九合创投合伙人王啸：互联网行业容易错投

2012年6月5日，首届APEC青年创业家峰会在北京举行。在“天使的价值 - 为有梦的青年人插上翅膀”论坛上，九合创投合伙人王啸表示，互联网创业有着它自身的规律，这种案子很容易上当，或者很容易投错。

王啸还认为，天使投资其实是足球场上十一名队员之外的第十二名队员，不会到场上去踢，但却非常重要。

以下为王啸演讲实录：

其实每个人做天使投资，最早的案子可能会影响他后续的投资策略和想法。我最早的一个案子是中欧的两个同学创业，要做一个男装的B2C，我跟他们是同班同学，关系很好，而且我也很看好电商，当时是三、四年前。后来回想起来，我今天能做天使投资跟那个案子有非常大的关系，让我觉得天使投资是一个非常有价值的，对于经济的发展和机会的把握都非常有价值。

所以当我一年半前离开百度的时候，就决定要尝试做天使投资这个事情。所以这一年半其实是在学习，也有一个由快转慢的过程，说明我对事情的看法和想法更全面一点。

在这一年半中我投了20多个项目，单笔的投资额也就是二、三十万；我发现一个规律，我超过一百多万的都还不错，低于一百万的都不太行，这也可能跟创业的成本提高有关系，你拿到的钱多，成功的概率就越大。我最后的规律是，一百五十万的项目发展得都不错，一百万以下的都不行，一百到一百五十万之间的项目都还有机会冲一冲。

互联网的案子我会多看一看，其实互联网的案子还是有它的规律的，这种案子很容易上当，或者很容易投错。所以我的投资风格还是比较前瞻性的看业务方向的，因为互联网是一个大的平台，在这个大的平台上有机会的话，一定是有前瞻性的、有网络效应的公司才有可能出来。所以我会花比较多的时间去看、去研究，花比较多的时间去研究、判断。其实我比较多的时间是花在了解、沟通上，如果创业公司方向没有错的话，节奏的把握是很重要的。

我对天使投资的理解，其实我更把自己当成一个足球场上十一名队员之外的第十二名队员，我会鼓励他们，但是我不会到场上去踢，因为参与到场上去之后完全不一样。