期权懂｜场内个股期权的行权价格是怎么确定的？

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场内个股期权的行权价格是怎么确定的？

场内个股期权的行权价格（也称为执行价格或履约价格）是期权合约中预先设定的一个关键价格。
它决定了期权买方在期权到期日或之前买入（对于看涨期权）或卖出（对于看跌期权）基础资产的价格。
场内个股期权的行权价格确定方式通常包括以下几个方面：
一、市场定价：
（1）期权的行权价格通常由市场供需关系决定。交易所会根据基础资产（即个股）的历史价格、波动性、市场预期等因素，设定一系列不同的行权价格，供投资者选择。
（2）这些行权价格通常以固定间隔（如每5元或每10元）分布在基础资产的当前市场价格附近，以提高期权的流动性和交易效率。
二、标准化：
交易所会设定一系列标准化的行权价格，以满足不同投资者的需求。

三、期权类型：
（1）对于看涨期权，行权价格通常低于基础资产的市场价格，因为投资者预期未来价格会上涨。
（2）对于看跌期权，行权价格则通常高于市场价格，因为投资者预期未来价格会下跌。
四、其他影响因素：
（1）除了市场定价和标准化外，个股期权的行权价格还可能受到期权到期日剩余期限、标的证券的波动率、无风险利率等因素的影响。
（2）例如：对于认购期权（看涨期权），到期日剩余期限越长、波动率越大、无风险利率越高，通常期权价值也越大，这可能会影响行权价格的选择。
五、公司规定和法律约束：
（1）在某些市场，如美国或香港，法律或公司规定可能对行权价格的设定有特定的要求或限制。
（2）例如：美国国内税务法规规定行权价不能低于股票期权赠与日的公平市场价格，而香港法律则规定认股价由董事会厘定，但价格必须不少于股份与紧接股权授出日前5个交易日在联交所的平均收市价的80%或股份之面值（以较高者为准）。
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