量化交易研究———基础篇（2）投资策略模版

一、本杰明.格雷厄姆企业主投资法介绍

　　本杰明.格雷厄姆（1894—1976），从事投资大致42 年，主要投资经历为1923至1956 年，主要投资美国股票、债券等。其创办的葛拉汉.纽曼公司在1941 至1960期间，在20 年中累积收益率达到4425%，平均年化收益率为21%。

　　《聪明的投资者》中格雷厄姆企业主投资策略的原始描述：

　　　1、财务状况：a.流动资产要大于1.5 倍的流动负债，并且b.对于工业企业，负债要小于1.1 倍的净资产。
　　　2、盈利的稳定性：在过去五年总没有出现赤字。
　　　3、股息记录：有现金分红。
　　　4、盈利增长：去年的盈利高于1966 年的盈利。
　　　5、股价：不高于1.2 倍的有形资产净值。

二、结合中国国情的策略优化版本