14年来首次！巴菲特减持比亚迪H股 影响几何？

8月30日，港交所披露巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均价格277.1港元/股，在比亚迪的持股比例降至19.92%。这是巴菲特购入比亚迪股票14年来首次减持。

2008年9月29日，伯克希尔·哈撒韦以每股8港元的价格认购了比亚迪2.25亿股港股股票（约2.3亿美元），中间14年来持股份额一直未变动，这期间盈利已超30倍。一向作为“投资风向标”的股神巴菲特此番动作也引发了市场热议，不少投资者开始行动，当日港股收盘，比亚迪股份价格跌至263港元，相比今年6月28日的最高价333港元下滑了21%。31日午间收盘，比亚迪A股跌幅超7%，H股跌超9%。巴菲特突然减持背后的原因是什么？影响如何？ 

原因是什么？

当前市场关于巴菲特减持了比亚迪港股的原因解读，可以从下面几个角度来看，第一，市场猜测最多的是当前比亚迪股价或许已达到巴菲特的“高估区间”。投资的逻辑就是便宜的时候买，高的时候卖出，投资人是认知的变现追求价值。当前网上关于比亚迪估值分析很多，把比亚迪分成几块，电池业务，整车业务，电子加工业务，然后合起来算一下估值。具体比亚迪股价估值水平到底高不高，在此不做比较。这个原因也只是市场的猜想，真正的估值也许只有巴菲特本人才能说的清楚了。第二，比亚迪海外市场竞争力不强，外加近期美国政策加阻。这个原因则更偏向于行业面的考虑。从2022年第一季度电动汽车海外市场占比数据看，特斯拉较比亚迪占优势。另外，在第一个电动车销量超过燃油车与混合动力车的国家挪威，2021年挪威新能源车汽车销量前十中特斯拉位居榜首。全球销量排名第二的特斯拉可谓是“全球开花”，在国际范围内均有品牌知名度。外加上近段时间，美国新出台了新能源汽车补贴法案，要求是在美国生产的新能源车才能有补贴，同时2025年禁止锂电池及原材料采购中国的，不能享受补贴。这将会在一定程度上阻碍比亚迪拓展海外市场的脚步。

影响如何？

巴菲特减持比亚迪短期会影响市场情绪，长期还得看比亚迪基本面。1）短期看，巴菲特首次卖出比亚迪股份，或者从投资情绪上会带来一些影响。部分投资者将巴菲特投资动作视为“风向标”，会跟随巴菲特的操作。另外，考虑到巴菲特持股比例较高，其“大行动”将会影响股价走势。2）长期看，比亚迪基本面才是决定股价长期走势的根本原因。巴菲特的减持并非意味着比亚迪不值得了。

从比亚迪近期发布的中报数据分析，比亚迪财报依旧亮眼。其中，营收同比增长65.71%、净利润同比增长206.35%。按照今年中报的净利润水平，其实已经超过了去年全年的净利润了，可见今年比亚迪的财报数据是非常可观的。此外，比亚迪经营现金流仍然保持快速增长的态势，今年中报经营现金流较去年同期增长346.27%，过去五年时间比亚迪经营现金流增长了10倍之多。未来走势如何，我们还需进一步关注比亚迪未来数据表现及巴菲特接下来的动作，当前无需过度悲观。