直播行业大爆发催生了各大平台的IPO进程,虎牙直播就成为当中的“领头羊”。
虎牙直播计划今年赴美IPO,今年1月外界传言欢聚时代正考虑分拆虎牙直播 在美上市之后,官方终于证实这一资本运作的意愿。
3月6日,欢聚时代 CFO 金冰透过财报称:“虎牙近期向美国证监会(SEC)递交了申请文件,计划在美国进行 IPO,以便获得其自身的投资者,为虎牙的长期发展提供资金支持。”
虎牙直播于 2014 年由欢聚时代旗下 YY 直播正式更名而来。极光大数据在今年 1 月 16 日发布的 2017 年移动互联网行业榜单显示,在直播平台中虎牙直播的市场渗透率排名第三,仅次于斗鱼直播和 YY live。此消息的公布意味着,也许就在未来几个月内,虎牙将提交IPO招股说明书,并有望成为国内第一个在美上市的游戏直播公司。
直播,正在进入第二季。
虎牙,第一个在美IPO的游戏直播
2012年11月,欢聚时代(YY)登陆纳斯达克,当时外媒评价YY是一个“太中国”的故事,“有些不可思议的Skype、Zynga和《美国偶像》的混合体”。
过去5年多时间,“太中国”的故事在中国市场轮番上演,从“吃鸡”游戏,到答题撒币,独角兽们今年蠢蠢欲动,要在资本市场有所作为。2018年,欢聚时代(YY)母体中孵化出来的虎牙直播再IPO时,外媒又会给予怎样的评价?“太中国”也许不再是一个新鲜的评价。
当然,虎牙直播是一个很“年轻”的故事。
乘着娱乐消费升级、视频直播的大趋,做游戏直播的虎牙,从欢聚时代(YY)母体中孵化出来,变成一个独角兽。
过去5年多时间,“太中国”的故事在中国市场轮番上演,从“吃鸡”游戏,到答题撒币,独角兽们今年蠢蠢欲动,要在资本市场有所作为。
大约10个月前的2017年5月,虎牙直播宣布7500万美元的A轮融资,当时的投资方中:中国平安保险海外(控股)有限公司领投,高榕资本、亦联资本、晨兴创投、YY董事长兼代理首席执行官李学凌、虎牙直播CEO董荣杰参投。融资之后,欢聚时代(YY)仍保持对虎牙直播的多数控股权。
随便翻翻这些投资方的资料,各个都“深藏功与名”。
高榕资本是小米科技、蘑菇街、贝贝网、拼多多、华米、量化派等的投资方。
晨兴创投在投资界“响当当”,可以说见证中国互联网过去20年的发展,从1998年的搜狐,到2000年的携程,是欢聚时代的投资人,也是小米、快手、雪球、小猪短租,以及华米、云米、智米、小蚁等一批小米生态链企业的投资人,坐拥一批明星项目。
亦联资本,看上去很低调,不过李学凌是创始合伙人。李学凌参与了小米、今日头条的投资。
当然,虎牙直播是一个很“年轻”的故事。
乘着娱乐消费升级、视频直播的大趋,做游戏直播的虎牙,从欢聚时代(YY)母体中孵化出来,变成一个独角兽。
李学凌如是说:
虎牙IPO是我们长期战略的一个重要里程碑。
虎牙专注于游戏直播,而YY重点在娱乐直播,作为一家集团公司,我们能够覆盖中国直播行业的所有领域,并成为其中的佼佼者。
目前,虎牙的发展已经达到了成熟水平,应该获得自己的投资者来支持其长期增长。
虎牙直播对欢聚时代营收贡献持续增加
对比欢聚时代这两年来“试错”的产品,从财报数据看,2016年以来,虎牙直播的营收一直处于高增长状态,2017年上半年营收增长一度超过200%。到2017年第四季度,虎牙直播营收已达6.92亿元,较2016年第四季度同比上涨107.19%,全年累计营收达20.69亿元。 净利润方面,从仅有的一次财报数据看,不按照美国通用会计准则,2017年第三季度虎牙的运营亏损进一步收窄,从2016年同期的人民币1.593亿元收窄到了人民币1010万元。虽然虎牙直播一直处于亏损状态,但亏损幅度在收窄。
另外,虎牙直播的营收占欢聚时代总净营收的比例也在持续上升,到2017年第四季度,占比接近20%。
可见,虎牙已经成为欢聚时代新的营收增长点,且未来盈利可期,甚至可能在IPO后为欢聚时代持续低迷的股价带来想象空间。
成为上市公司还将加强虎牙的品牌知名度,并帮助打造更多战略合作伙伴关系,从而使虎牙和YY Live都能够进一步发展我们的综合直播生态系统。
整个行业经过几年发展已趋于稳定,中国网络游戏的发展也让游戏直播的想象空间变得更大。虎牙IPO也为欢聚时代的股价带来想象空间。
资本市场的“低调者”
2017年对欢聚时代(YY)而言, 是可圈可点的一年。2017年财年净营收超过100亿元,达115.95亿元,同比增长了41.3%;不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出),净利润27.509亿元,同比增幅达63.6%。
最让人容易忽视的是,欢聚时代(YY)2017年股价累计涨幅193.81%!也就是说,如果你在2017年1月1日买了10万美元的YY股票,到年底,这10万美元就变成了近30万美元!
身边一直有人说投资微博、投资陌陌,如果2017年一直持有这些股票,也赚了不少,微博2017年股价涨幅155%,陌陌累计涨幅33.2%(期间一度创下新高)。不过,“一个故事,通常是以你想不到的方式开始的”,投资并长期持有YY的的人,是不是有种“更胜一筹”的感觉!
看起来,直播在经历2016年的“风口式”发展之后,2017年以来,政策掣肘、用户疲劳,看起来,似乎风停了。
这里要提一起并购,春节之后在社交市场发生一起并购:
2月13日,陌陌以530万股陌陌A类股票和6.009亿美元现金收购探探100%股权,按照彭博社的计算,这笔交易大概价值7.35亿美元约合46.6亿人民币。
这场并购的背后,其实有欢聚时代(YY)的取舍选择。
2017年6月,欢聚时代(YY)投出了其在社交领域的最大一笔,和元生资本一起领投了探探的D轮融资,7000万美元,赛富投资基金、众为资本共同参与。
半年多时间,在陌陌全资收购探探之后,欢聚时代(YY)退出,据说财务投资上赚了200%多。
有分析这样说,收购是一种需要长期坚持执行的战略,一旦选择这种战略路线,就要不停收购。对欢聚时代(YY)而言,陌生人社交是不可能成为欢聚时代的长期战略,战略重点在产品创新和丰富内容。
头部效应正在加速显现,接下来才是考验智慧和远见的时刻。
直播时代的下半场
这次欢聚时代(YY)财报中,有两个数据值得关注,截至2017年底:
欢聚时代(YY)移动端月活跃用户达到7650万,同比增长36.6%;付费用户达到650万,同比增长25.0%。移动端活跃用户和付费用户全年持续增长。
第三方数据研究公司出具的《2017-2018中国在线直播行业研究报告》显示:
2017年中国在线直播用户规模达到3.98亿,预计2019年用户规模将突破5亿;但相比2016年60.6%的增长率,2017年直播行业用户规模增速明显放缓。预计到2019年增速将进一步放缓到10.2%。
在被认为是直播平缓期的2017年,欢聚时代(YY)能保持这样的增长,可喜可贺。
无论对YY Live,还是虎牙直播而言,从2016年直播爆发元年,到2017年的洗牌之年,2018年“吃鸡”游戏和娱乐的继续、直播撒币的全民狂欢,都让直播如沐春风。
从公开的财报数据看,虎牙直播一直处于亏损状态,到2017年下半年,虎牙直播抓住了《绝地求生》的吃鸡热潮,通过引进头部游戏主播提升了其在游戏玩家中的号召力,使得亏损收窄。
直播的发展越来越成熟了,投入更加理性、内容更加深挖,用户愿意为精彩的内容付费。
在某个维度,内容正成为直播行业竞争的下一季。虎牙直播去年下半年开始引入知名游戏主播,提升在游戏玩家的影响力;去年12月宣布拿下2018 年LCK联赛的国内独家直播版权,步入内容驱动的战略。
接下来,当游戏、娱乐成为年轻一代的选择,当答题撒币等新形势层出不穷时,直播的玩法才刚刚进入精彩时代,下半场来了。
程序员小依
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