深富策略：市场热点不好把握 大概率窄幅震荡

本周四，A股大盘回落，截至收盘，上证综指跌0.47%至3520.71点，深综指跌0.65%至2460.86点，创业板综指跌1.00%，科创50指数跌0.85%。

　　从盘面看，氢能源板块大涨，军工板块、锂电板块也有所反弹。元宇宙概念股、教育类个股则大多调整。北向资金周四净卖出44.53亿元。

　　元宇宙概念股近期其实强势了一阵，一两天的走势暂时也看不出什么。本轮元宇宙概念股炒作的刺激因素之一是Facebook宣布大举介入这个行业，且将公司改名为Meta，即几乎直接以元宇宙来命名了。随着5G慢慢普及，互联网行业确实已进入新一轮腾飞关口，理论上能孕育出一大批成功的创新企业。不过，这个行业正处于初期，很少有仅仅通过元宇宙相关技术盈利并反哺巨额研发成本的公司。

　　A股市场虽常炒概念股，但其实多数时候缺乏给“未来有潜在盈利可能的企业”进行合理定价的土壤，故投资者应明白，元宇宙概念股的炒作只能是博弈，即暂时也顶多只有交易性机会。既然元宇宙概念股暂时只有交易性机会，那就理应更加侧重技术面，而不是过分依赖基本面。以元宇宙概念股中青宝(34.480, 0.00, 0.00%)为例，该股近两周虽一直维持强势，其实已滞涨了一阵，技术面上通常就易出现单日大阴。说明一下，我并不是说基本面不重要，我的意思是“元宇宙的基本面暂无法理性分析”，因整个行业的发展脉络还不太清晰。

　　接下来，市场大概率还将维持窄幅震荡格局，但不排除个别板块个股出现异动，一部分原因是当前正是基金结账及争夺排名的季节，另一部分原因是接近年末，许多公司估值会切换到新一年业绩预期。如果机构估计有些公司未来几季业绩增速会高得异乎寻常，那么大概率现在就会提前布局。

　　宏观面上，经济增速放缓仍在延续，但稳增长的相关政策也会随着时间推移而更有可能推出。就A股来说，当流动性相对较充足，大盘通常就跌不动。不过，当股市更依靠流动性支撑时，那么板块特征可能也不是那么明显，不排除一些题材股、绩差股借此机会炒作。

　　虽然涨幅排前列的未必有业绩支持，但多数投资者可能很难通过参与这类个股挣钱，因为根本就不知道底牌，难免有碰运气的感觉。由“可操作性”这个层面看，投资者一般应放弃这类机会，宁愿去把握“可靠度相对较高但涨幅不一定很大”的个股机会。