成功的量化交易 PART 5-绩效和风险管理(5)

PART5.Performance and Risk Management

13. Risk and Money Management-风险与资金管理

本章是关于管理风险的量化交易策略。这通常有两种情况，首先，识别并减轻可能影响算法交易策略的性能或操作的内部和外部因素; 其次，如何优化管理策略组合，以实现增长率最大化和账户回撤最小化。

在第一部分中，我们将考虑可能影响算法交易业务(无论是散户还是机构投资者)长期业绩的不同风险来源(内在和外在)。

在第二部分，我们将着眼于资金管理技术，可以同时保护我们的投资组合免于破产，并试图最大限度地提高净值的长期增长率。

在最后一节中，我们将讨论机构级别的风险管理技术，这些技术可以很容易地应用于零售环境，以帮助保护交易资本。

风险的来源

有许多风险的来源会对算法交易策略的正确运作产生影响。在这种情况下，“风险”通常是指账户发生损失的可能性。然而，我将在更广泛的背景下定义它，目的是指任何提供一定程度的不确定性，并可能影响我们的策略或投资组合的业绩的因素。

我们将考虑的主要风险领域包括策略风险、投资组合风险、市场风险、交易对手风险和操作风险。

策略风险-策略风险，或模型风险，包含了从基于统计模型的交易策略的设计和实现中产生的一类风险。它包括我们在成功的回溯测试章节中讨论过的所有问题，如曲线拟合、生存偏差和前瞻性偏差。它还包括与策略模型的统计分析直接相关的其他主题。

任何统计模型都是基于假设的。这些假设有时没有得到适当的深入考虑或被完全忽