单元过关----捷达学校中级《财务管理》测试题(5) 答案

单元过关----捷达学校中级《财务管理》测试题(5) 答案
52分钟前
　　[b]参考答案及解析[/b]
　　[b] [/b]
　　[b]一、单项选择题[/b]
　　[b] [/b]
　　1.
　　【答案】C
　　【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。即营运资金=流动资产总额-流动负债总额。
　　2.
　　【答案】D
　　【解析】保守融资战略对短期融资相对较低的依赖导致了较高的流动性比率。
　　3.
　　【答案】C
　　【解析】企业置存现金的动机主要有三个：交易性需求、预防性需求、投机性需求。
　　4.
　　【答案】C
　　【解析】该企业持有现金的机会成本=4.5×12%=0.54（万元）。
　　5.
　　【答案】B
　　【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的随机模型。现金最高持有量=3×12000-2×7500=21000（元），所以，应投资有价证券=21700-12000=9700（元）。
　　6.
　　【答案】A
　　【解析】i=14.4%/360=0.0004
　　（元）
　　7.
　　【答案】A
　　【解析】收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有下列三种类型：（1）邮寄浮动期：从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔；（2）处理浮动期：是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间；（3）结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。
　　8.
　　【答案】D
　　【解析】现金周转期指的是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段；应付账款周转期指的是从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间；存货周转期指的是将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期指的是产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时间段。
　　9.
　　【答案】B
　　【解析】收益的增加=（15-10）×10×（1-60%）=20（万元）。
　　10.
　　【答案】A
　　【解析】信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。
　　11.
　　【答案】B
　　【解析】品质是指个人申请人或企业申请人管理者的诚实和正直表现，反映了个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望；能力反映的是企业或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源；资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源；条件是指影响顾客还款能力和还款意愿的经济环境，对申请人的这些条件进行评价以决定是否给其提供信用。
　　12.
　　【答案】D
　　【解析】平均日销售额=（95+115）/60=3.5（万元），应收账款周转天数= = =34（天），平均逾期天数=34-18=16（天）。
　　13.
　　【答案】D
　　【解析】ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。
　　14.
　　【答案】B
　　【解析】调查方法包括直接调查和间接调查，直接调查是指调查人员通过与被调查单位进行直接接触，通过当面采访、询问、观看等方式获取信用资料的一种方法。间接调查是以被调查单位以及其他单位保存有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法。
　　15.
　　【答案】B
　　【解析】经济订货批量= =400（千克）
　　最佳订货次数=2400÷400=6（次）
　　最佳的订货间隔期=360/6=60（天）
　　16.
　　【答案】B
　　【解析】在存货的ABC控制法下，A类存货是控制的重点，而A类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。
　　17.
　　【答案】C
　　【解析】企业应支付利息=120×10%×（9/12）=9（万元）
　　企业应支付的承诺费=80×0.8%+120×0.8%×（3/12）=0.88（万元）
　　企业应支付的利息和承诺费合计=9+0.88=9.88(万元)
　　18.
　　【答案】B
　　【解析】8%/（1-8%）=8.70%
　　19.
　　【答案】A
　　【解析】向银行申请的贷款数额=200/（1-20%）=250（万元）
　　20.
　　【答案】C
　　【解析】放弃现金折扣的信用成本率=［1.5%/（1-1.5%）］×［360/（50-10）］=13.71%
　　[b]二、多项选择题[/b]
　　1.
　　【答案】BCD
　　【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
　　2.
　　【答案】AC
　　【解析】激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产的资金需要。即长期融资要满足全部固定资产和部分永久性流动资产的需要。
　　3.
　　【答案】ABCD
　　【解析】本题考核的是如何选择流动资产投资战略。一个企业该选择何种流动资产投资战略取决于该企业对风险和收益的权衡；许多企业，由于上市和短期借贷较为困难，通常采用紧缩的投资战略；一个企业的流动资产战略可能还受产业因素的影响；流动资产投资战略的另一个影响因素是那些影响企业政策的决策者。
　　4.
　　【答案】AD
　　【解析】选项B属于交易性需求所需现金；选项C属于投机性需求所需现金。
　　5.
　　【答案】AB
　　【解析】企业确定现金存量的下限时，要受短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的影响。
　　6.
　　【答案】AC
　　【解析】现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益，与现金持有量正相关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。现金持有量对有价证券的变现次数会产生影响，即现金持有量越少，进行证券变现的次数就越多，相应的转换成本就越大。
　　7.
　　【答案】ABCD
　　【解析】现行的资金集中管理模式大致分为统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式和财务公司模式等，因此，选项A、B、C、D都是正确的。
　　8.
　　【答案】AC
　　【解析】现金周转期的变化会直接影响所需营运资金的数额，一般来说，现金周转期越长，营运资金周转的数额就越多。现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。
　　9.
　　【答案】ABD
　　【解析】本题考核的是现金的支出管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项A、B、D都属于现金支出管理措施。
　　10.
　　【答案】ABD
　　【解析】应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。现金和存货有短缺成本。
　　11.
　　【答案】ABD
　　【解析】根据应收账款机会成本的计算公式可知，平均收现期、变动成本率和资本成本影响应收账款机会成本。
　　12.
　　【答案】ABD
　　【解析】信用期间是信用条件的一个内容，是给予顾客最长的一个付款期，而信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，信用标准和信用期间之间没有必然的联系，所以选项C不正确。
　　13.
　　【答案】ABD
　　【解析】现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，其主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，加快应收账款的回收，另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。
　　14.
　　【答案】ABCD
　　【解析】应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在：（1）融资功能；（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失、降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。
　　15.
　　【答案】AD
　　【解析】变动订货成本是指与订货次数相关的成本。选项A、D与订货次数没有直接关系，属于固定成本；选项B、C与订货次数成正比，属于变动成本。
　　16.
　　【答案】AB
　　【解析】合理的保险储备量是指能使缺货成本和储存成本之和最小。保险储备量的计算与缺货成本和储存成本有关，但与购置成本和订货成本无关。
　　17.
　　【答案】ACD
　　【解析】经济订货批量基本模式以如下假设为前提：（1）存货总需求量是已知常数；（2）订货提前期是常数；（3）货物是一次性入库；（4）单位货物成本为常数，无批量折扣；（5）库存持有成本与库存水平呈线性关系；（6）货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。
　　18.
　　【答案】ABCD
　　【解析】存货的适时制库存控制系统的基本原理是：制造企业事先与供应商和客户协调好，只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小；只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存。及时生产的存货系统的优点是降低库存成本；减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率。
　　19.
　　【答案】CD
　　【解析】发行对象可以是机构投资者，但不向社会公众发行，选项A不正确；实行余额管理，发行单位待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%，选项B不正确。
　　20.
　　【答案】ABC
　　【解析】商业信用通常包括三种形式：应付账款、应计未付款、预收货款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。
　　21.
　　【答案】AB
　　【解析】放弃折扣的信用成本率=［折扣的百分比/（1-折扣的百分比）］×［360/（信用期-折扣期）］×100%，所以放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期的长短呈反向变化。当折扣期与信用期等量延长时，放弃折扣的信用成本率不变。所以，选项A、B正确。
　　[b]三、判断题[/b]
　　1.
　　【答案】×
　　【解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债；以应付金额是否确定为标准，分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。
　　2.
　　【答案】√
　　【解析】在宽松的流动资产投资战略下，企业维持高水平的流动资产与销售收入比率，较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险。
　　3.
　　【答案】√
　　【解析】本题考核的是期限匹配融资战略的内容。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（长期负债或权益）来融资，波动性流动资产用短期来源融通。
　　4.
　　【答案】√
　　【解析】随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守。
　　5.
　　【答案】×
　　【解析】根据米勒-奥尔模型，当现金余额达到上限时，应将部分现金转换为有价证券，所以，题中的说法是错误的。
　　6.
　　【答案】√
　　【解析】现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。
　　7.
　　【答案】√
　　【解析】本题考核的是现金浮游量的定义。
　　8
　　【答案】√
　　【解析】本题的考核点是赊销的意义。应收账款的功能：增加销售；减少存货。
　　9.
　　【答案】×
　　【解析】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，要考虑的因素有收益的增加（边际贡献）、应收账款应计利息的增加、收账费用和坏账损失（坏账损失率）的增加、现金折扣成本和存货占用资金应计利息的增加等。但不考虑增加收益所涉及的所得税问题。
　　10.
　　【答案】×
　　【解析】过于宽松的信用标准会增加企业违约风险，并增加坏账费用。
　　11.
　　【答案】×
　　【解析】现金折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。商业折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。
　　12.
　　【答案】√
　　【解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。
　　13.
　　【答案】×
　　【解析】三级制，即分为AAA、AA、A三个信用等级。
　　14.
　　【答案】×
　　【解析】保险储备的存在虽然可以减少缺货成本，但增加了储存成本，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。
　　15.
　　【答案】×
　　【解析】采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会减少，所以其实际利率会高于名义利率。
　　16.
　　【答案】×
　　【解析】周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。
　　17.
　　【答案】×
　　【解析】短期融资券按发行人分类，可以分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。短期融资券按发行方式分类，可以分为经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。
　　18.
　　【答案】√
　　【解析】流动负债的主要经营优势是容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。
　　19.
　　【答案】√
　　【解析】放弃现金折扣的信用成本率= ，由此式可知：折扣百分比的大小、折扣期的长短与放弃现金折扣的信用成本率同方向变动；信用期与放弃现金折扣的信用成本率反方向变动。
　　[b] [/b]
　　[b]四、计算分析题[/b]
　　1.
　　【答案】
　　单位：元
　　项目
　　方案
　　机会成本
　　短缺成本
　　管理成本
　　合计
　　方案A
　　5000×10%=500
　　525
　　400
　　1425
　　方案B
　　7000×10%=700
　　250
　　400
　　1350
　　方案C
　　9000×10%=900
　　100
　　400
　　1400
　　方案D
　　11000×10%=1100
　　0
　　400
　　1500
　　通过上表分析可知，方案B的总成本最低，因此，企业持有现金7000元时为最佳持有量。
　　2.
　　【答案】
　　（1）①应收账款的平均收现期=50%×10+30%×15+20%×30=15.5（天）。
　　②应收账款的平均余额=日赊销额×平均收现期=1440000/360×15.5=62000（元）。
　　③应收账款的机会成本=应收账款的平均余额×变动成本率×资本成本率=62000×60%×12%=4464（元）。
　　（2）现金折扣成本=1440000×50%×1.5%+1440000×30%×1%=15120（元）。
　　3.
　　【答案】
　　（1）11月份现金收入合计=90×10%+112×30%+120×60%=114.6（万元）。
　　（2）12月份应收账款=120×10%+110×40%=56（万元）
　　12月份应收账款保理资金回收额=56×85%=47.6（万元）。
　　（3）12月份应收账款保理资金回收额47.6万元＞年末公司的资金缺口45万元，所以12月份应收账款保理收到的资金能够满足年末资金需求。
　　4.
　　【答案】
　　（1）经济订货批量= =360（件）
　　最低存货相关总成本= =1440（元）。
　　（2）每日耗用量=3600/360=10（件），每年订货次数=3600/360=10（次），
　　①当保险储备=0，缺货量期望值=10×0.3+20×0.1+30×0.1=8（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=0+10×8×3=240（元）。
　　②当保险储备=10件，缺货量期望值=（20-10）×0.1+（30-10）×0.1=3（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=10×4+10×3×3=130（元）。
　　③当保险储备=20件，缺货量期望值=（30-20）×0.1=1（件），与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=20×4+10×1×3=110（元）。
　　④当保险储备=30件，即增加3天保险天数时，缺货量期望值=0，与保险储备相关的总成本=储存成本+缺货成本=30×4+0=120（元）。
　　通过比较计算结果可知，当保险储备为20件，与保险储备相关的总成本最低，此时，再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=10×8+20=100（件）。
　　[b] [/b]
　　5.
　　【答案】
　　（1）①立即付款：折扣率=（250000-243750）/250000=2.5%
　　第20天付款，折扣率=（250000-245000）/250000=2%
　　第50天付款，折扣率=（250000-247500）/250000=1%
　　因此，付款条件可以写为（2.5/0，2/20，1/50，N/80）。
　　放弃（立即付款）折扣的资金成本=［2.5%/（1-2.5%）］×［360/（80-0）］=11.54%
　　放弃（第20天付款）折扣的资金成本=［2%/（1-2%）］×［360/（80-20）］=12.24%
　　放弃（第50天付款）折扣的资金成本=［1%/（1-1%）］×［360/（80-50）］=12.12%
　　②立即付款净收益=（250000-243750）-243750×80×10%/360=833.33(元)
　　第20天付款净收益=（250000-245000）-245000×60×10%/360=916.67(元)
　　第50天付款净收益=（250000-247500）-247500×30×10%/360=437.5(元)
　　③应选择20天付款。因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率10%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣净收益最大的方案，20天付款享受折扣净收益最大。
　　（2）因为短期投资收益率20%比放弃各折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第80天付款。
　　[b]五、综合题[/b]
　　1.
　　【答案】
　　（1）计算该企业现行信用政策的下列指标：
　　①变动成本总额=3750-750=3000（万元）
　　②以销售收入为基础计算的变动成本率= ×100%=60%
　　（2）计算新政策的下列指标：
　　①应收账款平均收现天数=10×30%+30×30%+105×40%=54（天）
　　②应收账款平均余额= ×54=840（万元）
　　③应收账款机会成本=840×60%×10%=50.4（万元）
　　④坏账成本=5600×40%×4%=89.6（万元）
　　⑤新政策的现金折扣成本=5600×30%×2%+5600×30%×1%=50.4（万元）。
　　（3）计算下列指标：
　　改变信用政策后增加的净损益=5600×（1-60%）-5000×（1-60%）-［（50.4+89.6+50.4+31.6）-120］=138（万元）
　　（4）∵改变信用政策后净损益增加138万元。
　　∴企业应采用新信用政策。
　　2.
　　【答案】
　　（1）每次订货成本= +212+16×8=550（元）
　　（2）单位储存成本=4+24+16=44（元）
　　（3）经济订货批量= =2000（件）
　　（4）每年相关总成本= =88000（元）
　　或：每年相关总成本= ×550+ ×44=88000（元）
　　（5）再订货点= +1000=4200（件）
　　（6）每年持有存货的总成本
　　=总购置成本+总订货成本+总储存成本
　　=160000×100+（ ×550+19380+3000×12）+［44×（ +1000）+2500］=16189880（元）