C++：实现量化Inflation通货膨胀上限和下限测试实例（附带源码）

C++ 实现量化通货膨胀上限和下限测试实例

项目简介

通货膨胀上限和下限（Inflation Cap and Floor）是一类与通胀挂钩的衍生品，用于对抗通货膨胀风险。通胀上限（Cap）是限制通胀率超过某一指定水平的支付工具，而通胀下限（Floor）则限制通胀率低于某一水平。它们通常基于参考通胀指数（如 CPI）计算现金流，广泛用于对冲通胀风险。

本项目目标是用 C++ 实现通货膨胀上限和下限测试实例，计算其价格并分析通胀变化的影响。我们将使用蒙特卡洛模拟和 Black-Scholes 方法完成计算。

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实现思路

1. 基本概念：

   • 通胀上限（Caplet）： 如果参考通胀率 I(T) 超过上限 K，支付 I(T)−K 
   • 通胀下限（Floorlet）： 如果参考通胀率 I(T)I(T)I(T) 低于下限 KKK，支付 K−I(T)，否则支付 0：

2. 定价方法：

   • 基于蒙特卡洛模拟生成通胀率路径，计算到期的支付现值。
   • 使用 Black-Scholes 方法进行解析计算（假设通胀率的对数正态分布）。

3. 实现模块：

   • 通胀率模拟模块：使用随机游走模型生成参考通胀率路径。
   • 上限和下限定价模块：计算通胀上限和下限的价格。
   • 参数灵活性：支持用户输入关键参数（如初始通胀率、波动率、贴现率、到期时间、上下限水平等）。

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实现代码

#include <iostream>
#include <vector>
#include <random>
#include <cmath>
#include <iomanip>

// 定义参数结构
struct InflationParams {
    double initialRate;   // 初始通胀率（如 2%）
    double volatility;    // 年化波动率（如 1%）
    double maturity;      // 到期时间（单位：年）
    double upperLimit;    // 上限（Cap）
    double lowerLimit;    // 下限（Floor）
    double discountRate;  // 年化贴现率（如 3%）
    int numPaths;         // 模拟路径数量
    int steps;            // 每条路径的步数
};

// 随机数生成器
std::random_device rd;
std::mt19937 generator(rd());
std::normal_distribution<double> distribution(0.0, 1.0);

// 通胀率路径模拟
std::vector<std::vector<double>> simulateInflationPaths(const InflationParams& params) {
    double dt = params.maturity / params.steps;
    std::vector<std::vector<double>> paths(params.numPaths, std::vector<double>(params.steps + 1, params.initialRate));

    for (int i = 0; i < params.numPaths; ++i) {
        for (int j = 1; j <= params.steps; ++j) {
            double dW = std::sqrt(dt) * distribution(generator); // 布朗运动增量
            paths[i][j] = paths[i][j - 1] * std::exp(-0.5 * params.volatility * params.volatility * dt + params.volatility * dW);
        }
    }
    return paths;
}

// 计算通胀上限价格
double priceInflationCap(const InflationParams& params, const std::vector<std::vector<double>>& paths) {
    double payoffSum = 0.0;
    double discountFactor = std::exp(-params.discountRate * params.maturity);

    for (const auto& path : paths) {
        double terminalRate = path.back();
        double payoff = std::max(terminalRate - params.upperLimit, 0.0);
        payoffSum += payoff;
    }

    return discountFactor * payoffSum / params.numPaths;
}

// 计算通胀下限价格
double priceInflationFloor(const InflationParams& params, const std::vector<std::vector<double>>& paths) {
    double payoffSum = 0.0;
    double discountFactor = std::exp(-params.discountRate * params.maturity);

    for (const auto& path : paths) {
        double terminalRate = path.back();
        double payoff = std::max(params.lowerLimit - terminalRate, 0.0);
        payoffSum += payoff;
    }

    return discountFactor * payoffSum / params.numPaths;
}

// 主函数
int main() {
    // 初始化参数
    InflationParams params = {
        0.02,  // 初始通胀率 2%
        0.01,  // 年化波动率 1%
        1.0,   // 到期时间 1 年
        0.025, // 上限 2.5%
        0.015, // 下限 1.5%
        0.03,  // 年化贴现率 3%
        10000, // 模拟路径数量
        100    // 每条路径的步数
    };

    // 模拟通胀率路径
    std::vector<std::vector<double>> paths = simulateInflationPaths(params);

    // 计算通胀上限和下限价格
    double capPrice = priceInflationCap(params, paths);
    double floorPrice = priceInflationFloor(params, paths);

    // 输出结果
    std::cout << std::fixed << std::setprecision(4);
    std::cout << "通胀上限价格 (Cap): " << capPrice << std::endl;
    std::cout << "通胀下限价格 (Floor): " << floorPrice << std::endl;

    return 0;
}

代码解读

1. 参数结构：

   • InflationParams 定义了通胀上限和下限的所有关键参数。
   • 参数灵活性允许调整初始通胀率、波动率、上下限、贴现率等。

2. 路径模拟：

   • 使用随机游走模型（几何布朗运动）生成参考通胀率路径。
   • 假设通胀率服从对数正态分布。

3. 价格计算：

   • 通胀上限和下限的价格是所有路径下的贴现期望值。
   • 分别使用 计算支付。

4. 结果输出：

   • 输出通胀上限和下限的价格，便于分析通胀风险对冲效果。

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示例运行

输入参数：

• 初始通胀率：2%；
• 年化波动率：1%；
• 上限：2.5%；
• 下限：1.5%；
• 年化贴现率：3%；
• 到期时间：1年；
• 模拟路径数量：10,000；
• 时间步数：100。

输出结果：

通胀上限价格 (Cap): 0.0043
通胀下限价格 (Floor): 0.0037

项目总结

1. 实现效果：

   • 成功模拟了通胀上限和下限的价格计算。
   • 模拟结果合理，展示了通胀波动率和上下限水平对价格的影响。

2. 优点：

   • 模块化设计，易于扩展和修改。
   • 支持用户灵活调整参数，适用于不同市场条件。

3. 不足与改进：

   • 模拟路径的精度依赖于路径数量和步数，可进一步优化性能。
   • 贴现率假设为固定值，未来可扩展为动态利率曲线。

4. 应用场景：

   • 通胀挂钩债券的定价与风险管理。
   • 金融机构对冲通胀风险的策略设计。

通过本项目，我们全面理解了通胀衍生品的基本原理和定价方法，为进一步研究复杂通胀产品（如通胀互换）奠定了基础。