中央银行调节货币供应量的三个手段

学习于《金融思维》

经济太冷：资金不够用，投资减少。政府可以把资金注入市场，增加货币供应量。

经济过热：政府把资金从市场中抽出来，减少货币的供应量。

一般由中央银行负责。

三大主要工具：1.法定存款准备金率。 2.再贴现率。3.公开市场操作。 

此即为中央银行的货币政策工具。

1.法定存款准备金率

概念：一个人存入100万到工商银行，工商银行可以把90万借给别人，留下百分之十，并且要把10万元上交到中国人民银行。 这十万元就是存款准备金。  此时存款准备金率就是10%。 这是为了保证储户随时都能取走存款，防止产生挤兑。

调节货币供应量的方式：

降低存款准备金率可以增加货币的供应量刺激经济，让经济增长速度加快。因为这样银行可以往市场借出更多的钱。市场上的钱少了，企业手里的资金就少了，就会减少投资，投资减少就会导致经济增长速度下降，另一方面，物价上涨的速度也会慢下来。  反之同理。

2.再贴现率

概念：商业银行需要资金的时候，可以找中央银行借，中央银行借款的利率就叫再贴现率。

你到工商银行把一张还没有到期的债券换成现金，这叫作贴现。比如你拿一万的国库券到工商银行兑换，它少给你50元，也就是1万的0.5%。这0.5%就是商业银行的贴现率。

如果工商银行缺钱，那么工商银行再拿这张国库券到中国人民银行换现金，就是再贴现。此时人行不会给工行9950，而是可能会给9900,9900/9950=0.503% .  即再贴现率就是0.503%。本质上，再贴现率就是商业银行向中央银行借钱时，人行向商业银行收取的利率。 

在一个国家的所有贷款利率中，再贴现率是最低的。所有其它贷款利率都是以再贴现率为基础。再贴现率提高或者降低，其他所有利率都会相应地提高或者降低。人行提高再贴现率，就是加息；降低再贴现率，就是降息。

调节货币供应量的方式：

利率提高了，企业老百姓就会减少向银行借钱，市场的资金就会随之减少。结果就是企业减少投资，以银行贷款的方式进入市场的资金减少。（比如再贴现率是2%，工行为了赚钱，贷款利率提到6%。  然后再贴现率提高到5%，工行肯定会跟着提高贷款利率到9%左右，那么企业觉得我此时只能赚7%的利润，你这提到这么高，我就得亏钱了，那就不借了，所以就减少投资了）

3.公开市场操作

概念：人行在市场上买进或者卖出债券，人行也能增加或者减少货币的供应量。

调节货币供应量的方式：

中国财政部发行了很多国债与国库券。工行花600亿买了国债，那工行就少了600亿的发放贷款资金，那么就减少了市场的货币量了（如果工行觉得贷款能带来更大收益的话，那它该如何选择呢？）    。 然后如果市场缺乏资金的话，人行就可以从工行把这些国债买回来，此时就是把资金注入了市场。

公开市场操作还有逆回购和正回购： 上面那个是财政部发行的国债，这个是人行发行的债券。逆回购就是人行用现金向工行等金融机构购买债券，这样工行手里的现金就会增多。正回购就是向市场出售债券，也就是回收货币，减少货币的供应量。 MLF是中期借贷便利，也就是人行创造的一种债券。