金融业各个子行业研究方法与框架

       导读：

本报告对金融行业各个子行业自上而下的研究方法与框架、财报解读以及估值方式作为研究目标，具体内容包括：

银行业：中国银行业在2023年继续保持了一定增长势头，银行业总资产达到417.3万亿人民币，同比增长9.9%。大行扩张加速使行业集中度进一步提升。银行业的主要业务可分为资产业务、负债业务和中间业务三大类。银行有明显的资产和负债端，因此需要特别关注其资产负债表。在银行的基本面分析中，主要从四个方面出发：量（规模增速）、价（净息差）、质（资产质量）、非息收入。

保险业：保险主要可以分为寿险和财险，寿险产品按特征分类，可以分为传统寿险、分红寿险、万能寿险和投资连结寿险。保险公司的利润来源于三差（利差、死差、费差），保费、资本和投资可以有效的代表保险公司的基本面。估值方面，保险公司的估值可以采用内含价值（EV）和新业务价值（NBV）以及PB估值的方式。

证券业：证券行业主要业务包括自营投资业务、经纪业务、投行业务、信用业务、资管业务五大业务。2023年，证券行业自营业务、经纪业务、投行业务、利息净收入、资管业务等业务收入分别占营业收入的29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%。经纪业务的主要收入来源于手续费及及佣金收入；投行业务的主要收入来源是证券承销业务；资管业务的收入主要体现在利润表中资产管理业务手续费净收入；自营业务收入主要来源于债券投资、权益投资、衍生品投资等；信用业务主要包括两融业务和股票质押。证券行业传统用PE法进行估值，随着重资产的比重提高，且证券资产都按照市场价入账，证券行业也开始可以用市净率进行估值。

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金融产业

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JR003：中国养老金融调查报告（2022）

JR004：2022年中国跨境支付行业年度专题分析

JR005：中国养老金融调查研究报告（2022）

JR006：银行业开源生态发展报告

JR007：2023中国保险发展报告

JR008：2023年中国银行业调查报告

JR009：2023电子支付漏洞专题报告

JR010：2023年信托行业报告

JR014：二零二三年中国证券业调查报告

JR011：中国第三方支付市场专题分析2023

JR012：2023年中国第三方支付行业研究报告

JR013：2023智能金融创新发展报告

JR015：中国金融科技生态白皮书（2023年）

JR016：2023银行业经营战略报告

JR017：2024年全球银行业展望报告

JR018：2024年银行业及资本市场展望报告

JR019：2024年中国银行业展望报告

JR020：2023上海金融信息行业发展报告

JR021：2024年全球保险行业展望报告

JR022：2023年度城市金融服务优秀案例评选优秀案例集

JR023：绿色金融政策汇编（2023）

JR024：2024金融科技趋势研究报告

JR025：2024产业园区金融综合服务创新蓝皮书

JR026：2024年银行业风险雷达图

JR027：金融监管有关政策汇编（2023年度）

JR028：深圳市支持金融业发展政策汇编

JR029：绿色金融政策法规汇编（2023年版）

JR030：2024年第一季度跨境人民币观察报告

JR031：2024年中国银行业调查报告

JR032：中国产业支付市场专题分析报告

JR033：金融行业各个子行业研究方法与框架全景

名企案例

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GQZK1004：滴滴、京东、蚂蚁金服的股权结构设计

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