3、算法交易全解析：从基础概念到系统架构

算法交易全解析：从基础概念到系统架构

1. 订单匹配算法

在交易市场中，订单匹配算法是核心机制之一，常见的有 FIFO 匹配和按比例（Pro - rata）匹配。

1.1 FIFO 匹配

FIFO（先进先出）算法基于时间优先原则。假设订单簿处于如下状态：
| 买单（BIDS） | 卖单（ASKS） |
| — | — |
| 订单 A：以 10.00 价格买入 1 份 | 订单 X：以 11.00 价格卖出 1 份 |
| 订单 B：以 10.00 价格买入 2 份 | 订单 Y：以 11.00 价格卖出 2 份 |
| 订单 C：以 10.00 价格买入 3 份 | 订单 Z：以 12.00 价格卖出 2 份 |
| 订单 D：以 9.00 价格买入 1 份 | |

当一个以 10.00 价格卖出 4 份的订单 K 进入时，按照 FIFO 匹配，它会先与订单 A 匹配 1 份，再与订单 B 匹配 2 份，最后与订单 C 匹配 1 份。匹配结束后，订单 C 还剩 2 份以 10.00 价格的买单，且具有最高优先级。

1.2 按比例（Pro - rata）匹配

按比例匹配倾向于在相同价格下优先处理大订单，而忽略订单的进入时间。例如，市场状态如下：
| 买单（BIDS） | 卖单（ASKS） |
| — | — |
| 订单 A：以 10.00 价格买入 100 份 | 订单 X：以 11.00 价格卖出 100 份 |
| 订单 B：以 10.00 价格买入 200 份 | 订单 Y：以 11.00 价格卖出 200