3.2.5
利用
Excel
计算终值、现值、年金、期限、收益率与久期
利用
Excel
中的
5
个财务函数
FV
、
PV
、
PMT
、
NPER
与
RATE
，可以相应地依次快捷计算终值
FV
、现值
PV
、年金金额(或每期现金流金额)
A
、年限(或期数)
n
与收益率(每一期的复
利率)
r
。这
5
个财务函数
FV
、
PV
、
PMT
、
NPER
与
RATE
，都有
5
个自变量。这
5
个自变量的
排列次序，依次为：
FV(Rate
，
Nper
，
Pmt
，
Pv
，
Type)
；
PV(Rate
，
Nper
，
Pmt
，
Fv
，
Type)
；
PMT(Rate
，
Nper
，
Pv
，
Fv
，
Type)
；
NPER(Rate
，
Pmt
，
Pv
，
Fv
，
Type)
；
RATE(Nper
，
Pmt
，
Pv
，
Fv
，
Type)
。
计算这
5
个财务函数时，都要相应地按上述这些函数中
5
个自变量的排列次序，输入这
5
个自变量的值。
其中最后一个自变量
Type
，
只取值
0
或
1
：
如果现金流发生在年末
(或期末)
，
Type
就取值
0
或忽略；如果现金流发生在年初(或期初)
，
Type
就取值
1
。
当其中的自变量
Pmt
取为零时，
计算机就自然默认为处理的是简单现金流量问题
(可以认为
这是一个广义的年金问题，只是其中的年金为
0
)
：只有一开始的现金流入量
Pv
，或者最后
的现金流入量
Fv
。
当其中的自变量
Pv
或
Fv
取为零时，
计算机就自然默认为处理的是年金问题。
计算年金问题
时，其中的自变量
Pv
或
Fv
都可以不取为零：
Pv
是指一开始的现金流入量，
Fv
是指最后的
现金流入量。例如，
RATE(36
，
4
，－
100
，
100
，
0)
＝
4%
，
其中：第
1
个自变量
Nper
是指收付年金的次数，第
2
个自变量
Pmt
是指年金流入的金额，
第
3
个自变量
Pv
是指一开始的现金流入量，
第
4
个自变量
Fv
是指最后的现金流入量，
最后
一个自变量
Type
取
0
是指年金都是在期末流入的。
以下再详细说明第
1
个财务函数的计算方法。其余财务函数的计算方法类似。
第
1
个财务函数
FV(Rate
，
Nper
，
Pmt
，
Pv
，
Type)
是计算终值
FV
，计算时：先输入第
1
个自
变量“贴现率
(每一期的复利率)
Rate”的值
r
；
再输入第
2
个自变量“年限
(或期数)
Nper”
的值
n
；接着再输入第
3
个自变量“年金(或每期现金流金额)
Pmt”的值
A
，
如果计算的不
是年金问题，而只是计算现在一笔现金
P
在
n
年(或期)以后的终值
FV
，那末第
3
个自变
量“年金
Pmt”的值取为
0
，这表示计算的不是年金问题；接着再输入第
4
个自变量“现值
Pv”的值
P
，如果计算的不是现在一笔现金
P
在
n
年
(或期)以后的终值
FV
，
而计算的是年
金问题，
那末第
4
个自变量“现值
Pv”的值取为
0
；
最后，
输入最后一个自变量
Type
的值，
如果现金流发生在年末
(或期末)
，
Type
就取值
0
或忽略，
如果现金流发生在年初
(或期初)
，
Type
就取值
1
。
【例】
设有一个分期付款项目，
付款期限为
2
年，
每个月月底支付
5
万元，
月复利率为
1%
，
则运用
Excel
中的财务函数
FV
与
PV
，可计算得到付款现值之和为
PV(1%
，
24
，－
5
，
0
，
0)
＝，
付款现值之和为
FV(1%
，
24
，－
5
，
0
，
0)
＝，
其年复利率为
IRR
＝
(1
＋
1%)^12
－
1
＝
%
。
【例】
设有一个分存整取项目，存期为
3
年，每个月月初存万元，
3
年以后可得
4
万元，
则运用
Excel
中的财务函数
RATE
，可计算得到该项目的月复利率为
RATE(36
，－，
0
，
4
，
1)
＝
%
，
从而其年复利率为
3429
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