、厂商、质检部门都难辞其咎,包括那些在鸡饲料和猪饲料中添加三聚氰胺的人也罪责难逃。事已至此,可以说每个人都在为道德沦丧买单!尤其是那五万罹患肾结石的婴幼儿之家长,堪称此痛难解,此恨难销!言归正传,做个好人与交易成功有必然联系吗?回答是当然。但我只是这样直觉,强烈地直觉而已,您要论证我是没有的。我认为非独金融交易这行,做任何行业的任何生意,您都必须努力做个好人,否则将天有不测风云。好人在生意中也会遭遇困难,但只要认真对待,总能逢凶化吉。有人问莫非作者相信报应吗?回答是有一点,反正我是一直端端正正做人,从来不敢作恶、也从来不敢肆意妄为的。

    追求心灵之美

    有两段话,我认为是最美丽的,就连世界上最美的诗句都无法与之相比。在这里引用一下与读者分享。第一段话是有“落入凡尘的天使”之称、曾于1988-1992年间担任联合国儿童基金会亲善大使、且于1993年获奥斯卡终身成就奖的奥黛丽·赫本【1929-1993】留给女儿的遗言:“若要优美的嘴唇,要讲亲切的话;若要可爱的眼睛,要看到别人的好处;若要苗条的身材,把你的食物分享给饥饿的人;若要美丽的秀发,让小孩子每天抚摩一次你的头发;若要优雅的姿态,记住行人不止你一个。人之所以为人,是应该充满精力,能够自我悔改、自我反省、自我成长,而不是抱怨他人。如果你需要一只援助之手,你可以在自己的任何一只手臂下找到;随着年龄的增长,你会发现你有两只手,一只用来帮助自己,另一只用来帮助别人。”另一段话出自印度著名慈善家、于1979年被授予诺贝尔和平奖的特蕾莎修女【Mother Teresa,1910-1997】,她生前在世界范围内建立了一个庞大的慈善机构网,赢得了国际社--会的广泛尊敬。她说:“人们经常是不讲道理的、没有逻辑的和以自我为中心的,不管怎样,你要原谅他们;即使你是友善的,人们可能还是会说你自私和动机不良,不管怎样,你还是要友善;当你功成名就,你会有一些虚假的朋友和一些真实的敌人,不管怎样,你还是要取得成功;即使你是诚实的和率直的,人们可能还是会欺骗你,不管怎样,你还是要诚实和率直;你多年来营造的东西,有人在一夜之间把它摧毁,不管怎样,你还是要去营造;如果你找到了平静和幸福,他们可能会嫉妒你,不管怎样,你还是要快乐;你今天做的善事,人们往往明天就会忘记,不管怎样,你还是要做善事;即使把你最好的东西给了这个世界,也许这些东西永远都不够,不管怎样,把你最好的东西给这个世界;你看,说到底,它是你和上帝之间的事,而决不是你和他人之间的事。”如果要问什么是心灵之美,这就是了。

    向伟大人格看齐

    但凡伟大的人物,必先有一颗伟大的心,然后才有伟大的财富或学术成就与之匹配。志在成为成功交易家的年轻人,应该时时刻刻注意心性的修炼。那些得失心很重、热盼速富而又对自己要求不高、缺乏自律的人是没有成为成功交易家的任何可能的。巴菲特、盖茨、李嘉诚……这些时代伟人,他们的财富不是偶然的,他们能有今天的成就首先是因为他们有一颗伟大的心!一个人格不健全、能力贫弱、缺乏追求、毛病成堆的普普通通的人,就是把等量的财富白送给他,他也未必能够守得住!2008年6月27日,时年53岁的微软创始人比尔·盖茨正式退休,同时宣布将自己580亿美元财产全部捐给以自己名字命名的慈善基金会,一分一毫也不留给自己的子女。他说:“我和妻子希望以最能够产生正面影响的方法回馈社--会。”而早在2006年6月26日,时年76岁的股神沃伦·巴菲特在纽约公共图书馆签署捐赠文件,将价值370亿美元的资产捐赠给5家基金会,占巴菲特全部440亿美元资产的85%,其中向比尔及梅琳达盖茨基金会捐资300亿元美元,完成了他在有生之年将其个人资产与比尔·盖茨合并,组建全球最大慈善机构的愿望。这是历史上迄今为止数额最为巨大的两笔私人捐赠。而华人首富李嘉诚,近三十年来的捐赠总额也已经超过百亿港元。虽然要求交易者个个都成为伟人既不现实也无必要,但是《论语·里仁》中说:“见贤思齐焉,见不贤而内自省也。”《史记·孔子世家》也说:“《诗》有之:‘高山仰止,景行行止。’虽不能至,然心向往之。”学习交易的过程其实就是学习做人的过程,如果交易者缺乏远大理想,眼中只有金钱,始终跳不出个人得失的小圈子,那是永远也无法在这行立足的。究竟应该如何做人以及如何对待金钱,上述当代伟人们已经率先垂范,给出了自己的回答。

     保持身心平衡  

     《老子》中还说:“我有三宝,曰慈、曰俭、曰不敢为天下先”;又说:“勇于敢则杀,勇于不敢则活,此两者,或利或害,天之所恶,孰知其故?”如前所述,我既无教导别人怎样做人之资格与兴趣,亦无意于教导别人选择何种方式生活。但是我认为,选择能够保持身心平衡的生活方式对于成功地从事交易而言是必要的。何谓身心平衡?就是这样一种生活状态或精神状态,在这种状态里,个人能更多地感受到生活的光明面,例如积极、希望、健康、精明、精干、乐观、豁达、开明、开朗、信心、信任、勇气、果敢、坚强、勤奋、机智、幽默、沉着、迅速、热情、安详、拼搏、奉献、诚实、理解、担当、责任感、荣誉感、成就感……何为身心失衡?就是这样一种生活状态或精神状态,在这种状态里,个人更多地感受到生活的阴暗面,例如消极、失望、病态、愚蠢、脆弱、悲观、狭隘、自私、阴暗、自卑、猜疑、胆怯、犹豫、懦弱、懒惰、迟钝、易怒、急躁、拖沓、冷漠、焦虑、侥幸、愤恨、虚伪、抱怨、推脱、虚荣心、嫉妒心、虚无心……前者称之为“正面情绪”,后者称之为“负面情绪”。身心平衡者以正面情绪居多,身心失衡者以负面情绪居多。很难相信,一个喜欢彻夜赌博、酗酒、狂欢的人,甚至有着吸毒行为的人,能有多少正面情绪?同样的,也很难想象,一个干了大量亏心事,一个“自作孽、不可活”的人,能在交易市场——号称世界上最尖端的对抗游戏中屡战屡胜?非独是险恶万分的金融交易,这样的人做任何事都会最终失败。天之所恶,孰知其故?

 

第二篇  热爱交易:从“诗内”到“诗外”

 

最重要的事情是跟随你的兴趣做事,不要盲从你的父母或朋友的希望。做你喜欢做的事,这是使你成功的最重要的事,也是使你快乐的最重要的事。
    在我开始第一项事业时,我是个六岁的企业家。其实年龄与你想开始做什么事并不相干。我宁可花时间在棒球场捡空瓶子换钱,也不愿花时间在球场上跟朋友打棒球。 
  我在六岁时,第一次借到钱来开展自己的事业。我买了一部卖花生米和可乐的小推车,在儿童棒球联盟比赛时,成功的赚了不少钱。五年之后,我不但还清了向我父亲借贷的钱,银行里还有一百美元的存款。 
  当你发现有一件事是你感兴趣的,别让年龄牵绊你,去做就是了。  
    做你热爱的事。我在投资方面会成功,因为那是我最喜欢做的事。假如你喜欢烧菜,就去开一间你自己的餐馆;假如你擅长跳舞,就去学跳舞。想成功最快的方法,是做你喜欢做的事,然后全力以赴。  
  能做自己喜欢做的事的人,他们不是在“上班”,而是每天迫不及待睁开眼睛,赶快去享受工作的乐趣。假如选择一个你们不关心的领域,就不可能有希望获得成功。  
  假如你涉入自己不懂的事物,那你永远不会成功。假如你对自己不了解的东西下注,这不是在投资,这叫赌博。
  假如你们想成功,一定得知道自己在做什么。如果你连如何区辨一颗钻石的真假都做不到,最后你手上握有的,会和我一样,就只是一颗玻璃珠。 

                                      ——吉姆·罗杰斯 《给女儿的信》

 

 

    热爱交易

    有“天才交易员”之称的艾德·斯科塔有句名言是这样说的:“我认为我的成功来自于我对市场交易的热衷,交易对我而言,不只是嗜好或带来事业,而是我的生命。我深信我注定就是要做一名交易员。研究市场行情以及用资金来支持我对市场的看法,是我最感兴趣的生活方式。我认为一个人的成功与否,与其是否能够回应命运的感召有关,而与财富的多寡无关。”没有哪句话能比这句更好地说明热爱交易对于成为成功交易家的重要意义。热爱交易,就是你必须对金融交易具备“真正的兴趣”。所谓“真正的兴趣”,就是这样一种行业,哪怕你每天为之工作16小时以上依然觉得兴致盎然而不知疲倦;对你来说这种工作简直不能叫做工作,而是一种娱乐;只有当你从事这种工作时才感到最为快乐、顺利、如鱼得水,你的工作效率最高、速度最快、表现最佳,那么这里就是你的真正兴趣之所在。一旦发现自己热爱的行业,你一定要想方设法将其变为自己的终生职业,越快越好。因为择业的原则就是四个字:扬长避短。对于真正感兴趣的行业,你一定会有胜券在握、一切可控的直觉。即便一时不顺或偶尔失利,你知道这不是什么大不了的失败,你了解事情的前因后果与来龙去脉,知道下次遇到类似的情况应该如何应对。相反,如果一项工作令你感觉乏味、困惑、恐惧,时常有无所适从与缺乏信心之感,工作时间并不太长就疲倦不堪或感觉压力巨大——总之,在一个你不感兴趣或并不擅长的行业工作,你是不会快乐、也是根本不可能取得成功的。我希望每一个意欲踏上金融交易这条道路的年轻人都深切地了解这一点,并且事先已经弄清楚金融交易的确就是你百折不回的最爱。

    既然你最热爱的行业就是你最容易取得最大成就的地方,那么毫无疑问,“真正的兴趣”就暗示着你生而为人的使命。除非你这辈子不打算取得任何有意义的成就,或做任何有建设性的贡献,那么发现自己“真正的兴趣”所在恰恰就是你的责任。比尔·盖茨说:“在你最感兴趣的事物上,隐藏着你人生的秘密”。又说:“知道自己究竟想做什么、知道自己究竟能做什么是成功的两大关键。”如果你确定你真的热爱金融交易,且有信心在这行立足,那么就从事它,千万别犹豫,哪怕这是一条风险莫测、布满荆棘的坎坷之路。广而言之,在哪个行业取得成功不是充满艰辛的呢?在哪个行业成为翘楚会是一帆风顺的呢?你对此有些心理准备,只有好处!在○○七电影“纵横天下”中,女主角苏菲玛索说过这样一句话:“人不冒险,枉为一生。” 我并非鼓励读者无目的、无胜算、无原则地胡乱冒险。而是说,在人的一生中,完全不冒任何风险是不可能的。对此,迈克尔·卡沃尔在其所著的《趋势跟踪》一书中这样说道:“我们想要取得多大的成就,就得冒多大的风险。如果你想要大胆地活着,你一定要做出大胆的行动。如果你的目标贫乏而且很小,那很容易做到,但是,一旦你成功地实现了你的目标,你会感到不满足。最悲哀的人是——有强烈的欲望,却害怕危险,生活在恐惧中。这样的人比那些努力过但是却失败的人,或者一开始就没有任何欲望的人更糟糕。”相信我,欲做自己想做的人,必从做自己想做的事开始。 

    工夫在诗外

    作为一名交易员,专注刻苦地学习交易技术是其天经地义的本分,这个过程大约需要5-10年。但是如果一个交易员的眼里只有交易,那注定是永远也做不好交易的。因为要想成为赢家,除了掌握过硬的交易技术,交易者还必须从心理和头脑两方面建设自己。这个过程即使在交易者本人成为赢家之后,仍将持续一辈子。就是说,做交易的时间愈久,对交易的理解与感悟就愈深。如果把热爱交易、刻苦钻研交易技术比作是“诗内”的工夫的话,那么心理和头脑建设就堪称“工夫在诗外”。这里要谈的“外”字,包括交易之外、金钱之外、俗世之外三重含义。交易之外,是说取得持续稳定盈利的能力一取决于交易技术,二取决于交易者的心性结构,后者是隐性的,且对于交易成功同样具有不容忽视的作用;金钱之外,重点谈积极而又洒脱的金钱观对于赚钱的重要性;俗世之外,是想引导读者从个人与社--会、个人与自然乃至个人与宇宙之间关系的角度认识自己、认识交易。“工夫在诗外”一语出自伟大诗人陆游的一首叫做《示子遹》的诗。公元1208年(南宋嘉定元年),居住在山阴(今绍兴)、已经84岁高龄的诗人以该诗作为他留给儿子陆遹的一份文学遗嘱。诗中说:“汝果欲学诗,工夫在诗外。”这句话的意思是说,学诗不能只局限于就诗论诗,必须要到自然界和社--会生活中去广泛涉猎各种知识,进行观察、体验、创新。更深一层的意思是,一篇诗作的境界高下,由诗人之阅历、见解、识悟所决定,是其才智、学养、操守、精神等等形而上东西的综合。陆游强调诗人对于客观世界的认知能力,主张从诗人身体力行的实践,从格物致知的探索,从血肉交融的感应,从砥砺磨淬的历练,获得诗外的真功夫。 

    读书实战两参酌

    陆游还为他的另一个儿子陆聿写过一首《冬夜读书示子聿》。诗中说:“古人学问无遗力, 少壮工夫老始成;纸上得来终觉浅, 绝知此事要躬行。”这首诗的意思是:古人做学问是不遗余力、为之奋斗终身的;往往是年轻的时候就开始努力,到了老年才取得成功;从书本上得到的知识终归浮浅,要真正了解事物的内部规律或书中的深刻道理,必须亲自实践才行。交易者怎样才能一方面掌握交易技术、同时又能从心理和头脑两方面建设自己?回答是从社--会生活的方方面面、点点滴滴都可以获得与交易有关的启示。而最主要的,是通过“阅读+实战”。阅读,是要求交易者大量地阅读,不仅反复阅读交易学方面的经典著作,也广泛涉猎文学、历史、社--会学、心理学、哲学等学科的相关知识。一个交易者应该象一个杂食动物,要什么都能吃,阅读越广泛越好,知识面越宽越好。实战,就是在有一定的知识准备之后投入真金白银实际交易。你投入的资金量不能太大,否则你将因缺乏经验而很快被扫地出门;也不能太小,否则你将会以儿戏的心态对待账户。你不会关心一个没有重大利益关系的账户的成长,也体会不到由于行情波动带来的喜悦、惊恐、贪欲、幻想、侥幸、焦虑、绝望……等情绪波动,也就不会想办法去克服。我一直认为交易者不应在模拟操作上浪费太多时间,原因就在于此。故人云“读书经事两参酌”,结合交易来讲就是人们在读书中想起自己做过的交易,在交易中想起自己读过的书,两相参照,感悟会更深一层。总之,交易员只有把交易与“交易之外”很好地结合起来,才能尽快成熟。我深信,一个成功的交易家对世界的认识、对人性的了解,一定和心理学家、哲学家或思想家们惊人地相似,这种现象就叫做“殊途同归”。

    对金钱的追求,从狂热到恬淡

    有些人天生就对金钱感兴趣,有些人原本对金钱不感兴趣,但由于后天生活所迫,开始逐渐把注意力和精力转移到对金钱的获取上。不管你属于哪一类人,你都必须非常重视金钱,否则将不能从这行赚到哪怕一分钱;但是,如果你的眼里只有钱,也同样不能从这行赚到哪怕一分钱!这是一个有趣的悖论。一个显而易见的例子是:一个不重视、不珍惜金钱的交易者,会大把大把地“止损”并将很快因此而失败;而一个过分珍惜金钱的人,将因为“不忍止损”而招致更大的失败!我认为,积极而又不失洒脱的金钱观对于从交易市场攫取巨额利润是至关重要的。无论任何人,对金钱的追求都必须经历从狂热到恬淡这样一个过程,恬淡恰恰是对狂热的校正与对冲。因为如果你对金钱不曾有过狂热的追求,你就不会积极刻苦地钻研交易技术,也就不会踏上成功之路;反之,如果你的眼里只有钱,你就有可能成为一个斤斤计较、鼠目寸光的小人,交易市场的历史表明,这样的人不可能在这行立足。遍览古今中外成功的交易家,大都是些品质高尚、虚怀若谷的伟人或贤人,而我以前经常在股票论坛上看到有些不学无术、不思进取又不知天高地厚的愤青公开发贴辱骂别人。这些人之所以喜欢攻击别人,恰恰是因为他们眼里只有钱、太急于赚钱,以至于对所有和金钱看似无关的品质,如公德心、恻隐心、尊己敬人之心一概兴趣索然、闭目塞听!但是从来没有听说过有哪个稍有不顺就气急败坏、动辄狗急跳墙的人取得过令人尊敬的成就。这些人显然是自己阻断了自己的成功之路。因为良好的教养即便不是成功的充分条件,也是必要条件之一。无论在何种行业,要想取得非凡的成就,你的内心必须在追求理想与道德自律方面与众不同。 

    保持超然物外的态度

    读马丁·舒华兹【Martin Schuartz】所著的《交易冠军》一书,特别是后半部分,令人感慨万千。在这本书中,作者——就是那个曾经9次夺得全美投资大赛四个月期交易竞赛项目冠军且平均投资报酬率高达210%,参加过一次全美投资大赛一年期交易竞赛项目创下投资报酬率高达781%的佳绩,且曾经通过交易股指期货把4万美元的资本变成约2000万美元,1981年以来交易盈利从未低于100万美元,享有“冠军交易员”之誉的马丁·舒华兹——为了仿效保罗·都德·琼斯,成为拥有私人飞机、操作几十亿美元庞大基金的伟大操盘手,也为了和别的同行一较短长,总之为了谋求所谓的更大的发展,他不满足于操作自有资金每年享有七八百万美元的收益,开始对外公开募集资金着手组建自己的基金,从此不得不承受来自投资人的连绵打扰和巨大的绩效压力。最后,他终因长期承担过量压力而病倒,甚至险些为此而送命。患病期间他历尽磨难,曾经三次紧急住院,做了心脏手术又几经反复之后才脱离死亡威胁。好在作者最终大彻大悟,决心要重新做回自己。他毅然解散了自己的基金,并且将这一举动称之为“一生中最棒的一笔交易”。为了远离纽约紧张的交易环境,作者不惜因此而举家迁往佛罗里达。马丁·舒华兹通过自己的经历得出两条重要的结论,并且以“两堂重要的人生课程”命名之。这“两堂重要的人生课程”是:1、在压力摧毁你之前先把它化解掉;2、没有人能够死到临头还拼命工作。对照作者的经历,反观我们在交易市场上所做的一切,不能不反思当我们为了交易赚钱而牺牲自己的健康、进而牺牲家庭幸福的做法是否真正值得。

我的看法是,身为交易员必须学会在赚钱和保持健康之间寻求某种平衡(这里的“健康”二字应该还包括精神健康或心理健康)。也就是说,交易员应该培养积极而又不失洒脱的金钱观和健康的财富观,适当保持超然物外的态度对他们而言是有益的。享有“台--湾经营之神”之誉的王永庆老先生,在他给儿女们的遗言中这样说道:“财富虽然是每个人都喜欢的事物,但它并非与生俱来,同时也不是任何人可以随身带走。人经由各自努力程度之不同,在其一生当中固然可能累积或多或少之财富,然而当生命终结,辞别人世之时,这些财富将再全数归还社--会,无人可以例外。财富的本质,它终究只是上天托付作妥善管理和支配之用,没有人可以真正拥有。面对财富问题,我希望你们每一个人都能正确予以认知,并且在这样的认知基础上营造充实的人生。人生最大的意义和价值所在,乃是藉由一己力量的发挥,能够对于社--会作出实质贡献,为人群创造更为美好的发展前景,同时唯有建立这样的观念和人生目标,才能在漫长一生当中持续不断自我期许勉励,永不懈怠,并且凭以缔造若干贡献与成就,而不虚此生。我殷切期盼所有子女,在创业与日常生活中,不忘以服务奉献社--会、造福人群为宗旨,而非只以私利作为追求目标,如此才能建立广阔和宏伟的见识及胸襟,充分发挥智能力量,而不负于生命之意义。”

 

第三篇 交易者必须具备人格特质

 

    世界只关注成功者,没有时间理睬失败者。
                                                 ——拿破仑·希尔

    迅猛胜于小心谨慎,命运之神是个女人,如果你要驾驭她、压倒她,你就必须干她、冲击她。
                                               ――马基雅维里   

    在金融交易这行,成功者总是极少数,因此可以自然而然地得出结论:绝大多数人脑子里的想法基本上都是错的,他们的行动通常也都是错的!成功交易家都是些异于常人的人,关于这一点他们与其它行业的成功人士并无不同。除了前面已经提及的“身心平衡”与“热爱交易”,我认为成为成功交易家还必须具备另外11项——共计13项人格特质,这些特质全都为我所看重。一个交易者也许不能具备这些特质或者说优点的全部,但一定得具备其中的绝大部分,且他所不具备的那些不能对其交易成功构成重大障碍。下面我将借几位华尔街杰出交易家之口,一一说明这些特质的重要性。下面的引言大多出自杰克·D·施威格【Jack D. Schwager】所著的《华尔街操盘高手》【Market Wizards】一书(直译为《市场魔法师》,又译为《市场奇才》或《金融怪杰》)。在此感谢原作者和中文译者,是他们让我们在今天得以一窥当代伟大交易家的成功理念。我必须指出的是,即便一个交易者具备如下全部特质,也不一定能够保证成功——除非他掌握了交易技术。换言之,如果没有掌握交易技术——准确地说就是彻底读懂K线图的技术——您无论怎样做或做什么都是错的!本书后面还将专门就这一点展开论证。所谓的13项人格特质包括:

    1、独立人格

    即独立决策、并勇于对决策的后果承担全部责任。热衷于打探所谓的“小道消息”、依赖他人的吃奶思维、不负责任的小孩型人格,绝无成功的半点可能。吉姆·罗杰斯:“你们天生就有能力为自己的最大利益下最好的决策,在大多数的情况下,经过自己的思索比违背自己的意愿而听从他人的决定,更能做出正确的决策并采取正确的行动。事实是,这世界上从不曾有哪个人是只靠从众而成功。”威廉·欧奈尔:“大部分投资人靠耳语、谣言、故事以及一些业余人士的建议投资股票。换句话说,他们等于是把自己的血汗钱交给别人投资、而不愿意费神确定自己真正要投资的是什么。他们宁愿相信别人的耳语,也不愿相信自己的决定。”交易心理学专家范塔普博士:“如果你要求一般人列出他们操盘失败的原因,你大致可以将答案分成两大类。第一类是不认为自己有问题,而是抱怨市场,抱怨经纪人,抱怨内线交易,甚至抱怨技术指标或操作方法出了差错。一般人的确都有抱怨别人而保护自己的倾向。但是,如果你只抱怨别人,你就可能会一再犯错,因为你认为一切都是自己无法掌握的。了解自己必须对自己的成败负责时,你便能掌握投资成功的关键。成功的人知道要对自己操作的结果负责,而失败的人却并不如此。 ”杰西·利物莫:“一般人不希望别人告诉他现在是多头还是空头市场。他要别人明确地告诉他应该买进、卖出特定的个股。他想不劳而获,他甚至希望不必思考,就算让他从地上捡钱他都嫌太麻烦。”  

    2、客观精神

    即判断与操作要尽可能地贴近市场的客观实际,交易者越客观成就越大。“华尔街操盘高手”麦可·马可斯在评价另一位超级交易员布鲁斯·柯凡纳时说:“他之所以成功我想是因为他很客观。一个好的交易员绝对不能没有弹性。假如你发现某个人能以开通的胸怀接受世上的事,你就找到一个具有成为交易员条件的人。”他还说:“以前在交易赔钱时,我往往会大量加码,希望反败为胜,不过这种作法通常都不会成功。后来我改采减量经营的方法,直到完全出清为止。有时候也会硬拼,不过,干脆中止交易结果可能更好。我天性不服输,因此要我认输而中止交易并不容易。我每次赔钱的交易模式是:赔钱、硬拼,还是赔钱,减量经营或中止交易。我的特质是思想开明,愿意接受任何与我本性难容的资讯。例如我见过许多相当不错的交易员,最后是把赚到的钱全数吐出来,这是因为他们在赔钱时,都不愿意停止交易。我在赔钱时会对自己说:‘你不能再继续作交易了。’另外,每当市场走势与我的预测完全相反时,我会说:‘我原本希望趁这波行情大赚一笔,不过既然市场走势不如预期,我干脆退出’。”威廉·欧尼尔:“大部分投资人都无法以客观的角度来观察股市。他们总会挑选自己心理上较为喜欢的股票,并一心希望这些股票会使他们获利,而忽略了股市走势所透露出来的讯息。”

    3、热爱交易

    即对这行充满“真正的兴趣”和在这行取得成功的“炽热的欲望”。拿破仑·希尔曾经说过:“一个普通的愿望是无法战胜失望、沮丧、失败、批评和各种困难的,只有当它是一种炽热的欲望、一种痴迷、执著时,这一切才有可能。”兴趣是最好的老师,一个人如果做他感兴趣的事,他的主动性将会得到充分地发挥。即使是十分疲倦和辛劳,也总是兴致勃勃、心情愉快;即使困难再大也绝不灰心丧气,而是去积极地想办法、反复总结经验,坚决地予以克服。爱迪生就是一个很好的例子。爱迪生几乎每天都在他的实验室辛苦工作长达18个小时,在里面吃饭、睡觉,但他丝毫不以此为苦。“我一生中从未做过一天工作,”他宣称,“我每天其乐无穷。”难怪他会取得这么大的成就。事实上,每个从事他无限热爱的工作的人,都能成功。相反,没有任何人能够在他不感兴趣的领域取得令人称道的成就。“如果工作是一种乐趣,人生就是天堂”,德国诗人歌德的说法实际上表达了同样的意思。

    4、专注求胜

    如果你没有天才的天赋,但你做事时比天才更专注,你的成就会远远的超过天才。面对这个浮躁喧嚣满眼诱惑的花花世界,请牢牢坐稳你的冷板凳。大卫·瑞安:“我热爱这份工作。虽然每天工作8到9小时,但是下班回家还会再花几小时时间研究股票。此外,周六我还会收到许多股市的统计图表,而我总会在周日花3到4小时专研。我认为,如果一个人热爱自己的工作,成功的机会一定比较大。”范塔普博士:“成为杰出交易员最难克服的有两大困难。一是缺乏从事金融交易的强烈意愿。除非一个人自己心甘情愿要成为杰出交易员,否则谁也没办法引导他。我从未见过一个缺乏意愿的人能成为成功交易员。第二个难题是一个人始终不觉得自己的操作犯了错。这种人从不承认自己犯错,因此他的错误会不断地重复出现。”艾德·斯柯塔:“求胜意志强烈的人,一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望。”

    5、洁净精微

    “洁净精微”语出孔子在《经解》中对《易经》的评价:“入其国,其教可知也。其为人也,温柔敦厚,《诗》教也;疏通知远,《书》教也;广博易良,《乐》教也;洁净精微,《易》教也;恭俭庄敬,《礼》教也;属辞比事,《春秋》教也。”原为内心清静、头脑冷静、思维缜密之意。这里是指交易者要具备从宏观大方向和微观细节两方面精确把握行情的能力,同时保持内心的开放性与灵活性。细节是最容易忽视的东西。吉姆·罗杰斯:“投资和生活一样,细节往往是成功或失败的关键。所以你不能忽略任何细节,不管它看似多么的无关紧要,你必须搜寻、验证每个讯息,只要与你的投资决策有关,都不能掉以轻心。任何让你觉得不安的问题或感觉,都要找出答案来。大部分人之所以不成功,原因往往出在研究不够彻底,只看他们随手可拿到的资讯。”在期货交易中,判断宏观大趋势往往不是最难的,因为是杠杆交易,细节问题变得极其重要。

    6、诚实求真

    一个成功的交易家必须对人对己诚实,以追求真理和真相为毕生要务。他应该具备透过假象看本质的洞察力、不为漂亮无用的理论所欺骗的直觉力,以及直奔主题提炼客观事物内部规律的归纳能力。马可·威斯坦:“交易策略必须具有弹性,以反应市场的变化。大部分交易员最常犯的错误,就是交易策略总是一成不变。他们常常会说:‘他妈的怎么市场情况与我所想的完全不同?”为什么要相同呢?生活不总是充满了未知数吗?”保罗·都德·琼斯:“我会先预测市场的走向,然后以低风险的方式试探。如果一直不成功,我会改变我对市场的看法。”麦可·史坦哈德:“成功的交易必须取得两项条件的平衡,这两项条件是:坚持自己对市场的看法以及承认自己错误的弹性。要达到两者之间的平衡,则需错误与经验的累积。另外,你应该对交易对手保持戒心。你应该经常自问:为什么你要买进,他却要卖出?他知道哪些你不知道的事?最后,你必须对自己或别人诚实。就我所知,成功的交易员都是事实真相的追求者。” 

    7、勇于行动

    在金融交易这行,信心和勇气具有至关重要的作用。买进需要勇气,卖出需要勇气,止损需要勇气,持长需要勇气,等待适宜的交易机会需要勇气,形势暂时对己不利坚持原来的判断需要勇气……所有的决策都需要勇气,执行决策更需要勇气,离开勇气,交易者寸步难行。杰西·利物莫:“投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动。”麦可·马可斯:“勇气非常重要。任何专业交易员都不能没有勇气。成功的交易员必须要有勇气尝试、接受失败,以及不畏艰难地攀上成功的颠峰。”盖瑞·贝弗德:“成功交易员必须具备下列条件:第一,也最重要的是要具有果断力,我想很多人都是如此告诉你的;第二,你必须有耐性,如果你手上有笔不错的交易,就应该好好把握;第三,你必须要有进场的勇气,勇气则是来自于资金充裕程度;第四,要有认输的勇气,这种勇气也是以资金作为后盾的;第五,你必须要有强烈的求胜欲望。”但是勇气不等同于鲁莽。赖瑞·海特:“别与市场斗狠,你一定会输的。”

    8、勇于自律

    凡是与耐心或情绪管理有关的一切事都需要自律,没有自律就没有成功。大亏之后需要自律。马丁·舒华兹:“我最难忘的一次交易是发生在1982年11月4日,当时我一天就赔了60万美元。无论你在何时遭受挫折,心中都会很难受。大部分交易员在遭逢重大损失时,总希望立即扳回来,因此越做越大,希望一举挽回颓势。可是,一旦你这么做,就等于注定要失败。我在遭逢那次打击之后,立刻减量经营。我当时所做的事,并不是在于要赚多少钱以弥补亏损,而是在于重拾自己对交易的信心。我将交易规模缩小到平常的五分之一,甚至十分之一。这种策略后来证明是正确的。尽管我一天之内就亏损60万美元,可是在该月份结束时,我总共只亏损5万7000美元。”大赢之后需要自律。保罗·都德·琼斯:“每次遭受打击,总是在我洋洋自得的时候。”艾德·斯柯塔:“ 有时候我才对自己的能力感到自豪,接下来所面临的就是一笔惨不忍睹的亏损。”节制欲望需要自律。马丁·舒华兹:“如果有人想成为交易员,我的忠告是学习如何接受亏损。要赚钱就必须学会控制亏损。另外,除非你的资本增加两倍或三倍,否则不要扩大你的部位。大部分的人一旦开始赚钱,就立刻扩大自己手中的部位,这是一个严重的错误,严重得足以便你倾家荡产。”

    9、勇于认错

    马丁·舒华兹:“为什么大部分的交易员最后总是输钱?因为他们宁愿赔钱也不愿意承认自己的错误。大部分交易员在面对亏损时的反应是:‘只要我不亏钱就出场。’为什么一定要等到不赔才出场呢?这只是面子问题。我之所以能成为一名成功的交易员,就是因为我终于能把面子抛在一边。去他的自尊心与面子问题,赚钱才是最重要的。从我能把自尊与是否赚钱分开来时,我才开始成为赢家。也就是说,从我能接受错误开始。在此之前,承认自己失败要比亏钱还难受。我以前总认为自己不可能犯错。在我成为赢家之后,我会告诉自己:‘假如我错了,我得赶紧脱身。因为有道是:留得青山在,不怕没柴烧。我总得为下笔交易留些资本。’在这样的观念下,我总是把赚钱摆在维护自尊之前,如此,面对亏损也不会太难过。我犯了一次错,又有什么大不了呢?交易最引人入胜之处就在于自己永远具有改善自己能力的空间。从事其他行业的人也许可以用其他方法弥补自己原先的错误,但是身为交易员必须直接面对错误,因为数字是不会骗人的。”盖瑞·贝弗德:“所谓认输的勇气,就是面对失败的交易,你必须提得起,放得下,你绝不能因为一笔交易失败,而被搅得心神大乱。”

    10、善于总结

    您必须具备:从正确和错误中学习的能力,以及将理论与实战相结合的能力。汤姆·包得文:“输家绝对不够努力。大部分的新进交易员总认为,任何一笔交易获利与亏损的机率是50对50。他们就不会想到去增加获胜的机率。他们不够专心,不肯注意影响市场动态的各项因素。其实你一眼就可以认出他们来,他们的面前好似立了一道墙。另外还有一点,他们的毅力与耐性不够。他们等不及真正交易良机的到来,就想进场交易。”理察·丹尼斯:“我对交易新手的忠告是:从事每笔交易时,你都必须有最坏的心理准备,因此应该小量经营。另外,你应该从错误中吸取经验,不要斤斤计较每天行情的涨跌,应该注意交易决策的方向,不应对单笔交易的成败患得患失。我学到不要为赚回损失而加码的观念。另外,我也了解到当自己遭遇重大损失时,情绪会大受影响,并导致判断错误。交易发生亏损时应减量经营。如果情况真的很糟,干脆出场,隔一段时间再考虑下一笔交易。”艾德·斯柯塔:“面对手气不顺的逆境,我会减量经营直到完全停止交易。在亏损时增加筹码,试图翻本,无异于‘自作孽,不可活’。”

    11、足够耐心

    等待高胜算的交易机会需要耐心。马可·威斯坦:“我的交易很少遭逢亏损,是因为我总是选择最适当的时机进场。大部分的人都不会等到市况明朗才进场。他们总是在黑夜中进入森林,然而我则是等到天亮才进去。印度豹虽然是世界上跑得最决的动物,可以追得上大平原上的任何动物。可是,它总是等到有足够的把握捕捉到猎物之后,才会发动攻击。它也许会在草丛中躲藏一个星期,等待适当的猎物与适当的时机出现。选择与等待万元一失的时机发动攻击,就是我的交易原则之一。”持长需要耐心。麦可·马可斯:“你必须坚持让你手中的好牌持续为你赚钱,否则你一定无法弥补认赔了结所输掉的钱。”等待由贫变富的过程需要耐心。布鲁斯·柯凡纳:“野心太大的交易员最后总会把交易弄砸,而且永远无法保住所赚得的利润;曾经有一位交易员,他的聪明才识之高是毕生仅见,他判断市场准确无比。然而我能赚钱,他却不能。他犯的错误是野心太大。我作1口合约,他却要作10口,最后不但没有赚钱,反而亏了本。”

    12、百折不挠

    杰西·利物莫:“投机游戏始终是世界上最充满诱惑的游戏。但是,它不是给愚蠢的人玩的,不是给懒得动脑筋的人玩的,不是给不能控制自己情绪的人玩的,也不是给想一夜暴富的冒险家玩的。如果他们要玩这种游戏,他们到死也是穷光蛋。人们应该从一开始就认识到,在股市中工作,和在法学或医学领域工作一样,同样是需要学习和准备的。很多人把我的成功归结为我的运气,这是不对的。事实是,从我15岁起,我就在非常认真地学习这门学问,我把自己的毕生都献给了这门学问。”布鲁斯·柯凡纳:“我从麦可·马可斯身上除了学到交易要有节制外,另一件非常重要的事是,你必须学会接受失败。失败并没有什么了不得。马可斯教我必须运用自己的判断力作出交易的决定。如果判断错误,再接再励。只要你能完全投入,一定会有成功的一天。”除非你自己认输,没有人能宣告你彻底失败。无论曾经遭遇多少次亏损,其实你只要恢复交易信心,你随时都可以东山再起。

    13、身心平衡

了解自己的价值,了解自己的优势和劣势,了解自己的极限所在。知晓自己的使命,对人生、人性有透彻的理解。不过分疲劳,不承担过量风险,不为压力和诸如忧虑之类的情绪所困,不做自己能力范围之外的事,乐天知命,知足常乐。理察·丹尼斯:“你必须保持平静,毕竟交易只是生活的一小部分而已。同时,对我来说,操作失败导致情绪受影响,会使我对日后的交易丧失信心。而只重视短利,则会忽略了大局。因此,我会尽量避免让自己因为交易失利而陷入情绪低潮。我也会在交易顺手时,以平常心待之。假如你会因为交易成功而过度高兴,那么在交易失利时,你就会益发感到失望。我从事交易已经有20年,若非学会了保持平静,我早就会被交易生涯中的大起大落逼疯了。交易员就像拳手,市场随时都会对你施以一番痛击。经历了20年,我已习惯这些痛击了。”麦可·马可斯:“假如生活中只有交易,那简直就是一种折磨。不过假如能保持生活的平衡,交易就是一种乐趣。成功的交易员最后终会达成生活的平衡,他们都会去寻找交易以外的乐趣。如果交易员只专注于交易,最后一定会变得交易过度,或是被一时的打击弄得心神不宁。”马可·威斯坦:“要知道自己的极限。每个人都有极限,即使最高明的交易员也是如此。”

 

第四篇 一个专业交易者的一生

 

    尽可能的旅行并观看这个世界,会让你们的视野扩大好几倍。不要只是做个观光客--你们要去到不同的人居住的环境,亲眼见识他们怎么生活,跟他们一样的过日子。当你观察到一般老百姓的生活,而不只是装饰得很漂亮的景点时,你会不期然的发现使你心中浮现重要问题的一些经验。
  我已经环游世界两次。在旅程中,我们敞开胸襟,尝试所有新奇的东西。我们第一次吃活生生的蛇做的晚餐,厨师在我们的面前宰杀、烹饪,我爱极了。我们发现全世界的人本质上都一样,不论肤色、种族、语言、宗教、饮食和衣着,我们发现完全没有任何理由惧怕外国人或“跟自己不一样的人”。   
    有一天我要你们去研读哲学。当我在牛津念哲学时,他们老是问我一些非常简单的问题,如在没人的森林一棵树倒下时是否会发出声音。当时我看不出这些问题的意义,但是后来我发现有必要检视每一个命题,不论它已被多少人接受或证明过。这个寻找其他可能的解释、思考得更深远的能力,将来会对你们很有用。
    对历史、**和经济的兴趣,将帮助你们观察到,一个国家所发生的大事不只影响到华尔街,也会对全球原物料和股票价格、甚至整个世界造成影响。历史一再告诉我们,一场大规模的战争不但会驱使金价上扬,几乎所有的原物料也会跟着腾贵。  
  要在投资上成功,除了哲学和历史,你们需要学习心理学。很多时候,投资者的心理会加速市场的走向。如果你们在市场惊慌的迷雾中丧失自己的看法,那就等于在市场上失去金钱。当你们了解心理学后,对自己会有更深的认识。  
  我知道把你们俩扶养长大成人是我一生中最大的探险。我对可以教你们什么兴奋得不得了。我可以教你们投资,教你们如何爱别人,教你们努力去达成你们的梦想。我也会与你们分享我从我父亲那里学来的一切,我希望有一天,你们也会与你们的孩子分享这一切。

                                    ——吉姆·罗杰斯 《给女儿的信》 

 

 

    用“由蛹化蝶”来形容一个专业交易者的一生是适当的。在交易生涯的早年,在还没有掌握交易技术的灰暗岁月里,在还没有突破为内心欲望和恐惧所钳制的漫长挣扎过程中,交易者就像一只渺小柔弱的幼虫,被一层又一层的茧丝包裹着,这层层茧丝代表着道道障碍,这样的日子不知道何日是个尽头。经过漫长地等待,艰苦地努力,终于冲破重重阻力,化作翩然翻飞的蝴蝶,得到一生的大自在!当然并不是每只蛹都能顺利地化为蝶,由于前进道路上的种种风险,成功者总是极少数。通观一个专业交易者的一生,大致可以分为如下三个阶段:成为专家、成为富--人、成为自己。 

    成为专家

    欲在任何行业成功,请记住“追求卓越”这四个字是不二法门。如何追求卓越?回答是“全力以赴、精益求精”。还记得“110%地活着”那种说法吗?所谓“100%地活着”,就是全力以赴的意思;那另外10%的付出是干什么的?回答是强迫自己。对,成功就是100%地付出加上10%的强迫,就是在忍无可忍的时候再忍一下;就是只要你确信自己走在正确的道路上,哪怕遭遇许多人的反对与不解也仍然努力坚持。美国著名的体育运动经纪人、全球最大的体育经纪和市场营销公司——国际管理集团(IMG)的创始人麦考梅克先生在他的《自我超越》一书中,引导读者从运动员身上学习勇于突破自我、追求卓越的精神,希望每一个人都能在有限的生命中度过非凡的人生。他说:“光有天分并不足恃;纪律、专注与毅力才是造就大人物,使之出类拔萃的关键。”我曾经多次说过,交易市场永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱。大众之所以被称之为大众,就是因为其无知和无主见。而金融交易市场,恰恰就是绞杀那个叫做“大众”的群体的市场。在这个市场上,想不受损失,退出是唯一途径;想踏入赢家行列,成为专家是唯一出路。麦可·史坦哈德说过:“股市中最邪门的事是,有时候最差劲的预测,也可能会成为最高明的决策依据。但是这种情况却是一个邪恶的陷阱,会使人相信无需专业知识就可以纵横股市。因此,我的忠告是:要认清股市的竞争非常激烈。当买进或卖出股票时,你都是与专业的对手在竞争,往往这些专业的对手会给予你迎头痛击。”成为专家,意味着你对如下三个方面的认知都达到了相当的境界:

    1、交易是个大气活

    我不知道别的交易者是如何赚钱的。我自己在彻底读懂月线图(即月K线图的简称,下同)、周线图和日线图之前,从来没有真正赚到过哪怕一分钱。只有到了我能够轻而易举地看懂月线图、周线图和日线图的时候,我对这个无限复杂的交易市场才算是找到了头绪。我认为,月线图足以指示最为宏观的走势,而根本无需季线图、45日K线图或年线图的帮助。换言之,我认为季线图、45日K线图或年线图是无用的、是根本无需看的。我不知道有些人为什么要看这些图,我自己就从来不看。就是说,对于指示最为宏观的走势和长期趋势的方向而言,月线图就足够了。月线图对于大级别的牛市或熊市具有良好的指示作用。读懂月线图是每一个交易者必备的基本功,我将在“月线图趋势跟踪”这一章告诉读者如何读懂月线图。日线图是做交易用的三张核心图表之一,每一根日K线其实就是所谓的“日间杂波”。但多根日K线组合,配合它们与日均线族(即日线图上的移动平均线系统)的位置关系一起研究,则通常都能发现它们往往具备特定含义——即指示日线级别的趋势(就是日线图上的趋势,下同)或继续、或转折、或根本无趋势的事实,这对于指导交易具有不容忽视的作用。日线图通常被认为是指示短期趋势的最佳图表。周线图介于月线图和日线图之间,起到联结二者的作用。某个交易品种在一段时间内的走势都可以分别体现在月线图、周线图和日线图上,这些图表必然是严格对应的。所不同的是月线图每月才有一根月K线、周线图每周才有一根周K线,日线图每个交易日都产生一根日K线。K线数量的不同导致日线图适合指示和跟踪短期趋势,周线图适合指示和跟踪中期趋势,月线图适合指示和跟踪长期趋势。月线图、周线图和日线图联合研判,就好比海陆空三军联合作战,将会使专业交易者具备常人所不具备的大局观。

    2、交易是个精细活

    我把月线图、周线图和日线图这三张图统称为“大周期K线图”,把 1/15/30/60分钟K线图共计四张图统称为“小周期K线图”。在我懂得象研判月线图、周线图和日线图那样研判1/15/30/60分钟K线图之前,我是个拙劣的分时交易员(也叫日内交易,指当天仓位当天轧平、仓位不过夜的交易。它依赖T+0交易制度与低廉的税费水平,是一种超短线交易。常规的短线交易持仓时间通常为几分钟到几个交易日之间,而日内交易者持仓时间更短,他们一天之内可以买卖许多次,并在收盘前平掉所有仓位,保持空仓状态)。我总是找不到好的进场点和出场点,我总是刚买进就被套,或刚卖出价格就大幅上涨。对于中长线头寸而言虽然短暂的损失并不影响最终的交易绩效,但这种情形多了,难免让人气馁。且对于存在杠杆效应的保证金交易——例如国内的期货交易而言,这种情况导致的损失会大到足以导致交易失败。经过这么多年的打拼,我终于深刻地认识到,交易既是个大气活,也是个精细活。大局观和细节观同等重要。研判宏观大趋势或曰中长期趋势的能力和研判微观小趋势的能力一样有价值。可以说,对于期货交易而言,细节决定成败。在使用杠杆特别是高倍率杠杆的情况下,中长线持仓往往变为不可能。因为从中长线的角度来看无论你有多么正确,你就是过不了眼前这一关,保证金的匮乏终将逼你投降,经纪公司的强制平仓制度会毫不留情地把你扫地出门,这就叫“死在黎明前的黑暗里”!我认为,一个不会看“大周期K线图”的日内交易员不可能盈利,而一个不会看“小周期K线图”的交易者同样不能够在期货市场盈利!长期趋势、中期趋势、短期趋势和微观趋势四者之间的关系是:它们的方向可能相同也可能相反。当微观趋势、短期趋势和中长期趋势方向相反的时候,只要不是中长期趋势的末尾阶段,一般情况下微观趋势、短期趋势将会结束,转向为服从于中长期趋势。这就叫“胳膊拧不过大腿”。关键时刻,还是大腿决定胳膊。 

    3、交易是个熟练活

    当交易者熟练地掌握了交易技术,具备成熟的交易系统与交易理念,能够毫无困难地执行交易决策、贯彻交易法则的时候,交易就变成了一桩熟练活,交易者就成为一个炉火纯青的熟练工。成熟的交易者不再试图“创新”或寻求例外,不再试图“超越”交易系统或“推翻”交易法则,而只是例行公事地按照交易系统发出的买卖信号熟练地处理每一笔交易。这是多次失败积累起来的经验教训,或许每一个经验教训都对应着一次或多次的切肤之痛。拿我来说,我在建立自己的交易系统之前,已经在交易上花费了12年宝贵的光阴、超过30万元的学费和两次破产的经历!这一切换来了这本书所讲述的内容:一整套过硬的交易技术、成型的交易系统和数条不容违背的交易法则!随着年龄的增长与经验的积累,我对自己所创立的交易系统和交易法则的好感与依赖日深。我会毫不犹豫地按照交易系统发出的信号下单,买或卖、开仓或平仓。无论盈亏,我都能始终保持平静,因为我知道自己进退有据,我深信自己的交易系统的威力,也丝毫不怀疑我所总结的一整套交易法则的价值和正确性,我唯一需要担心的只是能否切实做到而已。我对“先锋部队”所投注的兵力也越来越少。如果“先锋部队”受挫,我不会加码摊平,我直接止损砍仓,从而使这笔交易根本没有机会给我造成哪怕一丝一毫的烦恼。如果预期落空,无论盈亏,我立即退出交易。如果不小心陷入处境艰困的交易中,只要我意识到了这一点,我会立即举手投降、认输出局,而不是苦苦坚持下去。我不再试图维持一个对我不利的头寸,我不想为此耗费哪怕一丁点精力,甚至不想多看它一眼,就直接砍仓了事。这样,当别人来向我讨教交易经验的时候,我希望我也能够象那位卖油翁一样,可以潇洒飘逸地说一声:“我亦无它,唯手熟耳!”

    我的故事

    我本人大约于1997年3月份首先进入股市,后来又进入期货市场,迄今为止从事金融交易已经十二年了,而且还会继续干下去。十二年来,我阅读过大量有关交易方面的书籍,做了几百万字的笔记,感觉自己所下的功夫,即便不是最大的,也应该是万里挑一、常人所不能企及的。支撑我学习交易之道如此之久的动力何在?答案就是一个:“兴趣所在”加“生活所迫”。如果不是出身贫苦而又有远大理想,亟需改变现状,最终达到财务自由境界,金融交易不会吸引我的目光,我也许会成为一个艺术家、作家之类的人物。但之所以坚持这么久还在孜孜不倦地研习,甚至在业绩不怎么好的情况下仍能坚持,则只能归结为兴趣了。我做事喜欢善始善终,做就要做到最好,尤其喜欢探究客观事物的内部规律。交易市场为我提供了这么一个舞台,我得感谢上帝,这可是这个世界上我所能找到的最好的、最适合我的工作。说金融交易这行好,那是真的好:不需要处理冗杂的事务,不需要开发市场或讨好客户,不需要管理雇员,甚至不需要营业场所——网上交易已经可以让象我这样的专业人士在家中就能完成所有操作——甚至连扣税都是电脑自动完成的。没有比这行更省事、更省心的了。而且交易市场不乏波动性,有波动就有赢利的机会,甚至是赢大利的机会。在我眼里,这个省事省心又能赚钱的行业很对我的胃口,简直就像是上天专门为我量身定做的职业。

    我曾经多次说过,如果有前世,那我大概也就是个股票经纪人、期货交易员或职业投资家什么的。十二年来,我也经历了成百上千次的失败、别人的嘲讽、朋友的不理解乃至家人持续多年的反对。别人遭遇过的我全都遭遇过了,别人没有经历的我也经历过了——甚至包括破产,只剩自杀没有体验过了。无论过去的日子多么潦倒灰暗,那种想法我倒从来没有过,哪怕是在我一贫如洗、身无分文、背负巨债的日子里!我是那种不服输的人,在我接触交易市场的第一天起,我就有种强烈的直觉:“这玩意儿肯定有规律”!而我,一个当时对金融市场一无所知的穷小子,竟然确信自己能够把所谓的“规律”给找出来!正因为我对通过交易赚钱充满了“真正的兴趣”和“炽热的欲望”,所以才能够屡败屡战,顽强奋斗到今天。当然,交易者仅仅有成功欲和永不衰竭的兴趣还是不够的,你还得深入学习钻研,找到正确的途径。凡事皆有自己的内部规律,符合规律则兴,不合则亡。在我看来,交易就是交易,它不比科学、艺术更复杂,也不比科学或艺术简单。你掌握了交易的规律就能成功,就像你在科学、艺术领域足够专业同样能够成名成家一样。因此,要在这行立足你必须成为这行的专家,就是说对自己所干的事要有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言:风险来自于,你不知道自己在做什么。  

    成为富人

    《管子·牧民》中说:“仓廪实而知礼节,衣食足而知荣辱”,人类总是先满足比较低级的欲望,如衣食一类;然后才谈得上满足比较高级的欲望,如艺术品味等。排除“乐道安贫”这种可能性,你最好追求富有。财富,是交易者升级为“交易家”之后自然而然的结果,是“在正确的时间做正确的事”的副产品。所谓持续稳定盈利,就出现在这个阶段,并且最终指向财务自由。财务自由是芸芸众生梦寐以求的境界。罗伯特·清崎的《富爸爸财务自由之路》一书中甚至说:“没有财务自由你就无法真正获得自由。” 拿破仑·希尔在《思考致富》一书中则是这样说的:“真理对人类的关怀,体现之一即是许以正直、善良、勤劳的人们以财富;人必须追求财富,致富是人类的高尚行为与科学行为,阻碍人获得财富的东西,即是阻碍人获得精神的东西;将人生的目标定得很高,以及追求财富与幸福所需要的努力,决不会比接受悲惨与贫穷的命运所需要的努力来得更多。”交易成功、赚取丰厚利润、成为富--人等需要交易者专心致志地投入和全力以赴地付出,这和在其它行业取得成功并无二致。但是麦考梅克先生曾经用一段以“宽广的心,宽广的未来”命名的话作为对决意成功者的对冲:“需要提醒的是,110%地投入并非唯一的生活准则。世界之大,人人都寻得到属于自己的一席之地。它容得下马不停蹄之人,也容得下整天游手好闲做白日梦的人。再说,谁也无法体会别人的甘苦得失。所以千万不要自以为比别人更努力就高人一等。我们应该严于律己——对自己设定的目标毫不松懈;但宽以待人——容忍别人追求与我们不一样的人生。”

    成为自己

我是谁?从哪里来?到哪里去?我来的使命是什么?每一颗非凡的头脑,都无时无刻不在思索这些看似飘忽、实则沉重的问题。再如:何谓成功?我全力以赴地生活过,曾经把个人才干发挥到极致,把事业推向巅峰,算不算“成功”?我满足吗?我遗憾吗?作为一名交易者,我为什么不能成为一代伟大的交易家?差距何在?我做了哪些不该做的事?没做哪些该做的事?“小富由人,大富由天”吗?“三分人力,七分天意”吗?欲望等于自己吗?“安贫乐道”真的应该被耻笑吗?……还是麦考梅克先生,给出了自己的看法:“以前我总认为,事业上的成功是人生唯一值得追求的目标。只要建立相当的事业基础,赚了足够的钱,在本行中出人头地,就算是成功,这一生就可别无它求。可是,现在我不这么想了。虽然我依旧百分之百地相信,人应该有闯荡一番事业的雄心壮志,而事业成功的确会带来回报与成就感。因为要知道每当克服困难、突破障碍后,那种满足的感觉是无可言喻的。但是,我愈来愈觉得,必须从更宽广的角度来看待事业心与工作上的成就。毕竟,事业成功仅是成功人生的一部分,真正重要的是整个人生的成功,这包括对人际关系处之泰然并且充满信心;对自我有合理的期许与评价;又能够体会爱人与被爱的喜乐等,这才是真正的成功。”我个人比较喜欢《水浒传》中的鲁智深在钱塘江畔坐化之前写过的一个偈子:“平生不修善果,只爱杀人放火。忽地顿开金绳,这里扯断玉锁!咦!钱塘江上潮信来,今日方知我是我。”市场、人生皆如大潮,起落无常。无大智大慧大慈大悲之人,又岂能拨云见日,心证三果?而最美丽的,还是当年弘一法师辞世前写下的一偈,读来至今令人回味无穷:“君子之交,其淡如水;执象而求,咫尺千里;问余何适,廓而忘言;华枝春满,天心月圆。”

 

第五篇 一般人何以失败的原因

 

    三项管理:市场管理、资金管理、自我管理

    交易市场存在三个要素:市场、资金、交易者。市场可以看作是全体交易者的集合,资金则是用于支持交易者对市场走势发表看法的弹药。研判市场走向、决定交易品种和进出时机的交易方法的总和,称之为交易技术或市场管理。有关资金分配、仓位控管、顺势加码和止损设置的艺术,称之为资金管理。有关交易者本人的心性修炼和情绪控制,称之为自我管理(自律)。其中交易技术永远是第一位的,它就象是交易者的眼睛。一个交易界的盲人,他在交易市场中无论怎样做或做什么都是错的。趋势跟踪交易技术是唯一正确的技术(针对区间震荡行情的高抛低吸操作实际上也可以转化为针对小周期K线图的微观趋势跟踪),阅读K线图的能力是交易者唯一需要具备的能力。不能判断趋势、不会阅读K线图的交易者无法获利。对交易技术的要求是:1、大气,2、精细,3、简洁。大气就是足以跟踪最为宏观的趋势,如实现月线图趋势跟踪;精细就是足以跟踪最为微观的趋势,如实现一分钟K线图趋势跟踪;简洁就是指交易技术应该凝结为高度精练的交易系统,交易者完全按照交易系统所发出的进出信号熟练化交易。交易者学习交易技术必须经历由简单到复杂、再由复杂到简单这样一个过程。就交易技术而言,简单的不一定是正确的,但是复杂的一定是错误的。因为在交易市场中,复杂交易几乎就等同于“风险无法控制”。这就是我认为个人交易者最好远离所谓的“套利交易”的原因。资金管理与战斗中的兵力的运用有一定的类似之处。一场战斗需要投入多少兵力?占总兵力的多大比例?要不要预留后备部队?预留多少?这都是身为统帅必须决定的问题。并不是每一次建仓都可以投入全部资金,一直这样做的人必败无疑。一般来说,交易者必须学会“试探性建仓”,我们把这部分资金称之为“先锋部队”。先锋部队取得胜利则考虑有节制地顺势加码,先锋部队受挫则直接砍仓,切不可长时间持有亏损头寸,甚至加码摊平。经验表明,“先锋部队”占总兵力的比重最多不应超过四分之一,“后援部队”占总资金的比重最低不应少于四分之三。对于新手或者是从事杠杆交易而言,两股资金的分配比例还应该更悬殊。

    交易策略、交易法则、交易计划

    那些市场前辈们认为有利于交易成功的经验之谈,但执行结果因人而异、你可以采用也可以不采用的交易技巧称之为“交易策略”,例如:“只在明显的趋势中下注”。那些上升到法则的高度、任何人都必须遵守的交易策略称之为“交易法则”,例如:“绝对禁止在亏损的头寸上加码摊平”。交易策略和交易法则是对三项管理的高度浓缩,是前辈高人毕生经验教训的总结,是他们用漫长的交易岁月、天文数字的损失甚至是生命换来的,年轻后学除了充分尊重、用心领悟并努力实践之外别无选择。交易计划是三项管理、交易策略和交易法则联合作战的纲领,交易者必须予以高度重视。交易计划最好是文字性质的,这样看起来更清晰、也更容易和交易总结相对照。交易计划主要决定交易的方向和性质。以期货交易为例,如果是中长线交易,交易方向只能和月线图所指示的长期趋势、周线图所指示的中期趋势和日线图所指示的短期趋势全部保持一致,进场时机由大周期交易系统(如后面将要介绍的“5/10/20日均线交易系统”或“K五十交易系统”)和小周期交易系统(如后面将要介绍的“1分钟K线图交易系统”)联合决定,出场时机仅由大周期交易系统决定。一般来说,日线图所指示的短期趋势方向发生改变之日,就是大周期交易系统发出平仓信号之时。如果是短线交易,则进出场时机均由小周期交易系统决定。短线交易有两种:1、指那些逆中长线趋势方向的交易,主要捕捉至少是日线级别的超涨或超跌所引发的价格回撤运动。正因为是逆势的,所以必须是短线的。如果顺应中长线趋势的方向,就应该采用中长线交易,因为这时候采用短线交易会损失掉相当大一部分利润。2、指在中长线趋势背景不明朗的情况下,针对区间震荡行情所进行的一种高抛低吸的操作。请读者注意越是保证金比率要求高、甚至完全不允许采用杠杆的市场(如当前的中国大陆A股市场要求100%的保证金),观察的视角就应该越宏观,交易就越应该以中长线为主。这种情况下交易者应该多注意月线图、周线图和日线图,而不应该对60分钟以下的小周期K线图予以过多重视。

    交易大师何以立于不败之地?

    他们首先解决交易市场的选择问题。第一个原则是“不熟悉的市场不做”,即所参与的市场之技术走势必须能够纳入到他的技术分析框架范围内。第二个原则是“不活跃的市场不做”,因为越是流动性差的市场其价格运动越容易被人为操纵,冒然参与这种市场无异于自投罗网。他其次解决交易品种的选择问题。交易品种以流动性好、价格变动活跃、走势真实自然者为佳。以股票为例,大型机构投资者往往选择蓝筹股,姑且不论这样做是否明智,原因之一就是出于进出方便的考虑。期货交易中,个人交易者应该选择“主力合约”,即成交量和持仓量均为最大的那一款合约进行交易,其它合约应一概回避。因为只有众多交易者广泛参与的品种其价格走势才是真实自然的,才不容易被人为操纵,交易技术也才有用武之地。交易大师最后解决进出场的时机问题。理论上讲,如果交易技术精确地解决了进出场时机的选择问题,资金管理和自我管理就是完全不必要的。这就像一个武功无限高强的剑客可以杀死所有对手是一个道理。但事实上不存在武功无限高强的剑客,再怎么强大的人都会遭遇实力相当的对手。同理,再伟大的交易家其交易技术也是有局限和弹性的。举例来说,交易技术可以清楚地告诉交易家某个品种将大幅暴涨或大幅暴-跌,但时间上可能很快,也可能拖得很久,久到足以让所有等待的人都失去耐心和信心。在路径选择上,大级别的趋势可能是单边的、一气呵成的,也可能是一波三折的“下降通道型”或“上升通道型”的。如果不做好资金管理一味重仓交易,哪怕看对了大方向,也会在一个小小的价格回撤运动中被消灭。在存在杠杆效应的保证金交易中重仓交易或盲目地以利润顺势加码,爆仓出局的概率是100%。

    交易大师拥有一般人所难以掌握的精深的交易技术。其核心机密是:一、将大周期K线图与小周期K线图联合起来作战。二、在同一张K线图上,他注意三个要点:1、K线与K线的形态与位置关系;2、K线与均线的形态与位置关系;3、均线与均线的形态与位置关系。他永远顺着中长期趋势的方向交易,但如果是保证金交易,他亦不会对短期的逆向波动放松警惕。他不仅能正确研判长期、中期和短期趋势的方向,更能清楚地感知隐藏在趋势背后更加本质的东西:多空力量强弱之对比及其彼此之间的消长变化。他只在“所有条件都对其有利”的时机出战,其它时间则只是观察和等待。他不认为自己比交易系统更高明,所以他信赖交易系统甚于信赖自己的感觉。他与常人最大之不同是无贪无惧,无骄无馁,当进则进,当退则退,没有畏首畏尾、患得患失之类的情感羁绊。他不但拥有出色的自我管理能力,也有一套合理的资金管理方案。这套方案的一般模型是:将总资金分成三份,第一份叫做“交易账户外生活备用金”,这个账户的资金永不投入交易使用,且用于存储交易之外的其它收入和交易利润的不断汇出(出金)。第二份叫做“市场外交易备用金”,它存放在和交易账户关联的银行账户上,虽然可以方便地转入市场,但除非非常必要,否则不参与日常交易(如果资金不足这一份可以取消)。第三份才是“市场内交易资金”。这部分资金又分为四份,第一份叫做“先锋部队”,专门用来试探性建仓。当“先锋部队”受挫且小周期交易系统发出反向的交易信号,要么直接止损平仓,要么用另外四分之一的资金反向同数量开仓与原有头寸对锁,这样无论价格如何波动,交易损失将被锁定为两个相反头寸之间的差价。然后静观多空搏杀的结果,当胜负已分、趋势明朗的时候,用最后四分之二的资金对正确的头寸顺势加码。  

    亏损交易定律与盈利交易定律  

    通过总结大量的亏损交易,包括他人的和我自己的,我总结出一种叫做“亏损交易定律”和“盈利交易定律”的公式,写在这里供读者参考:

    亏损交易=【高买低卖或低卖高买+过晚结束亏损部位+过早结束盈利部位】×大比例重仓交易或高倍率杠杆交易(即“过度交易”)×无确定性、无胜算的强行交易×无节制、无大方向的频繁交易。

    盈利交易=【低买高卖或高卖低买+尽早结束亏损部位(即“截断亏损”)+让盈利部位充分发展(即“让利润奔跑”】×与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率×确定性法则指导下的适宜的交易次数×中长期趋势方向决定下的适宜的交易次数。

    所谓高买低卖或低卖高买,分两种情况:一种是日线、周线或月线级别的,一种是分时级别的。拿我较为早期的交易来说,虽然在日线、周线或月线级别上做到低买高卖或高卖低买困难不大,但在分时级别上却经常出现追多或追空现象,导致在分时图上做多则跌、做空则涨。这种现象在我开始关注“小周期K线图”之后已经自行解决。如果在日线、周线或月线级别上出现高买低卖(在下降趋势中做多)或低卖高买(在上升趋势中做空)的现象,通常是由于缺乏识别趋势的能力造成的,通过提高交易技术可以解决。关于“截断亏损,让利润奔跑”,参见本书后面“成长性法则”一章。这里注意警惕三个敌人:它们分别是过度交易、强行交易和频繁交易。所谓过度交易,就是仓位比例过重或总是使用高倍率的杠杆系数,导致承担过量风险。所谓强行交易,就是交易之前不考虑确定性,不掌握胜算而企图强行获利。所谓频繁交易,就是无节制、无大方向感的过多过滥地交易。关于“与胜算成正比的仓位比例或杠杆倍率”,参见“稳健性法则”一章。关于“确定性法则指导下的适宜的交易次数”,参见“确定性法则”一章。关于“中长期趋势方向决定下的适宜的交易次数”,参见“成长性法则——持盈法则”部分。过度交易、强行交易和频繁交易,都是指一种我称之为“交易狂”的人。其中过度交易者喜欢大笔进出,无论是操作一万元还是一亿元,他们都希望将每一分钱都投入进去,因此他们总是觉得钱不够用。或者更准确地说,再多的钱也不够他们亏损的。强行交易者不管市场条件是否允许都要进场交易,他们不愿意等待“大好时机”的到来,或者远在“大好时机”到来之前就早已深陷泥潭不能自拔。和频繁交易者一样,他们宁可亏损也不愿意约束自己呆在场外。后两种人既不能空仓,也不愿意单纯持有获利部位让利润充分发展。他们喜欢的就是一直不停地交易再交易,直到亏光所有的钱为止。除非改变行为模式,否则这三种人都没有成为杰出交易者的任何可能。  

    一般人何以失败?

    下面详细列举导致交易亏损的各种现象及原因,这些原因分别对应着交易者在交易技术、资金管理或自我管理方面存在的问题,有些对应股票交易,有些对应期货交易,请读者自行归纳:

  1、自投罗网:选择了错误的交易市场,在不熟悉的市场中冒然操作。
    2、不辨牛熊:缺乏判断股票大盘指数宏观趋势的能力,不会将大盘指数的月线图、周线图和日线图结合起来综合看图,不能识别市场整体上处于牛市还是熊市。
    3、“三期”不分:不明白没有永远的牛市,也没有永远的熊市。缺乏判断市场走势整体上处于牛市或熊市的初期、中期还是末期的能力,不能据此作出相应的对策。
    4、不顾大局:在股票市场整体上走牛的背景下做多或整体上走熊的背景下做空赢面才是最大的。当大盘处于狂风暴雨般的主跌浪时,做多个股的赢面为零,输面为100%,反之亦然。因为短期趋势服从中长期趋势,个股服从大盘。“抛开指数做个股”是种无知无畏的说法。正确的说法应该是:大盘处于主升浪时禁止做空任何个股,大盘处于主跌浪时禁止做多任何个股。
    5、错失热点:不懂大盘与板块、板块与个股走势之间的辩证关系。不了解领头板块和跟风品种在不同市场运行阶段表现上的不同特色。缺乏对阶段性市场领涨板块或领跌板块的感受力与判断力。
    6、惧怕最强:缺乏正确选择交易品种的能力,总是陷入趋势不明显或干脆无趋势品种的泥潭里,或者虽然选择的交易品种是正确的,但不是趋势最为强烈的。不敢做主升浪和主跌浪,不懂或不敢在领涨品种上做多或在领跌品种上做空。
    7、缺乏方向:缺乏判断具体交易品种宏观趋势的能力,不会阅读月线图、周线图和日线图(方法与研判大盘指数完全一样)。在具体操作品种上逆势交易,即在下降趋势中做多,或在上升趋势中做空。正确的做法应该是:在上升趋势中做多,在下降趋势中做空,在无趋势行情中空仓。注意这里的趋势至少是日线图所指示的短期趋势,并且方向上要和周线图所指示的中期趋势和月线图所指示的长期趋势方向一致。
    8、缺乏耐心:违犯“持盈法则”,即“大周期交易系统不发出平仓信号不得平仓中长线头寸,小周期交易系统不发出平仓信号不得平仓短线头寸”。虽然能够识别大趋势,但缺乏不动如山的能力,缺乏足够的耐心和信心,总是过早结束盈利部位,剥夺获利部位充分发展的机会。交易者必须依据大周期K线图(如日线图)建立大周期交易系统作为中长线进出的依据。 
    9、不够精细:缺乏判断具体交易品种微观趋势的能力,不会阅读1/15/30/60分钟K线图,缺乏正确把握买卖时机的能力,总是追多追空,追涨杀跌,进退失据,错误百出。这种情况虽然对方向正确的中长线头寸影响不大,但在保证金交易中会招致大的损失。交易者必须依据小周期K线图建立小周期交易系统作为短线进出的依据。
    10、不辨强弱:缺乏辨别交易品种多空力量强弱对比的能力,对其此消彼长和强弱关系发生逆转的过程浑然无觉,对趋势主导方的力量耗尽衰竭和因之造成的转势不敏感。
    11、不忍止损:违犯“止损法则”,即“大周期交易系统发出平仓信号立即平仓中长线头寸,小周期交易系统发出平仓信号立即平仓短线头寸”。缺乏面对现实的能力,要么是由于不能识别趋势,要么是心存幻想,总是过晚结束亏损部位,导致原本小的亏损最终演变为灾难性后果。
    12、强行交易:缺乏分辨“利润从哪里来”的智慧,不懂得所有的利润都来自市场的赐予。胜可知而不可为,任何人都不可能罔顾市场而企图强行盈利。交易者只能顺势而为,应该耐心等待所有的条件都变得对自己有利、寻找胜算最大的那个价格变动临界点下手——即遵循“确定性法则”。
    13、频繁交易:缺乏分辨诱惑与机会的能力,唯恐错失机会,甚至以为到处都是机会,缺乏从“日间杂波”的邪恶引诱中走出的能力,导致无节制、无大方向指导下的“频繁交易”。频繁交易和强行交易的结果一样,都是集多次小亏为大亏。
    14、过度交易:因为贪婪或受速富思想的支配,违犯欲速则不达的天道,妄图通过孤注一掷实现一夜暴富。不了解仓位与胜算成正比的交易法则,缺乏正确的资金管理系统,总是采用重仓或高倍率杠杆系数的方式“过度交易”,最终要么因为压力过大、操作扭曲而徒劳无功,要么因为错误或意外而满盘皆输。
    15、无利则害:违犯“简易柔顺至上法则”,包括“预期落空退出法则”和“处境艰困投降法则”。简,是指交易系统简洁精炼;易,是指获利越容易的交易越是好交易;柔,是指放低自己的身段,保持心灵的开放性与灵活性;顺,是指交易者必须具备完全的客观精神,一切以市场为导向,跟随市场而动。
    16、不知加码:违犯“稳健性法则”,包括“小仓试探法则”和“顺势加码法则”。前者是以少量资金充当“先锋部队”,避免一次性陷入过度交易,后者是在形势已经被证明对己有利的情况下扩大战果。但请注意顺势加码是要有节制的,参见前面“资金管理”部分的介绍。
    17、急于回本:急于致富或急于扳回损失,没有耐心等待“大好机会”的到来,缺乏对于高胜算交易机会的考量和追求,有意无意地反复违犯“确定性法则”,一再重复强行交易、频繁交易和过度交易的错误。
    18、追求刺激:精神空虚,害怕无聊,追求刺激,不想了解市场真相,只想交易再交易,这样很容易陷入强行交易、频繁交易或过度交易的泥潭,直至耗尽所有的资金为止。他们把成功的希望寄托在“下一次的好运”基础上。
    19、证明自己:因为不服气而想“打败市场”,要么试图证明自己比市场更聪明,要么试图证明自己比别的交易者更聪明。他们不懂得,人只能有限程度地战胜市场,而不可能终极意义上地完胜市场,试图证明自己比市场更强大是头号愚蠢的事,试图证明自己比别的交易者更聪明也没有任何意义。
  20、报复市场:因为变态的自尊或“面子损失”而报复性交易,向市场挑衅,想“出口恶气”,想一举“大败市场”。他们不懂得,市场先生身兼对手和裁判两种角色,它才永远是最强大的。交易者的自尊或面子在市场先生眼里一文不值。
  21、自我膨胀:一笔或连续几笔交易大赢之后,原本渺小的自我空前地膨胀起来,自以为找到了发财致富的永动机,忘记了强行交易、过度交易和频繁交易的危害,开始疯狂交易。
    22、不懂休息:一次大的挫败之后,按照前辈交易家的经验,应停止交易休息一段时间直至重拾交易信心,或至少减量经营到合适的交易规模。但有些人为了反败为胜,既不停止交易也不减量经营,终至在大亏之后再次严重失血,甚至完全失去交易资格。
    23、拒绝自律:酷爱自由,拒绝自律。“自由狂”往往同时也是自大狂,在他们看来,自律不仅是“不爽”的,也是丢面子的,而“天才”(他们对自己的评价)总是个例外,是无需自律的。他们错误地认为自己具备“超绝的智慧”或“出奇的好运”可以脱离交易法则的约束之外。
    24、拒绝学习:虽然知道自己缺乏专业知识,但是因为懒惰或抱持游戏人生的生活态度,极度缺乏深入了解客观事物内部规律的动机,做事不专注、不深入、不持久,怕麻烦或不愿付出,宁可重复错误,拒绝深入学习。
  25、追求完美:某一笔交易在极短的时间内(注意这个前提)本已取得丰厚的盈利(比如50%,只是仍未达到交易者心目中的期望值如100%),此时本应二话不说先将熟透了的苹果摘下,却出于一种追求“完美主义”的“交易洁癖”,交易者期望“一举大赢”;结果又因缺乏迅速止盈的能力,在风云突变之下瞬间鸡飞蛋打,将所有盈利全部还给市场,甚至还亏损出局。
    26、缺乏勇气:虽然大周期交易系统和小周期交易系统同时发出长、中、短线建仓信号,大好机会近在眼前,却在关键时刻丧失了行动的勇气,变得畏首畏尾、患得患失和优柔寡断。结果眼睁睁地看着“大好机会”成为过去。
    27、厌恶金钱:内心深处对金钱或成功有着不正确的认识,即认为金钱是肮脏的,或认为自己的成功是罪恶的,是造成别人损失的原因,不能够从更高层次上正确理解和处理得与失、成与败的辩证关系。
    28、自认卑微:认为自己天生卑微,不配享有成功,惧怕成功的到来,无法想象自己成功之后的模样。
  29、追求失败:拥有追求失败和倾向自我毁灭的潜意识。   

 

    只要你有足够的胆量要成为一个伟大的人,这种念头最终会改变你的生活。交易员也是一样,你们要一往无前,要敢于追求心中的理想。
                                                 ——《幽灵的礼物》

    人的命运其实就是自己的胆识与魄力,只要向着自己的意志前进,命运迟早会皈依到人的意志。当人们坚定地执行自己的意志的时候,命运就向坚定者一边靠拢。

                                                 ――佚名   

     

第六篇 冲出黑暗——丛林世界的殊死抗争

 

    海岛文明消亡的启示  

    复活节岛,位于智利以西3700多公里,离它最近的有人居住的小岛———皮特克恩岛也有近2000公里之遥,因岛上有近千尊神秘的巨人石像而闻名世界。这些石像是何时、因何被雕刻、搬运、竖立起来的?出自何人之手?至今还是一个未解之谜。因为没有任何文字记录可以让人们了解发生在这个偏僻小岛上的遥远年代里的故事。有人说这里曾有过辉煌的古代文明,也有人说那些巨型石像是“外星人”留下的杰作。根据复活节岛上的传说,大约1500年前,一位波利尼西亚酋长带着一个庞大的家族,驾着独木舟克服重重危险从波利尼西亚群岛来到复活节岛,原因可能是为了寻找新的居住地,也可能是为了逃离战火纷争的家乡。据说,波利尼西亚人中有许多了不起的航海家,每当他们生活的岛上人口过剩,他们就会出发到海上去寻找新的居住地。他们可以一连几个星期生活在简陋的小船上,在海上漂泊数千公里,没有航海仪,没有指南针,全靠天上的星星,还有海洋和天空的其他标志为他们指引航向。无论是什么人,从什么方向来到复活节岛,海上的航程都是难以想象的凶险可怕,至少要历时两个星期,越过数千公里看上去无边无际的洋面。因此,至少可以肯定的是,最早上岛的人是以海为生的人,他们善于建造适合远航的船只,并有海上航行的经验。1722年,荷兰探险家雅各布·洛加文成为第一个登陆复活节岛的欧洲人。洛加文在他的航行日志上这样写道:“岛上果实累累,出产香蕉、马铃薯、长得特别粗壮的甘蔗,还有与地球上其他地方一样的各种各样的果子……这个岛上有着肥沃的土壤和良好的气候条件,如果能很好地进行开发栽培,它将成为一个世外桃源、人间天堂。”

    如今的复活节岛上,动植物品种非常有限,除了鸡和老鼠之外,只有少数几种陆地脊椎动物,曾在这里生活过的许多鸟类都已绝迹,岛上曾经长满高大的棕榈树,现在也已经消失了。复活节岛的生态环境是怎样遭到破坏的呢?较为普遍的说法是:当地居民因人口激增而滥伐森林,进而引发战争、饥馑、环境恶化,并最终导致了繁荣的复活节岛古代文明的崩溃,岛上甚至还出现过食人现象。1995年,美国加州大学的地理学家贾里德·戴蒙德这样写道:“仅在几个世纪的时间里,复活节岛上的居民们就砍光了岛上的森林,使得岛上的动植物全部灭绝,随后岛上的人类社--会也进入混乱并导致最后的覆灭。” 考古学家还发现,岛上的棕榈树种子的外壳上几乎都有啮齿动物啃咬过的痕迹,这表明岛上无处不在的鼠患也给棕榈树带来了毁灭性灾难,而老鼠也许是被早期波利尼西亚人的船只带上岛的。考古学家还指出,造成文明终结还与欧洲人的到来有关。雅各布·加洛文登陆时手下有100多人,他们个个都带着枪、刀。洛加文上岛后没走多远,就听到后面传来枪声,回头看时,已有十几个岛民遭到杀害。他的手下声称是岛上的土著居民先做出了威胁的举动。19世纪60年代初期,有多达1000多个复活节岛人被带离该岛成为奴隶。到19世纪70年代后期,当地土著居民的人数只剩下100 人左右。1888年,复活节岛归属智利,成为智利的一部分。读者只要稍微发挥想象力,就会明白复活节岛在地球中的位置,就相当于地球在整个宇宙中的位置。那么复活节岛居民和他们的文明的命运,也许会对地球人及其文明的命运构成某种启示。 

    全球帝国扩张的野心

    2005年,约翰·铂金斯出版了轰动世界的自传体名著《一个经济杀手的自白》。所谓经济杀手,就是由美国跨国公司所豢养,披着经济学家、银行家、国际金融顾问之类的合法外衣,肩负着建立美国全球霸权战略任务的经过训练的一群“专家”。他们的职责是游说目标国领导人,从世界银行等由美国操纵的国际金融机构借贷一笔远超他们实际所需的贷款,然后大规模投资建设电厂、港口、机场等大而无当的现代化基础设施,在保证这些工程的基建项目和远期维护合同全部落入美国跨国公司手中的同时,让这些国家背上永远也还不清的外债,进而控制其经济命脉,使其石油和各种自然资源源源不断地供美国人开采利用,为美国的国家利益和建立“全球帝国”的野心服务。他们通过伪造报告、操纵选举、贿赂、恐吓、色诱等手段,控制它国的**、经济和知识精英,向他们蓄意提出错误的宏观经济分析和产业投资建议,诱骗目标国落入预设的陷阱,使其各方面都变得严重依附美国而不能自拔。对于凡是不肯与美国资本家合作、阻碍其战略目标实现的领导人,如危地马拉民选总统阿尔本兹,虽然因其施行土地改革而倍受国民拥戴,但因为土改损害了在该国拥有种植园的隶属老布什家族的“统一水果公司”的利益,中情局派出“豺狼”暗**他,推翻其政--府,以听命于美国的独裁者卡洛斯·卡斯蒂略·阿马斯取而代之,并因此给危地马拉带来半个世纪的暴力冲突和局势动荡。基于同样的原因,在国内深孚众望、以英勇无畏著称的厄瓜多尔民选总统海梅·罗尔多斯,以及在国际上享有崇高声望、曾从卡特总统手中夺回巴拿马运河主权、以才思敏捷、魅力超凡著称的巴拿马民选总统奥马尔·托里霍斯,先后英年早逝于中情局策划的“飞机失事”事件。书中披露的另外几件美国政--府的“杰作”是:将伊朗民选总理摩萨德驱赶下台并终身监禁,扶持亲美的独裁国王巴拉维上台(后来被霍梅尼领导的伊斯兰革命所推翻);支持后来成为大独裁者的皮诺切特发动政变,杀死智利民选总统阿连德;以及为夺回运河控制权而入侵巴拿马,将托里霍斯的继任者诺列加绑回美国审判并处以40年监禁。

    在看到这本书之前,我一直以为美国是人类的希望。但是看到美国政界和商界高层的“大人物”们以国家利益的名义行一己之私,大肆以暗杀和战争的方式推翻别国的民选政--府、扶持亲美的独裁者上台委实令人吃惊。这和他们口头上一贯标榜的自由民主理念完全背道而驰。我一直认为,虽然这个国家几乎已经被上帝宠坏了的人民一贯奢侈浪费、寅吃卯粮,用着几乎免费的汽油,消费着来自全球人民贡献的物美价廉的商品,在所谓“大无畏的美国精神”的指引下日益变得贪婪、自私、自大和霸道,但不能不承认的是,他们的确拥有世界上“最不坏”的市场竞争制度、选举制度、法律制度、科技创新制度,和“把统治者关进笼子里”的优越的**制度。尤其令人称道的是,整个美国社--会拥有强大的自我反省能力与纠错能力。但是现在看来,除非他们最终毁灭于自己的贪婪之上,否则他们将在铁腕和强权的道路上越走越远,最终奴役整个世界。良心发现的约翰·铂金斯说,美国政--府高层的勃勃野心就是:由美国控制世界及所有资源,建立一个由美国来发号施令的世界,由美国的军队来实施美国撰写的法律,建立一个支持美国担任全球帝国“首席执行官”的国际贸易及银行体系。但他随后反思说:“我不相信,美国的开国元勋当年所展望的对生存权利、自由和幸福的追求,仅仅为美国人而存在。而现在,我们为什么还想要去建立我们的国父们当年苦苦反抗的帝国主义国家呢?”一则书评这样说道:“历史上所有的帝国都崩溃了,如果我们继续在这条道路上走下去,我们也会崩溃。希望这本书能唤醒一部分美国舆论的良知。”但是,我不得不说的是,个别人的这种“良心发现”或“反思”是靠不住的,对美国那些掌权的大人物来讲尤其如此。毕竟他们只需要国内的选票,而根本不需要国外的选票。当他们对非盟友国的人民可以随心所欲地行使“合法伤害权”的时候,他们会毫不犹豫地行使它。长此以往,这个世界就会在两极分化的道路上愈走愈远,形成“欧美国家——非欧美国家”的两极;而在穷国内部,也会形成“统治阶层——被统治阶层”的两极。这就是当今世界的丛林格局,是你我苦难生活的根源。

    经济殖民地的复活

    由于处于攻击地位的一方派出大量的经济杀手和经济间谍,对目标国的**、经济和知识精英恐吓收买、威逼利诱,于是轻而易举地就培养出一个买办集团。这个买办集团对国内政策具有决定性的影响,从而一再作出对敌有利的经济决策,这样敌方就达到了不战而屈人之兵的效果,巨额利益自然滚滚而来。于是很自然地,这些“战败国”就相继沦为欧美国家的经济殖民地!悲观地说,除了俄罗斯,目前我还看不出有哪个国家、哪种势力能够抵挡这种进攻。因为,“一个为达目的而不择手段的体系绝不会对一个不愿意接受贿赂的公众人物产生仁慈之心”。关键时候,还有“豺狼”和军队呢!让我们再看看约翰·铂金斯如何描述这种兵不血刃的战争的优势:“美国给予世界的是希望,其建立的基础是道德和哲学,而不是物质主义;美国的原则是为所有人追求平等和公正,同时美国也是一个生机勃勃的实体,而不仅仅是一个乌托邦般的梦想:它将张开臂膀,去保护那些受压迫的人;它是一种鼓舞,同时也是一种促使人们去思考的力量;一旦有需要的话,它将立刻行动起来,就像“二战”时期那样,维护其坚守的信念。而大型公司、银行和政--府机构威胁着美国,使世界产生了巨大变化。全球帝国的进程,让这个国家偏离了原来的发展方向。它是一个一切为了自身利益、以自我为中心、自私自利、贪得无厌、物质至上的体系。一如历史上的帝国主义。他的羽翼为获取资源、为卷走眼前可见的一切而伸展,它总是试图去满足那永远填不满的胃口,它将用尽一切手段帮助其统治者获得权力和财富。在建立帝国主义的进程中,我们一直试图以经济手段取代武力手段达到目的:越南战争中我们使用了武力,结果让自己陷入了泥淖。于是美国的经济师们立即作出回应,共同制定了一个比单纯的武力入侵更好的行动计划。而我们这些援助机构和承包商对实施这些计划游刃有余……强盗们丢弃了他们的皮夹克,换上笔挺的西装,摆出一副让人不得不肃然起敬的架势。”  

    水火不容的阶级矛盾

    2008年,发生了一起深圳海事局党组书记林嘉祥猥亵女童的案例。事由是男主角在饭店酒足饭饱之后,借一名小女孩为其带路去卫生间之机突然用手卡住女童脖子,强行往卫生间拖曳,意图猥亵。女童惊恐万状,挣脱后告知在同一饭店就餐的家人。其父母找林嘉祥理论,谁料林嘉祥口中吐出一系列的惊世狂言:“我就是干了,怎么样?要多少钱你们开个价吧,我给钱嘛!你知道我是谁吗?我是北京交通部派下来的,级别和你们市长一样高,和市委书记是老乡。我卡了小孩的脖子又怎么样,你们这些人算个屁呀!敢跟我斗,看我怎么收拾你们”。这件事引起全国人民的愤怒声讨,其结果是林被免职,但警方认为“猥亵罪”不成立。稍后,重庆城建总经理李某儿子博客中的一篇题为“致来我空间捣乱的仇富穷鬼劣等人的意见书”在网上引起轩然大波。文中说:“在这个论坛里充斥着一堆臭狗屎,就是你们这些没房没车还好意思自称‘中国人’的穷鬼。就是你们这些下等人拖累了我国的人均GDP,所以我们才一直落后于小日本!我告诉你们这些穷鬼!我在国外住豪宅,开好车,又打得一手漂亮的高尔夫.让老外看了都敬佩不已,让他们不敢小视我们中国人!我们这些有房有车的民族精英,占中国人口不到10%却创造了全国90%的GDP,你们这些没房没车的穷鬼呢?人口占了90%,创造的GDP不到10%!中国要没了你们,人均GDP立马超过日本!没房没车的穷鬼,就是中华民族的耻辱!一群败类畜牲!不过你们这些下等贱民,非常的可笑,连吃猪肉都困难,还他妈天天嚷嚷着打台--湾,灭日本,平美国的。你以为我们既得利益集团的想法能跟你这些下等贱民一样?或许,你们的目的,就是挑起民族矛盾,挑起战争,以此来达到破坏社--会和谐稳定,动摇我们的统治!最后再送你们一句话‘没房没车的支那猪穷鬼们,以后也就讨不到老婆一辈子打光棍、断子绝孙的命了。’不过,这样也很好,你们那肮脏,贫穷,劣等的血液也就无法流传下去,祸害祖国的未来了……”这篇文字内容相当令人震惊,因为它不像是一个无知小儿的胡言乱语;相反,这段语义清晰逻辑分明的话似乎代表了某个阶层同龄青少年的典型思维,以远比林嘉祥那段话更大的震撼力,再次激发起全国底层人民内心深处那种深刻的被剥夺感与屈辱感。

    冲出黑暗——丛林世界的殊死抗争  

现在我们终于可以来分析一下“命运”这个词究竟是怎么一回事。所谓的“命运”,其实不过是你不幸生在一个第三世界的穷国,因此不得不遭受发达国家统治阶层的压迫,和本国统治阶层的双重压迫而已。在这样的环境下,如果通过诚实劳动和艰苦创业,你也许能做到小富;但若想大富,你只有两条路可走:1、加入本国的统治阶层;2、通过实业积累起始资金,然后通过兢兢业业的运作在资本市场步步为营、发展壮大。人生就是一场战斗,其结果不是你扼住命运的咽喉,就是命运扼住你的咽喉。本章通过对现今世界利益分配格局的分析,带领读者深入观察国与国、人与人之间的关系,从而深刻理解自身的处境与使命,激发起交易者与命运抗争的勇气。因为如果读者对世界的光明面与阴暗面只知其一不知其二,对世界的认知就会流于片面,在实战中不仅不能成功,甚至不能保全自己。我这一生,最不能容忍的就是“平庸”这个词。我的看法是:人不冒险,枉为一生。要么锦衣玉食,掌控命运;要么箪食瓢饮,乐道安贫。在人生的某个关键点上,你必须下注。每一只蛹在变为翻飞的蝴蝶之前都将经历一番苦斗和挣扎。为了获取财务自由和更大的自由,即便付出一切,也在所不惜。也许你不能最终走出自己的“复活节岛”,但可以做到无怨无悔。因为你毕竟没有什么好失去的。好好地下完人生这盘棋,你失去的将只是枷锁,赢得的将是自由、安全和完整的自我!本书既然是帮助年轻后学在交易市场上安身立命的学问,就必然发展出一整套切实可行的方法、策略与原则,一路引导专注揣摩研习此道者,直至成功。既然一切准备就绪,让我们出发吧。

 

第七篇  交易赢钱的奥秘就是只做十拿九稳的事情——确定性法则


    有一个令无数交易者魂牵梦绕的字眼,叫“成功”;有一个令万千追梦人日思夜想的目标,叫“致富”;有一个令芸芸众生汲汲以求而往往终生不可得的境界,叫“自由”。何谓“成功”?不同行业、不同世界观和人生观的人有不同的回答。但对于金融交易者来说,成功就等同于“致富”加“自由”大约是没有什么疑问的。在交易者看来,致富可以导致财务自由,而财务自由意味着可以免除体力劳苦的自由与免除脑力劳苦的自由。虽然财务自由并不完全等同于也不必然推导出终极意义上的精神自由,但至少可以解决我们一生之中99%的烦恼。那么究竟如何才能获致成功?掌握交易技术、提高交易水平固然是题中应有之义,但是还不够;成功地从事交易还必须恪守交易法则、执行正确的交易策略,且需深层次的交易哲学和心理学的支持与配合。实践证明,我们应该设法提高胜率、扩大战果、保住盈利,通过兢兢业业地稳步积累从而在交易市场上站稳脚跟,而不是妄想通过孤注一掷达到快速致富的目的。欲速则不达,这是万古不易的真理;而持续稳定盈利,则是金融交易的最高境界。鉴于此,我结合自己的实战经验,总结出两条通向成功之路的重要交易法则——确定性法则与稳健性法则,作为护佑交易者达致持续稳定盈利境界的两大法宝。
    确定性法则——没有绝对把握不动手
    关于“确定性法则”,我把它概括为一句易懂易记的通俗的话,叫做“永远只做十拿九稳的事情”,或“没有绝对把握不动手”。“绝对把握”究竟是多大把握因人而异,这是个容易引起误解的字眼——在交易市场上固然没有百分百保证赢利那回事,我所说的“绝对把握”只是个人的一种感觉,这显然需要过硬的交易技术和长期实战经验的积累。不同的交易者其“绝对把握”价值不同,差异之大有如天壤之别。市场才是唯一的客观事实,作为一名交易者对行情的判断必须尽量贴近这一客观事实;两者的吻合程度越高,交易者得到的报偿就越大。显而易见,所谓的“高手”首先是指那些判断行情正确率较高的人。当然,判断正确是一回事,执行正确是另一回事,这里我们先讨论前者。不管哪一个交易者,只要他掌握了正确的交易技术,且具备丰富的交易经验,肯定会对行情有一种“感觉”,有时候这种感觉非常强烈,就形成了前面所谓的“绝对把握”,而有时候这种感觉又是模糊不清的。无论是谁,只要行情的性质是无趋势的,他都不可能有太大作为;而一旦出现趋势行情,高手和低手的分野立判。高手都是靠趋势吃饭的,他对行情的感觉和判断本质上就是对多空力量强弱对比的感觉和判断。反映在K线图上,就体现为对下一交易日、下一交易周或下一交易月的K线形态的预测——或者更简单的说,是对下一交易日、下一交易周或下一交易月将收阳线还是将收阴线的一种“猜测”。不要对“预测”或“猜测”这样看似不太严谨的字眼有排斥感,一个人,无论他宣称自己的哲学素养多么高深,只要他还是人类,他就无法做到不去“预测”;趋吉避凶本来就是人类无法摆脱且事实上无害的本能之一。实践证明,“猜中”或“大致上猜中”行情的发展虽然困难但却是可行的,能做到这一点的人无疑具备了一项价值连城的本领,虽然这项本领还不足以保证他成为富豪。
    相信每一位交易者都有过这样的经历:某一天拿起计算器,启用对数运算,假定自己的起始资本为1万元,每年盈利率50%,计算者惊奇地发现,只需12年的时间,这笔钱就将变为100万元——大大短于他原先的估计;哪怕最不济的,每年盈利率30%,那么也仅需18年,这笔钱就将变为100万元。这个数字游戏还可以更加宏伟一些:假定自己的起始资本是10万元,每年盈利率50%,那么只需17年之后,这笔钱就将变为1亿元!哪怕最不济的,每年盈利率30%,那么也只需27年之后,这笔钱就将变为1亿元!而且从我们的实战经验来看,每年盈利50%似乎并不困难,30%则“完全可以达到”,那么这样一个看起来合情合理、有着严谨的数学逻辑支持的“复利之梦”为什么从来就没有变为现实呢?问题的答案并不复杂:是交易的亏损,是资金的倒退,严重削弱了“复利”的原子弹威力,并最终把原子弹变成了一枚“哑弹”。但凡具备十年以上交易经验的交易者,哪个没有一点心得?之所以还在不断赔钱,往往恰恰就是因为违背了“确定性法则”——即在不适合交易的时候管不住自己的手,做了大量不太有把握的交易。我可以作证,只要我在实战中违背“确定性法则”,即从事那些不太有把握的交易,我一定会发生亏损,从不例外。每一次的亏损,都会导致资产的倒退。而倒退,恰恰就是复利的大敌。“复利增长”固然是原子弹性质的,但是亏损造成的倒退同样是原子弹性质的。就这样,那些看似漫不经心、可有可无的交易最终把“复利增长”这样一个看上去简单的事实渐渐变为一个遥不可及的梦。
    由此可见,比较准确地“猜中”甚至“连续猜中”行情并不是最难的,最难的是在不太有把握的情况下克制住自己“强行交易”的冲动!所谓“强行交易”,就是明知道没有绝对把握,交易时机欠佳,却偏偏去赌一把运气。用一句通俗的话说,就是“有盈利的机会要交易,没有盈利的机会创造机会也要交易”。时间就是金钱,勤劳总能致富,作为一名交易者怎么可以闲着?闲着怎么能够盈利?——这类交易者太急于致富,哪怕让资金空闲一分钟对他来说都会产生对不起自己、对不起家人的罪恶感。对他们来说,一个坚定不移的信念就是分秒必争,绝不让资金闲置,并且一定要把最后的一兵一卒都投入战斗,以期发挥最大功效,美其名曰:“提高资金利用效率”。这类交易者显然没有理解金融交易这行与其它行业的不同之处。在这行,“勤劳”并不意味着“收获”。“勤奋研究”可以,但那是就脑力付出而言的,绝不是指勤动手。实践证明:动手越勤、效果越差、距离成功的目标越远。作为一名交易者,一定要养成这样的习惯:一定要在看清楚、看明白了行情的方向和节奏,就像感受到交易品种的呼吸和心跳那样看得清楚明白,有了“绝对把握”的感觉时才动手!永远不为那些失去的“机会”而后悔,坚持只做高胜算的交易,决不轻易向市场低头以委曲求全……只要你长期坚持这样做,其余时间置身场外,袖手旁观,你的交易绩效一定会大为提高!当然,一直这么做下去是枯燥的,你会因此丧失许多的交易“乐趣”。但从长期来看,账户市值的变化将证明这么做是值得的。确定性法则不只对新手有用,对减少那些“交易狂”型老手的交易次数,抑制其频繁交易的冲动也有莫大的帮助。
    决定交易成败的细节性问题有很多,许多方面你都做好做对了,但是哪怕只有一个方面没做好就会招致失败,所以才有人感叹运气的重要性。须知:总有一个错误在前边等着你!我们无法做到不犯错误,只能尽量少犯错误,以及在错误发生的时候尽量把损失局限在可以承受的范围内。恪守只在市道符合自己的进场条件时进场,是成为交易赢家至关重要的一环,这真正考验一个人的自律功夫。想想看,除非有绝对的把握否则坚决不动手,这需要怎样的意志力?从中也可以看出,金融交易事实上是一项乏味的工作。但是为了成功,你必须愿意付出。坚持赚属于自己的钱,赚自己看得懂的钱,对自己看不明白、没有绝对把握的机会学会放弃,或许可以在这个吃人不吐骨头的市场里活得长久一点。赚到财富靠个人的本事,抵制诱惑、放弃似是而非的“机会”则靠的是个人的修行。在我看来,交易就是关于“时机”的艺术,再怎么看好或喜欢的的品种,时机不成熟、火候不到,就要要坚决抵制住“行动”的诱惑……呵呵,话说起来斩钉截铁,事实上我也不能完全做到。当对目标品种盯盘太久之后,会不自觉地降低标准、迁就市场、放弃原则,稀里糊涂地就进行了一场“先战后求胜”的劣质交易。人管不住手痒是因为闲不住、怕寂寞造成的。任何时候任何人,他的交易质量必定和交易数量成反比,交易数量的上升必然导致交易质量的下降。在我看来,交易只有确定性交易和不确定性交易之分,没有投资和投机之分。确定性是相对的,它既存在于短线交易,也存在于中长线交易之中。说白了,它的本质就是短线交易中的“一击必中”之术,和中长线交易中的“十拿九稳赢定了”的功夫。这些确定性盈利机会在市场运行过程中是大量存在的,有经验的交易者都不会否认这一点。但究竟何种情况下具备盈利的确定性,即便是真正的市场赢家也说不上来个所以然。不是出于保守技术秘密的需要,而是如佛家所言:一切都是不可说、不可说;因为语言的局限性导致它无法表达真意,说出来的都是第二性,是真理的影像而非真理本身!一切的一切都只能自己去用心领会。我相信,真正伟大的交易技巧是无法传授的。
  在这个市场上摸爬滚打得愈久,就愈是深刻地体会到:金融交易,是世界上最艰难、最精细、最凶险的行业。如果赶上了“好时候”,赚大钱轻而易举;但是长期下来,多数人为什么亏损?老手乃至高手又为什么会死(当然新手死得更难看)?其实答案很简单,但是很少人能够做到:人们闲不住,做了大量无任何意义的劣质交易!正是这种“勤劳”,这些劣质交易,不但把盈利赔光赔净,还倒贴老本;欠债的融资透支的,甚至会陷入万劫不复的深渊。永远只做自己熟悉的、擅长的、最有把握的交易。其它时候,管住自己的手,耐得住寂寞,过滤掉那些无意义的劣质交易。任何人,精品交易都只是少数;任何人,只要你交易的次数上升,无意义的甚至是自杀性的劣质交易,会很快占据相当高的比例;只其中任何一桩劣质交易,就足以让你陷入困境——这和是否老手无关。交易做多了就会丧失警惕性,盈利的状态下尤其如此——人的本性如此。这个市场有时候看起来是朦朦胧胧、欲跌还涨、欲弱还强的,是柔弱的可爱的性感的,是可以玩弄一把的。这就是我,包括绝大多数人,如此容易亏钱的原因。在这个市场上,没有所谓“超绝的智慧”或“难以置信的好运”可以脱离交易法则的约束之外。市场是狡诈的,它不仅仅最可怕的对手,还是最无情的裁判。它有时候看起来笨笨的,于是你以为它是竹篮里任你挑逗的蛐蛐;但当你丧失警惕的时候,它会突然咬住你的手指不放;这时候你才发现,它原来是一条剧毒的眼镜蛇,而根本不是什么渺小可爱的柔弱的蛐蛐。在这个市场上,“有限的接触”可以成为巨富;而“贪玩者”——终将丧失一切!是为结论。

 

第八篇 走出大起大落的泥潭——稳健性法则


  我从事金融交易有三大法则:确定性法则、稳健性法则和成长性法则。确定性法则解决如何盈利的问题,概括为一句话就是“永远只做十拿九稳的事情”,或者“没有绝对把握不动手”,或者“看不明白的行情不做”;恪守这一法则将把交易者送上与盈利结缘的道路。稳健性法则解决如何避免暴亏的问题,概括为一句话就是“永不承担过量风险”,或者“仓位(杠杆倍率)与胜算成正比,保持仓位与身心的平衡”;恪守这一法则将使交易者的交易生活变得轻松愉悦,从此告别紧张恐惧焦虑沮丧等负面情绪,告别资金的大起大落。成长性法则解决如何培育暴利的问题,概括为一句话就是“止损要趁早,兑现要推迟”,或者“结束亏损头寸,持有盈利头寸”;或者干脆就是华尔街那句古老的格言“截断亏损,让利润奔跑”;恪守这一法则将让账户有成长壮大的机会。交易者要以类似培育树苗或抚养孩子的态度对待交易账户,无论培育树苗还是抚养孩子,有两个共同点一是都需要专业技术,二是不能拔苗助长、操之过急,即都需要一项共同的品质:耐心。因此三项交易法则又可以合并为一项总的法则,即“耐心法则”——所谓确定性法则,就是“耐心等待高胜算的交易时机”;所谓稳健性法则,就是承认和接受由贫变富需要时间、需要过程这样一个客观事实,不再急于求成,放弃短期速富或一夜暴富的幻想;所谓成长性法则,就是承认趋势的完成需要时间,大级别的趋势需要漫长的时间这样一个客观事实,只要趋势不改变就不放弃手中已经处于盈利状态的头寸(期间允许增减仓),学会让趋势、让时间为自己盈利,给利润以充分成长的机会,使其滚动为一笔巨额的利润成为可能。

以抚养孩子为例,让我们来具体看一看这三大法则究竟有何用处。“确定性法则”好比给孩子提供正常的食物和营养(对应交易利润),使其能够正常存活。“稳健性法则”就是不给孩子以过大压力,避免其精神崩溃,也隔绝那些有可能导致孩子染上急性重症的机会和环境,避免其突然夭亡。“成长性法则”包括两个方面,一是“截断亏损”,好比孩子有了小的疾病,要及早医治,不能将小疾拖成大病;二是“让利润奔跑”,即在孩子的貌似“发育停滞期”保持耐心,只要确定其体质健康,没有病症,有信心早晚会迎来其“加速发育期”;此阶段最忌讳失去耐心,拔苗助长,或者疑神疑鬼地把一个原本健康的孩子当作病人来反复诊治,甚至最终抛弃之。这三大法则除了“尽早止损”需要当机立断以外,其余的方面无不依赖“耐心”这一至关重要、决定成败的品质。而支持这一品质的,是“自律型人格”。如果交易者属于“放任型人格”——包括故意放任型和意志薄弱型两种——那么他们将与成功无缘。在交易市场上,或者更广义地说,在整个人类社会,赢家都是由输家变的,强者是由弱者变的,富人是由穷人变的。做到了这三大法则,你就会由输家变成赢家,由弱者变成强者,由穷人变成富人;做不到这三大法则,你就会一直停留在输家、弱者、穷人的位置上。确定性法则前面已述,这里不再重复,本章重点讲解稳健性法则。

稳健性法则

“永不承担过量风险”是稳健性法则的通俗注解,“仓位(或杠杆倍率)与胜算成正比,保持仓位与身心的平衡”是稳健性法则的精髓。中国有一个成语叫“欲速不达”,出自《论语·子路》,原文如下:子夏为莒父宰,问政。子曰:“无欲速,无见小利;欲速则不达,见小利则大事不成。”子夏,姓卜名商,春秋时卫国人,孔子的得意门生之一。莒父,是鲁国的一个县。上述引文意思是:子夏被任命为莒父县县长,上任之前,向孔子请教怎样处理政务。孔子说:“不要只图快,只图快有时反而达不到目的;不要只顾眼前小利,只顾小利往往办不成大事。”这个典故告诉我们任何客观事物都有其内在规律和发展阶段,人们必须予以尊重而不能强行逾越,否则就会适得其反。观察交易市场上大量的失败案例,股票市场上的重仓频繁交易或期货市场上的高倍率杠杆交易(以下通称“过度交易”)是导致交易者“暴死”的重要原因——请原谅我使用了一个粗鲁的词汇,但是既然交易市场上已经发生过太多悲剧,且因为交易失败而自杀者时有耳闻,我们何不在这里正视这一问题呢?很少有人是因为无知才过度交易,换言之,几乎所有过度交易者都明白他们这样做的危害和他们所面临的危险,那么他们为什么还要这样做呢?显而易见,除了出于前面讨论过的一种“追求失败和自我毁灭”的潜意识之外,绝大多数人都是在贪欲和速富思想的支配下才选择了过度交易;而且由于他们一再失控,表现在账户上就是一再暴仓,他们本人也一再陷入“破产——重来——破产——重来——破产”的怪圈。

所谓“过量风险”是一个相对概念,每个人所能承担的风险大小不同。不管是怎样的仓位比例或杠杆倍率,只要你感到紧张害怕,甚至忧愁到了寝食难安的地步,那么就几乎可以肯定你已经承担了“过量风险”。解决的办法很简单:平掉部分或全部头寸,不论这样做会造成多大的损失,直到你不再感到担心为止。根据墨菲法则,当一件事情有可能变坏的时候,它就真的会变坏,而且会朝着最坏的方向发展。交易者的担心是很好的衡量自己是否承担过量风险的指标,因为交易者经常会发现他们的担心总能成为事实——我是说:“总能”。因此一个交易者是否承担了过量风险无需问别人,多问问自己的内心,多问自己几遍“我感到担心吗?”就很容易得到答案。以我个人的价值观来说,任何金钱方面的利益,无论它多么巨大,都比不上一个好心情重要。任何“生意”,如果它导致你的生活规律失调,压力巨大无可解脱,精神紧张几近崩溃,那么唯一正确的脱困之道就是立即结束它。事实上,损失也许早已形成了,只是你不愿意面对而已。在我看来,真正的成功之道,一定是令人轻松愉悦的,是积极的乐观的光明的向上的,如果你感觉不是这样,而是一些相反的负面的东西,例如紧张、恐惧、狂躁、焦虑、抑郁、沮丧、伤心、绝望……那么可以肯定你已经走在了错误的道路上,我相信这也是一个普遍真理。我本人就经常以询问自己内心感受的方式,以确定我的状态是不是健康正常。我认为,人们对于金钱的追求完全正当,而且一定程度上也愿意为之付出,但出现上述“症状”绝对算不上健康正常。我深信,成功地从事交易必须依赖健全的人格力量和相应的交易哲学的支持,交易者对于金钱的追求从狂热到恬淡是达致成功的必由之路。

没有狂热,你就不会付出精力去研究并最终掌握交易技术;没有恬淡的心态,你就会面临一道无论如何努力都无法逾越的无形之坎,每次在你的“成功之果”看似触手可及的时候又将你打回原形。金钱它是一个调皮的孩子,当你凭一腔热血对它奋勇直追的时候,它躲得无踪无影;而当你的心灵变得日渐苍老粗糙,依然年轻的头颅上开始泛起根根白发的时候,它变成一只轻灵的鸟儿悄然站上你的肩头。除了贪婪和速富的思想驱使人们冒高倍率杠杆交易的巨大风险之外,还有其它一些不为人知的潜在因素也在鼓励交易者大赌豪赌。比如说,试图证明自己“出类拔萃”——我们从来都是习惯和别人比,力争“优秀”的;为什么会浮躁和有压力?因为交易者心里有“我要比别人做得好”的愿望,有希望看到自己聪明能干的期望值。潜意识里,驱动你取舍和行动的目标就是证明自己比别人做得更好,至少不比别人差;这个时候,你的重心就会大大偏离事物发展机理所要求的正确路径。事实上,证明自己比别人聪明或“出类拔萃”是根本没有任何意义的——就象我们通过一生追求所得的金钱、我们的交易生涯甚至我们的一生本身最终也将毫无意义一样——任何一个走上成功道路的交易者迟早都会认识到这一点。认识到了这一点,我们就可以更加轻松、更加解脱地活着,也能更加客观和忠实地从事交易。与此同时,承认和接受由贫变富需要时间、需要过程这样一个客观事实对我们而言将不再困难,放弃短期速富的幻想也变得更加容易。无论何时,你都必须留有余地,不能孤注一掷;如果收盘后你感到紧张不安,你一定做错了什么。多问自己几个类似下面的问题:我是否承担了过量的风险?我是否完全暴露在风险之下而毫无防护?我忧心忡忡吗?我的头寸导致我睡不好觉吗?如果市场不按我设想的方向走,或仅仅只是暂时不那样走,我怎么办?我有后手吗?我挺得住吗?——换言之,我能承担得起失败的后果吗?如果不能,立即结束这笔交易。

老实说,我曾经就是一个疯狂的赌徒。我曾经运用十倍杠杆,在一个个人帐户上从事期货交易。虽然账户资本金只有十几万元,但我的持仓市值却高达百万元之巨。这样当交易品种每波动三个百分点,我的交易账户上就会出现超过3万元的盈利或亏损——就像前面说过的一样,我为它担心得睡不着觉,以至于半夜里还爬起来看外盘,一面在心中祷告不要出现令我惊恐的走势。结果可想而知,最糟糕的同时也是我最为担心的情况“准时”出现了:当晚外盘暴涨,国内商品期货次日大幅高开超过3%,致使我这个空头付出了“睡一觉损失超过三万元”的惨重代价。读者想必已经看出,这就是同时违背确定性法则与稳健性法则的下场!事情还不止如此,由于我被瞬间的挫折打懵了,犹犹豫豫之中我又违反了第三个法则——没有及时止损,结果又在接下来的两三天里损失了差不多五万元的利润和本金。从我本人的交易经历可以看出,把希望寄托在运气之上其结局是何等可怕;而那些参加豪赌的赌徒们,要么死于正常的市场波动,要么死于“意外事故”(其实一点都不意外)——概莫能外!说到此高杠杆交易究竟有何危害?首先巨亏的隐忧严重影响交易者的身心平衡、动摇其持仓信心这是一定的;其次,保证金匮乏的威胁将导致赌徒们后院起火、自顾不暇,根本不可能安心持仓到让一段趋势行情顺利地演绎到结束。甚至,高杠杆做多交易的赌徒们无法容忍哪怕是一根正常的阴线,而高杠杆做空交易的赌徒们则无法容忍哪怕是一根正常的阳线!巨大的精神压力把这些可怜人变得脆弱无比,哪怕一根稻草对他们来讲都是不可承受之重,使他们往往在未享受到期待中的暴利之前就先遭受巨亏之害,因此这些违背天道者的末日指日可待。所以,如果你不想快速破产,最好设定一个最高杠杆倍率的极限值,无论如何不会去冒犯它。你必须严格遵守与自己的约定,因为一个曾经毁灭了无数交易者的“死亡陷阱”正在前面虎视眈眈地等待着你。

 

第九篇  金融交易的高级技巧

 

在交易获利了结之后,放一天假做为奖励。我发现我自己很难持续两星期都维持良好的交易成绩。任何人从事交易时,都会经历一段持续获利的大好光景。例如我就能连续12天都赚钱。可是最后一定会感到疲累。因此每当我持续获利一段时间时,我就会减量经营。遭逢亏损的原因通常都是获利了结之后却不收手。

 

                                           ——马丁·舒华兹

 

    本章将要谈三个比较高级的交易技巧:分别是“回撤建仓法则”、“翻倍平仓法则”和“撤资度假法则”。之所以说是高级的,是因为这些内容主要针对已经基本掌握了交易技术、具备一定盈利能力的交易者而言的。之所以上升到交易法则的高度,是因为这三大技巧虽然简单,但却是成为赢家的不二法门,在日常交易过程中一不为人知,二知易行难,故以“法则”名之,以期引起读者的高度重视。这三大法则同时适用于股票与期货交易,但主要针对期货交易。所谓“回撤建仓法则”,就是通常利用价格回撤的机会建仓,这样不仅胜算提高,而且利润扩大。回撤有两种,一是上升趋势中的回调,二是下降趋势中的反弹。“回撤建仓法则”就是要在价格回调时做多,在反弹时做空,尽量避免“追多”或“追空”。这是个大的原则,细节性的技术问题后面再谈。所谓“翻倍平仓法则”,简单说就是期货交易中通过利用“高杠杆+以利润顺势加码”的办法在极短的时间内(如1—2周)翻倍或接近翻倍,无论后市如何发展立即平仓出局的做法。所谓“撤资度假法则”,是和“翻倍平仓法则”一脉相承的,意思是当短期内通过利用“高杠杆+以利润顺势加码”的办法实现翻倍并且平仓出局之后,将利润的50%或总资金的25%永久性撤离期货市场,并且立即停止交易、最好外出度假至少一周的做法。

    在前面的章节中,我提出过“确定性法则”,即没有绝对把握不动手的交易理念。所谓“绝对把握”,仍然是一个相对概念,是指一个技术过硬、经验丰富的交易者主观感觉上的“绝对把握”。固然不存在事实上的“绝对把握”,但一个交易者只要根据自己所掌握的交易技术,长期恪守有了绝对把握才动手、没有绝对把握就忍住不动手的原则,势必会大幅提高胜算和胜率。那么究竟何时才是有“绝对把握”的时候或者说具备最高胜算的时候呢?回答是追寻价格变动的临界点。哪些临界点?——形态学中双顶底、头肩顶底、三重顶底突破颈线位算是一种临界点,突破颈线位之后向颈线位发起回抽、回抽结束后过头(对底部形态而言)或反向过头(对顶部形态而言)是更为精确的临界点。那么怎样才能知道会不会发生回抽动作呢?要是价格一去不回、错失行情怎么办呢?回答是先建仓一半,余下的资金相机而动。如果回抽没有发生,就顺势加码。“共振理论”所指出的“共振点”和“过头理论”所指出的“过头点”是做多的临界点,“反振理论”所指出的“反振点”和“反向过头理论”所指出的“反向过头点”则是做空的临界点。这里将要介绍的“回撤结束点”则是另一种胜算极高的临界点,其交易价值不亚于“共振点”或“反振点”,高于“过头点”或“反向过头点”。总之交易技术越过硬、交易经验越丰富,能够找到的临界点就越多。所谓“回撤结束点”,即通过K线组合、K线与均线的位置关系、均线与均线的位置关系好成交量的变动规律来判断价格的回撤运动何时结束。

    在前面的章节中,我曾经说过牛市中的回调可能结束于10/20/30/60/120/240日均线中的任何一条,结束于短期均线(如10/20/30日均线)的回调属于较小级别的回调,结束于中期均线(如60/120日均线)的回调属于中级回调,结束于长期均线(如240日均线)的回调属于大级别回调。反之,熊市中的反弹可能结束于10/20/30/60/120/240日均线中的任何一条,结束于短期均线(如10/20/30日均线)的反弹属于较小级别的反弹,结束于中期均线(如60/120日均线)的反弹属于中级反弹,结束于长期均线(如240日均线)的反弹属于大级别反弹。当然,回撤的级别越大、幅度越大转势的可能性就越大,这需要根据市况的具体发展来具体评估。研判“回撤结束点”需要分析以下要素:1、K线组合,“回撤结束点”必定会出现富有特色的、多空力量强弱对比分明的K线组合;如果是回调低点,通常会出现“阳包阴”组合或效果类似的其它组合;如果是反弹高点,通常会出现“阴包阳”组合或效果类似的其它组合。2、K线与均线的位置关系:或迟或早,短期均线族会出现共振或反振现象,某根K线会充当“标志性K线”。3、均线与均线的位置关系:或迟或早,短期均线族的排列方向会由与中长期均线族反向扭转为同向,某根短期均线和一根周期比它长的均线出现先贴近后分离(可能接触也可能不接触)、或先死叉后金叉(这里指牛市中的回调,熊市中的反弹是先金叉后死叉)的现象。4、成交量:牛市中的回调低点必定伴随着成交量的极度萎缩,“回调结束点”出现之后成交量可能明显放大;“反弹结束点”出现前后成交量变化无规则,但如果行情经过幅度可观的反弹后在重要均线(如60或120日均线)处放出与前后几个交易日相比明显不相称的巨量,则为确定性较高的“反弹结束点”。以上技术要素需综合研判才能得出正确的结论。

    既然要研究回撤运动,就必须面对短期趋势与中长期趋势方向相反的问题。所谓回撤,体现在技术层面正是表现为短期趋势与中长期趋势方向相反。我们说任何时候,研判趋势的有无与趋势的方向是至关重要的能力。因为只有判断为趋势市,才可以采用趋势跟踪交易策略;如果是无趋势市,高抛低吸经常出力不讨好,那就采取空仓观望的策略。而只有趋势的方向判断正确,才有可能实现顺势交易,如此盈利才有保障。我曾多次说过我们交易者都是靠趋势吃饭的,但趋势又分为短期趋势、中期趋势和长期趋势。作为一名交易者,务必要求学会研判周线图和月线图,务必学会研判这两种图所指示的价格的中长期趋势方向。许多人所问的问题,其实就是日线图所指示的短期趋势和周线图、月线图所指示的中长期趋势方向相反时如何处理的问题。我在这里先给出结论:一般来讲,当短期趋势和中长期趋势方向相反时,处理的原则是:中长期趋势决定短期趋势,或者反过来说:短期趋势服从中长期趋势。例如日线图上有些看起来不错的“下降趋势”在遇到向上挺升的中长期均线时突然结束,或某些好端端的反弹行情在遇到向下挺进的中长期均线时突然夭折,就是这个道理。当短期、中期、长期趋势方向一致的时候,如果方向是向上的,就叫做“牛市中的主升浪”,一轮牛市通常有3-5个或更多个主升浪,体现在日线图上就是5/10/20/30/60/120/240日均线族的“七线顺上”现象,主升浪是做多的黄金时机;如果方向是向下的,就叫做“熊市中的主跌浪”,一轮熊市通常有3-5个或更多个主跌浪,体现在日线图上就是5/10/20/30/60/120/240日均线族的“七线顺下”现象,主跌浪是做空的黄金时机。当以5/10/20日均线族或5/10/20/30日均线族为代表的短期趋势和以60/120/240日均线族为代表的中长期趋势方向相反、或在同向与反向之间反复转换纠缠的时候,行情在图形上就表现为“形态”。“形态”一般比较复杂,其中就包括“价格回撤运动”。当“形态”出现的时候,意味着趋势跟踪交易策略不再适用,交易进入复杂期、困难期与谨慎期。

    我可以为新手打气的是,通过坚持不懈地学习与研究,修炼到能够看出“回撤结束点”的程度是完全可能的。这样我们就可以在上升趋势中的回调低点做多,或在下降趋势中的反弹高点沽空,这样胜算高、利润大,可谓占尽地利天时。通常认为,“过头点”(即突破前期头部创新高,发生在周线图或日线图均可)或“反向过头点”(即打穿前期底部创新低)是胜算极大、交易价值极高的临界点,炒手们也经常把这两个点作为顺势加码做多或做空的“加仓点”。但是现在我们有了“回撤建仓法则”,就会发现在“回撤结束点”建仓所赚的钱要远远多于在“过头点”或“反向过头点”建仓。也就是说,虽然同为临界点,“回撤结束点”的交易价值要远高于“过头点”或“反向过头点”。原因很简单:在“过头点”建多单的交易者,损失了“回调结束点”至“过头点”之间的利润;而在“反向过头点”建空单的交易者,则损失了“反弹结束点”至“反向过头点”之间的利润,这可是大笔的利润!而且根据我的研究和经验,我发现“过头理论”和“反向过头理论”在期市中的实战价值远不如在股市。在股市,创新高或新低往往意味着后市空间还很大;而在期市,一旦创新低或新高,反而是马上就要回撤的时候,此时追空或追多往往容易吃大亏;K线组合方面,出现了大阴线往往应该停止做空、出现了大阳线往往应该停止做多。也就是说,期货的趋势比股票更加微观,总是上升空间刚开始打开你一追涨就回调,或下跌空间刚开始打开你一追空就反弹,强势品种尤其如此。因此如果微观时点掌握得不够精确,再配合以高杠杆,即便看对大方向依然会碰得头破血流。

    商品期货的波动率一般为0-5%(中国期货市场一般实行5%的涨跌幅限制),远低于股票的0-10%(中国A股实行10%的涨跌幅限制,某些不限制涨跌幅的股市,其个股的单日波动率极为惊人,一天跌幅可以高达99%,或涨幅高达几十上百倍!),但由于疯狂的人性,人们普遍使用10%的保证金(理论上对应10倍杠杆,西方国家的期货市场通常采用5%的保证金,理论上可以对应20倍杠杆),所以说尽管单日波动率小得可怜,但商品期货所能带来的利润或损失却远超过股市(以10倍杠杆为例,单日波幅5%,就会造成50%的利润或损失)。商品期货合约对应的是商品,它的价格不可能跌到零,这一点和股票不同;但是这不意味着期货市场没有宏伟的下跌趋势。如2008年的锌和糖,跌势就极为惨烈。而2008年9月的铝(主力合约AL0812),竟然出现了周线级别的十一连阴!这就是做空的最佳品种,做空就要做这样的品种,千万不要和强势品种较劲。反过来做多也一样,总也不涨就要和它拜拜,务必记住要做趋势简单的品种,趋势越简单流畅越好,无论在上升趋势做多,抑或在下跌趋势做空,都是如此。有些强势品种每次下跌10%的幅度就会产生重要的反弹,对做空者造成严重伤害。例如2008年9月的铜(主力合约CU0812)的表现,无论从月线图、周线图还是日线图上看,它都是处于明确无误的熊市无疑,但它就是喜欢从60000元/吨跌到55000元/吨的时候,弹一下;从55000元/吨跌到50000元/吨的时候,弹一下(外盘伦敦铜也是如此)……如果做空者不了解它的这种习性,会因此而吃足苦头。总之,你必须在正确研判周线图和月线图所指示的中长期趋势方向的前提下,学会在日线图的回调低点买进(中长线处于上升趋势),或在日线图的反弹高点沽空(中长线处于下降趋势),这就是我们本章所讨论的“回撤建仓法则”。

    所谓“翻倍平仓法则”,就是在期货交易中通过利用“高杠杆+以利润顺势加码”的办法在极短的时间内实现翻倍,然后无论后市如何发展立即平仓兑现利润。关于使用多大倍数的杠杆,取决于每个交易者的习性。拿我来说,我经常喜欢用国内最大倍率的杠杆,即9倍。6倍以下即2-5倍令我感觉不爽。我往往先用5倍杠杆建底仓,但只要出现不错的利润,很快就会扩大到极限。我非常喜欢用快速出现的利润快速地“顺势加码”,这样可以迅速在1-2周内翻倍,至少我就多次这么做过。当然,适合我的做法不一定适合别人,我的红烧肉可能恰是你的老鼠药。为什么翻倍后必须立即平仓呢?如果短期趋势保持不变、行情发展依然良好那就继续持仓任利润扩大不好吗?——我曾经试图这样做过,但是结果都无一例外的惊人相似:在接下来“必定会”发生的价格回撤运动里,在短短三个交易日之内损失掉利润的80%以上甚至全部!为什么会这样呢?答案很简单:高杠杆无法承受哪怕5%的价格回撤,从而使中长线交易失去意义!关于何时应该平仓,许多人讨论的结果莫衷一是。但是我在许多年前就发现,有一种情况下你必须立即平仓,那就是当你在很短的时间内赚了一大笔钱——这笔钱数量之大、用时之短连你自己都觉得过分的时候——就是必须立即平仓之时,否则最终你一定会失去这些利润的大部分或全部!所谓“撤资度假法则”,就是适用“翻倍平仓法则”之后,将利润的50%或总资金的25%永久性撤离期货市场,并且立即停止交易、最好外出度假至少一周。为什么必须这样做呢?套用刚才的那句话,如果短期趋势保持不变、行情发展依然良好那就重复一次前面的操作,再次翻倍那不是很好吗??——我也曾经试图这样做过,但结果仍是无一例外的惊人相似:自从我翻倍以后,行情似乎停滞了,直到至少一周之后,流畅的价格运动才又重新开始。如果我休战乃至度假一周,我将刚好处于极为有利的入场位置,但是现在的情况刚好相反:我已经在最近的一周内失去了一半的利润且身心俱疲,同时心中懊恼万分……你要问为什么,我只能用《老子》中的一句话回答你:“天之所恶,孰知其故?”

 

职业操盘手的成长

2009年02月10日

一个资深的职业操盘手把即日操盘和驾驶飞机作了非常生动的比较。他认为要成为一个优秀的即日操盘手就像成为一个优秀的飞行员一样,必须经过严格的、系统化的训练,而他也必须为这样的训练付出比较昂贵的代价,包括金钱、时间和精力的各方面投入。在我曾经上过的一个操盘手训练班中,一个资历非常高深的操盘手讲述新手操盘的心理过程,他分析说每一个人不管做任何一件事或走上任何一条道路,最原始的动力只有两个,第一动力是追求快乐、满足以及成就感,第二动力就是希望离开痛苦,远离困难和苦恼。有的人同时具备这两种动力,有的人只具备其中一种动力。一个坚持锻炼身体的人希望能达到健康完善的身体状况,这样他会感觉良好、精力充沛,给他带来满足感和快乐,而另一方面也许他原来身体不好,疾病给他带来很多痛苦,因此他希望通过锻炼身体远离这些痛苦,不再有因为身体疾患带给他的各种苦恼。这是两方面动力都具备的活动。

从一个初学操盘的新手来说,也有这两方面的动力。有的人追求比较高的金钱报酬,他认为较高的收入会给他带来巨大的快乐和满足感。有的人也许是因为目前的工作或他目前所走的道路并不使他快乐,于是他想离开目前的职业,远离目前从事的工作给他带来的苦恼,寄希望于成为一个操盘手摆脱目前的困境。这两种动力并没有好坏之分,这只是人的心理状态。假如一个初学者的动力足够强烈的话,那么他都能在他所选择的道路上取得一定的进步。

  但是该操盘手在作报告时说,新手所犯的最常见也是最危险的错误就是,很多人在开始阶段没有看清楚到底应该付出什么样的代价。他们充满了热情但是却低估了初学阶段的艰辛,因此许多人根本就没有考虑过为了达到自己的目标、得到自己内心中期望的快乐满足以及成就感所必须付出的代价。也就是说在短时期内他们必须付出艰苦的劳动,从某种意义上说必须体验开始的阵痛,才能达到他们的目标。因此当这些新手忽略了他们必须付出的艰苦代价的时候,他们最后不是实现了他们所期望的快乐和满足,而是不断地经历各种挫折和痛苦,绝大多数人因此将操盘行业视为畏途,要么主动撤离,要么被淘汰。

  在美国,如果要成为专业电子即日操盘手,也不是一件非常容易的事。首先要有公司聘用,公司根据一个操盘手的能力、经验和操盘水平择优录取,而且在开始正式工作以前,须通过一系列专业考试,达到各种各样的规定,而这些考试牵涉到许多法律和政府机构的规定,因此也需要花大量的时间来准备。最困难的一点就是操盘股票成功率一般都不是很高。因此,即使进入专业的电子即日操盘公司,从行业的一般概率来说,80%的操盘手最后都会被淘汰掉。

  要成为一个真正能在股票市场稳定赚钱的职业操盘手是一件比较困难的事。许多技巧和知识技能都不是一两天所能掌握的,因此,从90年代中期开始,美国许多专业即日操盘公司成立了一些操盘手培训学校。我也曾在这些学校中学习过,一般时间不长,通常一两个星期或一两个月。在完成了首期训练之后,还有跟踪训练,就是在实际工作中进行同步训练。这些“职业操盘手”训练班学费比较昂贵,有时一星期学费是两三千美元,甚至到五千元。根据我们观察,虽有许多人经历了所谓操盘训练营的培训,但成为职业操盘手的概率并没因此显着提高。根据行业专家统计,80~90%的新手依然在一年左右时间内被淘汰出局。淘汰率之所以如此高,主要是新手进入操盘行业,没有很好的思想准备,也缺乏良好的纪律性,许多人把这看成一个能够一夜暴富的机会,几乎是像赌博一样,而以这样的心态进入操盘业,几乎每一人都以失败告终。

  实际上成为一个稳定而水平良好的操盘手,和做好一个生意或管理好一家公司原理上没有太大区别,每个人都需要有非常好的计划,在每走一步之前,都要考虑到各种各样可能发生的情况。从一个对股票没有太深了解的人,成为一个专业高收入操盘手,必须经过非常严格、系统的学习阶段,而许多新手总认为股票非常简单,只要低价买进高价卖出就可以发财。这就是为什么80~90%的新手在一年半载内被淘汰掉的原因。

操盘股票像经营一家公司一样,你要考虑自己的成本开支,考虑各种商业行动的风险,自己有可能赚到多少钱,有可能花掉多少钱,或者是有多少资金处于风险之中,损失会是多大,大约需要多久才会赢利。所以经营一家公司应该考虑的,特别是财务控制方面需要考虑的问题,一个操盘手都应该全面的计划和考虑到。许多人在学习做股票时,就是抱有一个不切实际的幻想,希望买准一支股票能够一夜之间发财。因为大家在报纸杂志、广播电视上看到听到的总是这样的故事,某某人买了支什么股票从小本经营一下子成了一个大富豪,一夜之间赚了几百万、几千万等等,这样的故事使许多人投身于股市中,都希望自己有好运,成为一个大富豪。虽然这样事情发生的可能性从理论上来说是有的,世界上也有一些人确实是这样发财的,但是这并非一条可靠的致富途径。绝大多数人如果真正要致富,要成为一个成功的操盘手或者一个成功的公司经营者,都要经过一段时间的摸索,才能走上一条稳定发展的道路,这由是比较可靠也是能够长久的道路。任何一个人在进入股市开始操盘股票以前,都应该扪心自问:自己是不是有一个良好的商业计划?有没有很好的心理准备?对自己所要采取的行动是不是有了周密的思索?如果答案是“No”的话,我劝这些人不要进入股市,因为十有八九,他将以失败而收场。他更应该去买六合彩或者彩票来满足自己的侥幸心理。我从来没有买过六合彩,因为我不存侥幸心理,不相信靠所谓的运气能够让我一夜之间身家陡增千万。

  美国有一项研究报告显示,80%以上买六合彩中奖的百万富翁在三年之内都将自己的彩票奖金又输了,重新沦为穷光蛋。一个人若是完全靠运气来发财的话,就不会有一个成熟的、比较完善的经营计划,即使他手上有了大笔的金钱,他也不懂得如何很好地经营,那么他在今后的道路上或早或晚都要遭到失败。而相反的,对于一个已经有了非常完善的计划,又持之以恒地采取正确行动的人来说,那么他获得成功的可能性也就非常大,他最后真正在经营上或者是在操盘股票上获得成功也只是一个时间早晚的问题。如果你去问股市所有成功的操盘手,他们都会告诉你:华尔街不相信运气!

  许多操盘手难以成功的另一个重要的原因,就是一遇到困难,就很难摆脱自我迷失的阴影,或者说他们把操盘的不顺利看成是自身的缺陷,而每当赚了钱,就以为自己是多么了不起。事实上这和一个人的本身人格根本没有任何关系,输赢成败只是学习过程中的必经阶段。作为一个心理成熟的操盘手,必须脱离自我,不应把操盘结果和自己的智商和能力水平完全划上等号。实际上,许多高水平的操盘手,他们的智商并不见得比其他人高,只是他们有一个非常好的计划,有很好的纪律性,在出现失误时能及时改正,能向高水平操盘手虚心学习,仅此而已。而这些优点是任何一个行业好手都必须具备的素质。

另一个导致许多人特别是业余操盘手失败的原因就是资金不足。因为事先缺乏良好的计划,因此在开始阶段冒的风险比较大,在还没有真正学到操盘技能前,就已把自己的资金赔得精光。这样,当一个操盘手最终学到优良的操盘方法、具备掌握好的心理控制能力时他已没有了资金,也就从此失去操盘的机会。在专业的操盘公司,这一点就控制得比较严格。一般一个新手进入公司,往往被要求在非常小的规模内进行操盘,如每次买卖股票数量都非常小,直到操盘手达到一定水平,才逐渐增加他的操盘规模,逐步给予更多的操盘资本。但业余选手完全要靠自己的控制,而本身的资金一般又比较小,因此这个问题就更加突出了。

根据同行专家观察,几十年来成为一个专业操盘手的概率都没有什么变化,一般来说,在半年内有80%被淘汰,剩下的20%有一半也会在接下来的六个月被淘汰,即一年后仅剩下10%。这也证实了许多人的推测:假如一个人能有良好的计划,在第一年的学习过程中不要赔太多钱,把操盘规模定得小些,使自己的资金能延续的时间更长一些的话,那么到一年后,等他学到真本事,他的成功率就会非常高,那时再大规模操盘就能够很好地控制风险。从另一角度来说,成为一个职业操盘手确实有非常吸引人的地方,首先收入一般来说非常高,有些操盘手年收入达到几十万,上百万,甚至几百万,而这一切有可能在很短时间内发生。

  另外一个作为职业操盘手的优点是,他只是在工作上要与自己竞争,没有来自其它方面的压力。一旦成为了职业操盘手,他每天只需在公司的操盘电脑面前买卖股票,公司的老板一般不会对一个有较良好水平的操盘手过问太多。每天操盘的结果由电脑自动打印出来,白纸黑字一清二楚。操盘手不需要有任何人监督他们的工作,他们知道自己的努力和收入完全成正比,自己偷懒,收入则会按比例下降。因此操盘手中最终能获得成功的都是那些真正热爱这一工作的人。

  平时他们的工作也不需要其他同事的帮助,至少在绝大多数情况下不需要和其他同事互相合作,虽然操盘手都愿意和自己脾气相投的或是和水平比较高的操盘手在一起。但从理论上来说,一个操盘手的操盘业绩基本上不受其他人的影响,所以就少了传统的工作中令人头痛的人际关系纠葛。作为一个操盘手,我完全以自己的能力来证明我的水平,不需任何人指手画脚。而作为一个来自中国的移民,我意识到自己属于少数民族,在传统行业要取得比较大的进展,往往要依托复杂的、不公正的人际关系,在工作中还要看领导脸色行事,费尽心机去揣摩上司的好恶。但作为一个操盘手,就不同了。

在汇市取得成功 必经三境界

凡是踏入汇市的人,大概都有相同的体会,那就是无论事先准备多么充分(包括技术,心理,资金等诸方面),初入汇市,都感到迷茫,感到汇市是如此的令人难以捉摸。其间虽也有初入汇市小有斩获的时期,但几乎每个人都会遭遇迷茫期,自信丧失期,甚至有很多汇友就此止步,从此远离汇市。以笔者粗浅的体会,要在汇市取得成功,必经以下三个阶段(这其中不包括有过其它投资经验者),或称为炒汇的三个境界。只有达到最高境界,才能保证在汇市立于不败之地。

境界之一,初生牛犊,胆大如虎阶段。此阶段亦可称为盲动期。怀着对投资市场美丽前景的憧憬,或听道听途说,或被劝诱,在并没有充足经验及充分准备的情况下盲目地冲入汇市。此一阶段的特点可以归纳为:一是对汇市的风险一无所知或知之甚少,完全不懂得资金管理。二是分析水平,特别是技术分析水平有限,操单往往凭道听途说或所谓的专家指导。三是实际操作经验不足,遇突发事件易惊慌失措。四是心态不正,想赢怕输,对亏损没有心理准备。遇亏损时,不会合理地调节心态,不肯服输,死顶硬抗。这一阶段的汇友的表现往往是频繁进出且进出单量大,大输大嬴。特别是在初有斩获时,这种现象就越明显。但处于这个阶段的汇友,最后往往是以惨败结局。

  境界之二,老奸巨滑,胆小如鼠阶段。此阶段亦可称为谨慎期或动摇期。处于这一阶段的汇友,已经过了汇市的风风雨雨,也往往在汇市受过创伤。在失败教训的刺激下(往往少有成功经验的激励),经验日趋成熟,技术日趋老到,对各种做单技巧的掌握亦趋于熟练,对预想范围内的失误与损失也有了相当的承受能力。但这一阶段的最大特点是对前一阶段的失败记忆犹新,过于迷信技术分析,热衷于对某些技术信号与技术细节的过细分析,缺乏对大势判断的自信。在这一阶段的汇友眼中,到处都是阻力,遍地都是支撑,想下单,又怕在下个阻力位被挡住,前怕狼,后怕虎,始终感到难以下手。即使进单,也是遇阻即跑,难以获得大的利润。处于这一阶段的汇友往往没有大输大赢,但往往几次盈利会葬送在一次失误里。愈是这样,愈变得谨小慎微。往往在不自信与不甘心之间彷徨不已。

  境界之三,洞彻先机,艺高胆大阶段。此阶段亦可称为成熟期。这一阶段的最大特点:一是心态的平和。对汇市中的风浪已习以为常,不再会因汇市的波动及一俩次的胜负而亦喜亦忧。二是对汇市的判断有着较强的自信,能较完整的掌握汇市的大势走向,对于达到自己目标前的阻力与支撑视而不见。处于这一阶段的人,对技术分析已了然于心,但又绝不迷信技术分析。他们像老练的猎人一样,能够“嗅“到汇市的味道。在他们看来,任何的评论与消息,都不过是为我所用的参考,听而不信。三是操作手段的熟练。处于这一阶段的人,清楚地知道汇市的风险。因此,他们也最知道怎样来保护自己。他们既自信,又不自大,懂得运用合理的操作手段来规避风险。因此,他们在汇市中游刃有余,输小赢大,成为汇市的弄潮儿和真正的胜利者。

交易高手是怎样磨练成的?

一位交易场上的幸存能手,归纳了几项交易规则,恰正符合了上述征人条件。谨罗列于此,但愿投资人能因而增加获利,远离苦痛。

  无论新手或老手,往往都忽略了成功交易的心理要素。商品交易无疑是全球最具压力的工作之一,几与吞火表演或拆除炸弹无异。

  交易绩效有时宛如云宵飞车,时而攀高,时而剧降,总是夹杂着欢乐与哀愁。一个不留神,市场便可能瓦解投资人心理,蹂躏投资人灵魂。只要进场交易,这类的经验便无可避免,但是投资人尽可学会如何应付这些情况,甚至学习从中获利。

1只靠自己。当交易商品时,千万别想依靠他人,成就自己。投资人想依靠的人,可能根本不是一位成功的交易员。当然也有例外,但机会不多。只有相信自己,才能做得更好。

  绝不将自己的失败归咎他人,这点无比重要。无论沦落到何种地步,自己必须为自己的决策负起全责。只有自己承担责任,才能改正错误,也才可能不重复犯错。

  2以长期目标为焦点。避免根据短期绩效调整交易方式。因为短期而言,任何交易方式均可能亮丽一时,然而长期累积结果,却可能糟透。另一方面,最佳的交易方式,也难免三不五时的亏损。因而,若以短期绩效,判断交易方式好坏,很可能剔除了最佳的交易方式,终而导致亏损。

  3不自我中心。以自我为中心,正是顶尖交易员的致命伤。这种例子屡见不鲜,别再因而成为牺牲者。以自我为中心的交易员,是无法面对亏损的。他们几乎禁不起连续几次的亏损。这导致他们往往以非常短期的绩效,评估交易方式的好坏。市场没有立即顺着自己的交易走势,便急急出场,无异是投资大忌。

  4在能力范围之内交易。交易不能影响正常生活。如果无论获利或亏损,投资人总是情绪紧崩,就千万别进畅因为一时的情绪极易导引出灾难性的策略与谬误的判断。

  投资人最严重的错误之一,便是获利后就加码。这种事最糟糕不过,因为欢乐后,紧接着而来的,往往便是亏损。在亏损之前加码,便会使得亏损较获利加快一倍。交易金额应保持恒常,毕竟,缓步稳健者,才会是最终赢家。

  5无论获利亏损,都别情绪化。交易就像打高尔夫球。每个高尔夫球员都有自己的优缺点,成绩也就时好时坏。当成绩好的时候,就觉得自己像老虎伍滋,以为已经找到了打球诀窍,不会再打进砂坑或水塘。不幸的很!下次他就发现自己进入了砂坑,大喊再也不打球了。

  其实,交易心理才是在这些市场获利的关键。只有那些精确了解这些规则,及市场与投资人心理--尤其自己心理--的投资人,才能更有获利机会,而且同时还保持着理性。

找一个好的操盘手很难

日期:2009年02月04日 08:56] 来源:中华外汇学院http://www.cnbasalt.org/

好的操盘手之定义:能够连续多年获取稳定持续的连续复利回报。

  能够符合这个要求的已经是少之又少。可是,一旦某人符合了这个条件,如果其个人资产已经到达某一数量,他只需要操作自己的资金就可以获取满意的回报,还会对操作别人资金获取10%-20%的分红提成感兴趣吗?我举个例子:比如,某个优秀的操盘手已经为自己积累了用于投资的几百万的资金,每年平均获取20%-40% 的回报。可能只有上亿的资金才会让他在数量上觉得比自己做好。但是,上亿的资金在操作上毕竟不是简单加几个零而已。而对于比较少的资金,他还要想到对自己资金操作的不利影响,以及自由和闲暇的丧失,很有可能会不感兴趣。

所以,想要找好的操盘手,其成功概率很低。唯一的希望,就是抓住某个可能会成为优秀的操盘手,在其还没有从市场上赚到满意的资金前这段时间。

  市场里的人有很多种分类方法。有种分法可以把人分为两类,一类是拉客户的人,一类是操盘的人。

  我见过的拉客户的人,他们的观点是,技术要研究,客户也要去找。而他们的技术一般研究到可以说的头头是道的地步,主要的精力放在拉客户上。至于作盘,他们也作,但是赔的可能性比较大,最后,客户终究也拉不上了。

  我见过的第二类人,是能坐下来琢磨技术的人,他们对交易有热情,能够受在电脑前看盘十小时没任何怨言,愿意熟悉看盘分析软件,愿意研究技术和基本面,对技术书籍有收集怪癖。因为他们的精力都放到技术上了,所以他们本身没多少资金,往往都是自有资金,没有客户。

  其实,世界是多样的,生物群落里有各样的物种,这是自然界保证生物多样性的方法,期货市场也不例外。不过,各种人生存的方法不同。拉客户的人,实际上是搞营销的人,从性格上来说他是跑路交际的人,但是他却还做单。琢磨技术的人,是未来操盘的人,他没有与人交际的长处,没有说服人掏钱的能力,但是,有时他为了做单子,却仍然有时要为拉客户苦恼。

  现在的问题是,中国交易市场就是这样,分工的并不细致。我想,培养一个操盘的好手,应当有搞人力资源的招揽人马,有培训的手把手的教技术,还有专门用于给他们试手给市场交学费用的资金来让他们操作,并有把关的最后鉴定结果,淘汰不适合者。而上面说的两类人,能够坐下来研究的那类人,应当是操盘手培养的重点,而善于搞客户关系的,应当让他们专门从事市场拓展。这是公司化企业化的行为,但是,中国没有这样的企业。

现在能坐下来的人,对技术、市场本身感兴趣的人,最痛苦的其实是没有一个成长的环境,甚至技术,也是自己磨练出来的,因为要摸索,损失的必定不少,而且要走不少弯路,需耗不少时光。在最困难的时候,他就全凭一个渺茫的相信自己能成的信念支持自己了。而当其成长起来的时候,该付出的成长成本都已经付出了,到了收益的时候了,当然想好好的给自己做,没精力给别人做了,没理由自己付出很多成本的事情,大头的好处让别人得了。

而且,根据我观察,大部分即使在最困难时刻也不下工夫去找客户,而是仍然将精力集中于市场本身的人,一般是不愿意受束缚,不愿意承担责任的人,这不是说他们将责任不当回事情,而是相反,他们把责任太当回事情了,他们会跟你说:“自己的户头都赢利不了,怎么敢给人带户?人得负责任的!”而当他们已经成熟的时候,他们必定已经资金充足了,市场成熟的标志就是赚了钱,当然更不需要承担责任了。

  而对于善于搞客户关系的,其实真正的技术往往并不高明,他们太浮躁。技术本身本就是知道跟用好是两个层次的事情,也就是说理论跟实践是不同的两件事情。其实无论是谁,只要看望三五本经典的技术分析书,看段时间的盘,都可以在Call客户的时候指着过去的图表说的头头是道,但是,用这些工具在未来的市场中构建一条获利的通道,那又是另一回事情。搞客户关系的,往往将太多的精力分散到其他事情上去了,在市场中的风险就变大,最终赔钱。

  客户实际是一种资源,一个人潜在的客户资源数量是有限的,只是无法量化的太清楚而已。如果一个人总是开发客户,却无法为他们获得一定的让人满意的利润,而且还赔了钱,那客户就开发一个少一个,最后耗尽了资源,自己干不下去了。而更坏的是,还破坏了资源,这些个客户可能一辈子不再相信任何来开发客户的人,即使这人真的是个能赢利的人。

  所以,在市场中存在这样两种人,找操盘的人是很难的,因为你必定遇到其中一种人。如果是开发客户而水平没达到能够获利的,你不能指望他给你带来收益。另一种人,应当是你去找他,而他估计是不会轻易来找你的。而且,在他成熟之前,也可能给你造成资金损失。

  古语说,千里马常有,伯乐不常有,那意思肯定是说当伯乐比用技术分析在市场里获利只难不易,找个操盘手,就正是在干着这伯乐的买卖,能不难么?

操盘高手是怎样炼成的

编者按:热爱投资市场、建立交易方法、形成市场优势、轻松参与交易……这些都是一名操盘手应具有的素质;但是,怎样才能成为一名真正的操盘手呢?那些操盘高手又是怎样做的呢?接下来将一一为您展开……

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没有观点的操盘手才是一个好的操盘手

中国有这样的古训:凡事预则立,不预则废。中国还有这么一句谚语:早知三天事, 富贵一万年。这是人们在长期的生活和斗争中总结出来的经验,它充分说明了预测或预期的重要性以及预测或预期正确后会有丰厚的回报。

  古代人们为了争夺财富、女人、土地,各部落、种族、国家间总是战争频仍,为了回避 被消灭的风险,人们在进化过程中逐步形成预测的习惯。研究表明,经过长期进化,人的大脑神经系统已经形成了一个具有“预测瘾的结构,这种结构同心脏要跳动、肺部要张合一 样,是人们生理需求的一部分。到现代社会,战争少了,却有了股票、期货、外汇市场,在这些遍布风险与机遇的市场中,人们往往会忽视风险,为了获取巨大的潜在利润,人们的预 测瘾被狠狠地放大了。

我们生活的环境中很多事物的变化是可以预测的,如天文学家可以计算出下一次日食月 食出现的准确时间,上下班的人们知道每天大体上什么时间路上堵塞最厉害,行贿老手知道在什么时间什么地方“巧遇官家等等,这些可以被预测的事都被人们利用来为自己服务了 。也就是说,人们可以利用某些可被预测的事来为自己谋取利益。这样一来,人们会想当然地希望能够预测股市的变化,轻轻松松地获取大量的财富。

  有这样的愿望没有错,所有的人都会梦想着拥有财富以及财富带给人的自由和尊严,可 以说预测是人类的梦想!可惜,对于股市是混沌系统,也就是非线性动力学系统的认定彻底地粉碎了这种梦想。

  混沌系统具有三个关键要素:一是对初始条件的敏感依赖性;二是临界水平,这里是非 线性事件的发生点;三是分形维,它表明有序和无序的统一。混沌系统经常是自反馈系统,出来的东西会回去经过变换再出来,循环往复,没完没了,任何初始值的微小差别都会按指 数放大,因此导致系统内在地不可长期预测。

  著名的诺贝尔奖得主、耗散理论创始人普里高津(学派)认为:一个足够复杂的不稳定 系统的确定性演化可等效于不可预测的概率过程,这就是所谓的马尔可夫过程。这个说法通俗易懂,对于足够复杂的从来都不稳定的股市来说,其确定性演化就是不可预测的概率过程 。

  以前我们介绍过混沌系统的规律是普适的,对于与股市联系最紧密的莫过于宏观经济了,宏观经济系统是一个比股市更加复杂的混沌系统,根据同样的道理,对于宏观经济,同样不可做长期预测。

  每年年底各路所谓的经济学家、投资银行纷纷在媒体抛头露面,发表他们对来年经济的 预测结果。不明就里的人们还以为这些人有多大的学问,殊不知这些人可能自己都不知道自己是怎么预测经济的,反正说错了既不需要上税,也没有人来追究责任。

去年的非典型肺炎的暴发给了我们一个审视预测者的机会。非典是个突发事件,非典本 身并不是什么大事,几个月时间全世界因非典而死亡的也仅仅只有几百人,还不及一天之内因患肺癌死亡的人多,也不及每天因车祸死亡的人数多。但由于其具有高度的传染性,使得 “蝴蝶效应发生了:一个很小的原因导致了一个复杂的结果,宏观经济受到冲击,多个行业为此受损严重,典型的如旅游业、运输业。非典过后预测者们又纷纷出来修改自己的预测 结果。试问,你们年前的预测结果是根据什么得出来的?如果这些预测是正确的,那你们为什么还要修改?如果不正确,你们又有何根据保证修改后的预测是正确的?谁又能够保证后 面没有突发事件?如果改与不改都不正确,那你们的预测又有什么用?

即便如美联储主席格林斯潘这样掌握大量信息的人在经济的转折关头都不能作出有效的 预测,华尔街和作为公司性国家的美国已经开始解散它们的经济学部门,而我们国家的一些所谓的著名的经济学家却特别热衷于预测,更可悲的是我们纳税人竟然还要掏腰包养活一个 叫做“某某经济预测部的国家机关部门。

  经济学家可能是所有学者中获得经济利益和公众关注最多的群体之一,经济学家应该多 为社会的整体进步着想,而不应该像电视明星一样热衷于抛头露面,哗众取宠。所以,我建议经济学家们别再闹笑话了,现在全世界都知道经济预测往往会成为笑柄,“被证明有娱乐 作用――但没有什么用,一种更精辟的说法是“经济学家一预测,上帝就发笑。

  对股市的预测笑话更多。投资者可以回忆一下2001年牛市尚未结束时是哪些人和机构在喊2600点、3100点,又是哪些人和机构在2002年股市疯狂下跌时喊叫1100点、800点?那些还躺在书店里的印刷精美的机构研究报告里白纸黑字地写着他们对来年股市波动点位的预测 ,如果你现在仔细看看,相信你再也不会相信那些鬼话了!

  科学证明,股市是不可能被长期预测的。很多人孜孜不倦地钻研股市,希望能够对股市 作出准确的预测,在自己没有成功时还以为是自己工作不够努力,水平不够高,还以为世上真有高人能够准确地预测股市,这种人是典型的“在大海中航行而 行错了方向的人,除了精神可佳,实无可取之处。现在好了,科学的结论有了,任何人都没有必要再去为股市未来会到哪里费心了。如果硬是有人要去搞什么预测,我只能引用古人 说的话来说一句:“知其不可为而为之是为不智。

所以,华尔街有句名言说:“一个好的操盘手是一个没有观点的操盘手。这句话的意思是说:一个真正成功的投资者在投资过程中不事先假定股市应该朝哪个方向走,也就是不做预测,而是让股市告诉他股市会走到何处,他只是对股市的走势做出反应而已,他不必设法证明自己的观点是正确的。

  更有聪明如索罗斯的,认识到证券市场是不可预测的,干脆借鉴量子理论的“量子测不 准原理,将自己创立的基金取名为量子基金。

笔者在文章中告诉投资者不必去解释股市,不必去寻找股市涨跌的动因,这篇文章又说不要对股市做长期预测,这些结论都来自于混沌理论。

  看来混沌理论正在无情地颠覆我们关于世界如何运作的舒适假定,混沌理论看起来似乎 并不友善,它要将我们带向何方?

  您以前可能百分之九十九的时间都用在解释股市、寻找动因、预测股市上。现在,混沌 理论告诉您不必做这些无用功了,您应该花大量的时间去寻找股市内在的秩序或曰规律,如果您找到了哪怕是一点点的规律,我都要恭喜您了。对于笔者来说,能够引导投资者找到正 确的路,熬白多少根头发都值!

  精典的结论是,你不必去解释股市过去的为什么,也不必要预测股市将来会是什么,但是你必须知道你现在该干什么!

外汇操盘手的五个阶段

第一阶段:不知其不可也 这是你开始交易的第一个阶段。

由于耳闻了众多百万富翁的发家史,你知道“交易”是一个能赚大钱的买卖。 不幸的是,这就像是你准备学开车,“多容易呀!”,但你一旦开始就知道有多难了。 价格不是上就是下,这背后蕴藏着什么内幕吗? “我来破解它吧!” 不幸的是,就像你第一次坐在方向盘前, 你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。 你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。 有时你一进场,市场就反向运行,于是你又反手做单。 “靠!怎么又反向了”,你再反手…再反手…再反手… 可能你一开始还做得很好, 不过这更糟–因为,这告诉你的大脑:“交易太简单了”,然后你开始“随心所欲”了。 出现亏损时,你就尝试加倍去做,就像输了一块下次就赌两块。 有时,你侥幸地赢了回来,但更多的时间却是损手烂脚。 这时,你已经完全忘记你对“交易”还是一个新手。 这个阶段通常会持续一到两个星期,时光易逝,很快你就进入到第二个阶段。

第二阶段:知其不可也

在这个阶段,你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做,“嗯, 我还要再做点功课”。 你意识到你还是一个不合格的交易员, “我还缺少真正可以盈利的技术。” 于是你开始在图表里设置“交易系统”, 读了一堆电子书,到处浏览网页–从美国到乌克兰的网站都给你看过了。 这时,你开始探索一套自己“必杀技”(holygrail)。 你变在了一个“系统交易狂”–天天、周周地从这个方法到那个方法地试,不过, 你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。 每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂, “这个指标完全不同呀!” 你将MetaTrader里的所有自动交易系统都测试过了, 你开始玩“均线”、什么“菲波纳奇线”、什么“支撑阻力线”、MACD、KDJ… 弄了几百种指标,梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。 你成了一个“抄底摸顶”的“大师”,用你的指标去找市场反转的精确点位。 尽管你发现你还在输钱,但你还是坚持不懈地“找找找”,因为你坚信你的做法是正确的。 你开始跑去聊天室、论坛,你看到有些交易员可以赚到钱, 你很想知道“那为什么不是我?”。 你会问很多很多问题,有些问题你事后想起来觉得还有点笨。 你很快成为了一个怀疑论者,“那些喊单的家伙都是骗子”,他们不可能赚那么多, 因为你也已经“学了”,但是你却做不到,“嗯,他们是骗子,是托儿”。 不过,他们天天在那里而且帐户在增长,而你却还在经历失败。 就像对一个无知的十几岁的少年,那些能赚钱的交易员会免费地给你建议, 但你却固执地认为你知道的是最好的。 你完全不在意别人的意见,而且开始过度交易,尽管其他人都说你很疯狂。 你开始考虑跟别人的“喊单”,不过,结果很糟。 因此,你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号”,不过,这对你还是不管用。 你可能还会在论坛上找一个“大佬(像RobBooker或者其他人,译者注: 这个Rob也曾经颇发过一些“交易信号”邮件来,不过, 好象从来没有哪次的信号是在当天的价格范围里的, 哪位XDJM可以指点一下是不是我搞错了?)”来跟着他操作, 这个大佬“保证”会将你改造成一个真正的操盘手(当然, 通常这种“保证”是收费的)。 不论这个“大佬”是真的好还是假的好,你还是没法赢钱,因为时机不对, 你仍然认为你知道的是最好的。 这个阶段可能会持续数年,事实上,在现实中的交谈中发现,这个阶段会至少持续1年, 一般情况下接近3年的时间。 经过无数的打击,通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。 大约60%的新手在前3个月就退出比赛了–他们放弃了,不过不失为好事–试想一下, 如果“交易”是一件容易的事,我们都成百万富翁了。 另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。 可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久, 他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。 不过,就算经历了3年,也只有5-10%的人能真正地坚持下来, 而且他们开始持续地赚钱了。 顺便提一句,这些都是真实的数据,不是在我的脑海里凭空想象出来的。 所以,就算你真的玩了这个游戏3年,你也不要真的以为你可以如履平地。 有很多人跟我争论过这些“时间之窗”–有趣的是他们中没一个人交易超过3年–不信你可 以在论坛上随便找一个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。 我猜肯定有人超越这个“时间之窗”,不过,我真的还没见过。 终于,你准备从这个阶段出师了。 这时,可能你已经花了比你想象中更多的时间和金钱,暴了2到3个仓, 曾经有3-4次想放弃了.不过,这时“交易”已经深深地溶入了你的血液之中。 某一天,在某个瞬间,你突然进入到了第三个阶段。

第三阶段:顿悟

在第二个阶段的后期,你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。 你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了,只要你的心态和资金管理正确的话。 你开始读一些交易心理学方面的书,将书里描绘的角色对自己进入对号入座。 然后,“顿悟”就出现了。 “顿悟”好象将你头脑里的两条筋给联了起来。 你突然认识到,不单是你,而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走, 更别说下一个20分钟了。 因为这个新发现, 你停止去关注其他人在想什么了–“主力”在这个数据公布后将怎么搞, 那个事件会导致什么变化…你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人”。 你开始用你的这把“快刀”来操作,抓住每一个可能盈利的好机会。 当你的头寸变坏时,你也不生气了,甚至你会觉得“这不是我的错,我不可能预测市场”。 当你觉得你的头寸不好时,你只是简单地平仓了事。 “下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”, 因为你知道你的交易系统是可行的。 你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果,你开始以每周的角度来看交易报表, “嗯, 一单不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。” 你终于认识到“交易游戏”是在做一件事 :持续不竭地使用你的“快刀”、遵守你自己的交易纪律,而不管你的喜好是什么。 你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用,而这时它们已经与你融为一体。 你回想走一看前就有人这么建议你时,你脸上浮出一丝微笑,“那时我还年轻, 现在我理解了。” “顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。

第四阶段:知其可为也

你的交易系统告诉你什么,你就做什么。 你接受亏损就像你接受盈利一样。 你现在会让你的盈利单放飞了。 接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利,当出现亏损单时, 你随手就平仓了,“这只不过是给我的帐户带来些微的阵痛而已”。 大多数时间,你处于盈亏平衡的拉锯状态,今天赢明天输,有时这个星期赢100个点, 然后下个星期输100个点,通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。 这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员”了,而且你开始获得论坛的其他人的尊敬。 你仍然在继续研究和思考你的交易,但在这个过程中,你的盈利已经持续地多于亏损。 这天,你开始就赢了20点,过后却输了35点,但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了, 因为你知道他们又会回来的。 你开始每周持续地盈利了,这周赚25点,下周50点… 这个阶段将会持续6个月。    第五阶段:止于至善

你“搞定”了–就像开车, 每天你坐进你的座位和交易–你达到了一种“行云流水”的水平, 就像你坐在自动导航的车上一样。 你开始做真正的“大买卖”了,1天盈利200点,不过不会比盈利1点更加兴奋。 当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀!钱来呀”, 就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样,这时你好象看见了自己, 不过这已经是几年前的自己了。 这时,你已经进入了交易的“乌托邦”境界,你能控制你的情绪, 而且你是一个真正的“操盘手”–一个日进斗金的操盘手。 你成了论坛呀、聊天室呀的明星,每个人都想听一听你要说什么。 你从他们的问题中看到了2年前的自己。 你发表你的建议,不过,你知道讲了也没什么用, “他们还是小孩”–但他们中有人会成为你的,有些人会快些,有些人慢些–当然, 我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段,但肯定会有的。 , “交易”现在变得不那么令人兴奋了,事实上,你还觉得有点儿闷。 就象世间的其他事情一样,你就算做得很好你也得继续做下去,“开始有点闷了,不过, 这是给自己打工。真的,就是这样。” 最后,你从聊天室里找了几个志同道合的人讨论市场, 但这时已经变成了纯粹的技术探讨,大家都不会互相影响了。 你潜心磨炼出来你的交易系统,它给你带来了最大的利润而风险并无增加。 你的交易方法没有改变–只是变得更好,现在,你拥有了美眉经常说的一种能力:“直觉”!你现在能大声地说,“我是一个操盘手了!!”,不过,谦虚的你觉得没有必要告诉任何人, “这只是一份工作而已。” 后记 我希望你喜欢这篇文章,希望你用交易员的心来读, 更加希望你能从这篇文章里得到些东西。 请记住,只有5%的人能真正走到第五个阶段,但是原因并非“能力”的问题, 而是“坚持”、而是当有新事物出现时有改变自己的以往的经验的能力。 失败者是某些想“一夜暴富”的人,有这样的想法没什么不对, 但是他们进入市场只是区区的6个月就戴上了一双有色眼镜,所以他们看不到事物的本质, 他们的口头禅是“这就是我看到的事情,那就是我发现的规律”, 他们拒绝吸收新鲜的事物,拒绝改变自己的无知。 我告诉你,当初我进入市场也是想“一夜暴富”,不过,现在我想“慢点富吧”。 如果你要放弃这项工作,我还有一项建议给你:问自己一个问题: 当你知道毕业后有份年薪百万的工作时,你上大学读了多少年?

操盘手的白皮书

一:热爱投资市场

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以理性的态度去分析研究市场

二:建立交易方法

一种可以进行机械操作的市场交易方法,

抛去人为因素与周围环境的主客观影响,按部就班的执行交易方法

三:形成市场优势

具备市场优势,再辅助以优异的资金管理和风险规避技术,那么就能保持长期稳定的高额回报率

建立在拥有、适合自己的交易方法前提下,在实际操作中针对市场的各种走势与行情变化,给出响应的判断及参与方向的信号

只有天赋与艰苦的劳动结合起来,才能成为期市中出类拔萃的交易员

四:轻松参与交易

艰苦的劳动是指形成方法的过程,而不是指参与交易的过程

参与交易中,越轻松越好

"交易就象射箭一样,越使劲就会越紧张,相对就会容易出错"

五:严格资金管理

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好的交易方法

完善的市场操作原则是密不可分

资金管理是避免灾难的最佳工具

1:每笔交易的风险都控制在资金总量的1%-2%。

2:在入市前,都确定好出市的行情标准。

3:如果开始交易之后,雷击亏损达到资产损失的10-20%就要暂停一段时间。

4:连续盈利三到四次之后,一般都会选择退市观望

六:勇于自我约束

1、有市场优势的交易方法

2、严格的资金管理制度

3、实战操作中的自我约束

交易员普遍存在倾向于作他感到舒心的交易,而实际上越感到舒心的交易,风险性就越大。自我约束还有另外一层含义就是一旦出现并不理性的交易结果要勇于承担责任

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同时要学会独立自主的思考。再优秀的交易员你只能吸取他的交易理念,却不能随意去问他对市场走势的看法与意见

七:自信结合耐心

掌握以上六点的全部精髓,剩下的问题就要从心理上去解决实际问题了。

只有当你感到有信心的时候,你才可以去做交易

握住你的持仓等待盈利最大化的漫长时间里,同样亦需要相当的耐心与毅力

一个成功的交易员需要具备以上的条件,同时他又能够实际交易中能达到信心加耐心的完美境界

外汇操盘高手=系统+直觉

一个初入期市的交易者往往靠自己的直觉交易,但这种直觉又常常是一种错觉,是直觉的低级形式,他们不可能靠这种直觉获利;一个经历长期失败的交易者能够通过使用机械式的交易系统来规范自己的交易行为,从而转化为一个系统交易者,这是进步的表现,是一个失败的交易者走向成功的重要的一步;不可否认,直觉(灵感)是存在的,它是交易的高级形式,属于艺术范畴,交易大师眼中的期货交易永远是技术和直觉的完美结合,同时也是科学和艺术的结晶。

没有人单纯靠技术交易,每个人都依照自己的信念系统交易,每个交易者都是一套独立的交易系统。只不过不同交易者,其交易系统有好有坏:好的交易系统是经过实践证明了的能够长期稳定赢利的体系,它是完整的,连贯的,前后一致的;差的交易系统是不完整的,间断的,前后矛盾的,因而不可能稳定地赢利。有位交易者去年听了某专家的建议做空大豆,后来大豆连续大涨,那位专家也就没了踪影,这位交易者不知所措,因为那位专家很有名气,所以他一直持有空单,最后空单被强平,损失惨重。我们且不论那位专家的水平如何,就交易者自身而言,他只是接受了专家的建议,而没有获得那位专家的交易系统,因此建仓后出了问题也不知道该怎么办,这才是他失败的根源。

  胜任的交易者应该建立起自己完备的,连贯的,适合于自己的交易系统。不同的交易者拥有自己不同的交易系统,有的人喜欢用K线,有的人喜欢用形态,有的人喜欢用波浪理论等等。就拿K线来说,有的人喜欢用日线,有的人喜欢用60分钟图,有的人喜欢用30分钟图甚至5分钟图表来交易。再比如说,有人告诉你某种商品可以买了,并不代表商品价格就会有多大涨幅,你得弄清楚他说的是在什么交易系统下的买入信号,5分钟?10分钟?30分钟?还是日线?前者代表行情的级别较小,后者才代表有大级别的行情,而且预期风险和收益也是不一样的。

  交易系统应该是连贯和前后一致的,这一点不仅指交易系统本身的连贯性和一致性,还指交易主体--交易者,要始终坚持自己的交易系统。如果你以日线图的信号入市,就应该以日线图的信号出场;如果你以30分钟图的信号开仓,也应该以30分钟图的信号平仓;但大多数交易者在根据某个交易信号入市后,往往被自身情绪和主观愿望所困扰,过早或过晚地平仓,而没有坚持自己的交易系统,当然交易业绩也就不太理想了。

操盘手的年终问卷

2007年春节悄然来临,对于期货操盘手来说,这意味着一个交易年度即将结束。经过短暂的休整后,一个同样紧张而充满希望的新的交易年度又将开始。在这个时候,作为操盘手的你,是不是该静下心来,认真而理性地总结一下上一年度的操盘实践的得失,为新的交易年度做一下自己的计划呢?是的,如果你还没有这么做的话,这里有炼金术公司提供的一份问卷,作为我们献给每一位期货投资者的新年礼物,希望能对大家成长进步有所帮助。

一、2006年操盘总结

1.在2006年初你制定的目标是什么?是否达到了?

2.在过去的一年中,有哪些事情一直困扰着你?请将它们全部列出来。

3.过去的一年中你交易的总次数是多少?其中盈利的次数多少?亏损次数多少?交易成功率是多少?

4.在交易中完全按照你的交易系统操作的次数有多少?占总交易次数的比例是多少?

5.完全按照交易系统操作产生的结果怎样?成功率是多少?

6.不按照交易系统操作产生的结果怎样?成功率是多少?

7.把不按照交易系统操作产生的利润或者亏损剔除后今年交易的结果怎样?

8.按照交易系统操作的交易里最大的一笔利润是多少?占总资金的比例是多少?

9.按照交易系统操作的交易里最大的一笔亏损是多少?占总资金的比例是多少?

10.不按照交易系统操作的交易里最大的一笔利润是多少?占总资金的比例是多少?

11.不按照交易系统操作的交易里最大的一笔亏损是多少?占总资金的比例是多少?

12.不按照交易系统操作的理由是什么?最常见的理由是什么?

13.你认为过去一年中自己最成功的一次交易是哪一次?请将过程和心得体会写出来。

 

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