金融知识学习-名词解释

 0001【合约到期日（交割日）】

        期货/权合约的结束日期，到期日时，合约买方和合约卖方必须按照合约规定履行交易。

0002【合约标的物】

        期货/权合约规定了交易的标的物，可以是原油、黄金、股票指数等。 

 

0003【头寸】 

        头寸就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。“头寸”一词来源于近代中国，当时银行里用于日常支付的是“袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫“头寸”。这个词语在银行里经常被使用，比如银行把当日的全部收付款中收入大于支出款项的情况，称为“多头寸”；如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”；到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”；如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

        头寸一词，在证券、股票、期货交易中也经常用到。比如股票、期货中常常讲的多头、空头，其实也是多头头寸、空头头寸的简称。

0004【开平仓】

（1）开仓：

        开仓是指投资者首次买入或卖出期货合约，建立一个新的头寸。在开仓时，投资者需要支付一定的保证金。

        多头开仓：如果投资者认为市场价格将上涨，他们可以开仓买入期货合约。这种情况下，投资者被称为多头头寸持有者。

        空头开仓：如果投资者认为市场价格将下跌，他们可以开仓卖出期货合约。这种情况下，投资者被称为空头头寸持有者。

        在进行开仓操作时，投资者需要支付保证金，这是一个小部分的合约价值，用于覆盖潜在的亏损风险。保证金的大小根据市场规定和合约的杠杆比例而定。

（2）平仓：

        平仓是指投资者在已有头寸的情况下相反的操作，即卖出已买入的合约或买入已卖出的合约，以平衡头寸。平仓操作可以是为了获利或止损。

        获利平仓：当投资者认为市场已经朝着他们的有利方向移动，并且他们希望锁定获利时，他们可以进行获利平仓。这意味着如果他们是多头头寸持有者，他们会卖出合约，如果他们是空头头寸持有者，他们会买入合约。

        止损平仓：当市场走势不利于投资者时，他们可以进行止损平仓，以限制损失。这意味着他们会执行与他们头寸方向相反的操作，以尽量减少亏损。

        平仓操作的目的是清除头寸，确保不再承担与合约相关的风险。

0005【寡头】

        寡头指的是掌握着大量金融资本，实际上控制国民经济和国家政权的大型垄断资本家或垄断资本家集团。其特征包括厂商数量较少、相互依存、价格相对稳定以及厂商难以进入或退出市场。

        在经济学中，寡头主要指寡头市场，也被称为寡头垄断市场。这种市场组织形式表现为少数几家厂商控制整个市场产品的生产和销售。寡头市场在西方国家的一些行业中相对普遍，例如美国的汽车业、电气设备业和罐头行业，都由几家企业主导。

0006【双边报价】

        债券交易双边报价，是指在债券市场上，债券经营机构公开向其它交易者同时报出自己愿意成交的债券买入价和卖出价，甚至包括相应的意愿成交数量的行为。债券经营机构进行双边报价，主要是为了对某些特定债券进行做市，也可能是因暂时性交易需求而非连续进行的，如接受某些机构的代理委托，而在市场上进行买入、卖出双边报价。

        做市商利用该功能可以报出包括数量在内的所有交易要素。一旦成交，交易系统自动对报价数量进行扣减，直至所报数量全部成交。这样，可以大大简化做市商的做市操作程序，尤其在交易频繁时可以提高效率。如果做市商不愿这样做，那么可以在双边报价中不报出数量，则一旦有对手方回应报价，报价方可以进入对话报价界面，与对手方通过交谈确认成交。

0007【暗池交易】

        暗池交易（Dark Pool Trading）是一种金融市场的非公开交易机制，它属于替代交易系统（Alternative Trading System, ATS）的一种形式，在这种系统中，买卖双方能够匿名地执行大宗股票、债券或其他证券的交易而不将订单立即公之于众。与传统交易所的公开喊价或电子连续竞价机制相比，暗池交易的主要特征包括：
        1. 匿名性：参与者的真实身份以及具体的买卖数量和价格在交易过程中不被公开，这有助于大型机构投资者如共同基金、养老基金、保险公司等避免因大额交易暴露而导致市场价格波动。
        2. 大宗交易：通常涉及较大规模的证券交易，减少对市场流动性和价格的影响，尤其是在交易量较大的情况下。
        3. 不透明性：暗池中的订单信息不会显示在公共订单簿上，这意味着其他市场参与者无法看到这些待执行的买卖订单。
        4. 降低市场影响：暗池交易的目的之一是让大额交易者能够在不影响市场价格的情况下完成买卖，从而降低交易成本。
        5. 监管要求：尽管暗池交易具有较高的私密性，但它们仍然需要遵循相关金融监管机构的规定，比如在美国，SEC（证券交易委员会）会对暗池进行监管，并要求一定条件下的交易信息公开。
        由于暗池交易缺乏透明度，曾引起公众对其可能加剧市场不公平性和潜在内幕交易风险的关注。然而，支持者则强调其对于维护市场稳定性和保护大额投资者利益的重要性。随着金融市场的发展和技术进步，暗池交易在全球范围内的使用和监管都在不断演变

008【对敲】

​        对敲即主力在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，利用多个账号同时买进或卖出，人为地将股价抬高或压低，以便从中获益。当成交栏中连续出现较大成交盘，且买卖队列中没有此价位挂单或成交量远大于买卖队列中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若股价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活股性。

        对敲是交易所会员或客户为了制造市场假象，企图或实际严重影响股票、期货价格或者市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。通俗地说是自买自卖，左手出右手进，筹码从甲乙两个（或是多个）仓库之间来回倒。

        对敲主要是为了制造无中生有的成交量以及利用成交量制造有利于庄家的股票价位。庄家操盘常用对敲，过去一般是为了吸引散户跟进，而现在则变成了一种常用的操盘手段，建仓时对敲、震仓时对敲、拉高时对敲、出货时对敲，做反弹行情仍然运用对敲。

009【对冲】

        对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在统一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

        对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空（或称揸仓），看淡某一种货币，就做沽空（空仓）。如果判断正确，所获利润自然多；但如果判断错误，损失亦会非常大。

        对冲模式：股指期货对冲，商品期货对冲，统计对冲，期权对冲，定增对冲等；

        对冲策略：套利策略，指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布策略，Alpha策略，中性策略；

010【路演】

        路演（包含但不限于证券领域）是指通过现场演示的方法，引起目标人群的关注，使他们产生兴趣，最终达成销售。在公共场所进行演说、演示产品、推介理念，及向他人推广自己的公司、团体、产品、想法的一种方式。
        路演（Roadshow）最初是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商通过投资银行家或者支付承诺商的帮助，在初级市场上发行证券前针对机构投资者进行的推介活动。是在投资、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行，并有助于提高股票潜在的价值。

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