成为 WEB 3 科学家 1：了解项目的底层模式能帮助你评估风险

 

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项目分析

1. 先分清它属于哪一种“盘子”模式？

不同项目都是一个模式：都依赖新资金来维系收益，缺乏真正可持续的商业闭环

1. 表面现象描述：
   各类投资项目以"高回报"为诱饵吸引投资者，但实际上是通过不同资金操作模式(分红、互助、拆分)来维持运转，本质上都需要持续性的资金注入。

2. 第一层分析 - 直接原因：
   这些项目能够存在是因为它们提供了远高于市场平均水平的回报承诺，利用人们追求高收益的心理。每种模式都有其特定的资金运作方式：

• 分红盘靠项目方发MEME或抽成
• 互助盘依赖新投资者资金
• 拆分盘通过不断创造新标的

庞氏三种模式（分红盘、互助盘、拆分盘）可以看作是对市面上各类“项目”或“投资机会”的框架性归纳。

MEME 更多是一种“时间错配”的互助盘——在牛市里，通过前后买的时机差，后面进场的人资金“补贴”前面进场的人。

DeFi 可以看作是一种“分红盘”变形：通过流动性挖矿、质押等方式，一次性投入资金，然后随着时间获取协议分发的代B收益。

ICO 则是拆分盘，通过把一个“资产标的”不断拆分，再用新故事吸引增量资金。

三、根据现象判断可能属于哪种“盘子”模式

• 如果该项目持续发放分红，声称“一次性投入即可持续收钱”，而资金主要来源于项目方“发B”或从新进资金中抽成再分配，**更倾向于“分红盘”**的特征。
• 如果该项目主要靠后期资金来支付前期收益，高层级获利与下层级缴纳资金直接挂钩，没有太多“发B”概念或者实体经营支撑，那就非常接近**“互助盘”**的特征。
• 如果该项目反复推出新的B种、子项目或概念，并以“拆分”“兑换”等方式让早期资产扩大规模或增值，吸引更多资金投入，则更接近**“拆分盘”**的特征。

有些项目可能同时具备多个特征，比如：

• 前期一直在“分红”，收益不断，但后期又开始借由“升级套餐”“二次拆分”来吸引新钱进场，就有**“分红盘 + 拆分盘”**的混合迹象。

2. 查看白皮书与经济模型（Tokenomics）

1. 白皮书是否清晰、逻辑自洽？

   • 是否只是喊口号、罗列概念，还是有详细的技术方案与应用场景？
   • 是否有明确的路线图、里程碑以及可行的实现计划？

2. 代B分配机制

   • 代B总量是多少？是否有锁仓机制、私募轮、预留给团队或基金会多少比例？
   • 代B释放节奏快还是慢？释放前后会产生怎样的市场供需变化？

3. 代B的功能与价值支撑

   • 代B是单纯用来炒作，还是真有某种落地应用或协议手续费、治理投票等功能？
   • 功能与价值能否匹配？若功能只是一纸空谈，代B很可能后期无人接盘。

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3. 评估团队背景与社区运营

1. 团队资质

   • 核心成员过往履历如何？是否在技术、金融或区块链领域有过成功项目经验？
   • 项目在公开渠道（GitHub、社交媒体）是否有透明的开发进展？

2. 社区规模与活跃度

   • 社区是真正对项目感兴趣，还是大多被“画饼”或高收益承诺吸引？
   • 是否出现大量“僵尸粉”或“水军”痕迹？
   • 是否有定期的AMA或技术更新，团队能否及时回应社区提问？

3. 公关与媒体曝光

   • 是通过正规渠道（知名媒体、行业大会）报道，还是仅在私域圈子、KOL喊单？
   • 如果到处都是统一话术的“抄袭软文”，警惕刷声量的嫌疑。

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4. 关注资金流向与投资人结构

1. 初始资金来源

   • 看看早期投资人或机构是否有专业背景、信誉背书。
   • 若私募轮高比例由大众散户参与，而缺乏资深机构，可能是单纯圈散户资金。

2. 资金用途与透明度

   • 项目方募集到的资金是否有公开可追踪的地址、定期审计？
   • 若项目方对资金动向闭口不谈，或没有第三方审计，极易出现挪用或跑路。

3. “进场”与“出场”机制

   • 用户投入资金后，能否随时自由退出？若退出需要高额手续费或找不到接盘人，流动性很差，风险更大。
   • 若项目大肆宣传“高收益、零风险”，却不说明资金从哪里来，往往是庞氏特征。

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5. 判断是否存在明显的“接盘”迹象

• 新人的钱给老人
  • 如果靠不断拉新、发新人奖励，且老用户分红或收益主要由新用户入场提供资金，需高度警惕。
• 讲“新故事”拉涨
  • 不断发行新B、换新概念，创造新的B价上涨空间，看似“创新”，实则“旧瓶装新酒”式的拆分盘。

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6. 时间跨度与市场周期

• 牛熊周期
  • 在牛市时，各种项目百花齐放，资金狂热追逐；熊市来临时，泡沫被挤破，很容易出现大量项目崩盘或跑路。
• 是否有真实产出
  • 通过时间检验，一些真正有技术含量或产品落地的项目在熊市仍能生存；纯靠资金堆起来的项目则在熊市迅速瓦解。

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7. 保持独立思考与风险意识

• 不要迷信大V/KOL
  • 他们可能只是在收广告费或者带货，未必亲自深入研究项目。
• 小资金试水
  • 如果你觉得模式可行，但仍无法100%确认，可先用少量资金验证。
• 量化预期
  • 设定你能承受的亏损范围，一旦出现端倪或重大变故，及时止损。

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总结

• 宏观层面：认清项目所处的“分红盘、互助盘、拆分盘”哪个大类，有助于先判断它的总体风险结构。
• 微观层面：深挖白皮书、经济模型、团队背景、资金流、社区互动等各方面资料，交叉验证其真实性和可行性。
• 理性看待宣传：高收益往往对应高风险，越是“包装华丽、回报诱人”的项目，越需要你多加谨慎。

 

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链上数据分析

宏观层面：市场位置与趋势研判

中观层面：巴菲特的资金流向追踪 能不能抄作业

微观层面：某个项目的筹码博弈分析

这三个维度形成了从大局到细节的完整分析链条。

分析工具：https://dune.com/

教程文档：https://docs.dune.com/home

数据分析工具

市场数据分析体系的多维度构建

1. 衍生品市场动态监控系统

• 核心数据源：Coinglass 合约数据追踪
• 主要观测指标：资金费率、持仓量分布、大户头寸变化
• 策略应用：多空博弈强度研判、市场情绪预警

合约数据：https://www.coinglass.com/zh

 

2. DeFi 生态系统分析框架

• 核心平台：DefiLlama 全生态数据
• 关注维度：TVL变化、跨链资金流向、新兴协议崛起
• 应用价值：把握创新趋势、识别价值洼地

defi数据：https://defillama.com/
 

3. 链上交易行为分析系统

• 数据源体系：
  • DEX 交易追踪：Dexscreener
  • Gas 费用监控：OKLink
  • 地址分析：DeBank
• 应用策略：
  • 链上活跃度评估
  • 资金流向追踪
  • 大户行为模式研究

土狗数据：https://dexscreener.com/

全网gas：https://www.oklink.com/zh-hans/eth/gas-price/price

 

4. 巨鲸行为画像研究方法论

• 数据挖掘路径：
  • 通过 DeBank 协议 TVL 贡献排行定位目标
  • 跟踪标杆地址(如 Justin Sun)的投资组合变化
  • 建立持续更新的大户地址数据库

地址分析：https://debank.com/

 

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用户分析经验

1. 理解各类地址/玩家的特征

1. 狙击型玩家

   • 特点：持仓时间极短（通常不超过2小时），交易成功率（盈亏比）高，但交易笔数偏少；
   • 启示：这种类型的地址更适合用于“学习其极短线交易手法”，比如如何用较快的交易速度、较高的gas费用来“抢”到心仪的B或合约；但不适合盲目跟单，因为他们进出非常快，你可能跟不上节奏。

2. 情绪型玩家

   • 特点：交易频率极高，每次获利幅度不大，但因为进出频繁，整体盈利可观；持仓时间很短，有时只有几分钟；
   • 启示：他们更像“日内短线/超短线”的风格，快进快出，吃波动红利。这类地址更适合观察他们对市场热点、情绪波动的捕捉。但如果你没有相应的短线操作经验和盯盘时间，盲目跟单可能会错失时机或者因手续费/GAS消耗过高而得不偿失。

3. 重仓型玩家

   • 特点：交易记录不多，但单笔持仓规模很大，已实现 + 未实现利润都非常高；
   • 启示：更偏向长线或者波段思维，往往会有“重仓持有，等待大周期上涨”的风格。如果你想学习大资金如何在行情周期中布局，可以观察这类地址。但大资金有他们自己的风险承受力和研究逻辑，也未必适合普通人简单复制。

4. 赌博型玩家

   • 特点：交易记录很多，盈亏幅度都非常大，常见于“XXX 100倍”这种口号；
   • 启示：这类玩家喜欢追逐极高风险/高回报，对应也可能亏得很惨。他们的操作往往“梭哈式”或高杠杆，如果本金不够充足或者风险管理不到位，普通人跟进去很容易被“收割”。

5. 割绒盘玩家（文中写作“豁绒盘玩家”或类似）

   • 特点：交易频繁，曾经实现不少盈利，但盈利率相对低；往往会伪装成情绪型玩家，也可能在社交平台喊单；
   • 启示：这种地址如果经常制造“空气项目”“山寨B快涨快跌”，可能是典型的“盘中收割/骗粉”行为，观察到此类地址常常对同一个项目反复进出，就要提高警惕。

6. 大亏大赚型地址

   • 特点：交易记录较多，已实现 + 未实现利润都很高，但整体收益率未必出众；
   • 启示：他们可能喜欢反复做波段，单笔盈利金额可观，但也可能亏得多。可以将他们作为“波段操作”的参考，但要注意他们同样有比较大的回撤风险。

7. 内幕型玩家

   • 特点：交易记录极少，但每次都能抓住非常惊人的利润，收益率非常高；
   • 启示：往往是“一次性”地址，可能跟某些项目方有关系，或者有“内幕消息”。普通人跟单的难度很大，而且这种地址说不定哪天就不再出现了。

8. 部署者地址

   • 特点：这类地址除了特别知名的项目 DEV（开发者）地址外，大多数都是“发完B后就跑”的诈骗合约部署者；
   • 启示：如果发现一个新B或者新合约的部署者地址背景可疑，要多加小心。很可能是“发B—拉盘—砸盘”这一类的割韭菜项目。

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2. 学习思路：如何把这些分类应用到自己的研究中

1. 甄别风险

   • 首先要学会利用区块链浏览器或相关分析工具（如Nansen、Dune、DeBank等），去查看地址的交易记录：进场时间、交易B种、交易金额、盈亏情况等。
   • 对于明显的“赌博型”“割绒盘型”“可疑部署者”地址，要高度警惕，避免被盲目带节奏。

2. 模仿有价值的策略

   • 如果你想学习短线技巧，可以重点关注“狙击型玩家”或“情绪型玩家”的进出节奏、持仓结构、下单时机；
   • 若你更倾向于中长期，想学习波段/大周期布局，可以关注“重仓型玩家”的操作周期和仓位管理。

3. 结合自身条件与风险偏好

   • 任何地址都只是一个“交易切片”，你并不了解背后完整的资金背景、风控策略，以及他们是否有更多隐蔽操作；
   • 学习时，要结合自身的资金量、对市场的了解程度、时间精力等，不要强行复制大户的玩法。

4. 观察大额异动

   • 内幕型玩家有时候会在项目拉盘前异动（比如大笔买入），也有可能会突然大笔出货。这些大额异动可以作为市场风向标，但要配合新闻、基本面去判断，防止被假信号迷惑。

5. 长期跟踪，注重盈亏比和资金曲线

   • 最好不要只看一次或短期表现，要多看几个月甚至更长时间的交易记录，才能判断一个地址是真正“稳健”还是“运气成分大”。
   • 对“收益率高但最大回撤也很高”的地址，要格外当心，它可能只是在牛市里暴涨，熊市里同样会跌得惨烈。

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3. 实际操作的建议

1. 工具辅助

   • 选用链上数据分析平台(Nansen、OKLink、DeBank、Dune等)进行追踪，让你更容易做出判断。
   • 利用“地址标签”、“买卖点统计”等功能，可以快速鉴定一个地址属于什么类型。

2. 小资金试水，先验证策略

   • 如果你想模仿某些地址，可以先用小资金试水，避免一开始就重仓跟进造成巨大损失。
   • 交易策略最好先回测或小规模模拟，证明是可行后再逐步加大投入。

3. 设好止盈止损，避免All in

   • 无论学习的是哪种策略，都要有基本的风控：止盈、止损、分散仓位，不要孤注一掷。
   • 市场瞬息万变，再厉害的“大户”或“情绪玩家”也有翻车的时候。

4. 看清B种属性和项目质地

   • 纯粹的“快进快出”或“套利”玩法更多依赖投机性；如果你偏向长期投资，还是要关注项目本身的价值、团队、社区等基本面。

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小结

• 这张图给出了不同风格地址的典型特征和监控/跟单时的注意事项。
• 学习的重点在于通过链上数据了解每种类型的操作逻辑，然后结合自己对行情的理解、风险偏好和资金规模来做选择。
• 记住：任何单一地址的操作都不具备“必然可复制”性。对我们普通投资者而言，最重要的是建立适合自己的交易体系和风控习惯，而不是一味地盲目跟进。

如果你能够把这些分类、特征和操作风格融会贯通，再加上独立思考与实操验证，就能从中逐渐形成自己的链上研究与实战能力。祝你学有所成，稳健投资!

 

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多号防女巫

多钱包管理的最佳实践指南

1. 资金流动分散化策略

• 避免使用同一来源地址向多个钱包转入相同金额，这种模式容易被标记为批量操作
• 建议通过多样化渠道管理资金:
  • 使用不同的中心化交易所
  • 利用多个跨链桥进行资产转移
  • 在不同的 Layer1/Layer2 网络间分散转移
• 核心目标是让每个钱包的资金来源具有独特性和合理性

2. 差异化交互模式

• 合理分配操作时间窗口,避免多个钱包在同一时段执行相同操作
• 每个钱包应该有独特的:
  • 交易时间点
  • 交易金额范围
  • 操作顺序
    这样可以形成更自然的链上行为模式

3. 构建真实用户画像

• 在不同类型的DeFi协议中建立多维度交互:
  • DEX交易
  • 借贷市场
  • 流动性提供
  • 跨链桥使用
• 每个钱包可以专注于不同场景,比如:
  • 钱包A: 专注小额高频交易
  • 钱包B: 参与借贷+交易组合
  • 钱包C: 主要提供流动性
    确保每个钱包都有其独特的使用场景和合理的交易规模

4. 自然化操作节奏

• 避免机械化的批量操作,如:
  • 短时间内大量铸造NFT
  • 集中时间段的跨链操作
  • 同时间窗口内的相同合约调用
• 保持操作的有机性和随机性,模拟真实用户行为模式

5. 建立长期活跃度

• 项目方通常会评估:
  • 钱包的活跃时长
  • 参与的连续性
  • 交互的合理性
• 建议:
  • 制定2-3个月的长期运营计划
  • 保持定期但不规律的链上活动
  • 在不同协议间建立合理的交互关系

关键点:

• 重视钱包行为的独特性
• 保持操作的自然性和连续性
• 建立长期且合理的使用场景
• 避免明显的批量化特征

这样的管理方式不仅能提高钱包的真实性评分,也能降低被项目方风控系统标记的风险。

不同项目常见的“反女巫”指标，大致会关注：

• 地址活跃时长：注册 / 第一次交互到最后一次交互的时间间隔
• 交易量 / 交易频次：是否只有单笔或同类操作
• 生态交互范围：是否在该生态的多个 DApp / 合约上有过多种行为
• 资金来源：是否过度集中、互转明显
• 社交元素（对 SocialFi 项目如 CyberConnect / Lens 等）：是否有真实关注 / 发帖 / 互动记录
• 链外 KYC 要求（有些项目可能结合 World ID 或手机验证码等）

不同项目的“女巫”甄别标准也不尽相同，但核心思想都是要找出“看起来不正常”的批量地址。

 

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如何判断项目是否值得“空投埋伏”？

每月项目：https://twitter.com/howbuybtc

1. 看融资规模和潜在市值

查项目融资：https://www.rootdata.com/

• 融资规模大（如 3000 万美元以上）
  通常意味着项目获得了主流 VC、大机构支持，代表项目运作资金充足，更有能力进行大规模市场推广和社区激励，也就更有可能通过空投的方式吸引用户。
• 赛道前景和市值空间
  • L1、L2 赛道本身就很火，比如 Aptos、Sui、Arbitrum、StarkNet、zkSync 等先后都引发过大量关注；
  • 热门赛道如 Layer2、ZK、Rollup、MEV、游戏（GameFi）、AI 赛道等，容易被资本追捧，后续发B或空投概率也相对更大。

2. 看项目方的格局与空投预期

• 有没有明确的“发B计划”或“发行代B需求”？
  • 如果团队本身就公告或社区透露过要发B，那么空投的可能性就大幅提高。
  • 没有发B计划的项目（比如某些纯基础设施、开源工具等），可能就算有激励，也不一定是 Token 形式。
• 项目的“社区友好度”
  • 一些项目在 Testnet 期间就举办了大量测试、任务激励，说明它们希望通过空投或类似手段扩大社区。这种项目往往有相对清晰的空投思路。

3. 处于“未发B”的新项目，或老链上推出的新B

• 类似 Ar—>AO、或老项目衍生新链、跨链版本，这时做各种测试、交互的机会就多；
• 这类项目可能为了吸引更多用户迁移或跨链，也会用空投等激励措施。

4. 投资方强大，团队履历亮眼

• 若背后有一线基金（a16z、Polychain、Coinbase Ventures、Binance Labs 等）或“龙头”VC，说明他们对项目进行了尽职调查，项目相对靠谱；
• 如果团队是加密行业老兵，有成功项目的记录，那么成功落地并分配 Token 的概率也会更高。

总结：

• 融资规模 + 热门赛道 = 基本面最核心的两个指标。
• 项目公开表态或有迹象（如官方文档 / 路线图 / 测试激励 / 生态基金）要发B，则更值得重点关注。
• 对于融资低、团队无名、没有明确发B计划的小项目，空投概率相对较低，或者即使空投了，价值也可能有限。