央行数字货币DCEP指南

1.什么是央行数字货币

2.央行数字货币优势

3.央行数字货币生态

4.总结

5.思考

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1.什么是央行数字货币？

 

1.定义：属性与纸钞同样，具有价值特征的数字支付工具，不需要账户和网络实现价值转移，只要手机有电就可以转移，不需要绑定银行账户，支持匿名性要求。

 

2.诞生：2014年夏天的时候，周行长(周小川)有一天讲，研究发行央行数字货币的可能性。

 

  发展：2018年开始加速，数字货币研究所的相关人员就已经是996了，做相关系统开发。

 

  现状：央行数字货币现在可以说是呼之欲出。

 

3.技术路线：初期采用区块链架构，发现采用纯区块链架构无法实现零售所要求的高并发性能，所以最后决定央行层面应保持技术中性，不预设技术路线，也就是说不一定依赖某一种技术路线。

 

4.技术架构：DCEP双层运营体系，最上一层是人民银行先把数字货币兑换给商业银行，第二层商业银行机构对老百姓。

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2.央行数字货币架构优势？

 

1.中国是一个复杂的经济体，各地的经济发展、人口教育程度以及对于智能终端的接受程度，都是不一样的，增强公众使用意愿的角度出发，我们认为应该采取双层的运营架构来应对这种困难。

 

2.人民银行决定采取双层架构，也是为了充分发挥商业机构的资源、人才和技术优势，促进创新，竞争选优。

 

3.双层运营体系有助于化解风险，避免风险过度集中。要直接面对公众。这就涉及千家万户，仅靠央行自身力量研发并支撑如此庞大的系统，不容易实现。

 

4.如果我们使用单层运营架构，会导致金融脱媒，抬高资金价格，增加社会融资成本，损害实体经济，届时央行将不得不对商业银行进行补贴。

 

5.总结下来，央行做上层，商业银行做第二层，这种双重投放体系适合我们的国情。既能利用现有资源调动商业银行积极性，也能够顺利提升数字货币的接受程度。

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3.央行数字货币生态

 

1.第一层还是要坚持中心化的管理模式，保证央行在投放过程中的中心地位，第二层指定运营机构来进行货币的兑换，要进行中心化的管理，避免指定运营机构货币超发。

 

2.第二层商业机构向央行全额、100%缴纳准备金。不会改变现有货币投放体系和二元账户结构，不会对商业银行存款货币形成竞争。抑制公众对于加密资产的需求，巩固我们的国家货币主权。

 

3.商业机构技术研发充分调动市场力量，通过竞争实现系统优化。目前属于一个赛马状态，几家指定运营机构采取不同的技术路线做DC/EP的研发，谁的路线好，谁会被老百姓接受、被市场接受，谁就会跑赢比赛。

 

4.对于智能合约的态度。央行数字货币是可以加载智能合约的。我们会加载有利于货币职能(交易媒介、价值储藏、计账单位)的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是会保持比较审慎的态度。

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4.总结

 

我认为央行数字货币，第一层其实是货币电子化，就是将纸币发行电子化，从发行层面取缔纸钞流通，第二层是为了兼容多种技术路线，实现技术选优的赛马状态。

 

目前DApp开发不支持，开发没有向Libra一样源码面向开发者，并不清楚内部代码细节，处于黑箱状态。

 

目前还需要等待更多的披露信息，同时等待第二层商业机构的技术开发支持和DCEP的发行。

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5.思考

 

为什么要在数字货币层面强调区块链？

 

我个人认为，以美国为中心的金融体系中，美元就是最大的中心，而区块链这一去中心的思想，更符合建立替代美元单一中心，以国家信誉为多中心发行数字货币，而美国利用金融工具，收割其他国家韭菜或许会得到改变。libra是以企业资本作为多个中心发行货币，或许更适合资本主义制度。

 

注：本文资料来源央行穆长春详解法定数字货币实践，点击原文即可。