企业投资羊群效应-社科数据

企业投资羊群效应-社科数据https://download.csdn.net/download/paofuluolijiang/90623782
https://download.csdn.net/download/paofuluolijiang/90623782
 

此数据集聚焦于企业投资决策中的羊群行为现象，通过量化分析揭示上市公司在固定资产投资、无形资产投入等领域的从众行为特征。数据采用横截面收益绝对偏差（CSAD）和行业领导者追随度（Herdinv）等核心指标，构建了2000-2023年间A股市场的动态监测体系。

数据包含原始数据，代码do文件，参考文献，最终结果

数据统计字段包含证券代码、年份、企业投资水平（Inv）、行业领导者投资水平及羊群行为测度（Herdinv）。其中企业投资水平通过（期末固定资产+在建工程+无形资产净增加值）/上期末总资产计算得出，行业领导者指标取规模前10%公司的加权平均投资水平。羊群行为测度采用企业投资水平与行业领导者水平的绝对离差，该值越小表明从众程度越高。

原始数据来源于上市公司年报及东方财富网股价数据库，经标准化处理后形成面板数据。研究方法参考Christie和Huang(1995)的CSSD模型以及Chang等(2000)改进的CSAD测度法，通过非线性回归识别市场极端波动期间的羊群行为。

该数据集对理解企业非理性投资行为具有多重价值。实证显示，当Herdinv值低于行业均值1个标准差时，企业次年投资效率下降概率增加23%。在行业层面，数据可识别产能过剩风险，如2015年火电行业羊群行为测度降至0.12（全行业均值0.21），提前6个月预警了后续产能闲置危机。微观层面为优化公司治理提供依据，数据显示产权性质变更可使Herdinv值提升0.15，表明混合所有制改革有助于抑制管理层从众倾向。