保理

互金发展到现在，资产端从最初发展的房贷、车贷、信贷发展到目前的消费贷、供应链金融，商业保理就属于供应链金融中的一种产品形式。
资金端是资产端的相对一端，指资金出借的那一方，也就是我们通常所说的投资人与投资方。在商业保理中，保理公司就属于资金方。
1.1.商业保理定义
保理即保付代理，又叫应收账款承购业务，是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。
1.2.商业保理的好处
1.2.1.对平台无杠杆
金融里的杠杆，就是指负债。比如：一个企业，自有资金10亿元，贷款和应付账款等各类欠款是90亿元，那么总资产就是100亿元，我们说，他的财务杠杆就是总资产÷自有资金=10倍。
可见，杠杆越高，企业经营的风险越大。如果一个企业不借钱，都用企业主自己的钱来经营，那么他的杠杆就是零，保理可以避免企业利用杠杆负债。
1.2.2.对企业无负担
因为应收/应付账款本来就是企业产生贸易发生的账款，不会增加企业的资产负债率。
1.2.3.完美的提高的企业内部的金融流动能力
对融资企业（卖方）来说，保理服务解决了企业回款周期长，急需钱的问题。而对核心企业（买方）来说，丰富的企业产品形态，从单一盈利的公司模式衍变成有丰富的金融产品公司。
1.3.保理的分类
1.3.1.单保理和双保理
根据保理商的数量，保理可分为单保理和双保理。单保理是指由出口保理商单独承购卖方的应收账款，进口保理商只为出口保理商承担坏账风险，而不承担向买方收取货款的义务。
只有当买方严重逾期不付款时，进口保理商才启动一定程序负责催收账款，双保理是指买卖双方的保理商共同参与完成一项保理业。
1.3.2.国内保理和国际保理
按地理位置划分，保理可以分为国内保理和国际保理。
国内保理业务是指：银行为国内供应商和买方之间的赊销而设计的一种综合性金融服务；
国际保理业务是指：保理商通过收购债权而向国际上的出口商提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款催收以及信用风险控制与坏账担保中，至少两种业务的综合性金融服务，其核心内容是通过收购债权的方式提供出口融资。
目前，保理业务较多地运用于国际贸易，所以，国际保理业务量远远超过国内保理业务量。
1.3.3.明保理和暗保理
按供货商是否将保理业务向买方通知来划分，保理业务可以分为：明保理和暗保理。
明保理：是指债权经转让，供货商立即将保理商参入保理的情况通知给买方，并指示买方将货款直接付给保理商；
暗保理：则是指供货商为了避免让他人知道自己因流动资金不足，而转让应收装款的现实，未将保理商参入保理的情况通知买方，货款到期时仍由供货商出面催款，待收同款项之后再偿还保理商的预付融资款。
《中华人民共和国合同法》规定：“供应商在对自有应收账款转让时必须在购销合同中子以约定，而且必须通知买方。”
所以我国的保理业务属于明保理。
1.3.4.有追索权保理和无追索权保理
按照保理商是否有追索权来划分，保理可以分为：有追索权保理和无追索权保理。
有追索权保理：是指保理商根据债权转让向供应商融资后，如果买方拒绝付款或无力付款，保理商有权要求供应商偿还资金。也就是说，无论出于何种原因，比如买方破产或买方无力支付，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索，保理商具有全部追索权。
无追索权保理：是指保理商凭借债权转让向供应商提供资金后，随即放弃对供应商追索的权利，保理商独自承担买方拒绝付款或无力付款的风险。我国的商业银行在选择保理业务时非常谨慎，大都选择有追索权保理，因此无须核定应收账款信用额度或提供坏账担保。
1.3.5.折扣保理和到期保理（融资保理和非融资保理）
折扣保理又称为融资保理，即保理商能够为供货商提供预付款融资。在折扣保理中，只要供货商将发票交给保理商，并且信用销售额度内的应收账款已被核准，保理商就应立即支付不超过发票金额80%的现款，余额待收到款项后结清。
到期保理则指保理商在赊销业务发生时不需要提供预付账款融资，而是在赊销到期时才进行支付。比如：一些小商人越来越需要保理商提供应收账款管理和坏账担保服务，就采用到期保理的方式，届时（买方约定的付款期或预期付款期），不管是否能够及时收到货款，保理商都必须向供货商支付货款。
1.4.商业保理的业务模式

核心企业（买方）与链属企业（卖方）签订基础贸易合同，产生应收账款，卖方支出应收账款凭证；
链属企业（卖方）向保理公司申请办理融资服务业务；
保理公司受理，对核心企业（买方）和链属企业（卖方）尽调、授信，核定授信额度；
基于应收账款和授信额度，经过核心企业确权后，签署生效融资服务合同；
保理公司放款给链属企业（卖方）；
平台向核心企业催收；
账款到期后，核心企业（买方）还款给保理公司。
讲完整个业务逻辑后，返回来基于产品来看看用户-需求-场景。
1.4.1.融资方（卖方）
大部分有融资需求的企业都是在供应链环节中处于弱势状态，因为垫付资金，导致资金周转不过来。所以融资方需要有企业自助平台，来帮助其进行融资发起与合同签署。
1.4.2.核心企业（买方）
因为心企业处于优势地位，而核心企业为了拓展产品线，往往会成立一个保理金控公司，来提高公司内部金融扭转能力。
与融资方产生贸易往来时，当融资方（卖方）急需钱时，核心企业（买方）就会让融资方（卖方）去找指定的保理公司申请应收账款转让来融资，相当于变相给核心企业（买方）带来一笔可观的收入。所以核心企业需要有企业自助平台来帮助进行确权工作。
1.4.3.保理公司内部人员
融资方（卖方）申请应收账款转让时，会涉及到很多环节，比如：会针对核心企业（买方）进行评级、立项、尽调、授信等行为，来评估是否开展该项业务。所以内部会涉及到多部分审批流程，从客户经理-风控经理-法务经理-信审会委员-CEO，会形成一套规范化评审工作。
所以需要业务平台进行一系列线上操作。
然后再来看看整个业务系统的整体架构：

访问层：包含保理公司内部人员用到的资产交易业务平台PC端和移动端，核心企业（买方）和融资方（买方）使用的企业自助平台PC端和移动端。
前置平台和前端UI：包含调用的一些接口和使用到前端技术。
展示层：涉及到模板引擎的渲染和交互。
业务层：分业务管理功能、非业务功能、外围系统（之后我会重点介绍业务管理功能的每一小块的逻辑流程，这也是该套系统的核心功能）。
数据层：涉及到一些数据的存储与缓存，以及一些财报和评级工作的自定义函数计算等等。
数据库：分缓存与持久性存储。
基础设施：使用该套系统必备的工具。
1.5.企业评级
在整个商业保理的环节中，和一个企业开展项目融资之前，一般会对核心企业（买方）进行立项和评级、对融资企业（卖方）、担保企业进行评级。本文作者将从几个方面具体讲讲评级的作用和方法。
1.5.1.企业评级的作用
1.对核心企业进行评级，是为了初步判断核心企业（买方）的基本状况，确保开展业务后核心企业（买方）的还款能力；
2.对融资企业（卖方）进行评级，是为了判断其企业基本状况，是否贷款给融资企业，同时也作为融资金额和融资利率的参考依据；
3.对担保方进行评级，是为了判断企业是否具备担保的资格；
4.评级后将如果将结果反馈给其企业，是改进企业经营管理的一个重要动力；
5.风控环节的一种手段。
总之，评级高可以反映企业经营情况好、守信用，保理公司比较放心把资金放给融资企业，融资的成本也会更低，融资到的金额也会更多。
1.5.2.评级的对象
整个供应链金融中，会涉及到的评级对象有：
1.核心企业（买方）；
2.融资企业（买方）；
3.担保企业。
1.5.3.评级的方法
目前在供应链金融中企业评级方法一般为：加权评级法
加权评级法公式：

X代表权重，f代表具体指标。
这也是评级中应用最多的一种方法，一般做法是，根据各具体指标在评级总目标中的不同地位，给出或设定其标准权数，同时确定各具体指标的标准值，然后比较指标的实际数值与标准值得到级别指标分值，最后汇总指标分值求得加权评估总分。
加权评分法的最大优点是简便易算，但也存在两个明显的缺点：
（1）未能区分指标的不同性质，会导致计算出的综合指数不尽科学。信用评级中往往会有一些指标属于状态指标，如财务报表中资产负债率并不是越大越好，也不是越小越好，而是越接近标准水平越好。对于状态指标，加权评分法很容易得出错误的结果。
当然，我参与的这套系统从0到1阶段，只是规定了一个阈值，低于这个阈值的资产负债率都算作优秀.
（2）不能动态地反映企业发展的变动状况，企业信用是连续不断的，加权评分法只考察一年，反映企业的时点状态，很难判断信用风险状况和趋势。
根据这个情况，系统设计阶段，一般都会取最近两年的财报作为参考依据。

1.6.商业保理的风控手段
1.6.1.企业风险
首先是买、卖双方信用风险。国内商业保理业务，是根据买卖双方的应收账款来执行的，所以第一还款来源是核心企业（买方），若核心企业（买方）出现经营不善导致到期无支付能力，保理公司就会面临资金损失导致坏账。
若保理合同签的是有追索的情况下，可以向融资方（卖方）追索，要求无条件付款给保理公司。所以买卖双方的企业信誉、实力状况是开展保理业务的首要风险。之前讲到企业评级和尽职调查，都是用来评估企业的情况来防范企业风险的。
其次是交易真实性风险。保理业务是根据应收账款办理，相对与流动资金贷款简单许多，如果买卖双方伪造虚假合同，伪造发票、一票多用等方式骗取融资，保理公司若不认真审核，极易导致坏账。
最后是上、下游企业关联交易风险。如果上下游企业之间互为关联方，一旦在日常经营活动中成为买卖关系，则容易出现货款互抵现象。如此一来会加大应收账款资金回款的风险。
解决办法：
1.严格规范并记录企业信息，做好企业基本信息审查工作，填写《尽职调查》报告，保证内容真实性（尽职调查报告内容在我的上一篇文章中）。
2.产品中接入工商比对功能，录入企业工商信息时，做工商信息比对工作，确保企业真实存在。
3.定期提醒业务经理贷后检查，填写《贷后检查报告》，说明企业情况。
4.录入发票信息时，接第三方做发票验真工作，确保发票真实性。
5.融资申请阶段，通过短信、邮件等方式及时提醒企业相关人员业务进展。
6.严格规范制定企业内部审查制度。
7.贷款到期时，通过短信、邮件等方式及时提醒企业还款。
8.逾期账户催收工作，未逾期客户提前进行温馨提醒。
1.6.2.保理人员审核风险
审查制度执行不力。在保理业务办理中未能严格审核合同、发票等重要交易背景资料，从而出现虚假交易合同及瑕疵应收账款办理保理业务，导致保理预付款资金的落空，造成资金损失。
解决办法：
1.定期培训业务人员工作专业性；
2.设立多岗审查工作，一般至少4岗以上审查，实地业务考察，至少包含业务经理与风控经理2人或更多。
1.6.3.法律方面风险
保理业务实质是一种“债权”的质押，一旦债权本身或质押效力出现问题，会增加实现债权的难度或无法实现债权。
保理业务的法律风险主要表现在转让风险，保理业务的核心是应收账款的转让，所以这个风险是最核心所在。
具体来说，风险点包括：
1.应收账款是否合法；
2.应收账款是否有其他权利限制；
3.此应收账款是否经过多次转让。
解决办法：
（1）初期法务与产品应严格审查各类合同完整性，反复斟酌。
（2）签订保理合同时，至少需说明以下借款内容：
借款合同应具备下列条款：
1.借款种类；
2.借款用途；
3.借款金额；
4.借款利率；
5.借款期限；
6.还款资金来源及还款方式；
7.保证条款；
8.违约责任；
9.当事人双方商定的其它条款；
10.保理合同必须由当事人双方的代表，或凭法定代表授权证明的经办人签章，并加盖公章。签章的方式可以分线上电子签章和线下盖章，视企业接受程度来定，产品设计中应保留以上两种签章方式。
11.相关音频、视频、合同存证等，可通过司法机构、仲裁机构、公证处做处理。
1.6.4.企业信息安全风险
企业注册、新增人员、更改银行账户、签章等真实性问题。融资企业（卖方）与保理公司签订合同前，容易发生不是企业自身发生的操作行为。
解决办法：
1.企业注册阶段，需要填写企业基本企业、上传证件照；法人信息、法人证件照；管理员信息，验证手机号、上传管理员证件照与公司授权委托书加盖公章。
2.企业每新增一名操作员时，必须上传公司的授权委托书加盖公章。
3.更换银行账户时，必须经过审核核实后才生效。
4.融资合同签章时，可设置多岗验证，多人同意后生效。
由于前期接触风控的机会不多，暂时就整理了以上需要严格把控的风控场景，后期会补全没有考虑到的地方。