投资回收期

 

静态投资回收期是不考虑资金的时间价值时收回初始投资所需要的时间，应满足下式：

　　前t项之和（CI-CO)的第t项=0

　　式中：CI—现金流入，CO—现金流出； —第t年的净收益，t=1,2,···Pt；Pt—静态投资回收期。

 

 

什么是折现回收期法

　　折现回收期法是指将一个投资项目的未来收益折算为现值，使其等于期初投资，所计算出来的回收期(payback period)。

 

折现回收期法举例分析

　　例如，某公司以5 000美元购置五台新机器，在未来三年中，预期产生现金流量分别为5 000美元、4 000美元和4 000美元。其资本成本率为10%，计算折现现金流量表如下所示：

年度	未来现金流量	折现系数(10%)	折现现金流量
1	5 000	0.909	4 545
2	4 000	0.826	3 304
3	4 000	0.751	3 004

　　上述投资项目的投资回收期，如果不计算折现现金流量，正好是一年。但如果计算折现，则是1.14年[1+(5000-4545)÷3304]。

投资项目财务效益评价的BEP=盈亏平衡点:Break-even point

什么是盈亏平衡点？

　　盈亏平衡点又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。通常是指全部销售收入等于全部成本时（销售收入线与总成本线的交点）的产量。以盈亏平衡点的界限，当销售收入高于盈亏平衡点时企业盈利，反之，企业就亏损。盈亏平衡点可以用销售量来表示，即盈亏平衡点的销售量；也可以用销售额来表示，即盈亏平衡点的销售额。

 

盈亏平衡点的基本作法

　　假定利润为零和利润为目标利润时，先分别测算原材料保本采购价格和保利采购价格；再分别测算产品保本销售价格和保利销售价格。

 

盈亏平衡点的计算

　　公式：

　　按实物单位计算：盈亏平衡点=固定成本/（单位产品销售收入-单位产品变动成本）

　　按金额计算：盈亏平衡点=固定成本/（1-变动成本/销售收入）=固定成本/贡献毛益率

 

 

NPV
通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），计算一项投资的净现值。

语法

NPV(rate,value1,value2, ...)

Rateee 是某一期间的贴现率。

Value1, value2, ..... 代表支出及收入的 1 到 29 个参数。

Value1, value2, ... 在时间上必须具有相等间隔，并且都发生在期末。
NPV 使用 value1, value2, ... 的顺序来解释现金流的顺序。所以务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。
如果参数为数字、空值、逻辑值或数字的文本表达式，则都会被计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数字的文本，则将被忽略。
说明

函数 NPV 假定投资开始于 value1 现金流所在日期的前一期，并结束于列表中最后一笔现金流的当期。函数 NPV 依据未来的现金流来进行计算。如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初，则第一笔现金必须添加到函数 NPV 的结果中，而不应包含在 values 参数中。有关详细信息，请参阅下面的示例。
如果 n 是值列表中的现金流的次数，则 NPV 的计算公式如下：


函数 NPV 与函数 PV（现值）相似。PV 与 NPV 之间的主要差别在于：函数 PV 允许现金流在期初或期末开始。与可变的 NPV 的现金流数值不同，PV 的每一笔现金流在整个投资中必须是固定的。有关年金与财务函数的详细信息，请参阅函数 PV。
函数 NPV 与函数 IRR（内部收益率）也有关，函数 IRR 是使 NPV 等于零的比率：NPV(IRR(...), ...) = 0。
示例 1

在下面的示例中：

Rate 是年贴现率。
Value1 一年前的初期投资。
Value2 第一年的收益。
Value3 第二年的收益。
Value4 第三年的收益。
Rate Value1 Value2 Value3 Value4 公式 说明（结果）
10% -10000 3000 4200 6800 =NPV([Rate], [Value1], [Value2], [Value3], [Value4]) 此项投资的净现值 (1,188.44)

在上例中，将开始投资的 $10,000 作为数值参数中的一个。因为此项付款发生在第一期的期末。

示例 2

在下面的示例中：

Rate 年贴现率。可表示整个投资的通货膨胀率或利率。
Value1 一年前的初期投资。
Value2 第一年的收益。
Value3 第二年的收益。
Value4 第三年的收益。
Value5 第四年的收益。
Value6 第五年的收益。
Rate Value1 Value2 Value3 Value4 Value5 Value6 公式 说明（结果）
8% 40000 8000 9200 10000 12000 14500 =NPV(Rate, [Value2], [Value3], [Value4], [Value5], [Value6])+[Value1] 此项投资的净现值 (1,922.06)
8% 40000 8000 9200 10000 12000 14500 =NPV(Rate, [Value2], [Value3], [Value4], [Value5], [Value6], -9000)+[Value1] 此项投资的净现值，包括第六年中 9000 的赔付 (-3,749.47)

在上例中，一开始投资的 $40,000 并不包含在数值参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。

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