Barra模型学习笔记-1

1. Defining Risk

（1）计算风险需要在相同的时间段、相同的股票上计算，跨越股票、跨越时间段的相关性几乎为0。这条规则在多数资产上都是有效的。跨越时间段的风险是线性累积的，如：季度风险为6.25，年度风险为25，用数学语言表达：

 

（2）风险计算一般用方差和标准差计量，计算两支股票组成的组合风险，ρ12为这两支股票的相关度：

（3）一个N支股票投资组合，每只股票权重相等，相互间没有相关性的风险为（σ为平均风险）：

每两支股票相关性为ρ的组合风险为：