美联储即将转向？利率下降之路充满悬念

随着美国通胀逐渐趋缓，美联储似乎正在考虑改变政策方向。在本轮经济周期中，分析师第一次如此确信美联储将在今年9月份下调基准利率。

美联储为什么要降息？

此前，美联储一直将利率维持在5.25%至5.5%的区间，以抑制高通胀。但是，随着通胀数据回落，美联储似乎认为没有必要再继续维持高利率。

接下来会发生什么？

分析师观点不一

• 一些分析师认为，美联储将进行一次“中期调整”，小幅降息75个或100个基点，然后暂停降息。
• 另一部分分析师则认为，美联储将进行一系列的降息，最终将利率降至接近3%的“中性”水平。

市场怎么看？

衍生品市场的交易员似乎更倾向于后一种观点。他们预计美联储将在明年夏天将利率降至3.5%至3.75%的区间。

美联储会大幅降息吗？

美联储的预测显示，降息的步伐将相对缓慢。美联储预计将在2024年降息四次，每次降息25个基点。

专家怎么说？

• Capital Economics的分析师斯蒂芬·布朗认为，美联储将在9月和12月分别降息一次，然后在明年夏天结束之前将利率降至3.5%至3.75%。他强调，美联储此次降息并不是为了应对衰退，而是一种回归正常经济环境的举措。
• 德意志银行的首席美国经济学家卢塞蒂则认为，美联储将在9月、11月和12月分别降息一次，然后暂停降息至2025年9月。他指出，这与美联储在过去几次经济周期中的做法相似。

美联储的下一步行动还存在很多变数

• 虽然美联储在9月降息的可能性很大，但具体降息的幅度和后续的降息步伐仍存在变数。
• 即将到来的美国大选可能会影响美联储的政策走向。新任总统的财政政策可能会迫使美联储改变其货币政策立场。

总结

美联储即将转向似乎已经板上钉钉，但是接下来会发生什么仍悬而未决。投资者需要密切关注美联储的动向，并为各种可能的政策变化做好准备。