保理业务基本概念

商业保理的业务模式

融资方（卖方）

大部分融资需求的企业在供应链环节中处于弱势地位，不然谁愿意接受账期的情况。一手交钱一手交货不香吗？现在需要钱，还要卖到手的钱拿不到，只有将自己的应收账款低价卖给平台。

核心企业（买方）

核心企业是环节中的优势方，自己成立一个保理公司，让卖方将应收账款卖给保理公司，本来要给100块钱出去的，现在只需要给95块出去了，即变相降低核心企业成本。

保理公司内部人员

融资方（卖方）申请应收账款转让时，会涉及到很多环节，比如：会针对核心企业（买方）进行评级、立项、尽调、授信等行为，来评估是否开展该项业务。所以内部会涉及到多部分审批流程，从客户经理-风控经理-法务经理-信审会委员-CEO，会形成一套规范化评审工作。

说明：
一：生成应收账款
1、核心企业（买方，一般为一些大企业）与链属企业（卖方，一般为大企业的供应商）签订基础贸易合同，产生应收账款，卖方支出应收账款凭证。
2、链属企业（卖方）因买方的结算周期（3-6个月）问题，无法及时拿到钱，现在又需要资金进货下一批原材料，故哪应收账款材料向保理公司申请办理融资服务业务。
3、保险公司为赚取利息，对核心企业（买方）和链属企业（卖方）尽调、授信、核定授信金额（卖方？）。
4、基于应收账款和授信金额，经过核心企业确权后，签署生效融资服务合同。确定后续由核心企业还款。
5、保理公司放款给链属企业（卖方）。
6、平台向核心企业催收。
7、账款到期后，核心企业（买方）还款给保理公司。如果不还，则向卖方收取（有追索权保理）。

保理业务模式分类

1. 单保理和双保理

根据保理商的数量，保理可分为单保理和双保理。双保理是指买卖双方的保理商共同参与完成一项保理业。

2. 国内保理和国际保理

国内保理业务是指：银行为国内供应商和买方之间的赊销而设计的一种综合性金融服务；
国际保理业务是指：保理商通过收购债权而向国际上的出口商提供贸易融资、销售分账户管理、应收账款催收以及信用风险控制与坏账担保中，至少两种业务的综合性金融服务，其核心内容是通过收购债权的方式提供出口融资。

3. 明保理和暗保理

明保理：是指债权经转让，供货商立即将保理商参入保理的情况通知给买方，并指示买方将货款直接付给保理商；
暗保理：则是指供货商为了避免让他人知道自己因流动资金不足，而转让应收装款的现实，未将保理商参入保理的情况通知买方，货款到期时仍由供货商出面催款，待收同款项之后再偿还保理商的预付融资款。

根据合同法：供应商在对自有应收账款转让时必须在购销合同中子以约定，而且必须通知买方。，所以我国的保理业务属于明保理。

4. 有追索权保理和无追索权保理

按照保理商是否有追索权来划分，保理可以分为：有追索权保理和无追索权保理。

有追索权保理：是指保理商根据债权转让向供应商融资后，如果买方拒绝付款或无力付款，保理商有权要求供应商偿还资金。也就是说，无论出于何种原因，比如买方破产或买方无力支付，只要有关款项到期未能收回，保理商都有权向供应商进行追索，保理商具有全部追索权。

无追索权保理：是指保理商凭借债权转让向供应商提供资金后，随即放弃对供应商追索的权利，保理商独自承担买方拒绝付款或无力付款的风险。我国的商业银行在选择保理业务时非常谨慎，大都选择有追索权保理，因此无须核定应收账款信用额度或提供坏账担保。

业务实践中，许多买方保理或产业内保理都会使用无追索权保理，并且由买方承担融资费用，目的是让卖方更容易接受，促使业务落地，缓解自身资金压力。

5. 折扣保理和到期保理（融资保理和非融资保理）

折扣保理又称为融资保理，即保理商能够为供货商提供预付款融资。在折扣保理中，只要供货商将发票交给保理商，并且信用销售额度内的应收账款已被核准，保理商就应立即支付不超过发票金额80%的现款，余额待收到款项后结清。折扣保理是指保理商在收到应收账款票据后，不等单据到期，立即以预付款的形式，打折支付给卖方，剩余资金等货物完全交割后再进行清分，实际上等同于卖方提前收到了部分款项。

一般为折扣保理。

到期保理则指保理商在赊销业务发生时不需要提供预付账款融资，而是在赊销到期时才进行支付。比如：一些小商人越来越需要保理商提供应收账款管理和坏账担保服务，就采用到期保理的方式，届时（买方约定的付款期或预期付款期），不管是否能够及时收到货款，保理商都必须向供货商支付货款。

无论是先付还是后付，实际上都是卖方保理（正向保理），且保理商都需要承担买方不支付的信用风险，故在业内一般同时选择有追索权。

6. 根据发起主体可分为卖方保理（正向保理）、买方保理（反向保理）

卖方即应收账款的持有方（债权人），到期买方（债务人）支付货款，业务流程是一致的，区别在于授信阶段，由哪一方发起，保理商就会对哪一方展开资信评估工作。

如果是买方发起保理业务，该业务必定是明保理业务（买方时刻都会知道应收账款转让的事实），由卖方发起，可以是明保理，也可以是暗保理。

7.根据公司战略可分为产业内保理、社会化保理

产业内保理，即企业以自身为核心通过保理业务建立的信用凭证的流通体系，来进行支付（替代商票），保理商只是中间一环，最终目标是增加对上下游的掌控力，更好的为核心业务的生产计划保驾护航，顺便赚点账期利差。

该模式中有一个极为特殊的形态，即最上游和最下游都是集团公司的内部企业，该模式下，企业对供应链的控制极强，中间供应商的话语权较弱。

社会化保理，在业务形态上更像是对公授信，保理商对授信主体进行严格的调查、审核、评级，但对贸易环节仅做名义审核，故也有“假保理真银行”的说法。如【金单】业务就存在部分社会保理。

8.根据保理商的性质可分为银行保理、商业保理

从业务实操来看，银行保理除了授信主体的信用，也大量追加担保、抵押等方式来降低风险（风险厌恶），而商业保理在担保物，担保人上则会相对宽松。

以上是对各类不同保理业务的总结，保理的实质是B端供应链中的借贷业务，标的是应收账款，相较于传统的对公授信、融资租赁来说，操作更加的灵活；同时更加注重交易场景的真实性，产品经理在这里则可以对该业务流程进行抽象化：

盈利模式

保理的盈利模式主要是利差和保理服务佣金。

1. 利差

保理的盈利主要来自利差，大致在3%-4%。

保理融资年化利率一般为10%-15%，较高的有达到17%-18%，较低的可能做到8%-9%。不同的资金成本所产生的利差，就是保理商的主要盈利来源。

2. 保理服务佣金

包括了买方信用评估、回收和管理应收账款等服务。费率取决于交易的性质、金额、融资风险控制和提供服务的具体内容等，一般为应收账款净额的0.1%-3%。

保理业务案例

保理业务案例

保理即以应收账款转让为基础，进行应收账款融资/应收账款管理/应收账催收/信用风险担保的业务。如下案例：

买方如中铁和供应商签订采购合同，需要等到账期后，方可回款。这中间对于供应商来说就存在账期太久，面临现金流的问题。

这时候引入保理角色，在中间进行了债权转移；基于应收账款转让，保理商进行放款，卖方可以实现资金快速回流，如下图。

保理业务融资

这是一个最简流程，一般还会和应收账融资结合：

把资产抵押给外部进行融资（收款），卖方提升资金周转率，保理商赚取中间的利息差；如下图在收取10%利息、付5%利息中间，赚的就是这个利息差。

一个常规的保理流程

卖方转让应收账款给保理商，面值1000；
保理商放款800（考虑中间的风险成本），收10%利息，对于保理商，利息收入为80；
投入产出为：投入现金￥800，收入￥80，收益率10%。

引入再融资（更高回报）

再融资可能有卖断、抵押，这里常见的是抵押形式。

将资产按700价值抵押给外部，回700现金（收入），实际投入现金100；
如按5%计息，保理商需要支付利息为35（支出）；
（为什么是700？因为外部也会评估资产风险，一般会低于放款金额）
投入产出为：投入现金￥100，收入利息差￥45，收益率45%，如下图。
投入资金减少、收益率极大提高，如果现在有800资金，最高可进行8个业务，获得更高回报。

账户及资金流

不存在保理商的资金流

买方直接给卖方账户打款，不通过保理商。

保理后的资金流

卖方在平台开户，母实子虚结构，如图：

卖方回款后，钱进入平台监管户（虚拟户）-资金归集到保理商。

费用

其他常见业务架构

1. 联合保理
   业务：由两个保理商同时提供保理服务，进行放款。
   资金流：根据约定还款进入任一保理商账户，然后进行后续分账；或者中间有平台，统一进入平台，平台进行分账。
   
2. 再保理
   业务：保理商1找到保理商2进行应收账款转移，申请放款，比较少见。
   资金流：按约定进入供应商在保理商1的虚拟账户,归集到保理商1账户，一般保理商1打款给到保理商2。
   
3. 有担保撮合
   提供担保（分为三种：资产保理商独有、资产资金方独有、资产双方共享）。
   业务：提供卖方、资金方的撮合服务，保理商在中间收取保证金、平台服务费等。
   资金流：卖方直接和资金方发生实际还款、付息；卖方和平台缴纳保证金、撮合费用等。
   

参考

1、应收账款造假：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1638815777649638515&wfr=spider&for=pc
2、保理业务概念：https://www.woshipm.com/it/4257934.html
3、保理业务资金流及会计分录：https://www.woshipm.com/share/5948141.html
4、保理业务产品流程：https://www.woshipm.com/pd/5964640.html