星速配资：调控可能很快到来 强周期还能火多久

9月13日，两市成交额继续39个交易日突破万亿，距离打破历史最长成交万亿天数近在咫尺。化工、有色两大周期板块成交额排在前两位，均超过1700亿元；化工指数创下历史新高，有色指数创十三年来新高。

受煤炭、化工和钢材等产品价格持续上涨影响，8月PPI(工业生产者出厂价格指数)涨幅扩大，创下2008年9月以来新高。业内人士指出，这波大宗商品价格上涨是一个国际性问题，基于阶段性供需错位和货币流动性总体宽裕，短期内，个别大宗商品价格将持续坚挺一段时间，但全面持续上涨的动能有限。

在涨价潮的刺激下，化工、有色、钢铁、采掘等四大周期板块二级市场大放异彩。据数据显示，今年以来，钢铁、采掘、有色金属、化工指数占据行业涨幅榜前四位置，钢铁指数以86.03%的涨幅稳居第一。

强周期还能火多久？

在第三轮疫情冲击下，全球供应链之脆弱已经彻底暴露，供应链的进一步修复依赖于全球产业链中主要国家疫情消退，而目前来看，美国和东南亚作为本轮疫情最严重的国家和地区，目前新增确诊人数还在激增，本轮供应链紧缺至少还要维持一个季度，周期股为主的行情有望在2021年Q4继续保持涨幅前列。

不过，在一致预期方面，虽然2021年度周期和成长凭借高利润增速一致预期表现较好，但在2022年周期将出现最大的增速环比回落，成长增速也将回归常态。同时中证500和国证2000为主的中小盘股，也将面临着 2022年出现增速环比大幅回落，这使得金融消费、大盘价值行情有望2022年回归。

钢铁行业受国内粗钢调控影响，行业限产直接增强上游盈利能力，提高产业集中度。煤炭行业供给端受“碳中和”及政策监管影响缩紧，从短期来看难以改变国内煤炭供不应求的格局；从需求来看，国内经济复苏拉动社会用电量增长，而国内能源结构在短期内仍将保持火电为主的状态，煤炭需求强劲而供给偏紧，煤炭价格保持高位运行。

铝：供给方面，国家“能耗双控”的政策叠加双碳目标，使得以电解铝为代表的的高能耗行业产量受到了限制，同时国内铝土矿进口依赖度高，几内亚政变事件导致铝业面临着较大的成本上行风险；需求方面，近年来新能源车对于铝的广泛运用大幅拉动了铝的下游需求。供不应求将会是行业中长期趋势，基本面支撑铝价中长期走高。

随着冬季到来，供需矛盾有望使相关行业迎来量价齐增，周期行业价格中枢上涨是必然趋势。

值得注意的是，国内夜盘商品期货大多出现了杀跌，外盘有色金属亦是如此。有消息人士指出，针对商品不断涨价的调控可能会很快到来。这或者会是近期强势股动荡的开始。