假如金融危机来临，比特币、房产、黄金哪个更保值？

一、比特币、房产、黄金保值的区别

1、比特币

01.稀缺性和去中心化: 比特币总供应量有限使它变得稀缺，可能使它增值。与此同时，比特币去中心化的性质决定了任何中央机构和政府都无法掌控比特币价值，这增加了一些投资者对其的信任度。

02.潜在回报率高: 比特币市场具有较高的波动性，可能带来较高的潜在回报率，但也伴随着较高的风险。

03.高波动性: 比特币市场非常波动，价格可能会出现大幅波动，这意味着投资者可能会获得高回报，但也伴随着较高的风险。

4.数字化特性: 比特币是一种完全数字化的资产，可以轻松存储和传输。在战争时期，比特币的数字化特性可能使其更具有便捷性和灵活性。

2、房产

01.实物资产: 房产是一种实物资产，具有稳定的价值，通常随着时间的推移而增值。房产投资者通常将其视为一种长期稳定的资产。

02.稳定收益: 如果你将房产出租，可以获得稳定的租金收入，这有助于抵御通货膨胀和市场波动。

03.需求变化: 然而，在战争时期，房地产市场可能受到需求和供应方面的影响，特别是在受战争影响的地区。

3、黄金

01.历史保值记录: 黄金作为一种珍贵金属，具有长期的历史记录，通常在经济动荡时期或通货膨胀期间表现较好。

02.实物性质: 黄金是一种实物资产，具有实际的价值，并且不会因为技术故障或网络问题而失去价值。

综合考虑，黄金和比特币通常被视为在战争时期更为保值的资产选择，比特币可能具有更高的潜在回报率，但也伴随着更高的风险和波动性。

我们生活在一个高度数字化的世界，但是大部分人还是用实物商品储存价值。全球使用频率最高的价值储存手段莫过于房地产。根据数据显示，房地产大约占据了全球财富的67%。但近期宏观经济与地缘政治的逆风，却凸显出房地产这一实物价值存储工具的软肋。一旦发生战争呢？作为保值手段，房屋遭到破坏怎么办？

在严肃对待长期财富管理的前提下，要考虑到最坏的形势以及潜在的全球影响。

二、战争与财富的破坏

21世纪初，战争对人类的危害从来没有像现在这样严重。去年，超过238,000人在冲突中丧生。叙利亚，苏丹，乌克兰，巴勒斯坦，以色列和黎巴嫩——全球冲突的根源越来越大。有些区域已受到大规模的损害。那里已不再有任何财产，在这些财产中，储存的价值事实上已被蒸发掉。在战争所造成的苦难与哀痛之余，很难设想人们还承受了多大的经济挫折。

尽管有一些例外，例如日本，房地产在世界各地都被用作价值储存手段。在破坏威胁日益严重的情况下，几百万乃至几十亿人民的劳动成果受到威胁。除通货膨胀、税收等因素外，物质财富遭受损害一直是整个繁荣所面临的最严重威胁。早在远古时期，军队便对城市进行了无情的掠夺，毁坏了居民们的财产。

三、物理与数字价值存储

1、数字化

数字化优化了几乎所有的保值功能。比特币它更稀有、更容易获得、维护成本更低、流动性更强，最重要的是，它可以让您在危机时期转移您的财富。

比特币是真正属于你的财富。随着世界各地战争的威胁迫在眉睫，我认为将财富持有在比特币等数字资产中比持有房地产、黄金或艺术品等实物资产更好，因为这些资产很容易被征税、销毁或没收。

2、财产没收

如果我们回顾历史，很明显，实体价值储存使人们容易受到政府过度干预的影响。一个历史例子是纳粹德国对犹太人的剥夺。不幸的是，这些镇压并不是历史上的孤例。这种事经常发生。正如迈克尔·塞勒喜欢指出的那样，菲德尔·卡斯特罗上台后，许多人在古巴失去了财产。

这些惨痛的历史教训强调了保护比特币等数字资产财富的重要性，事实证明，没收、征税或销毁比特币是具有挑战性的，而且它还易于转移。

四、宏观经济变化

另外，宏观经济格局改变也有可能引发房地产快速贬值。一般房地产都靠贷款买。因此，当利率增加时，融资的承受能力会降低，需求也会减少，这最终会导致房地产的价格下跌。我们会发现，目前这一状况正在世界各国上演。利率上升与需求减少相结合造成世界房地产价值下跌。

比特币遵循通货紧缩模型，意味着随着时间的推移，其供应量逐渐减少，直到 2140 年达到硬性限制。每四年，比特币区块奖励减半一次（Block unicorn注释：比如，现在矿工打包一个区块奖励是10块钱，由于四年之后比特币奖励减半，那矿工得到的奖励只有5块钱）。

即将于 2024 年 4 月 19 日星期五进行的减半预计会将区块奖励从 6.25 个比特币减半至 3.125 个比特币，这意味着每天发行 450 个比特币，而不是 900 个。

现阶段，比特币的年度通货膨胀率大约是1.8%，但预期在未来的一半之后，这一比率会下降到0.9%。从那时起通货膨胀率就几乎可忽略。另外，比特币损失巨大，可以预计将来比特币也会损失不少。有限供应量不断减少加大比特币网络通缩压力。随着越来越多的人（和机器）使用比特币，需求的增加被供应的减少所抵消。

这种异常剧烈的通货紧缩运动，房地产领域无法观测。尽管由于建筑用地供应有限，房地产也很稀缺，但没有硬性上限。如可发展新建筑用地、分区法能容许较高一层。

五、比特币绝对稀缺

在多数人看来，很难设想固定供应会给资产价格带来什么。比特币诞生前没有实质稀缺商品这个概念。连黄金都有弹性供应。需求增长推动挖矿工作变得更密集，而这一灵活性并不适合比特币。

所以每一次减半事件意味着供应量的下降，比特币价格就会上升并持续下去。这种永久的发展只需相应需求即可长期存在，其原因可能是比特币所具有的特殊货币属性所致。

甚至在全球经济危机的背景下，这一动态也有望继续下去。比特币供应量仍将持续下降，价格极有可能持续走高。正如我们所阐述的，这是因为在危机时刻预计会有持续的需求出现。甚至通货膨胀还能给比特币价格带来正面影响，因其带来了比特币法定货币供应量增加。

所以，战争本身不足以从技术上，造成比特币行情的巨大波动，更多的因素还是在于市场本身。

比特币一向被币圈人士看作“数字黄金”“避险资产”，比特币的确具有黄金的一些属性：它是基于共识形成的，这种共识跨越了国界；它是分散的去中心的，没有一个发行机构。也正是因为这些特征，很多人认为比特币具有超越国家的避险特征，将其视为一种可以作为对冲全球经济不确定性和价格上涨的金融避险资产。在全球疫情期间比特币的上涨，似乎也显示了自己的这一特征，从而进一步确认了这种观点。

但真的如此吗?

在疫情期间，各国为了对抗疫情，拯救本国经济，大量注入流动性，导致全球资产牛市。2020年，美国机构资金大量进入加密货币，币价走势和美国金融市场、科技股出现了高度相关性。从这个角度，比特币的疫情牛市，并不是因为市场对疫情的避险，恰好相反，是因为其投机性迎合了疫情期间流动性泛滥。

价格虚高，自然会回调，随着世界经济逐步从疫情走出，各国开始收缩流动性，比特币也出现了颓势。2022年开年，比特币延续了上年末的颓势，一片低迷。进入2022年2月后，比特币缓慢回升至46000美元，随后连续下行，月内震幅超过30%。所以，从这一段时期看，比特币仍然处于回调阶段。

就在比特币回调的时间段上，乌克兰危机越演愈烈，地缘政治的紧张状态，战争的爆发，产生了恐慌情绪。这种恐慌情绪不但推动比特币、股市等市场持续走跌，同时，也推动传统避险资产的黄金一路飙升，突破2021年初以来的最高水平，原油、谷物等板块同样处于上涨中。可见，市场恐慌情绪并未将比特币视为避险资产。

情绪虽然是主观的，但自有其客观事实逻辑基础。

比特币并不那么适合风险中的交易。在区块链中，区块会对这段时间的交易数据进行打包并广播。如果是每十分钟产生一个 1MB 大小的区块，每笔交易需要 250B 来存储数据，那么，1MB 只能存放 4194 个交易数据(Transaction)，也就是说，10分钟处理4194个交易，一秒钟最多处理 7 笔交易。显然，这个速度是无法满足全球的正常交易需求。当整个比特币网络交易数量过多，区块容量接近上限，比特币网络拥堵，比特币的交易就会变慢。这种缓慢的交易，实际上推高了交易成本——时间。过长的交易时间，使得它无法进行小额交易——在逃命中，你无法为了加油等待1小时；也无法为了兑换货币等待一小时。但黄金的分割性更强，简单的计量工具就可以支持从数百元到数万元的交易，这一点古人都做得很好，已经被人类历史所证明。

更重要的是，比特币的避险性源于它的去中心化特性，能够阻碍监管，使之更加强壮，所以，具有超越国家的性质，所以具有避险性。但是，某种程度上，比特币仍然是中心化的。

社交媒体是免费的、具有高度移动性、非常便捷，速度快、几乎可以在任何有屏幕和网络连接的设备上收取和阅读。更重要的是，每个人都是受众与传播者，其本质是一个去中心、去组织化的传播途径。这种方式也的确给全球政治带来新情况。但是，社交媒体的去中心化、去组织化却是建立互联网硬件线路的基础上的。由于互联网基础线路投资巨大，往往掌握在大公司或政府手里，是以中心化、组织化的形态运行与管理的，是可控的硬件网络。所以，从这个意义上看，社交媒体，仍然是可控的。

比特币同样如此，虽然它看起来是去中心化的，但当监管影响中心化的互联网时，比特币也会受到影响。在真正风险到来时，这种特性降低了比特币的鲁棒性。所谓鲁棒性，是健壮和强壮的意思，指在异常和危险情况下系统生存的能力。比如说，计算机系统在遭遇磁盘故障、撞击、网络过载、攻击情况下，能否运行，就是该系统的鲁棒性。

一些关于比特币的认识误区将逐渐呈现出来。被长期宣扬的“数字黄金”避险工具““去中心化”等特性，将被重新认识。此消彼长之下，比特币高投机、高波动、高风险的特性会凸显出来，最终，成为一项高风险、高波动的投机标的。

然而，在新型技术不断涌现的今天，去中心化，完全失控和不可封闭的硬件网络已不再是科幻小说里的奇幻。例如手机不再只是与路由器和运营商连接的终端，而成为全网的节点，此时区块链才真正意义上在硬件方面去中心化

当然也能想象交易速度依然缓慢，但是至少真的去中心化，而此时区块链货币又要被重新定位。然而这种彻底去中心化硬件通讯网络不仅将改变加密币的面貌，还将改变世界。

最后希望更多人能够意识到比特币所带来的好处，既能保值财富又能保证极端情况下也可以保障生计。