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本文前两天发了,不知道为什么没发出来,还被禁言一天。。。
一、关于商品的季节性
很多商品在供需上具有明显得季节性,因此其价格随着供需而波动。国内商品期货主要分这几个大类:农产品、农副、软商品、黑色、化工品、有色和贵金属。
1、农产品、农副、软商品主要是农业种植生长出来的,有固定的播种、生长、收获周期,季节性最强;
2、黑色系以建材为主,其他品种配合建材生产需求,所以季节性主要围绕建材,而建材由于气候原因(如:北方冬季无法开工),也呈现比较强的季节性;
3、化工品种有些是配合农产品使用的,如:农膜需求,跟随农产品,其季节性也比较强;还有一些跟建筑之类相关比较密切的,比如PVC,其季节性情况跟黑色比较接近。
4、有色和贵金属,这两大类的价格波动跟经济周期比较密切,季节性比较弱。
综上,季节性数据的研究主要针对以上1-3类品种,而对第4类效用较低。
二、商品期货的季节性数据
把商品期货的历史数据从自然年的角度统计,并制作季节性走势图、季节性持仓走势图等,以方便交易者对商品的季节特性进行分析,更好的制定交易策略,在旺季做多、淡季做空的策略可提高胜率和收益率。
套利的交易模式一般以统计套利为主,下文中的数据已经包含统计结果,并从季节性的角度来展示,更方便交易者快速了解该品种的季节特性。
对季节性数据的分析,更方便对交易策略的研究,如果再进一步了解该品种本年度的基本面情况,并结合技术面进场,那么策略的成功率将大大提高。
常规的期货交易有三种模式:单边交易、跨期套利和跨品种套利,以下分别举一个的例子说明。
三、季节性数据分析
1、单边
共有3个走势图和2个统计表。
(1)季节性走势图
a、把每日收盘价连起来,周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日,每年形成一条线,形成季节性收盘价走势图,可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
从季节性走势图上看,菜粕一年大致有2波行情:2-6月份上涨、6-9月份回调、10-12月第二次上涨;
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(2)季节性持仓走势图
a、把每日的持仓量连起来,周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日,每年形成一条线,形成季节性持仓量走势图,可以直观对比每年持仓的季节性变化;
b、根据同时期的持仓量对比,方便判断品种的资金热度;
从季节性持仓走势图上看,今年前期的持仓量水平较低,8月份开始资金进入速度较快,但仍低于正常水平,近两天增仓较大,说明资金热度较前期有所增加;
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(3)收盘价连续走势图
a、把每日收盘价连起来,方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
c、正常交易月份走势为红色,交割月走势为蓝色,可以不用关注;
从收盘价连续走势图上看,价格主要分布在2100-2400之间,少部分年份会突破上下限;
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(4)高低点统计表
a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来;
b、逐月统计历史上高低点的分布情况;
c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势;
从统计结果上看,高点分布在6-10月为主,低点则分布在2-4月份和11-12月份;
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(5)月、旬涨跌幅统计表
a、统计每月、旬的涨跌幅情况;
b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐;
从统计结果上看,2-7月以涨为主,8月回调为主;
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2、跨期套利季节性数据
共有2个走势图(无持仓走势图)和2个统计表。
(1)季节性走势图
a、把每日收盘价连起来,周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日,每年形成一条线,形成季节性收盘价走势图,可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
从季节性走势图上看,4-7月以涨为主;
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(2)收盘价连续走势图
a、把每日收盘价连起来,方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
c、正常交易月份走势为红色,交割月走势为蓝色,可以不用关注;
从收盘价连续走势图看,价差主要分布在-50到100之间,偶尔突破上下限;
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(3)高低点统计表
a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来;
b、逐月统计历史上高低点的分布情况;
c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势;
从统计结果上看,高点主要分布在6-8月,少数年份会出现在第四季度;而低点主要分布4-5月份和12月份;
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(4)月、旬涨跌幅统计表
a、统计每月、旬的涨跌幅情况;
b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐;
从统计结果上看,4-7月以涨为主,8月开始以下跌为主;
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3、跨品种套利季节性数据
共有2个走势图(无持仓走势图)和2个统计表。
(1)季节性走势图
a、把每日收盘价连起来,周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日,每年形成一条线,形成季节性收盘价走势图,可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
从季节性走势图上看,2-7月波动较小,8-9月有一波拉升的机会,然后开始回落;
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(2)收盘价连续走势图
a、把每日收盘价连起来,方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置;
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位,可以更直观的了解当前价格的相对水平;
c、正常交易月份走势为红色,交割月走势为蓝色,可以不用关注;
从连续走势图上看,近几年价差主要分布在500-800之间,偶尔会突破上下限;
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(3)高低点统计表
a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来;
b、逐月统计历史上高低点的分布情况;
c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势;
从统计结果上看,高点主要分布在6、9-11月份,低点主要分布在2-4月份和12月份;
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(4)月、旬涨跌幅统计表
a、统计每月、旬的涨跌幅情况;
b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐;
从统计结果上看,3、5、8-9月以涨为主,2、7、12月以跌为主;
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四、季节性规律总结
1、菜粕2101:
(1)菜粕的行情一年大致有2波:2-6月份上涨、6-9月份回调、10-12月第二次上涨;
(2)今年前期的持仓量水平较低,8月份开始资金进入速度较快,但仍低于正常水平,近两天增仓较大,说明资金热度较前期有所增加;
(3)价格主要分布在2100-2400之间,少部分年份会突破上下限;
(4)高点分布在6-10月为主,低点则分布在2-4月份和11-12月份;
(5)2-7月以涨为主,8月回调为主;
根据以上规律,就可以结合技术面做出操作策略:2-4月份逢低做多,6-7月份逢高平仓,尽量不做空;
2、豆粕2101-2103跨期套利
(1)4-7月以涨为主;
(2)价差主要分布在-50到100之间,偶尔突破上下限;
(3)高点主要分布在6-8月,少数年份会出现在第四季度;而低点主要分布4-5月份和12月份;
(4)4-7月以涨为主,8月开始以下跌为主;
根据以上规律,可以做出操作策略:4-5月份逢低最多,比较理想的建仓位在-50以下,6-8月份逢高平仓,理想在平仓位在100以上;
3、豆粕2101-菜粕2101的跨品种套利:
(1)2-7月波动较小,8-9月有一波拉升的机会,然后开始回落;
(2)近几年价差主要分布在500-800之间,偶尔会突破上下限;;
(3)高点主要分布在6、9-11月份,低点主要分布在2-4月份和12月份;
(4)3、5、8-9月以涨为主,2、7、12月以跌为主;
根据以上规律,可以做出操作策略:2-4月份逢低最多,比较理想的建仓位在500以下,6-11月份逢高平仓,理想在平仓位在800以上;平仓后可以考虑逢高做空,比较理想的建仓点在800以上,空单的平仓时间一般在12月份,理想的平仓位在500以下;
从以上简单的策略制定过程来看,季节性数据分析不仅仅用于套利交易,对单边策略也有用。从季节性数据角度来制定交易策略,既考虑了统计方向的空间因素,也考虑了季节性方向的时间因素,有利于提高策略的成功率和收益率。