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原创大岩资本：三大因素决定深度学习

大岩资本是一家量化与基本面相辅相成的公司，在量化研究领域，深度学习是必不可少的技术。在近期的周年庆上，大岩资本王博士就与大家分享了主题为《考古深度学习》的演讲。王博士从深度学习和机器学习的关系、发展脉络，以及其成功因素给量化带来的启示等多角度、多维度剖析了深度学习。演讲中，王博士阐述道，深度学习是机器学习的一个子集，机器学习又是AI的一个子集。从目前来看，深度学习是现阶段达成AI最有希望的一个工具，所以深度学习的最高水平也就是当前AI的最高水平。王博士称，要分析深度学习与传统机器学习的区别，

2021-06-28 15:36:42 588

大岩量化科普：信息比率、跟踪误差是什么

前一期《大岩量化科普：如何在投资中参考夏普比率》一文中，我们知道了夏普比率是指承担每单位风险下所能带来的回报率，主要用于衡量基金的“性价比”。不过，投资者在选择基金产品时，只看夏普比率还是不够的。假设，过去一年内，某股票型基金A回报率为20%，某股票型基金B回报率为10%，如果只看回报率，基金A比基金B更强，但是如果同周期内大盘的回报率为25%，说明这两只基金连大盘都没有跑过，这样的基金就很难说它优秀了。于是，人们又想到另外一个指标——信息比率。不同于夏普比率从绝对收益和总风险角度来描述，信

2021-06-21 10:34:40 378

原创大岩资本黄铂：量化科技发掘市场超额收益（下篇）

近期，“新时代证券带您走进私募”活动在大岩资本成功举办。本次活动以“看人工智能如何玩转A股”为主题，大岩资本总裁、量化投资基金经理黄铂博士结合投资案例及市场经验，深入浅出的为来访的投资者们讲解了如何通过量化科技来发掘市场的超额收益。内容比较长，我们对实录内容做了精简编辑，分为上下两篇，上篇可见《大岩资本黄铂：量化科技发掘市场超额收益（上篇）》，以下为实录下篇：一、量化策略的目标如果长期持有就能赚取收益，还要量化做什么呢？黄铂博士解释称，在做投资的过程中，市场收益是很难赚取的，那么除了市场

2021-06-04 13:27:05 178

原创大岩资本黄铂：量化科技发掘市场超额收益（上篇）

近期，“新时代证券带您走进私募”活动在大岩资本成功举办。本次活动以“看人工智能如何玩转A股”为主题，大岩资本总裁、量化投资基金经理黄铂博士结合投资案例及市场经验，深入浅出的为来访的投资者们讲解了如何通过量化科技来发掘市场的超额收益。分享会上，黄铂博士就投资是什么、收益的构成、量化投资的进化、量化核心竞争力、量化投资前景等投资者所关注的问题，娓娓道来，并进行了详细的讲解及解答。大岩资本总裁黄铂内容比较长，我们对实录内容做了精简编辑，分为上下两篇，以下为上篇：一、投资是什么？...

2021-06-02 08:43:04 295

原创大岩资本黄铂：浅谈量化高频T0交易

大岩资本总裁黄铂说起量化策略，很多人会自然而然地将其与高频交易划等号，其实这种理解是不完全准确的。量化策略是对所有从历史数据分析找到可重复的规律并制定成严格的、可以被流程化执行的交易策略的统称。这种“可以被流程化执行”的交易策略当然包括高频交易，但也不仅限于高频交易。尽管如此，高频交易还是经常被作为量化策略的典范被人提起和讨论，根源在于其鲜明的量化特征，以及经典的量化技术——通过更先进的IT来获得相对于对手的信息不对称性，从而最大化地降低预测未来的不确定性。在本文我们简单介绍下有关A股量化..

2021-04-13 08:58:13 23093

原创大岩量化科普：如何在投资中参考夏普比率

上一期的量化科普《选好基必看两大指标——收益率、波动率》中，我们了解了收益率和波动率，而收益率和波动率的比值就是单位风险收益率。不过，关于每单位风险所能带来的回报率，我们使用更多的是夏普比率，它是衡量基金的一个非常重要的指标。夏普比率，是指基金承受的每单位风险所能获得的超额收益。超额收益，即超过无风险收益的差值（无风险收益如：长期国债利率或者是一年期存款利率），其计算公式为平均超额收益率除以其标准差：简而言之，夏普比率表示投资者每多承担一分风险，可以多拿几分收益，可以看作是评价基金“性价比”..

2021-04-06 09:17:52 347

原创大岩量化小白科普：选好基必看两大指标——收益率、波动率

目前市场上基金数量已超7000只，种类繁多，投资者们如何来选择适合自己的基金产品呢？前期《大岩量化小白科普：投资为何要看回撤？》中我们谈了通过看产品的“最大回撤率”来判断基金产品的风险控制水平，今天我们来聊聊，另外的两个选基必看指标——收益率、波动率。收益率关于收益率，大家都很熟悉，即收益除以本金：人人都想要高收益，但很多人往往会被收益率高的产品所吸引，而忽略了其中隐含的风险。举个简单的例子：前几年，大家都看不起货币基金3%-4%的收益，纷纷投向年化12%甚至20%的P2P...

2021-03-25 08:53:05 580

原创大岩量化小白科普：投资为何要看回撤？

回撤，是我们在做投资时常见的术语。与回撤常伴左右的还有最大回撤、回撤修复时间。最大回撤所谓回撤，就是指资产净值到达某个高度后向下回落的程度；而最大回撤就是一段周期内从最高点下跌到最低点的最大值，也就是可能面临的最大亏损。最大回撤率的计算公式为：（前最高值—期间最低值）/前最高值。举个例子：假如你购买的基金产品在一段时间内净值最高时为1.56，之后跌到了1.43，然后又涨到了1.50后跌到了1.25。这段期间，净值经历了两次回撤，第一次回撤是1.56回落至1.43，第二次是1.5.

2021-03-22 10:03:22 262

原创大岩量化：浅谈量化中的数据清洗——处理缺失值

上一篇文章《浅谈量化中的数据清洗——处理异常值》中，我们讨论了关于异常值的清洗和假设。本文中，我们再聊聊数据缺失值的清洗和假设。量化研究模型往往是建基于大量数据，然而，在数据挖掘过程中，经常会遇到挖掘出来的特征数据存在各种异常情况，比如数据异常、数据缺失等。对于这些情况，如果不加以处理，将可能直接影响到最终模型建立后的使用效果，甚至可能导致模型失效。所以对于数据挖掘工程师来说，掌握必要的数据清洗方法是很有必要的！什么是缺失值缺失值，指的是缺少的数据，由于部分数据结构是齐整的，比如矩阵，缺失的..

2021-03-12 08:43:13 717

原创大岩量化：浅谈量化中的数据清洗——处理异常值

在量化研究中，免不了对大量数据进行研究，而在研究之前，必不可少一道工序——数据清洗。市场上的大多研究报告中，都会介绍如何清洗所用数据，但少有报告直接分析清洗步骤带来的信息改变，以及做出的研究假设。笔者试图总结常见的清洗方法，将数据清洗定义为处理异常值和缺失值，同时讨论以下几个问题：什么是异常值和缺失值？清洗丢失了哪些数据信息？清洗隐含了哪些研究假设？本主题将分为两篇小文，分别讨论异常值与缺失值。本文中，我们讨论关于异常值的清洗和假设。什么是异常值异常值，指的是数据中不合理的值，通

2021-03-09 09:25:26 1048

原创大岩量化小白科普：什么是过度拟合？

过度拟合最初是统计学数据挖掘领域中的概念，如今在机器学习、量化策略领域里有着重要地位。首先，什么是“拟合”？拟合指在训练集上训练模型，使模型的预测结果和已知数据相符。通俗地讲，拟合就是指定一个量化策略模型。当一个量化策略模型在确定了基本投资框架和交易规则后，还需要将策略中的参数进行细调和优化，进一步提高收益并降低波动率，在这个细调优化的过程中，就容易发生“过度拟合”。参数调优是优化的主要方法之一，其中包括调整参数值和增减参数数量。比如将原参数“亏损15%止损”调整为“亏损10%止损”，增加参

2021-03-04 09:56:30 993 1

原创大岩量化小白科普：什么叫高频交易，什么叫低频交易

高频交易，顾名思义，就是交易频率非常高。概括来讲，我们把通过计算机以超过人力执行速度从极为短暂的市场变化中获利成为高频交易。往往用来捕捉某种证券买入价和卖出价差的微小变化，或是寻求短时间在市场上更好的成交价格。高频交易的特点就是单手利润低，单量大，频率高，交易要非常迅速达成，对冲基金的速度比拼已经进入微秒、毫秒级别。芝加哥一家高频交易公司，为了提高0.1秒左右的交易时间（抢单时间），专门花了一亿多美元改进芝加哥到纽约的光纤专线。当然，高频交易中算法是非常复杂的，而通常这一分钱可能会有几个人来挣。

2021-02-26 08:22:20 850

原创大岩资本黄铂：大巧不工浅谈A股量化套路和术语

量化投资，是指用数理统计从海量金融相关数据中寻找可重复、可持续的规律，从而通过有效预测未来而获取相对稳定收益的投资方式。量化投资起源于海外发达金融市场，已有50多年的发展历史。相比于其他投资方式，量化投资的优势在于通过高度纪律性和系统性，实现研究和人力资源杠杆的最大化，从而确保收益和风险的高度可控性。A股量化投资虽然起步较晚，但由于市场有效性不高，而且有欧美市场的先进经验可以借鉴，在过去短短4、5年时间各种门派和套路层出不穷，发展可谓神速。由于策略变化更迭速度太快，新的名字和概念一时间令人眼花缭..

2021-02-24 08:19:26 242

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