【沃顿商学院学习笔记】商业基础——Financing:06 期限结构 Term Structure

本文是沃顿商学院学习笔记,主要探讨了期限结构(Term Structure)和收益率曲线(Yield Curve)的概念。期限结构指投资期限与利率的关系,而收益率曲线是这种关系的图表表示。文章还介绍了国债收益率曲线及其在风险评估中的作用,并强调了即期汇率和不同期限、风险间的利率差异。
摘要由CSDN通过智能技术生成

商业基础——期限结构

本章主要是从期限结构的相关概念和计算方法进行学习。

期限结构 Term Structure

到目前为止,我们假设折扣率随时间不变。
在这里插入图片描述
可以说,期限结构(Term Structure)是投资期限与利率之间的关系。

收益率曲线 Yield Curve

收益率曲线(Yield Curve)是投资期限与利率之间关系的图表。
在这里插入图片描述
什么是收益(Yield)?
收益率y是一种贴现率,当应用于证券的承诺现金流时,可以收回证券的价格。
在这里插入图片描述
建立收益率曲线只需计算不同期限证券的收益率,其与计算不同到期日证券的贴现率相同。

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