集合竞价时，怎样判断价格是否虚假？

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在9:15 - 9:20这个时段，市场规则允许投资者自由挂单和撤单。这就导致这个时间段内的价格波动存在很大的迷惑性。主力资金或者大投资者常常会利用这一规则，他们可能会挂出数额巨大的买单或者卖单。这样做的目的是制造出一种股价即将大幅上涨或者下跌的假象。很多散户看到这种情况，可能会盲目跟进。这些大资金会在9:20之前的最后几秒撤单，这时候股价就会迅速回归到正常的水平。所以，这个时段的价格往往不能反映市场的真实成交意愿。

9:20 - 9:25时段的意义

9:20 - 9:25这个时段的规则是挂单不能撤回。这一规则使得这个时间段内的挂单更具有参考价值。在这个时段，价格波动相对比较稳定，并且价格会逐渐接近开盘价。这个时段的挂单情况能够比较真实地反映市场的供需关系。投资者可以通过观察这个时段的价格走势以及挂单情况，来初步判断股价的合理性。

异常波动的分析

如果在9:15 - 9:20之间，股价出现了非常极端的波动，例如瞬间涨停或者跌停，然后又迅速地恢复到原来的价格水平，这种情况很可能是虚假申报的迹象。这种极端波动可能是某些投资者在测试市场的反应，或者是故意误导其他投资者。他们希望通过这种突然的价格变动，吸引那些没有经验的投资者做出错误的决策，从而达到自己的目的。

波动与真实市场的关联

正常情况下，股价的波动应该是与市场的整体情况以及公司的基本面有一定的关联。如果在集合竞价期间，股价的波动脱离了这些基本因素，那么就需要谨慎对待。在没有任何重大消息或者基本面变化的情况下，股价出现大幅波动，这很可能是有人在故意操纵价格，制造虚假的市场信号。

成交量与挂单变化中的虚假判断

成交量分析的要点

在9:20之后，成交量的变化是判断价格是否虚假的一个重要依据。如果成交量出现了突然的减少，或者是有巨量的挂单但是实际成交却非常稀少，这很可能是虚假申报的表现。因为真实的市场需求或者供给增加时，成交量通常会相应地增加。如果成交量与挂单情况不匹配，那么就需要怀疑价格的真实性。

挂单结构的考察

挂单的深度和分布也是需要关注的方面。如果在集合竞价期间，大单频繁地出现然后又消失，尤其是在接近开盘之前，这可能是主力试图影响市场情绪的一种策略。突然出现大量的买单，可能会让投资者认为股价即将上涨，从而吸引更多的人买入。但如果这些大单在开盘前消失，那么之前的价格上涨预期可能就是虚假的。

投资者需要结合市场的整体趋势以及行业的动态来分析个股在集合竞价期间的异常行为。在市场普遍看涨或者看跌的时候，个股如果出现与市场趋势相反的集合竞价行为，就需要更加谨慎地去解读。在市场整体下跌的情况下，某只股票在集合竞价时却出现大幅高开，这可能是虚假申报，也可能是有特殊的情况，需要进一步分析。

行业的发展动态也会对个股的集合竞价价格产生影响。如果一个行业面临着重大的政策调整或者市场变化，那么相关个股在集合竞价时的价格波动可能是合理的反应。但是如果个股的价格波动与行业动态没有任何关系，那么就有可能是虚假的价格信号。

历史集合竞价模式的参考

研究个股过去在集合竞价期间的表现是很有必要的。如果某只股票经常在开盘前出现大单挂出然后又取消的情况，这可能是特定主力的一种操作习惯，这种操作习惯往往与制造虚假价格有关。通过对历史数据的分析，投资者可以更好地了解这只股票在集合竞价期间可能存在的问题，从而提高对价格虚假性的判断能力。

盘口语言的解读

盘口信息，例如买卖盘的挂单数量和价位，能够提供关于市场参与者意图的线索。如果出现不寻常的挂单模式，比如连续的大单或者小单排列，这可能隐藏着市场操纵的迹象。连续的小单可能是主力为了隐藏自己的真实意图，通过分散挂单来制造一种市场自然波动的假象。

技术指标辅助下的价格合理性判断

虽然在集合竞价时段，技术指标的直接应用是有限的，但是结合日线图、量能等长期的技术指标，还是能够对判断集合竞价价格的合理性起到一定的帮助作用。当股价处于关键的支撑位或者阻力位时，通过观察集合竞价期间的价格与长期技术指标的关系，可以更好地判断这个价格是否合理。如果集合竞价的价格与长期技术指标所反映的趋势相悖，那么就需要谨慎对待。

在集合竞价期间，主力常常会利用投资者的贪婪和恐惧心理来进行虚假申报，诱导投资者做出错误的决策。如果一只股票连续多日高开低走，那么在次日的集合竞价时再次出现高开的情况，这很可能就是一个陷阱。投资者需要运用反向思维，不要被这种表面的价格波动所迷惑，要深入分析背后的原因。

综合判断中的多因素考量

在判断集合竞价价格是否虚假时，重大新闻或者公告的发布是一个非常重要的因素。如果在重大新闻或者公告发布前后，集合竞价出现了异常的波动，那么这种波动可能是与新闻或者公告直接相关的，而不一定是虚假申报。所以，投资者需要及时关注市场新闻，将其与集合竞价的情况结合起来进行分析，这样才能做出更准确的判断。

综合判断的全面性

集合竞价期间判断价格是否虚假是一个综合的过程，需要将市场规则、价格行为、成交量、市场环境、历史数据、技术分析以及市场新闻等多个因素结合起来考虑。不能仅仅依靠某一个因素就做出判断，只有全面综合地分析，才能更准确地识别出价格的虚假性。

随着投资者投资经验的不断积累，他们通过不断地观察和实践，能够更好地识别集合竞价中的虚假信号。对于那些经常参与集合竞价的投资者来说，他们见过各种各样的价格波动和挂单情况，当再次遇到类似的情况时，就能够凭借经验做出更准确的判断。

在某些情况下，基于长期观察所形成的直觉也能够为判断价格的虚假性提供有价值的依据。虽然直觉不能作为判断的唯一标准，但是在一些复杂的情况下，直觉可能会提醒投资者注意一些被忽视的细节，从而避免被虚假价格所误导。

风险控制下的谨慎决策

谨慎行动的原则

面对集合竞价期间的不确定性，投资者应该保持谨慎的态度，避免盲目地追高或者杀跌。特别是在价格出现异常波动的时候，更要保持冷静，不要轻易做出决策。最好的做法是等待市场稳定之后，再根据综合分析的结果做出合理的投资决策。

相关问答

集合竞价20价格波动大就一定是虚假的吗？

不是。虽然这个时段可撤单易有虚假申报，但也可能是正常市场试探，要结合其他因素判断，如成交量和后续走势。

25的挂单能完全反映真实市场情况吗？

不能完全反映。这个时段挂单不能撤，相对更能体现市场意图，但也可能受突发消息等影响，还需综合多方面因素。

股价在集合竞价时瞬间涨停又恢复正常，怎么回事？

可能是虚假申报。主力可能测试市场反应或误导投资者，在20时段利用可撤单规则制造这种假象。

如果集合竞价时成交量突然大增是好现象吗？

不一定。若成交量与挂单匹配且符合市场预期可能正常，但如果是大单挂出却成交稀少，可能是虚假申报。

如何通过盘口语言判断集合竞价价格虚假？

观察买卖盘挂单数量和价位。若有连续大单或小单排列等不寻常模式，可能隐藏操纵迹象，价格可能虚假。

没有经验的投资者在集合竞价时该怎么做？

应保持谨慎。可先观察，多了解市场规则、股票历史表现等，不要盲目追高杀跌，等市场稳定再决策。