中信建投计算机行业周报

下周行业观点:上周计算机指数下跌2.15%,整体表现稍强于 大盘 。上周板块冲高回落,去年以来领涨个股纷纷领跌,说明板块短期有一定压力,这也与我们前一周的判断相符。前几周市场对互联网、O2O等概念的追捧从一个角度说明市场对互联网主题的预期已经到了一个相对的顶峰, 网宿科技 和 上海钢联 的大幅调整也对这种预期有一定反应。同时,上周也是各家公司13年快报的密集期,多数公司业绩较预期略低,上周指数的走势也反映出了这一结果。我们认为板块在创出新高后,短期有所震荡也是市场的合理反应。我们再次重申,行业基本面在13年已然较12年有所回暖,虽然14年基本面迅速升温是小概率事件,但在持续回暖的情况下,科技公司在整个行业都在谈转型的时期有望表现出“船小好调头”的优势,在转型大背景的支撑下,并购是众多公司需要用到的手段。我们相信今年将会是科技行业整体转型的加速之年,移动互联网和IT国产化将是行业升级的内在 动力源 ,智慧城市和信息安全是外部动力源。今年计算机板块的主线之一是新型城镇化之下的智慧城市建设,此逻辑下,政府的需求将是刚性且具有持续性,继续重点推荐 数字政通 ;受“新规”带来的产品更新需求,以及今年新产品持续推出,平台化和移动化扎实推进,继续推荐 广联达 ;今年软件外包行业将继续高增长,持续关注扩张动能较强的 博彦科技 ;运维管理业务高速增长,海外融合通信获得突破,收购手游获得移动互联网优质资源,“内容+平台”市场空间巨大的 神州泰岳 。对于本周的判断,我们继续保持乐观,我们一直认为板块上涨的核心逻辑并没有改变。在原有互联网主题预期很高的情况下,板块需要新的主题,在我们看来,这个新的主题很可能就是云计算。云计算是IT产业原有模式的变革和升级,云计算可以降低企业和个人使用更多软件的门槛,有利于IT系统在社会各个层面的应用,可以扩大软件使用群体,也可以提高使用效率,同时也是传统软件企业自我实现互联网化的途径。我们判断计算机指数在突破08年的历史新高后,14年将进入一个全面创新高的时期。我们判断14年移动互联网的并购热潮还将持续。近两年应该积极关注科技行业的并购事件和通过资本手段实现快速增长的公司。我们提出今年板块的双重驱动因素:转型和资本运作。长期来看公司的业绩和基本面将是支撑股价最重要的因素,一些基本面可能反转或业绩持续相好的公司值得我们去一直关注,建议继续关注: 四维图新 、 世纪瑞尔 、 捷成股份 、 银江股份 、 石基信息 、 启明星辰 、 华力创通 、 浪潮信息 、 金证股份 、 华胜天成