3.2.5
利用
Excel
计算终值、现值、年金、期限、收益率与久期
利用
Excel
中的
5
个财务函数
FV
、
PV
、
PMT
、
NPER
与
RATE
,可以相应地依次快捷计算终值
FV
、现值
PV
、年金金额(或每期现金流金额)
A
、年限(或期数)
n
与收益率(每一期的复
利率)
r
。这
5
个财务函数
FV
、
PV
、
PMT
、
NPER
与
RATE
,都有
5
个自变量。这
5
个自变量的
排列次序,依次为:
FV(Rate
,
Nper
,
Pmt
,
Pv
,
Type)
;
PV(Rate
,
Nper
,
Pmt
,
Fv
,
Type)
;
PMT(Rate
,
Nper
,
Pv
,
Fv
,
Type)
;
NPER(Rate
,
Pmt
,
Pv
,
Fv
,
Type)
;
RATE(Nper
,
Pmt
,
Pv
,
Fv
,
Type)
。
计算这
5
个财务函数时,都要相应地按上述这些函数中
5
个自变量的排列次序,输入这
5
个自变量的值。
其中最后一个自变量
Type
,
只取值
0
或
1
:
如果现金流发生在年末
(或期末)
,
Type
就取值
0
或忽略;如果现金流发生在年初(或期初)
,
Type
就取值
1
。
当其中的自变量
Pmt
取为零时,
计算机就自然默认为处理的是简单现金流量问题
(可以认为
这是一个广义的年金问题,只是其中的年金为
0
)
:只有一开始的现金流入量
Pv
,或者最后
的现金流入量
Fv
。
当其中的自变量
Pv
或
Fv
取为零时,
计算机就自然默认为处理的是年金问题。
计算年金问题
时,其中的自变量
Pv
或
Fv
都可以不取为零:
Pv
是指一开始的现金流入量,
Fv
是指最后的
现金流入量。例如,
RATE(36
,
4
,-
100
,
100
,
0)
=
4%
,
其中:第
1
个自变量
Nper
是指收付年金的次数,第
2
个自变量
Pmt
是指年金流入的金额,
第
3
个自变量
Pv
是指一开始的现金流入量,
第
4
个自变量
Fv
是指最后的现金流入量,
最后
一个自变量
Type
取
0
是指年金都是在期末流入的。
以下再详细说明第
1
个财务函数的计算方法。其余财务函数的计算方法类似。
第
1
个财务函数
FV(Rate
,
Nper
,
Pmt
,
Pv
,
Type)
是计算终值
FV
,计算时:先输入第
1
个自
变量“贴现率
(每一期的复利率)
Rate”的值
r
;
再输入第
2
个自变量“年限
(或期数)
Nper”
的值
n
;接着再输入第
3
个自变量“年金(或每期现金流金额)
Pmt”的值
A
,
如果计算的不
是年金问题,而只是计算现在一笔现金
P
在
n
年(或期)以后的终值
FV
,那末第
3
个自变
量“年金
Pmt”的值取为
0
,这表示计算的不是年金问题;接着再输入第
4
个自变量“现值
Pv”的值
P
,如果计算的不是现在一笔现金
P
在
n
年
(或期)以后的终值
FV
,
而计算的是年
金问题,
那末第
4
个自变量“现值
Pv”的值取为
0
;
最后,
输入最后一个自变量
Type
的值,
如果现金流发生在年末
(或期末)
,
Type
就取值
0
或忽略,
如果现金流发生在年初
(或期初)
,
Type
就取值
1
。
【例】
设有一个分期付款项目,
付款期限为
2
年,
每个月月底支付
5
万元,
月复利率为
1%
,
则运用
Excel
中的财务函数
FV
与
PV
,可计算得到付款现值之和为
PV(1%
,
24
,-
5
,
0
,
0)
=,
付款现值之和为
FV(1%
,
24
,-
5
,
0
,
0)
=,
其年复利率为
IRR
=
(1
+
1%)^12
-
1
=
%
。
【例】
设有一个分存整取项目,存期为
3
年,每个月月初存万元,
3
年以后可得
4
万元,
则运用
Excel
中的财务函数
RATE
,可计算得到该项目的月复利率为
RATE(36
,-,
0
,
4
,
1)
=
%
,
从而其年复利率为