一、指数
二、概念
一级市场：一级市场（Primary Market / New Issue Market）是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场，又叫发行市场。一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。特点如下：
（1）发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所。
（2）发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。
二级市场：二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。
三、股票一级市场是如何运作的
首先是管理与咨询。其次是认购与销售。
3.1 管理与咨询
. 发行方式的选择：股票发行的方式一般可分成公募（Public Placement）和私募（Private Placement）两类。
. 选定作为承销商的投资银行。
. 准备招股说明书。
. 发行定价。
3.2 认购与销售：具体方式通常有以下几种：1.包销 2.代销 3.备用包销
详解
（一）咨询与管理
1. 股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。
股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。
2. 募集资金的选择：募集资金的方式一般可分成公募和私募两类。公开募集需要核审，核审分为注册制和核准制。
注册制：发行人在发行新证券之前，首先必须按照有关法规向证券主管机关申请注册，它要求发行人提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息，并要求所提供的信息具有真实性、可靠性。——关键在于是否所有投资者在投资之前都掌握各证券发行者公布的所有信息，以及能否根据这些信息做出正确的投资决策。
核准制：又称特许制，是发行者在发行新证券之前，不仅要公开有关真实情况，而且必须合乎公司法中的若干实质条件，如发行者所经营事业的性质、管理人员的资格、资本结构是否健全、发行者是否具备偿债能力等，证券主管机关有权否决不符合条件的申请。主管机关有权直接干预发行行为。
四、新股申购流程
深圳：
T-2日: 计算市值及可申购额度。
T-1日: 将可申购额度向各证券公司发送。
T日: 新股申购，申购数量足额缴纳申购款。申购时间为T日9:15-11：30；13：00-15：00。
T+1日：资金进行冻结处理。确认有效申购量，按每申购单位配一个号，对所有有效申购按时间先后顺序连续配号，直到最后一笔有效申购。
T+3日: 证券营业部公布摇号中签结果,中登完成网上新股股东股份登记,资金解冻,发行结束。
上海：
T-1日：将可申购额度向各证券公司发送。
T日： 查询市值或可申购量、足额缴纳申购款。申购时间为T日9:30-11：30；13：00-15：00。
T+1日：资金进行冻结处理、验资、确认有效申购总。
T+2日：公布中签率、组织摇号抽签。
T+3日：公布中签结果、资金解冻、扣收新股认购款项。
新股配号
投资者在T日进行新股申购后，根据你申购的新股数量，在你的证券账户里的“新股配号”里会出现起始配号及配号数量。
根据沪深交易所各自的规则，沪市一个新股配号对应的就是1000股的新股申购，深市一个新股配号对应的就是500股的新股申购。
如果你申购的沪市某新股股份数为3000股，那你的配号数就是3个，
如果你的起始配号为100027022730，则你的全部配号接依次为：100027022730、100027022731、100027022732。
扣款流程
市值扣款中签扣款 -》市值申购中签扣款回冲 -》新股申购确认缴款
五、老三板&新三板
老三板：指的是包括从原来两个法人股市场退下来的“两网股”股票和从主板市场终止上市后退下来的“退市股”股票。
其中：“两网股”是指1992年7月1日在STAQ系统（全国证券交易自动报价系统）法人股流通转让试点运行和
1993年4月28日投入试运行的NET系统（中国证券交易系统有限公司开发设计），并在1999年9月9日关闭STAQ和NET系统后遗留下来的股票。
“退市股”则是因为连续多年亏损等原因（前后政策有微调）被强制性从主板市场终止上市后退到代办系统转让的股票。
新三板：
新三板是全国中小企业股份转让系统的简称，在法律地位上与深交所、上交所一样的，不一样的是新三板是为中小微企业服务的，门槛比较低，
采用注册制而不是审批制，曾经被认为可能成为“中国的纳斯达克”。
原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，
因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，
也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。
这是一个门槛比较高的市场，投资者至少需要500万的金融资产、具有两年以上证券投资经验才可以进场。
因此，目前主要是券商自营资金、资管产品、私募基金和公募专户产品投资新三板。
多层次资本市场：一种比喻，一板为主板，二板对应中小板、创业板，紧接着是三板市场，再接下来是地方性股权交易中心，
也就是现在常说的四板，川藏、海峡、前海都属于这一类 。
新三板做市指数：
新三板做市，即在交易过程中加入“做市商”这一角色，指券商每天按规定每天给一个企业报价，也就是报对企业的估值，并履行报价范围内的证券买卖义务。
做市指数是“新三板”的晴雨表。
做市指数2015年3月18日发布，以2014年12月31日为基准，首批成分股公司105家，以1000点为基点。
正式发布后做市指数一路上涨，而在2015年4月7日，做市指数最高达2673.17点，成为做市指数历史最高位。
六、退市流程
1、退市风险警示（*ST）
2、暂停上市（有可能 恢复上市）
3、强制终止上市
4、退市整理期
5、摘牌
6、进入股转系统（老三板）
七、集合竞价
八、开板新股
九、融资融券
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；
融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
详情：融资融券
十、两融余额
融资余额指融资买入股票额与偿还融资额的差额。融资余额若增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属于弱势市场。
融券余额指融券卖出额与每日偿还融券额的差额。融券余额增加，表示市场趋向卖方市场；反之则趋向买方。
融券余量指规定的融出证券还没被购买或卖出的。它是对存量的一种表示，是国家对融资融券发行事务的一种监管指标。
市场融资融券交易总量 = 当日融资余额 + 当日融券余量金额
* 当日融资余额 = 前日融资余额 + 当日融资买入额－当日融资偿还额；
* 当日融资偿还额 = 当日直接还款额 + 当日卖券还款额 + 当日融资强制平仓额 + 当日融资正权益调整－当日融资负权益调整；
* 当日融券余量 = 前日融券余量 - 当日融券偿还量 + 当日融券卖出量；
* 当日融券偿还量 = 当日买券还券量 + 当日直接还券量 + 当日融券强制平仓量 + 当日融券正权益调整－当日融券负权益调整－当日余券应划转量；
* 融券单位：股（标的证券为股票）/份（标的证券为基金）/手（标的证券为债券）。
* 当日融券余额(元) = 当日融券余量 × 当日收盘价
两融余额越高说明市场上借钱买股票（用杠杆）的人越多，市场越活跃。
十一、优先股
优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
优先股有两种权利：
a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，
普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。
b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。详情
十二、限售股
目前我国A股市场的限售股，主要由两部分构成：一类是股改产生的限售股；另一类是新股首次发行上市(IPO)产生的限售股。
股改限售股是指股权分置改革过程中，由原非流通股转变而来的有限售期的流通股，市场俗称为“大小非”。
新股限售股是指，为保持公司控制权的稳定，《公司法》及交易所上市规则对于首次公开发行股份(IPO)并上市的公司，于公开发行前股东所持股份都有一定的限售期规定，由于股权分置改革新老划段后不再有非流通股和流通股的划分，这部分股份在限售期满后解除流通权利限制，构成了新股限售股。这类限售股目前已经占到全部限售股的大多数，将来还会有更多的新股限售股出现。新股上市后，新股限售股于解除限售前历年获得的送转股也构成了限售股。
除股改限售股和IPO限售股外，目前市场上还有一些有限售期要求的股票，主要是机构配售股和增发股。机构配售股是指IPO的时候，参与网下申购的机构投资人获得的股票，这部分需要锁定3个月到半年，然后才可以上市交易。增发股类似机构配售股，是指定向增发后的股票，需锁定一年，才可上市交易。详情
十三、网下配售
网下配售是指不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购。由主承销商根据对发行人投资价值分析后，提供发行价格区间，把欲发行的一部分
股票对网下投资者询价，根据认购结果确定发行价格，按发行价格配售给机构投资者。详情
十四、CDR - 中国存托凭证
中国存托凭证（Chinese Depository Receipt,CDR) 是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的托管银行发行，在境内A股发行上市，以人民币交易结算，供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。详情
十五、高贝塔值指数
高贝塔值指数High Beta Index。高贝塔值股票组成的指数。贝塔值是个别股票相对整个市场而言的波动幅度。
设整个市场波动为1，波动大于市场的股票贝塔值应大于1，相反则小于1。高贝塔值指数是由波动性高的成分股构成的指数。
即“股性”，个股和大盘的相关性。详情
十六、沪港通、深港通
沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，
是沪港股票市场交易互联互通机制。
沪港通包括沪股通和港股通两部分：
沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），
买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；
港股通（沪），是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），
买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，
使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
深港通包括沪股通和港股通两部分：
深股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向深圳证券交易所进行申报（买卖盘传递），
买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；
港股通（沪），是指投资者委托内地证券公司，经由深圳证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），
买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
十七、戴维斯效应
戴维斯效应，就是有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应。
也就是说当一个公司利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价得到了相乘倍数的上涨，这就叫戴维斯双击；
相反，当一个公司业绩下滑时，每股收益减少或下降，市场给予的估值也下降，股价得到相乘倍数的下跌，这就叫戴维斯双杀。
比如，A公司2017年股价20元，每股收益2元，市盈率10PE，假设该公司每年净利润增长10%，那么3年后每股收益EPS=2*（1+0.1）3次方=2.66元，在市盈率不变的情况下3年后公司的股价为P=2.66*10=26.6元（这只是单击），但是由于该公司业绩持续增长，使人们对公司的未来产生更乐观的预期，于是给它更高的估值比如15PE，这时候用公式算一下3年之后的股价应该是P=2.66*15=39.9元（这就形成戴维斯双击）。
十八、攻击型板块，防御型板块
所谓攻击型板块，即和指数正相关或强相关的板块股票，指数涨，板块涨，指数跌，板块跌；
所谓防御型板块，即和指数负相关或弱相关的板块股票，指数涨，板块跌或缓涨；指数跌，板块涨或者缓跌；
十九、证券市场中的“23个申万一级行业板块”是什么意思？
上海申银万国证券研究所有限公司（简称“申万研究”），他们根据自己的研究方向，划分出申万一级行业、二级行业。
申万研究所是国内卖方研究机构实力最强的之一。
国内其它的证券研究机构觉得申万的行业划分比证监会的行业划分更接近市场，在他们的研究所里也大都采用申万的行业分类。
参考资料：
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