酒茶元宇宙 政策发力拉动 白酒板块价值凸显

　　10月24日十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确中央财政将在2023年四季度增发2023年国债1万亿元，增发国债全部通过转移支付安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。财政政策积极发力一方面有望扩大内需、助推经济加速修复，同时有望强化市场预期、提振市场信心。同时近期汇金买入ETF进一步稳定市场情绪，长期资金迎来入市窗口期，释放较强积极信号。

　　白酒Q3稳健，充分受益复苏。

　　茅台三季报符合调整后预期彰显行业韧性，且从三季报运行趋势来看，板块整体延续符合预期的稳健运行态势。目前各大品牌回款陆续接近尾声，批价、库存等渠道反馈皆处于相对良性状态，Q4经销商大会与旺季开门红有望迎来密集反馈与催化。此次万亿国债有望助推基建投资稳步回升，对白酒将形成积极正向影响，未来经济稳步复苏有望带动白酒回归积极发展势头。

　　估值已在低位，白酒价值突出。

　　目前宏观经济整体呈现持续回暖、温和复苏趋势，政策端多维发力进一步强化信心。当下白酒板块估值已回落至2022年最悲观时水平，目前对应2023年A股行业平均25X，其中高端酒茅台28X、五粮液20X、老窖22X，次高端汾酒28X、珍酒李渡21X，地产龙头古井32X、迎驾24X、今世缘21X，优质标的估值性价比高、把握中长期配置的良好时机。

　　风险提示：宏观经济大幅波动、食品安全风险、行业竞争加剧。

酒茶元宇宙：酒茶元宇宙

（免责声明：本文转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本人赞同其观点和对其真实性负责。请读者仅做参考，并请自行承担全部责任。如涉及作品内容、版权和其它问题，请联系删除。）