大岩资本黄铂：量化科技 发掘市场超额收益（下篇）

近期，“新时代证券 带您走进私募”活动在大岩资本成功举办。本次活动以“看人工智能如何玩转A股”为主题，大岩资本总裁、量化投资基金经理黄铂博士结合投资案例及市场经验，深入浅出的为来访的投资者们讲解了如何通过量化科技来发掘市场的超额收益。

内容比较长，我们对实录内容做了精简编辑，分为上下两篇，上篇可见《大岩资本黄铂：量化科技 发掘市场超额收益（上篇）》，以下为实录下篇：

一、量化策略的目标

如果长期持有就能赚取收益，还要量化做什么呢？

黄铂博士解释称，在做投资的过程中，市场收益是很难赚取的，那么除了市场收益就是超额收益，而量化策略就是为了挖掘高夏普比率下的超额收益。判断一个量化策略的好坏，我们通常会看其夏普比率是多少，波动率是多少？

黄铂博士补充道，往往持有量化策略产品的时间越长，超额收益将起到主导作用，不可预测的市场收益波动会被逐渐平滑掉，也就是波动率随着时间的增长而越小。

那么量化策略又是如何创造高夏普比率下的超额收益呢？

黄铂博士认为，这与量化策略的投资特点息息相关。量化策略有三大特点：第一，高度的系统性与纪律性。量化策略中99%以上的交易策略都是通过机器模型来完成的，在大岩资本的实时交易中，每天就需要处理几千万条数据，叠加模型对于数据的处理，那就