第二次作业：分析型优化模型案例

分析型优化模型

1. 设备更新问题的数学模型
2. 确定性存储问题数学模型
3. 随机性存储问题数学模型
4. 分析型优化模型案例

问题：某航空公司为了发展新航线的航运业务，需要增加5架波音747客机。如果购进一架客机需要一次支付5000万美元现金，客机的使用寿命为15年。如果租用一架客机，每年需要支付600万美元的租金，租金以均匀货币流的方式支付。若银行的年利率为12%，问购买还是租用客机合算？如果银行的年利率为6%？

首先明确几个关键概念：

• **现值（Present Value, PV） **​：将未来现金流按一定利率折现到当前的价值，用于比较不同时间点的资金价值。
• A元现金t年之后的期末价值：A元现金存入银行，年利率按r计算，若以连续计息的方式结算，则t年之后的存款额为$a(t)=A{e}^{rt}$。因此A元现金t年之后的价值是$A{e}^{rt}$，称$A{e}^{rt}$为A元现金t年之后的期末价值。
• A元现金t年前的贴现价值：现在的A元现金相当于t年之前把$A{e}^{-rt}$元现金存入银行所得，故现在的A元现金t年之前的价值是$A{e}^{-rt}$，称$A{e}^{-rt}$为t年前的贴现价值。
• 均匀货币流​：指在固定期间内，每年支付等额的资金。

问题分析：
购买一架飞机可以使用15年，但需要马上支付5000万美元。而同样租一架飞机使用15年，则需要以均匀货币流方式支付15年租金，年流量为600万美元。两种方案所支付的价值无法直接比较，必须将它们都化为同一时刻的价值才能比较。我们以当前价值为准。

下面计算均匀货币流的当前价格：

设$t=0$时向银行存入$A{e}^{-rT}$美元，按连续复利计算，$T$年之后在银行的存款额恰好是$A$美元。也就是说，$T$ 年后的 $A$ 美元在 $t=0$ 时的价值为 $A{e}^{-rT}$ 美元。

那么，对流量为 $a$ 的均匀货币流，在 $[t,t+\Delta t]$ 时所存入的 $a\Delta t$ 美元，在 $t=0$ 时的价值是
$$a\Delta t\cdot e^{-rt}=a{e}^{-rt}\Delta t$$
当$t$从$0$变到$T$时，$[0,T]$周期内均匀流在$t=0$时的总价值可表示为

$$P={\int }_0^{T}a{e}^{-rt}dt=\frac{a}{r}[-e^{-rt}{]}_0^T=\frac{a}{r}(1-e^{-rT})$$

因此，$15$年的租金在当前的价值为

$$P=\frac{600}{r}(1-e^{-15r})$$（万美元）

当$r=12\%$时：

• $P=\frac{600}{0.12}(1-e^{-0.12\times 15})\approx 4173.5(万美元)$
• 比较可知，此时租用飞机比购买飞机合算。

当$r=6\%$时：

• $P=\frac{600}{0.06}(1-e^{-0.06\times 15})\approx 5934.3(万美元)$
• 此时购买飞机更合算。

思考题1：若将两种支付方式都化为15年之后的价值进行比较，应该如何进行计算？

解（中间结果保留两位小数计算）：

• 一次性支付5000万美元，按连续复利计算15年后的终值：$5000\times e^{r\times 15}$
• 租赁方式，需要计算15年的终值总和，该式为等比数列求和：${\int }_0^{T}a{e}^{r(T-t)}dt=\frac{a}{r}(e^{rT}-1)$

当$r=12\%$时：

• P购买=$5000\times e^{0.12\times 15}=5000\times 6.05=30250(万美元$
• P租用=$\frac{a}{r}(e^{rT}-1)=\frac{600}{0.12}(e^{0.12\times 15}-1)=25250（万美元）$
• 结论：租用25250<购买30250，故租用合适

当$r=6\%$时：

• P购买=$5000\times e^{0.06\times 15}=5000\times 2.46=12300(万美元$
• P租用=$=\frac{600}{0.06}(e^{0.06\times 15}-1)=14596（万美元)$
• 结论：购买12300<租用14596，故购买合适

思考题2：航通公司一次投资100万元建造一条生产流水线，并一年后建成投产，开始取得经济效益。设流水线的收益是均匀货币流，年流量是30万元，已知银行年利率为10%，问多少年后该公司可以收回投资？

初始投资100万元（现值，$t=0$ 时支付）。一年后（$t=1$）开始产生均匀货币流，年流量$a=30$万元，利率$r=10$。求时间 $T$（从投资开始计算），使收益的现值等于初始投资。

收益从 $t=1$ 开始，持续到 $t=T$，均匀货币流的现值为：
$${\int }_1^{T}30\cdot e^{-0.1t}dt=\frac{30}{0.1}\left(e^{-0.1\cdot 1}-e^{-0.1\cdot T}\right)$$
建立方程：$$300\left(e^{-0.1}-e^{-0.1T}\right)=100$$
求解得$T=5.596$年，故航空公司在第5.6年收回投资。