雪球期权属于场外衍生品的一种,雪球期权是券商开设的,他们通过对市场(比如股票指数)的涨跌进行“高抛低吸”,也就是在高点卖出、低点买入来赚钱。券商还会根据市场的波动情况,算出一个“雪球”的价格给你。只要市场波动不太大,保持在一定的范围内,券商就能赚到更多的钱,并且会按照约定给你一些利息作为奖励。
一、怎么参与雪球期权?
玩雪球期权,你得先想想自己对市场的看法。有三种情况特别适合考虑雪球期权:
1.市场稳定期:你觉得市场接下来半年里不会大起大落,可能就在那儿慢悠悠地走,既不担心大涨也不担心大跌,那雪球期权可能挺适合你。
2.犹豫买入期:你看好某个东西(比如某个股票或商品),但总担心现在买进去会亏,可又怕不买将来涨价错过机会。这时,雪球期权能帮你锁定一部分收益,同时保留买入的机会。
3.震荡行情:你觉得市场接下来会像坐过山车一样,上上下下但幅度不大,雪球期权能让你在这波动中稳赚一些利息。
敲出和敲入的意思
敲出:就像玩游戏通关一样,如果市场涨得够高(达到设定的敲出比例),游戏就提前结束,你拿到利息走人,开心!
敲入:但要是市场不小心跌得太狠(低于设定的敲入价格),游戏就进入另一个阶段,你可能要承担一些风险了。不过,只要后面市场再涨回来,你还是有机会拿到利息的。
二、雪球期权品种常见的有中证500和中证1000指数雪球
经典雪球和保底雪球有什么区别?
1.经典雪球
经典雪球是雪球期权的一种基础形式,其特点主要包括:
设置敲入敲出条件:经典雪球产品会设定明确的敲入价格和敲出价格。当标的资产价格达到上限(敲出价格)时,雪球产品会提前终止,投资者获得存续期间的固定收益,这被称为“敲出”。而当标的资产价格达到下限(敲入价格)时,则要根据到期日标的资产价格决定损益情况,投资者可能会承担标的资产下跌的风险,这被称为“敲入”。
收益结构:经典雪球的收益主要分为四种情况:敲出、未敲入也未敲出、敲入未敲出且期末标的资产价格低于期初(投资者承担损失)、敲入未敲出但期末标的资产价格高于期初(收益为0)。
风险与收益:经典雪球为投资者提供了潜在的高收益机会,但同时也伴随着较高的风险,特别是当标的资产价格波动较大时。投资者需要对标的资产的未来表现有较为准确的预判,并做好风险管理。
2.保底雪球(不追保雪球)
保底雪球,又称不追保雪球,是经典雪球的一种变体,其特点在于:
不追保特性:在买入保底雪球期权合约后,即使挂钩标的出现大幅下跌,甚至跌破保证金水平,投资者也无需追加保证金。这意味着在合约终止后,如果出现超额(超出保证金部分)亏损,投资者也无需承担这部分损失。因此,保底雪球得名于其“保底”的特性,即保证最大亏损,而不是保证投入本金。
限亏目标:与经典雪球相比,保底雪球通过降低票息收益的预期来实现不追保和限亏的目标。在杠杆和名义本金相同的情况下,保底雪球为投资者提供了一种更为稳妥的投资选择。
注意事项:虽然保底雪球具有不追保和限亏的特性,但投资者仍需注意其潜在的风险。特别是敲入风险,即当标的资产价格触及敲入价格时,投资者可能会面临一定的损失。因此,在选择进场点位时,投资者应确保当前点位下探的空间有限,以降低敲入风险。
三、雪球期权的历史表现怎么样?
回顾过去十年,玩雪球期权的朋友们大多数时候都赚到了钱。大约71%的情况下,游戏都提前“敲出”了,很多人都是拿着利息美滋滋地离开的。
而且,大部分人在不到100天的时间里就拿到了钱,速度还挺快。只有很少一部分人(大约4%)既没“敲出”也没“敲入”,但他们也拿到了不错的利息。当然,也有大约25%的人遇到了“敲入”的情况,但整体来说,雪球期权还是一个挺吸引人的选择。