金融体系概述

金融

什么是金融

• 资金盈余单位与资金短缺单位之间的资金融通。

现代金融体系的构成要素

• 由货币制度所规范的货币流通；
• 银行和非银行金融机构；
• 金融市场；
• 金融工具：金融市场上交易的对象；
• 制度和调控机制。

金融体系

两种金融模式

金融市场

• 货币市场（≤1年）与资本市场（>1年）
• 现货市场与期货市场
• 国内金融市场与国际金融市场
  • 国际债券市场
  • 国际证券市场

金融市场的功能

• 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门
  之间的调剂，优化资源配置
• 实现风险分散和风险转移
• 确定价格
• 提供金融资产的流动平台

金融体系的重要成员：金融中介机构

以美国为例

• 存款机构
  • 商业银行
• 投资性中介机构
  • 共同基金
  • 合约性储蓄机构
  • 养老基金、保险公司
• 政策性金融机构
  

金融工具

货币市场金融工具

• 货币市场金融工具
  • 短期国债（T-bills）
    • 中央政府发行，几乎不存在违约风险
• 可转让定期存单（CDs）
• 商业票据（CP）
  • 大银行或大企业发行，短期本票
• 回购协议（RPs）
• 银行承兑汇票（BA）

资本市场金融工具

• 资本市场金融工具
  • 股票
    • 有价证券、所有权凭证
    • 普通股与优先股
  • 债券
    - 政府债券、公司债券和金融债券
    - 短期债券、中期债券和长期债券
    - 担保债权和信用债券
    - 固定利率债券和浮动利率债券
  • 抵押贷款

衍生金融工具

• 远期合约（forwards）
• 期货合约（futures）
• 期权合约（options）
• 互换协议（swap）

金融监管

政府金融监管

• 降低信息不对称
  • 强制性信息披露等
• 保障金融市场的稳健运行
  • 防止金融恐慌
  • 投资者保护基金等