钱塘征信牌照对蚂蚁而言可能是百亿级的增量

个人征信市场现状

        当前央行一共发了两张个人征信牌照，一张是百行征信，一张是朴道征信，钱塘征信是新批的第三张牌照。

        百行征信的模式并不看好，核心原因是个人征信需要以大量的用户商业活动数据为基础，百行征信本身并不产生数据，只能依靠有数据的企业进行数据供给。但百行征信的股东结构是，大股东互联网金融协会（35%），其他各个核心互联网企业都小比例入股（最高8%），核心数据其实基本都来自于互联网企业，但是这样小的入股比例，没有任何一家小股东愿意将自己的核心数据资产注入到百行征信。百行征信这种股东模式，基本等价于互联网企业为互联网金融协会打工，自己干了最多的活但是话语权很小、受益也很小，而互联网金融协会躺着赚了大钱。

        朴道征信的模式相对好一些，大股东是北京金控（35%)，二股东是京东（25%），三股东是小米（17.5%），四股东是旷视科技（17.5%），京东、小米等公司是核心的数据供给方，入股比例也尚可。从2024年9月的新闻看，“朴道征信各类产品累计调用量突破500亿次，较上年末增长76%，日调用峰值突破1.2亿次。截至2024年8月末，朴道征信系统累计收录自然人超过6.44亿人，累计收录企业和个体工商户超7600万户”，从新闻的数据可以看出来，朴道征信的发展不错，当前人行征信的报告查询，一笔是2元，以此价格打个折扣做类推，朴道征信的累计收入属于数百亿级别，而朴道征信成立于2020年，到现在也就4-5年时间，基本上推测朴道征信可以做到数十亿-百亿/年级别的收入。

个人征信行业仍旧存在大片空白

        1）行业内有牌照的机构目前仅有两家，加上钱塘征信是三家，参与者数量并不多。

        2）征信的场景，目前主要围绕着信贷领域，远未覆盖到大量的商业场景，市场存在大量空白，仍旧是增量市场。

个人征信牌照可提升蚂蚁存量信贷风控能力

        个人征信牌照，使得蚂蚁集团可以从事个人征信业务，收集个人征信数据。

        蚂蚁的花呗和借呗是万亿级别的信贷规模，个人征信数据的加入，即使对风控能力的提升是0.1%，带来的利润也是数十亿级别的，这里的提升不可谓不巨大。

钱塘征信的入场可能抢到较大市场份额

        个人征信行业是一个极其吃数据的行业，数据越多、覆盖面越广，征信的准确度就越高，对用户的风险评估就越准确。而且这个行业很可能会出现赢家吃下大部分份额的情况，原因很简单，如果A征信机构的风控失败率是3%，单次调用1元/笔，B征信机构的风控错误率是1.5%，单次调用是2元一笔，你作为一家商业机构，愿意调用A机构的接口还是B机构的？很显然，我会调用B机构的，因为那1.5%的错误率很可能造成更大的经济损失。

        因此从钱塘征信的角度看，他依托蚂蚁集团的数据，显然拥有数据上的优势，他进入市场后，一方面可以抢夺存量征信市场的份额，另一方面可以挖掘更多的增量市场份额