天图投资上市破发：市值34亿港元 投了小红书飞鹤八马茶业

雷递网 雷建平 10月6日

深圳市天图投资管理股份有限公司（简称：“天图投资”，股票代码为：01973.HK）今日在港交所上市，成为港股“VC第一股”。

天图投资此次发行价为6.5港元，募资净额为10亿港元。天图投资之前的发行区间为5.8港元到11.4港元，此次定价位于偏低端的位置。

天图投资的基石投资者包括深圳市福田引导基金投资有限公司(“福田引导基金”)，青岛海明、青岛海诺及青岛金融(青岛投资者，均由青岛市人民政府最终控制)，一共认购6190万美元。

其中，福田引导基金认购3090万美元，青岛海明认购910万美元，青岛海诺认购940万美元，青岛金融认购1250万美元。

天图投资获得的基石投资比原预计的7810万美元(约6.114亿港元)要少。

天图投资开盘价为5.39港元，较发行价下跌17%；截至目前，公司股价约4.7港元，较发行价下跌约24%；公司市值约34亿港元。

投资了小红书、八马茶业、飞鹤

天图投资被称为消费赛道狙击手，在深圳、北京、上海、香港四地设有办公室，投资案例包括飞鹤、周黑鸭、百果园、小红书、奈雪的茶、爱回收、笑果文化、八马茶业、快看漫画、江小白、蘑菇街、美味不用等、德州扒鸡、饭扫光、凤凰医疗、慈铭体检、茶颜悦色等众多消费品类品牌。

当前，飞鹤、周黑鸭、奈雪的茶、爱回收、百果园已经上市，八马茶业在递交招股书后IPO再度被终止。

天图投资早在2022年11月30日就通过上市聆讯，但迟迟没有上市，这是时隔近一年后，终于在港交所上市。

资产管理规模255亿

天图投资成立于2002年，专注于消费品领域的投资，所投项目涵盖创新消费、新型零售、消费科技三大消费升级方向。

天图投资主要通过基金管理资本。截至2023年3月31日，天图投资的基金于约255亿元的总资产管理规模中贡献了约204亿元。

截至2023年3月31日，天图投资共管理11只人民币基金及3只美元基金。

截至2023年3月31日，外部资金占天图投资管理的基金承诺资本总额的82.0%，其由98名基金投资者筹集所得，而天图投资以普通合伙人或有限合伙人的身份以自有资金贡献了18%。天图投资的基金投资者主要由知名跨国企业及金融机构、政府引导基金等机构投资者及高净值人士组成。

除了天图投资管理的基金外，天图投资亦管理自有资金，并进行直接投资以寻求最佳回报。截至2023年3月31日，天图投资于直接投资项下的总资产管理规模约为51亿元。

上半年期内亏损1.9亿

招股书显示，天图投资2020年、2021年、2022年持续经营业务营收分别为3860万元、3482万元、4598万元；总收入及投资收益分别为11.95亿元、4.95亿元、4.23亿元。

天图投资2020年、2021年、2022年持续经营业务期内利润分别为10.58亿元、6.49亿、5216万；期内收益分别为9.2亿元、6.64亿元、7.49亿元。

天图投资2023年第一季度收入为1244万元，总收入及投资收益为-1.94亿元；期内全面亏损为1.11亿元，持续经营业务期内亏损为8094万元。

天图投资2023年上半年营收为2340万元，上年同期的营收为2090万元。

于2023年前六个月，天图投资确认投资亏损净额2.26亿元。未计及并表基金的有限合伙人应占部分，公允价值下降的若干被投上市及非上市公司主要集中在金融、食品以及交易及服务平台领域，部分被若干投资于2023年前六个月的投资收益所抵销，例如飞算、德州扒鸡、骏逸富顿、自如及作业帮（按字母顺序排列，包括基金所做的投资及直接投资）。

天图投资2023年上半年持续经营业务的期内亏损为1.9亿元，上年同期的期内亏损为8660万元。

2023年4月20日，天图投资派发1.04亿元的现金股息。

截至2023年3月31日，天图投资持有的现金及现金等价物为5.5亿元，上年同期持有的现金及现金等价物为5.51亿元。

王永华控制44%投票权

天图投资执行董事分别为王永华、冯卫东、邹云丽女士、李小毅；非执行董事分别为黎澜、代永波；独立非执行董事分别为刘平春、刁扬、蔡洌。

截至最后实际可行日期，王永华直接持有209,748,220股股份，享有公司约40.35%的投票权；及(ii)王永华为天图兴智及天图兴和的唯一执行事务合伙人，且各持有8,750,000股股份，占公司约3.36%的投票权。

王永华控制行使合共227,248,220股股份所附带的约43.71%投票权。

截至2023年6月30日，天图投资股权结构

帕拉丁持股为15.06%，业海通持股为5.17%，苏州大得宏强投资中心（有限合伙）持股为2.95%，国创元禾创业投资基金（有限合伙）持股为2.62%，天图兴和、天图兴智分别持股为1.68%；

浙江中国小商品城集团股份有限公司持股为1.54%，冯卫东持股为1.35%，杭州市产业发展投资有限公司持股为0.99%。

IPO后，王永华直接持股为30.27%，帕拉丁持股为11.29%，业海通持股为3.88%，天图兴和、天图兴智分别持股为1.26%。

福田引导基金持股为5.38%，青岛海明持股为1.59%，青岛海诺持股为1.63%，青岛金融持股为2.16%。

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