工业回暖！8月利润暴涨20.4%，数字化转型助力反转

一、由负转正，前8月工业利润数据公布！

9月27日，国家统计局发布最新数据显示，今年1至8月，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%，扭转了5月以来的下滑趋势。8月规模以上工业利润实现大反转，从7月下降1.5%直接飙升到增长20.4%。

装备制造业纷纷发力，铁路船舶、电气机械、原材料制造业利润大涨，钢铁行业更是扭亏为盈。大中小企全面回暖，私企利润增速超过了平均水平。成本下降+营收回升，成为利润改善的直接推手。作为较为特殊的指标，工业企业利润改善是值得关注的经济增长积极信号。

二、工业企业利润因何改善？

1-8月规模以上工业企业利润由降转升、整体盈利改善的现象，受到了多重因素的共同作用影响：

（一）宏观层面：政策发力+低基数奠定基础

一系列稳定经济、促进工业的系列政策落地，例如减税降费、产业扶持、信贷支持等，为工业企业纾困解难、恢复生产提供了直接支撑。全国统一大市场的纵深推进，破除了区域壁垒、优化资源配置，降低了企业跨区域经营成本，提升了产业链供应链效率，为工业企业拓展市场空间。而去年8月工业企业利润基数较低，使得今年同期利润增长的“同比效应”更显著，推动数据呈现大幅改善。

（二）企业运营：成本下降+营收回升，直接增厚利润

数据显示，8月份工业企业营业收入增长1.9%，较7月份加快1.0个百分点；每百元营业收入中的成本同比减少0.20元，为2024年7月份以来首次当月同比减少。在两者共同作用下，8月规模以上工业企业营业收入利润率同比提高0.9个百分点，从“增收降本”两端直接推动利润回升。

（三）行业层面：两大制造业板块强势拉动

装备制造业发挥了“压舱石”作用，1-8月该板块利润增长7.2%，拉动全部工业利润增长2.5个百分点，8个细分行业中7个实现行业利润增长，其中，铁路船舶航空航天、电气机械行业利润增速分别达37.3%、11.5%，专用设备、电子行业增速也有所加快，高端制造需求的回暖直接带动板块盈利。 
同样起到显著作用的还有原材料制造业供需改善。受市场需求增加、产品价格回升、成本下降等影响，1-8月该板块利润增长22.1%，较1-7月加快10个百分点，拉动利润2.5个百分点，其中钢铁行业从亏损转为盈利，利润总额837.0亿元，有色行业利润增速加快5.8个百分点，上游原材料行业的盈利修复进一步带动整体工业利润。

（四）企业结构：全规模覆盖+民企政策托底

与今年前期不同，此次利润改善呈现“全规模、全类型”特征，关键在于对民营及中小微企业的定向支持：  
1.全规模企业同步回暖：中型、小型企业利润增速分别加快1.1个、0.4个百分点，大型企业降幅收窄4.6个百分点，政策对不同规模企业的覆盖度提升，避免了“头部独好”的分化；  
2.民营企业增速领跑：1-8月私营企业利润增长3.3%，高于工业平均水平2.4个百分点，增速较1-7月加快1.5个百分点，这与地方政策的定向扶持有着直接相关——以上海《民营经济促进条例》（禁止排斥民企参与竞争）、天津创业投资及科技金融政策为代表，各地通过规范市场竞争、提供资金支持，为民营企业创造了更优经营环境，推动其利润持续改善。

三、制造业数字化转型发挥关键作用

8月及1-8月规模以上工业企业利润改善，与制造业数字化转型存在着间接但关键的支撑性关联。数字化转型作为制造业提质增效的核心路径，虽不直接等同于宏观政策、低基数等“短期触发因素”，但通过长期赋能“降本、增效、提质、扩市”，为利润反转提供了重要支撑。

（一）数字化转型直接助力企业降本减耗

报告显示8月规模以上工业企业“每百元营业收入中的成本同比减少0.20元”，这是利润回升的直接推手之一，而数字化转型正是企业降本的核心工具。  
1.生产端降本：通过“智能工厂”“工业互联网平台”优化生产流程，例如装备制造业的MES可实时监控设备运行、减少停工待料；原材料制造业的“数字孪生冶炼炉”能精准控制能耗、减少原料浪费，直接压低单位生产成本；  
2.管理端减耗：中小企业通过SaaS化数字化工具替代人工统计，减少行政成本；大型企业的“数字化供应链管理平台”可优化库存周转，降低仓储和资金占用成本，不同规模企业均能借助数字工具获益。

（二）数字化转型支撑营收与利润率提升

8月工业企业营业收入增长1.9%（较7月加快1个百分点），且营收利润率同比提高0.9个百分点，背后离不开数字化对“产品竞争力”的赋能。
1.高端制造领域的“溢价效应”：利润增速突出的铁路船舶、航空航天装备制造业，正是数字化转型的重点领域。通过数字化技术提升产品精度，形成差异化竞争，获得更高定价权；  
2.消费品制造业的“精准匹配”：酒饮料茶、农副食品行业利润增速达19.9%、11.8%，其背后是“数字化营销+柔性生产”的支撑——例如通过大数据分析消费偏好，定制化生产产品，减少滞销库存，同时通过直播电商、私域流量等数字化渠道扩大销量，推动营收与利润率双升。

（三）数字化转型优化产业链协同效率

原材料制造业是此次利润拉动的重要力量，而数字化转型通过“产业链协同”解决了该领域“供需错配、成本高企”的痛点：  
1.供需端的“精准对接”：通过工业互联网平台打通“上游原材料-中游冶炼-下游需求”数据链路，例如钢铁企业可实时获取汽车、基建行业的订单数据，动态调整产能，避免盲目生产导致的价格下跌，同时通过大数据预测铁矿石等原材料价格波动，锁定低成本采购周期；  
2.绿色转型的“降本赋能”：数字化是原材料行业“节能降碳”的关键，例如有色行业的“智能矿山”通过无人采矿、智能分选减少能耗与人工成本，钢铁行业的“数字化环保系统”实时监控排放数据，避免环保罚款，同时通过节能改造降低能源成本，直接助力“扭亏为盈”。

工业企业利润的改善，是多重因素共同作用的结果。数字化转型，能帮企业降低成本、提高效率，增强竞争力。通过“短期政策托底+长期能力建设”的配合，企业利润改善才从个别领域回升，扩展到全行业、各规模企业，也为之后工业经济持续回暖打下了基础。