谈谈股票投资为何要止损

前言

初入股市时市场给我上的最重要的一课就是学会了看错做错时割肉。如果不会割肉止损，老股民就活不到今天。众所周知，中国股市2001年就有了2245点了，今天股市倒霉吹的只有2164点了。不学会止损咋整？

【止损的重要性】

止损是最有用且簡单的交易法则：“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住妳 的脚，如果用手臂试图挣脱脚，则它的嘴巴便会同时咬你的脚与手臂。越挣扎，便陷得越深。所以，万一鳄鱼咬住脚，惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以期货市场的语言表达，这项原则就是：当知道自己犯了错误时，立即了结出场！不可再找借口和理由，立即离场！
【止损的必要性】

　　波动性和不可预测性是股票市场最基本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。股票的交易中永远没有完全的确定性，所有的分析和预测仅仅是一种可能性和概率，根据这种可能性而进行的交易自然是有不确定性的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

　　止损是在交易的过程中自然产生的，并非刻意所为，它是投资者保护自己的一种措施，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，止损却是保障股民获取成功的共同特征。世界交易大师索罗斯曾说过：投资本身没有风险，失控的投资才有了风险。学会止损，千万别和自己的亏损谈恋爱。某种情况下特别是在中国的股市里止损远比盈利更重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立一个合理的止损原则既有效也必要，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损继续扩大。止损犹如开车遇到危险时踩刹车一样的重要。

【止损的很难性】

　　很多人都明白止损的意义和重要性，然而，实际的操作结果往往大相迳庭。事实上，许多的投资者可能事先也设置了止损，但最后没有被有效地执行的例子却比比皆是。在我们的市场里，被股票深度套牢的悲剧几乎每天都在上演。

　　那么，止损为何如此艰难呢？

　　原因有三：

其一，主要是我们的侥幸心理在作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，因为犹豫，总是想再看一看，再等一等，导致自己错过止损的最佳时机；

其二，价格波动的飘忽不定会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损，比如两头吃耳光，也会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；

其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的割肉过程，是对人性弱点极大的挑战和考验。

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。追求财富的本能会使每一位投资者少赚几个点还会后悔不已，割肉等于亏损那就更难下手了。

【程序化止损】

　　上涨还好说，一旦被套牢，当股价到达止损位时，有的投资者会乱了方寸，患得患失，止损位置还会一改再改；有的投资者甚至以赌徒的心理，临时变卦，逆势加仓，孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象的发生，我们可以采取程序化的止损策略。

　　国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内的股票交易目前还没有人给你一个止损的指令，但可以借借鉴期货交易的止损理念，比如套住4%止损出局。这是目前帮助投资者严格执行止损的一种簡单而有效的方法。

　　建立一套止损的交易系统，有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避下跌趋势的风险，最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在股票市场里立于不败之地。

【正确的止损】

　　市场的不确定性和价格的波动性决定了止损也会犯错误。事实上，在我们老股民的交易中，有时也搞不清该不该止损，止损对了窃喜，止损错了不仅有资金减少的痛苦，还会有一种被市场愚弄的感受，心灵上的打击是双重的，这是投资者最难以承受的痛苦。

　　止损的本质是斩断亏损。错误的止损我们也应坦然的接受，中国股市里熊长牛短，因此宁可错杀。

　　如果在交易中我们的止损都是正确的，那就意味着每次交易都是正确的，而交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种在我们炒股中必须付出的成本，是寻找下一次获利机会的成本，是我们做股票交易中必须付出的代价，炒股的代价只有大小之分，没有止损或不止损之分，要获利，就必须付出代价，包括操作错误时止损所造成的代价。

　　坦然面对止损，不要回避，不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是对止损的正确理解，也包括对错误止损的理解。

【止损的注意事项】

　　其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票的投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，在亏损出现时再考虑使用什么标准，可能为时已晚。除非你平时已经养成了止损的习惯。

　　其二，止损一定要与趋势相结合。趋势分为三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一个范围内波动，此时止损错误的概率较大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，盘整可视为无趋势，箱顶卖出，箱底买进即可，无所谓止损，当然无趋势时投资者可以选择休息和观望。

　　其三，选择交止损点位。这可能因人而异，有人选择均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。因此选择最适合自己的那款止损系统是最好的。

　　我的止损方法是这样的：趋势向上，回调减量，不跌破中长期均线的股票不止损。只有上升趋势变成了下跌趋势，或放量下跌，跌破均线。无法收复均线时必须止损。概念股跌4%止损，好股票可以放宽到5%至7%时止损。确定能在更低的价位买回来的，当然可以选择先出来，哪怕长线看好，能活活在更低的价位捡回来，干嘛不卖呢？决定止损与否的唯一条件是趋势判断继续下跌。百分之几止损倒是次要的。只要认为趋势向下，就选择止损出局再说。

　　我自己也经常犯的一个错误是这边刚止损，那边又把另一只股票买回来，结果往往是趋势已经很差，个股是轮跌的。所以最好的策略是刚止损后不要急于回补，等大盘，个股的趋势再次走成上升趋势再杀进场也不迟。这一点最难做到，我们的心理往往是刚吃了亏，立马想在市场里把损失找回来，欲速则不达啊。

　　总之，股票交易需要有一个健全的交易策略，其中资金管理可视为我们股市里盈利的核心，止损可视为资金管理的灵魂。惟有做好资金的管理、严格执行止损，才能细水长流，成为股票市场里的活的最久的。止损是保住本金，下次才有机会翻倍获利。不懂得及时割肉止损，等底部来临时手里只有一大把套牢的股票，唯独手里没有钱，哪才是股民最疼苦的。